투자론 보고서( 조) 조명: 싹쓸이 투기꾼 조장: 이름 (학번) 조원1: 이름(학번) 조원2 조원3 조원4.

Presentation on theme: "투자론 보고서( 조) 조명: 싹쓸이 투기꾼 조장: 이름 (학번) 조원1: 이름(학번) 조원2 조원3 조원4."— Presentation transcript:

1 투자론 보고서( 조) 조명: 싹쓸이 투기꾼 조장: 이름 (학번) 조원1: 이름(학번) 조원2 조원3 조원4

2 차 례 회사소개: 투자의 목적 및 회사 선정 각 회사의 월별 주가 및 수익률 2개 종목 포트폴리오 증권특성선
차 례 회사소개: 투자의 목적 및 회사 선정 각 회사의 월별 주가 및 수익률 2개 종목 포트폴리오 증권특성선 4개 종목 분산-공분산 테이블 및 포트폴리오 결합선 CML과 SML의 도출 주식투자 결과 및 평가 1 2 3 4 5 6 7

3 1. 회사소개: 조원소개 포함 등 1)투자의 목적 및 방향.
단기매매목적의 차익투자 보다는 장기 보유를 통한 가치투자를 목표로 한다. 현재 인기 있는 종목이 아닌 미래 성장 가능성이 내재되어있는 종목을 발굴한다. 안정적인 종목과 함께 포트폴리오를 구성한다.

4 1. 투자의 목적 및 회사 선정 Ⅰ. JW 중외신약 ◎제약회사로서 의약과 기능성 화장품을 생산하는 회사이다. Ⅱ. 마크로젠
올해 초 간암 치료제 연구에 관한 정부의 연구 지원을 받는 등 그 연구 실력을 높이 평가 받고 있는 기업이다. ◎ 화장품 분야도 활발히 연구하고 있으며 최근 피부 미용에 관한 신제품이 호평을 얻고 있다. Ⅱ. 마크로젠 ◎바이오 관련주로서 유전자 및 생체이식 기술에 두각을 나타내는 회사로서 지난해 영업이익 증가율이 700%에 달하는 등 발전가능성이 기대된다. ◎향후 삼성의 바이오 산업 진출 시 협력사로 대두되어 큰 수혜를 입을 것으로 기대되는 기업이다

5 1. 투자의 목적 및 회사 선정 Ⅲ. 에코프로 ◎최근 및 앞으로도 지속적으로 사용되어질 2차전지를 제조, 연구하는 회사로서 시간이 지날 수록 각광받는 기업으로 떠오르고 있다. ◎2010년 7월 준공한 양극활물질 제 2공장에서 생산한 제품에 대한 최종 테스트를 모두 통과하여 10년 말 LG화학으로부터 공식적인 최종 승인을 통보받았고 이로 인해, 월 평균 100ton 이상의 양극활물질용 전구체가 거래처로 납품될 것으로 기대된다. Ⅳ. 신한지주 ◎은행 관련주. 지주회사로서 지배구조의 투명성과 안정적인 수익을 내고 있으므로 위험이 상대적으로 적은 안전한 종목에 해당한다. ◎주가의 변화폭이 비교적 크지 않으므로 다른 위험 자산의 방어적 자산으로 사용되어지고 있다. ㅇㄹㅇㄹ

6 2. 각 회사의 월별 주가 및 수익률 주가(2010년 1월 ~ 2011년 5월) 2011/05 4,835 47,200
JW중외신약 신한지주 마크로젠 에코프로 종합주가지수 2011/05 4,835 47,200 12,200 9,490 2,142.47 2011/04 6,120 46,250 13,900 9,710 2,192.36 2011/03 5,220 46,350 12,950 9,100 2,106.70 2011/02 5,920 47,100 14,000 8,730 1,939.30 2011/01 5,120 49,500 13,600 8,720 2,069.73 2010/12 4,365 44,750 13,300 8,550 2,051.00 2010/11 4,360 41,950 8,840 1,904.63 2010/10 4,050 43,550 15,100 9,380 1,882.95 2010/09 42,300 14,400 9,070 1,872.81 2010/08 4,000 45,100 14,350 8,890 1,742.75 2010/07 4,095 44,300 17,050 8,620 1,759.33 2010/06 2,565 43,300 20,650 8,510 1,698.29 2010/05 2,450 41,050 20,750 8,100 1,641.25 2010/04 2,100 45,150 15,600 10,450 1,741.56 2010/03 2,560 42,200 13,500 11,200 1,692.85 2010/02 2,795 39,650 12,800 9,940 1,594.58 2010/01 2,970 39,250 12,900 8,790 1,602.43

7 2. 각 회사의 월별 주가 및 수익률 수익률 (2010년 1월 ~ 2011년 5월) 월별 JW중외신약 신한지주 마크로젠
에코프로 종합주가지수 2011/05 2011/04 2011/03 2011/02 2011/01 2010/12 2010/11 2010/10 2010/09 2010/08 2010/07 2010/06 2010/05 2010/04 2010/03 2010/02 2010/01

8 3. 2개종목 포트폴리오 2개 회사 선정 및 특징 회사 : 마크로젠 & 에코프로 특징 및 선정 사유
마크로젠은 2009년 까지 이렇다 할 성장 폭이 없었으나 2010년 LG화학과 함께 공동 유전자치료제 연구에 들어감과 동시에 성장을 가속화하여 2010년에 흑자전환, 2011년에 각종 국가 연구과제를 수주 받아 상승세를 이어가고 있다. 에코프로는 2009년 하반기부터 2차 전지의 사용범위가 광범위해짐에 따라 지속적인 성장을 보이고 있다. 마크로젠은 상승세가 뚜렷하나 그 파동폭이 큰 편이고 에코프로는 안정적인 상승곡선을 보이므로 두 주식간의 포트폴리오는 평균적 측면에서 양의 수익률을 보이고 공분산은 0에 가까우므로 4개 주식 구성 종목 중 2가지를 정해 포트폴리오를 구성할 때 가장 큰 효과를 보인다고 할 수 있다.

9 3. 2개 종목의 포트폴리오 두 회사의 수익률 및 분산 공분산
3. 2개 종목의 포트폴리오 두 회사의 수익률 및 분산 공분산 월별 마크로젠 에코프로 포트폴리오(P) 2011/05 2011/04 0.0708 0.0649 0.0678 2011/03 0.0415 2011/02 0.0290 0.0011 0.0151 2011/01 0.0223 0.0197 0.0210 2010/12 0.0000 2010/11 2010/10 0.0475 0.0336 0.0405 2010/09 0.0035 0.0200 0.0118 2010/08 0.0308 2010/07 0.0128 2010/06 0.0494 2010/05 0.2853 0.0153 2010/04 0.1446 0.0376 2010/03 0.0532 0.1193 0.0863 2010/02 0.1230 0.0576 2010/01 0.1369 0.1402 0.1385 2009/12 0.0134 0.0663 0.0399 2009/11 2009/10 2009/09 0.0483 2009/08 0.0955 0.0167 2009/07 0.0980 0.0864 0.0922 2009/06 0.0723 2009/05 0.1882 0.0530 2009/04 0.3989 0.4995 0.4492 2009/03 0.0638 0.0227 2009/02 0.1115 0.1796 0.1455 2009/01 0.0515 0.0937 0.0726 2008/12 0.5228 0.0184 0.2706 2008/11 0.1655 0.0741 0.1198 2008/10 2008/09 2008/08 2008/07 2008/06 0.0000 2008/05 0.1622 0.0786 2008/04 0.0100 0.0525 0.0312 2008/03 0.0481 2008/02 0.0063 0.0486 0.0275 2008/01 마크로젠 에코프로 평균 분산 표준편차 공분산 상관계수

10 3. 2개 종목의 포트폴리오 두 회사의 포트폴리오 결합선 도출 및 최적 투자비율.
3. 2개 종목의 포트폴리오 두 회사의 포트폴리오 결합선 도출 및 최적 투자비율. 투자비율 P의 표준편차 P의 평균 0.1440 0.0039 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 마크로젠 에코프로 최적투자비율 MVP의 평균 MVP의 분산 MVP의 표준편차

11 4. 증권특성선 RJW중외신약= -0.013+0.740*E(RM)+0.074
R신한지주= *E(RM)+0.428 ΑJW중외신약=E(RJW중외신약)-RRR= =0.024 α신한지주=E(R신한지주)-RRR= =-0.022 ⇒ JW 중외신약 수익률 과소평가 ⇒ 신한지주 수익률 과대평가

12 4. 증권특성선 R마크로젠= *E(RM)+0.173 R에코프로= *E(RM)+0.364 Α마크로젠=E(R마크로젠)-RRR= =-0.089 Α에코프로=E(R에코프로)-RRR= =0.0287 ⇒ 마크로젠 수익률 과소평가 ⇒ 에코프로 수익률 과소평가

13 5. 4개 종목 분산-공분산 테이블 및 포트폴리오 결합선
JW중외신약 신한지주 마크로젠 에코프로 0.0366 0.0450 0.0157 0.0191 0.0116 0.0063 0.0101 0.0258 0.0144 0.0446

14 6. CML과 SML 도출 <CML> <SML> E(RP)= RF+ [E(RM)- RF ] δM * δp
= [ ] 0.005 = E(RP) δp 0.0364 0.0058 E(RP)= ※ RF는 3년 만기국고채 수익률을 이용하였으며 6월 1일 현재 국고채 수익률은 3.64%임. E(RJ)= RF+ * βJ = E(RJ) βJ 1.1768 E(RJ)= <SML>

15 7. 주식 투자 결과 및 평가 -한경 스타워즈 모의주식투자대회

16 7. 주식 투자 결과 및 평가 모의 투자에서 느낀 점 최종 수익률 : -4.08% 투자 실적 저조의 원인 분석
Ⅰ안정적인 종목인 신한지주와 성장세를 보이는 에코프로에 상대적으로 적은 물량을 매수하였고, 위험성 있는 자산인 나머지 두 종목을 너무 많이 매수하였다. Ⅱ위험자산의 경우 적절한 매수시점을 잡지 못하였다. 중외신약과 마크로젠 의 경우 시장 가격이 지속적으로 하락함에도 불구하고 중간에 매수하여 손실을 보게 되었다. 모의 투자에서 느낀 점 이번 모의 투자를 통하여 주식 투자에는 매수 및 매도 타이밍이 굉장히 중요하다는 것을 깨달았다. 아무리 좋은 주식이라도 시점에 따라 수익률 이 달라질 수 있으며 이 시점을 잘 잡기 위해서는 충분한 공부가 필요함을 느꼈다. 그리고 포트폴리오 내의 적절한 배분이 얼마나 중요한지 깨달았다. 포트폴리오 종목의 적절한 자산배분을 통하여 각 종목이 지닌 손실 위험을 줄일 수 있음을 이번 기회를 통하여 충분히 느낄 수 있었다.