중국 현지법인의 경영성과 분석과 시사점 Ⅰ. 우리의 해외투자 Ⅱ. 분석대상 기업 Ⅲ. 현지법인 경영성과 중국 현지법인의 경영성과 분석과 시사점 2006. 5. 26 Ⅰ. 우리의 해외투자 Ⅱ. 분석대상 기업 Ⅲ. 현지법인 경영성과 Ⅳ. 차입과 매출·매입 실태 Ⅴ. 시사점 한국수출입은행 해외경제연구소 김주영 선임연구원

: 서부지역 : 중부지역 : 동부지역 新疆自治區 西藏自治區 甘肅 靑海 四川 雲南 寧夏自治區 內蒙古自治區 廣西自治區 廣東 福建 浙江 江西 湖南 湖北 安徽 江蘇 山東 黑龍江 河北 陝西 貴州 重慶市 河南 山西 吉林 遼寧 北京市 上海市 天津市 海南

Ⅰ. 우리의 해외투자 1. 해외투자 현황 중국: 13,613건, 136.0억 달러(전체의 각각 48.3%, 23.2%) Ⅰ. 우리의 해외투자 1. 해외투자 현황 전체: 28,157건, 585.5억 달러(2005년 말 현재) 중국: 13,613건, 136.0억 달러(전체의 각각 48.3%, 23.2%)

2. 해외투자 분석 중국 전체 투자법인 형태 (비중) 단독 67.6 63.3 합작 32.4 36.7 건당투자규모 (백만 달러)   중국 전체 투자법인 형태 (비중) 단독 67.6 63.3 합작 32.4 36.7 건당투자규모 (백만 달러) 0.9 2.1 1.2 2.0 기업규모(비중) 대기업 건수 5.1 11.9 금액 51.9 71.5 중소기업 94.9 89.1 48.1 38.5 투자 업종(비중) 제조업 81.9 59.6 84.8 53.9 * 2005년 말 기준(한국수출입은행 해외투자통계, 이하 같음)

Ⅱ. 분석대상 기업 분석대상 기업현황 - 투자자금 100만 달러 이상으로 2004년도 결산 보고서 제출 기업   세계 중국 비중 2004년 말 건수 23,759 11,368 47.8 금액 520.3 109.7 21.1 분석대상 1,023 444 43.4 241.6 63.6 26.4

- 영업개시 연도별 분포 ㅇ 중국 이외: 1999년 이전이 60.4% ㅇ 중국: 2000년 이후 73.6%

단독 합작 계 비중 중국 이외(건) 458 121 20.9 579 건당 투자규모(백만 달러) 26.9 45.3 - 40.1 - 투자법인 형태별 분포   단독 합작 계 비중 중국 이외(건) 458 121 20.9 579 건당 투자규모(백만 달러) 26.9 45.3 - 40.1 중국  329 115 25.9 444 건당 투자규모 (백만 달러) 9.7 27.7 14.3 계  787 236 23.1 1,023 19.7 36.7 23.6 ㅇ 중국 이외: 단독투자 79.1% ㅇ 중국: 단독투자 74.1% ㅇ 투자 규모가 클수록 합작 선호

- 투자법인 업종별 분포 ㅇ 중국 이외: 제조업 46.8% ㅇ 중국: 90.3%

ㅇ 우리나라 기업이 주로 진출하는 동부 연해지역에 집중 - 투자법인 지방별 분포(중국)   山東 江蘇 天津 北京 遼寧 廣東 上海 기타 계 단독(건) 85 52 37 32 26 17 13 67 329 비중 72.6 72.2 86.0 84.2 70.3 77.3 76.5 68.4 74.1 합작(건) 20 6 11 5 4 31 115 ㅇ 우리나라 기업이 주로 진출하는 동부 연해지역에 집중

ㅇ 중국 이외: 연도별 적자비율이 높으나 전체는 낮음 ㅇ 중국: 연도별로는 낮으나 전체는 높음 Ⅲ. 현지법인 경영 성과 1. 경영성과 분석 - 영업개시 연도별 적자비율(적자비율: 진출 기업수 대비 적자 기업수의 비율) ㅇ 중국 이외: 연도별 적자비율이 높으나 전체는 낮음 ㅇ 중국: 연도별로는 낮으나 전체는 높음

ㅇ 합작법인의 높은 적자비율: 의사결정 지연(특히, 중국) - 투자법인 형태별 적자비율 해외투자사업이 일정기간 경과 후 수익이 창출되는 것으로 보고, 수익 창출 가능성(1)을 연도별로 1999년을 기준으로 2004년까지 차례로 0.6, 0.15, 0.1, 0.07, 0.05, 0.03씩만큼 부여   단독 합작 계 중국 이외 50.0 50.4 50.1 중국 48.9 79.1 56.8 - 가중치 적용 투자법인 형태별 적자비율 ㅇ 합작법인의 높은 적자비율: 의사결정 지연(특히, 중국)

廣東 天津 江蘇 北京 上海 山東 遼寧 기타 계 단독(%) 41.2 37.8 40.4 40.6 46.2 52.9 50.0 - 중국 투자법인 형태별 적자비율 廣東 天津 江蘇 北京 上海 山東 遼寧 기타 계 단독(%) 41.2 37.8 40.4 40.6 46.2 52.9 50.0 62.7 48.9 합작(%) 80.0 66.7 70.0 75.0 93.7 72.7 80.6 79.1 - 가중치 적용 중국 진출기업별 적자비율 ㅇ 개방이 일찍 시작된 지방의 적자비율이 낮음

ㅇ 적자비율은 합작법인이 높고, 경제발전이 낮은 지역이 높음 - 가중치 적용 중국 투자법인 형태별 적자비율 ㅇ 적자비율은 합작법인이 높고, 경제발전이 낮은 지역이 높음 ㅇ 특히, 합작법인의 경우 개방화 진전이 낮거나 보수성향이 강한 지방이 높음

ㅇ : 자동차, 전자통신, 1차금속 등 수출주력 업종 성과 양호 - 업종별 적자비율 - 가중치 적용 업종별 적자비율 ㅇ : 자동차, 전자통신, 1차금속 등 수출주력 업종 성과 양호

ㅇ 차입처: 국내 은행, 한국계 은행과 중국계 은행 중심 ㅇ 보증처: 국내 본사 의존(61.8%) Ⅳ. 차입과 매출·매입 실태 1. 차입 실태 - 차입 및 보증처   국내 은행 현지은행 기타 합계 한국계 중국계 제3국 계 차입 건수 67 71 134 29 234 36 337 보증처 본사 담보 65 73 10 148 215 현지법인 14 47 6 현지법인 신용 5 37 7 49 합작선 2 13 1 16 제3국 은행 87 170 24 281 348 ㅇ 차입처: 국내 은행, 한국계 은행과 중국계 은행 중심 ㅇ 보증처: 국내 본사 의존(61.8%)

ㅇ 시설자금118건 중 47건을 1년 미만의 단기자금으로 조달 - 금융기관별 차입 규모   국내 금융 현지금융 제3국 금융 기타 계 자금(백만 달러) 972.7 2,110.6 402.9 652.0 4,138.2 비중 23.5 51.0 9.7 15.8 100 - 자금 용도별 차입 규모   시설자금 운전자금 기타(채무상환 등) 자금(백만 달러) 2,211.5 1,738.9 187.8 ㅇ 시설자금118건 중 47건을 1년 미만의 단기자금으로 조달 - 업종별 차입 현황   자동차 전자 통신 1차 금속 섬유 화학 기타 제조 소계 도소매 건설 합계 현지 법인 수 49 88 30 24 54 156 401 11 7 25 43 444 차입 31 23 19 28 85 229 1 15 16 245 비율 63.3 48.9 76.7 79.2 51.9 54.5 57.1 14.3 60.0 37.2 55.2

2. 매출·매입 실태 - 매출, 매입 현황   매출 매입 현지 판매 한국 수출 제3국 수출 계 현지 매입 한국 수입 제3국 수입 규모 (억 달러) 121.6 28.5 86.7 236.8 62.3 112.3 23.6 198.2 ㅇ 실제 매출, 매입 발생 기업: 379개(85.4%, 444개 법인)

ㅇ 매입: 한국 수입이 절반 이상( ″ 한국 수입 37.%) - 현지법인 매출, 매입 비중 ㅇ 매출: 현지 판매가 과반(2003년 현지 판매 56.9%) ㅇ 매입: 한국 수입이 절반 이상( ″ 한국 수입 37.%) ⇒ 대 중국 투자가 상품수지 흑자에 기여( ″ 한국 판매와 매입 차: 19.1%)

ㅇ 매출: 경제 발달 대도시의 현지 판매 비중 높음 ㅇ 매입: 江蘇 , 天津 , 北京, 遼寧의 한국 수입이 절반 이상 - 지방별 현지법인 매출, 매입 비중   매출 매입 현지 한국 제3국 上海 75.7 19.6 4.7 63.2 34.7 2.1 北京 64.4 4.1 31.5 38.5 55.4 6.1 天津 52.1 9.1 38.8 23.7 59.9 16.5 遼寧 46.6 35.8 17.7 43.3 50.5 6.3 江蘇 47.0 12.7 40.3 28.7 64.0 7.3 山東 46.0 19.2 34.8 36.9 44.7 18.4 廣東 29.0 15.4 55.6 23.6 47.8 기타 86.0 6.7 53.2 40.1 ㅇ 매출: 경제 발달 대도시의 현지 판매 비중 높음 ㅇ 매입: 江蘇 , 天津 , 北京, 遼寧의 한국 수입이 절반 이상 ㅇ 제3국 수출: 廣東, 江蘇, 天津

ㅇ 매출: 건설, 1차 금속, 화학, 자동차 등의 현지 비중 높음 - 업종별 현지법인 매출, 매입 비중   매출 매입 현지 한국 제3국 건설 100.0 0.0 92.5 7.5 1차 금속 88.3 5.1 6.6 31.4 68.2 0.4 화학 85.7 2.2 12.1 43.0 42.3 14.7 도소매 68.3 11.2 20.5 63.0 1.2 35.8 자동차 66.9 5.7 27.4 49.5 47.3 3.2 전자통신 34.8 16.5 48.7 22.3 61.0 16.6 섬유 26.6 2.9 70.5 15.8 81.7 2.5 기타제조 67.9 17.2 14.9 30.0 61.4 8.6 기타 49.1 13.0 37.9 50.6 20.7 28.7 ㅇ 매출: 건설, 1차 금속, 화학, 자동차 등의 현지 비중 높음 ㅇ 매입: 섬유, 1차 금속, 전자통신의 한국 수입 비중이 절반 이상 ㅇ 제3국 수출: 섬유, 전자통신(저임 노동력 활용)

개방화 진전이 높은 동부 연해지역 중심 진출 우선 고려 Ⅴ. 시사점 1. 경영성과 측면 장기적 관점에서 접근 투자법인 형태는 합작보다는 단독투자 고려 국제 경쟁력 갖춘 업종으로 진출 개방화 진전이 높은 동부 연해지역 중심 진출 우선 고려 투자 규모와 수익발생 가능성과의 연관성 낮음

2. 차입금, 매출·매입 측면 국내 본사의 안정 경영이 현지법인의 경영 안정판 역할 ㅇ 중국 합작선의 경영 기여도 낮음 R&D 등을 통한 기술 경쟁력 확보 지속 ㅇ 대 중국 투자의 높은 수출 기여도

중국에서의 생존 키워드 Speed Distribution Channel Market Share (Innovation) Distribution Channel Market Share

감 사 합 니 다 한국수출입은행 해외경제연구소 김주영 선임연구원 Tel : 02) 3779- 6647 E-Mail: jykim@koreaexim.go.kr