지식재산권 (IP) 을 경제활성화 불씨로 - 인텔렉추얼 디스커버리 그룹의 IP 금융을 중심으로 2015. MAY 인텔렉추얼 디스커버리 김광준.

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1 지식재산권 (IP) 을 경제활성화 불씨로 - 인텔렉추얼 디스커버리 그룹의 IP 금융을 중심으로 2015. MAY 인텔렉추얼 디스커버리 김광준

2 Table of Contents I. 현황 II. 해외사례 III. 문제점 / 개선 사항 1

3 I. 현황 2

4 IP 기반 기술금융 IP 자산화 금융 IP 비즈니스 금융 대체투자금융성격으로의 변화 기업금융성격 창업투자조합 모태펀드 IP 기술평가 ∙ 기업대출 담보금융 - Sale & License Back 등 - 질권설정 IP 자산유동화 - 수익권담보등 IP Monetisation 펀드 - 기업 IP 활용전략 다양화 - 전략적 투자자 : IP 현물출자 - 재무적 투자자 : 금융수익목적 투자 - NPE 수익창출 펀딩 IP 인큐베이션 펀드 - IP 개발펀딩 정책형 금융소극적 담보 금융 적극적 고위험 고수익형 투자 Spectrum of IP Finance 3 Source : 지식재산금융 – IP 비즈니스와 금융의 결합 : 구조와 실제, 2013 기술금융은 기술과 금융이 결합된 기업금 융의 한 분야로서 기술이 개발되어 사업화 되는 일련의 과정에서 발생하는 금융 ( 남수 현, 2009) IP 금융은 지식재산을 중심으로 이뤄지는 각종 금융활동으로 특허를 담보로 이뤄지 는 투융자, 자산유동화를 포함하며, 기술 중 심기업에 대한 재무적 투자도 넓은 의미의 IP 금융에 포함 ( 매일경제, 2013.1.21) Fortress, Coller Capital, Altitude Capital 등 해외 사모펀드 (PEF) 를 중심으로 IP 비즈니 스가 진화중

5 벤처 생태계 지원 정책펀드 현황 성장사다리 펀드 : 조성규모 1 조 8,500 억원 (’14.12) 모태 펀드 : 조성규모 1 조 8,341 억원 (‘14.12) 자료 : 동아일보 2013.10. “ 벤처 생태계에 7 조원 돈벼락 ” 4

6 IP 금융과 인텔렉추얼 디스커버리 IP 기반 전문 투자기업 IP 전문 금융 회사 IP 기반의 투자 사업 ( 지분, 유동화 등 ) IP 기반 벤처기업 투자 중. 대형 IP 매입 (M&A 등 ) 3 社 IP Biz 총괄 IP 전문성과 금융자본의 결합 ▶ IP 금융 생태계 활성화 IP 전문 비즈니스 IP 기반 투자 IP 유동화 및 신디케이션 사업  SME IP Pool 사업  IP 기반 기술사업화  글로벌 / 패키지라이선싱 사업  표준특허 Pool 사업 IP 금융 회수펀드 시장조성 사업 5

7 구분설정일주요 투자대상 OPPORTUNITY 1 호 2012. 10  지식재산권 ( 특허권 ) OPPORTUNITY 2 호 2012. 10  지식재산권 ( 특허권 ) Pioneer 지식재산권 3 호 2013. 03.  지식재산권 전반 ( 특허권, 상표권 등 ) SUPERSTAR 5 호 2013. 03.  문화 ∙ 콘텐츠 수익권 ( 영화, 뮤지컬 공연 등 ) STARTUP 지식재산권 6 호 2013. 09.  지식재산권 전반 ( 특허권, 상표권 등 ) Initiative 7 호 2014.05  유동화증권 ( 단말기 할부채권 ) Phoenix 8 호 2014.12  상표권 투자 아이디어브릿지 자산운용 - 운용중인 펀드 : 2,680 억 원 ( 약정액기준 ) 구분설정일주요 투자대상 IBK-IDV IP 전문조합 1 호 2012. 12  IP 및 기술성이 높은 기업 IDV-IP 수산전문투자조합 2013. 07  수산해양, 바이오에너지 등 의 분야 중소 ∙ 벤처기업 IDV U 테크 이노베이션투자조합 2014. 10.  IP 창출전문기업, 국내외 대 학, 연구기관 보유 IP 이전받은 상용화 전문기업 POSCO-IDV 성장사다리 IP 펀드 2014. 12.  IP 기반한 사업화 중소 ∙ 벤처 기업 아이디벤쳐스 - 운용중인 조합 : 952 억 원 ( 약정액기준 ) 인텔렉추얼 디스커버리 자회사 펀드 조성현황 6

8  독자적 음성인식 기술 보유 강소 기업에 투자 집행 - 투자 완료 후 P 사의 기술 수요 파악하여 한양대 기술지주회사 자회사 보유 기술 연계 IP 포트폴리오 강화 구 분투자 집행 전투자 집행 이후 매출액 20 억원 (’12 년 말 기준 )46 억원 (’13 년 말 기준 ) 창투사 자본 유치 - IDV 투자 후 벤처캐피탈로부터 16 억원 후행투자 유치 지원함 IP 보유현황 22 42 ( 투자 전 대비 90% 증가 ) IDV ② 기술수요 파악 ① 5 억원 투자 벤처캐피탈 ④ 16 억 후행투자 IDV 투자 사례 (P 사 ) P사P사 H 대 기술지주회사 자회사 ③ 수요기술발굴 ④ 기술이전 연계 IP 기반 기술금융 – IP 기반 VC 의 리딩 투자자 역할 7

9 IP 보유기업 IP 담보제공 은행정부지원금 조합운용사 IP 회수전문회사 IP 담보대출 IP 평가신청 수수료 지원 공동출자 부실기업 담보 IP 매각 투자조합 IP 회수자금 담보 IP 운용 개별 IP 운영위탁 은행 출자 부실기업 담보 IP 매각 담보 IP 운용 IP 담보제공 IP 담보대출 자본금 유치 개별 위탁관리 IP 자산화 금융 - 회수펀드 8

10  스마트펜 기술 기업에 15 억 투자 (IP Sale & License-back + VC 투자 ) - 매출 규모, 담보력 제한으로 인해 은행 대출 및 VC 투자가 불가능하던 기업에게 IP 기반의 기술금융 투자를 통해 성장 재원 공급 -ID 투자 이후 기업가치 증가로 추가로 VC 투자 (40 억 ) 유치 성공  매출액 18 억 (2011)  80 억 원 (2013) 으로 증가  2013 년 말 Call back 행사 ( 매출액 대비 실시료를 계속 내는 것 보다 Call back 행사가 더 유리하다고 N 사의 경영진에서 판단 ) ② 특허권 (IP) 이전 ③ 매매대금 12 억원 + VC 3 억원 투자 ④ 통상실시권 부여 ⑤ 40 억원 투자 유치 N사N사 ① IP 평가 성공사례 (N 사 ) 벤처캐피탈 ( 후행투자 ) ⑥ Call back 행사 IP 자산화 금융 – SLB 를 통한 기업의 유동성 지원 9

11  ETRI 의 핵심 IP 수익화 활동에 대하여 IP 펀드가 100 억원을 투자  ETRI 는 투자금을 핵심특허의 창출 ∙ 가공을 위한 IP 비용 (*) 으로 투입하고, 이를 바탕으로 적극적인 특허 라이선싱 활동을 추진하여, 향후 5 년간 약 1,000 억원의 기술료를 추가적으로 벌어들일 것 예상 ( 기술무역수지 적자 해소에 일정부분 기여 기대 ) (*) IP 비용 : 핵심특허확보, 특허풀 가입, 특허침해대응 등에 관한 비용 IP 펀드  지식재산권 펀드 투자 사례 ETRI( 한국전자통신연구원 ) 100 억원 수익권 투자 로열티 수익 지급 특허 라이센스 로열티 지급 IP 자산화 금융 – 로열티 유동화 10

12 Ⅱ. 해외사례 11

13 IPVALUE was formed within the iFormation Group, a partnership between General Atlantic and Goldman Sachs. General Atlantic General Atlantic is a leading global private equity firm focused on investing in companies providing information technologyGeneral Atlantic Goldman Sachs Goldman Sachs is a leading global investment and securities firmGoldman Sachs □ IP Value - 미국대형 PEF 인 General Atlantic 과 Goldman Sachs 가 투자한 IP 전문회사 - IP 펀드 투자의 선봉에 서서, British Telecom, Xerox, Micron 등의 특허를 매입 ∙ 활용 ∙ 거래하여 수익 발생 - 2014 년 7 월, 사모펀드 Vector Capital 이 IP Value 를 인수 IP 비즈니스 금융 – IP Value 12 펀드규모운용 IP 누적 매출 $2B (Vector Cap.)18,000 US Patents$1.25B

14 IP 비즈니스 금융 – Investment Banks 법정관리신청 (2014.8) 주채권 은행 : 산업은행 매각 절차 - 3 차례 공개매각 실패, 청산위기 : (1 차 ) 미접수 : (2 차 ) 원밸류에셋 인수대금 미납부 : (3 차 ) 희망업체 3 곳 인수능력 없음 파산신청 (2009.1) 주채권 은행 : Lazard 매각 절차 ( 제조, 특허 부분 분리매각 ) - Nortel 의 제조부분 매각 (2009) - 법원의 승인 하에 경매 진행 : 5 개의 기업이 경매에 참여 : Apple, MS 등이 참여한 Rockstar 컨소시엄에 $4.5B 에 매각 (2011.6) PantechNortel 13

15 □ 프랑스 Brevets - 1 억 유로 ( 프랑스 국영은행, 프랑스 정부 각 50%, 1 차 수익화 실적 발생 이후 1 억 유로 추가 투자 유치 ) - IP 확보 방식은 Front Fee 일부 지불 및 50:50 수익배분 방식 활용 NFC Tech. ( SPC) 특허권자 Inside Technologie s Initial Fee + 수익배분 특허매입 LG, HTC 등 현물출자 라이선싱. 소송 로열티 수익 대상특허 : US 6,700,551, US 7,665,664 IP 비즈니스 금융 – State IP Fund 의 예 14 펀드규모운용 IP 포트폴리오매출 2 억 유로 (1 억 유로 추가펀딩 ) NFC 특허최근 LG 등과 Settle ( 금액은 미공개 ) - 라이선싱 협상 불발 등 필요시 소송 진행 : 소송시 Contingency 로펌을 활용하지 않고 소송비용 자체조달

16 Ⅲ. 문제점 / 개선 사항 15

17 문제점 해결 방안 ( 안 ) IP 업계와 금융업계간의 인식차이 - 두 업계간의 language 상이 - 주식, 채권, 부동산 등에 비해 IP 자체의 특성에 대한 설명 필요 - Deal 구조나 Deal 조건 만으로는 투자유도 힘듬 금융업계 및 IP 업계의 위원회 구성 - ID 그룹 등 IP 대표기업과 금융 기관이 지혜를 수렴 펀드 최소 결성 요건 완화 - 정책자금 및 민간자금의 매칭 비율 조정을 통해 용이한 펀드 결성 유도 해외사례 - Fortress 내 IP 수익화팀 결성 - Vector Capital 의 IP Value 인수 이슈사항 – 투자자 (LP) 의 IP 인식 부족 16

18 이슈사항 – IP 담보 대출 17 문제점 해결 방안 ( 안 ) IP 담보대상이 한국특허에 한정 - 수익화 가능성이 높은 기업의 해외특허 미활용 - 국내특허에 비해 긴 소요기간과 비용 부담 회수시스템 활성화 필요 - 부실발생시 담보 IP 회수구조는 별도의 회수펀드로 진행 - 정책펀드에 의존하는 구조 ID 와 같은 은행에 비해 높은 자유도를 가진 기업 활용 - 해외특허 이전 및 수익화 전문성 확보 - 빠른 기간과 낮은 비용으로 담보 설정 위탁관리 해외 사례 - Fortress, IP Navi 등은 IP 담보 대출후 부실 발생시 자체 수익화 진행

19 감사합니다.