제11장 실물경기변동이론 제1절 경기변동의 정형화된 사실 제2절 시장균형모형 제3절 기술충격과 실물경기변동이론 제4절 평가 제5절 맺음말

제1절 경기변동의 정형화된 사실 <표 11-1> <그림 11.1> • 투자는 변동이 가장 심하고 경기순응적 • 소비는 변동이 작고 강하게 경기순응적 • 순수출은 변동이 크고 약하게 경기역행적 • 물가지수는 경기역행적 • 노동투입과 실질임금은 경기순응적

1. 상품시장의 균형 제2절 시장균형 모형 • 상품수요 = 상품공급 • 화폐수요 = 화폐공급 • 노동수요 = 노동공급 • 상품수요 = 상품공급 • 화폐수요 = 화폐공급 • 노동수요 = 노동공급 • 채권수요 = 채권공급 1. 상품시장의 균형 : 수평이동, MPL <그림 11.2>

제2절 시장균형 모형 2. 화폐시장의 균형 <그림 11.3>

3. 노동시장의 균형 제2절 시장균형 모형 • 노동수요 : <그림 11.4> • 노동공급 : <그림 11.5>

제2절 시장균형 모형 • 노동시장의 균형 : <그림 11.6> - 노동수요곡선과 공급곡선의 이동 노동수요곡선의 이동 : MPL, K <그림 11.7> 노동공급곡선의 이동 : r(+), 미래의 기대실질임금(-), 항상부(-) <그림 11.8>

4. 일반시장균형 제2절 시장균형 모형 • 상품시장 균형조건 : r*, Y* 결정  화폐수요 결정 • 화폐시장 균형조건 : • 상품시장 균형조건 : r*, Y* 결정  화폐수요 결정 • 화폐시장 균형조건 : P* 결정 • 노동시장 균형조건 : (W/P)* 결정

1. 총요소생산성이 항구적으로 증가하는 경우 제3절 기술충격과 실물경기변동이론 • 상품시장 <그림 11.9> 총요소생산성: Y = AF (K,N) • 상품시장 <그림 11.9> 항구적 : 소득효과 크다. → 저축이 불변, I 증가 → C, I 증가 → Yd의 이동이 Ys의 이동보다 크다. → r 상승

제3절 기술충격과 실물경기변동이론 • 화폐시장 - 상품시장 : r 상승, 소득 증가 - 가정 : 실질화폐수요 증가 • 화폐시장 - 상품시장 : r 상승, 소득 증가 - 가정 : 실질화폐수요 증가 <그림 11.10> - 물가수준 하락 • 노동시장 - 노동수요 증가  MPL 증가 - 노동공급 감소  항상부 증가 - 노동공급 증가  실질이자율 상승 - 실질임금, 고용 증가 : 노동수요 증가 > 노동공급 감소 <그림 11.11>

2. 총요소생산성이 일시적으로 증가하는 경우 제3절 기술충격과 실물경기변동이론 • 상품시장 <그림 11.12> • 상품시장 <그림 11.12> 일시적 : 소득효과 작다. → 저축이 증가 → Yd의 이동이 Ys의 이동보다 작다. → r 하락 → C, I 증가

제3절 기술충격과 실물경기변동이론 • 화폐시장 - 상품시장 : r 하락, 소득 증가 - 실질화폐수요 증가 • 화폐시장 - 상품시장 : r 하락, 소득 증가 - 실질화폐수요 증가 <그림 11.10> - 물가수준 하락 저축증가 → 상품시장 초과공급 → 가격인하 → 물가수준하락 • 노동시장 - 노동수요 증가  MPL 증가 - 노동공급 감소  실질이자율 하락 - 실질임금, 고용 증가 : 노동수요 증가 > 노동공급 감소 <그림 11.13>

제3절 기술충격과 실물경기변동이론 <요약> MPL및 MPK를 증가시키는 기술충격이 영원하지는 않지만 상당기간 지속되는 경우 정형화된 사실들을 설명 가능 • 화폐시장 생산이 증가할 때 r이 경기역행적 혹은 약하게 경기순응적이면 → 실질화폐수요 증가 → 물가수준 하락 • 물가수준 : 경기역행적 - 수요충격 vs 공급충격 - 통계 처리방법

1. 기술충격의 중요성 2. 실업의 해석 제4절 평가 • 솔로우 잔차 • 비판 : 솔로우 잔차는 기술충격의 역할을 과장 • 솔로우 잔차 • 비판 : 솔로우 잔차는 기술충격의 역할을 과장 - 노동저장 • 옹호 : 기술충격을 광의로 해석 2. 실업의 해석 • 자발적 실업 • 비판 : 실업은 노동시장이 실패할 때 발생 - 비자발적 실업 • 옹호 : 실업통계의 해석에 문제

3. 화폐의 중립성 4. 임금과 물가의 신축성 제4절 평가 <그림 11.14> • 비판 : 화폐의 중립성 • 비판 : 화폐의 중립성 - 통화의 감소는 생산에 부정적 • 옹호 : 통화의 내생성 4. 임금과 물가의 신축성 • 미시경제학적 기초와 부합 • 비판: 임금, 물가의 경직성

솔로우 잔차 • 솔로우 잔차 = 생산 증가율 – (자본소득 분배율 x 자본스톡 증가율 + 노동소득 분배율 x 노동 증가율) • 솔로우 잔차

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