Book Review 작지만강한기업에 투자하라 - 랄프 웬저. 목차 1.- 랄프웬저에 대하여 2. 심리에대하여 3. 어떤기업에 투자할것인가 ? - 합리적인 주가의 성장주, - 작은기업 - 작지만 강한기업의 3 가지 지지대 4. 종목발굴의 아이디어 - 테마 - 나쁜뉴스.

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1 Book Review 작지만강한기업에 투자하라 - 랄프 웬저

2 목차 1.- 랄프웬저에 대하여 2. 심리에대하여 3. 어떤기업에 투자할것인가 ? - 합리적인 주가의 성장주, - 작은기업 - 작지만 강한기업의 3 가지 지지대 4. 종목발굴의 아이디어 - 테마 - 나쁜뉴스 - 기술이 흐르는곳 5. 결론 - 주식투자의 5 가지법칙

3 1. 랄프 웬저 랄프웬저는 월스트리트에서 소형주투자의 개척자로 손꼽히는인물이다 1961 년에 투자업계에 뛰어든 그는 작지만 재무구조가 탄탄하고 빠르 게 성장하는기업을 발굴 장기간에 걸쳐 시장평균수익률을 훨씬웃도 는 투자 수익률을 기록했다. 일반적인 작자의소개가 무슨의미가 있을까하는생각이,, 제가보는랄프웬저는 유머감각과 아이디어가 풍부한 매니저라는생각이 든다. 가장 높이 평가하고 싶은점은 바로 이것이다 “ 주식시장이 좀 큰폭으로 떨어졌다고해서 세상이 바뀌지는않을거야 ” 바로 이것이 그를 성공으로 이끈것은 아닐가 ?

4 2. 심리 - 당신은어떤투자자인가 ? 얼룩말과 포트 매니저의공통점 ; 1. 둘다 특별한 성취하기어려운목표를 가지고 있다 2. 둘다 리스크를 싫어한다 3. 둘다 무리지어움직인다. 생긴것, 생각도비슷하고 긴밀한관계를 맺 는다 무리의 한가운데서움직이는게 편하게 느껴진다면 당신은 차라리 인 덱스펀드에 돈을 집어넣는게 낫다. 차라리 전문가에게 돈을 맡겨라

5 3. 어떤기업에 투자할것인가 ? 작은기업에 주목하라 1) 작은기업투자의장점 1, 작은 기업은 오너를 직접만날수잇다 2. 사업내용이단순하여 파악하기쉽다 3. 통계상 소형주가 대형주보다 연평균수익률이 높다 - 생태학적이론으로 설명 ; 예 ) ibm 마켓팅 vs 버로스 재미잇는비유 ; * 만화영화의 주인공덤보가 하늘을 날수있는것은 아기코끼리라서그렇다. 다큰어른코끼리는 하늘을 날지못한다 4. 작은기업은 대기업에 비해 성장속도가 빠르다. 5. 주가가 오르는 4 가지이유 ; 기업성장, 인수합병, 자사주매입, 시장의재평가 탁월한경영진을보유한 작 은기업이수익이 높은건 이중에 하나를 충족하기때문이다

6 2) 작은기업투자의단점 - 주가폭락리스크가크다 - 변동성이크다 - 유동성이부족한경우가많다 3). 작은기업의 리스크를줄이는방법 - 우수한 재무구조야말로 지속적으로 성장하는데결정적인요소이다 - 해당업종에서 강력한지위를차지하고있는기업 - 분산투자, 장기보유필요 ; 갓출범한단계는지나 최소한의 검증기간을거친 기업

7 - 작지만 강한기업의 3 가지 지지대 1- 성장 잠재력이 뛰어나야한다 기업의 지속적인성장과 높은이익률은 모두 뛰어난 성장잠재력이 뒷받침해주 어야한다. 이를 위해 무엇보다 독점적지위를 누리는 틈새시장을 가져야한다. 주식시장에서 모두가 달려드는주식에는 프리미엄이 붙는다. 반면 따분한주 식은 할인해준다. 할인된 가격으로 거래되는주식을 많이 사라 2. 재무건전성이 뛰어나야한다 낮은 부채비율, 적절한운전자본, 보수적인 회계처리기준 같은 재무건전성이 확보되어야 기업의 지속성장이 가능하다 일반적으로 경기에 민감한 제조업체, 소매업체는 특히 재무건전성을 철저히 확인해야한다 3. 내재가치가 빼어나야한다 투자대상기업의 주가가 쌀때만 매수한다는 말이다 - 현재의 주가수준이라면 기업체를 통째로 사들이고 싶은 그런기업에 투자하 라

8 4. 종목발굴아이디어 1. 테마 주식시장접근방법 - 향후몇년동안 주식시장을 이끌어갈 테마를 결정한다 음 그 테마에 적합한 종목을 구별해 낸다. 즉 강력한 경제적, 사회적 기술 적 트렌드로부터 이익을 얻을 분야에 집중 그리고 그 트렌드는 4-5 년 이 상을 지속해야한다 2. 나쁜뉴스 투자자는 나쁜 뉴스에 과잉반응한다. 이 덕분에 냉정한 투자자는 좋은기 회를 얻는다. 투자자들은 정보를 감정적으로 평가하며 이로 인한 주가의 왜곡현상은 냉정하게 움직이는 투자자에게 수익창출의 기회를 제공한다. - 분석하고 기다려라 3. 기술이 흘러가는곳을 찾아라 - 생산자가 아니라 사용자에 주목하라 - 혁신적인 기술이 무엇인지 이해하고 그것으로 혜택을 얻는 다운 스트림 분야에 투자하는 것이 직접 투자자가 반드시 염두에 두어야할 핵심개념 이다

9 5. 주식투자의 다섯가지법칙 제 1 법칙 - 복리의마술 제 2 법칙 - 평균으로의 회귀 제 3 의법칙 - 주식에 내재돼 잇는 옵션은 매우 중요하다 제 4 의법칙 - 많은 투자 상품이 따지고 보면 폰지사기극이다 제 5 의법칙 - 나쁜 아이디어도 시작은 전부 좋은 아이디어엿다