제9장 현금예산 기업자금관리 엑셀로 배우는 재무분석 1

제9장 현금예산 목 차 재무제표 은행계좌관리 현금예산(운영자금관리) 재무예측(장기자금계획) 엑셀로 배우는 재무분석 2

재무제표 재무제표 이해 재무제표 종류

1.1 기업활동과 자금흐름 재무제표 생산 영업활동 판매 기업활동을 회계원칙에 따라 요약한 보고서 자본조달 투자 재무활동 분배 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 재무제표 기업활동을 회계원칙에 따라 요약한 보고서 영업활동 생산 판매 재무활동 자본조달 투자 분배

1.1 기업활동과 자금흐름 영업활동 재화흐름의 관점(구입생산판매) 거래처 기업 소비자 매출원가 매출액 원재료 제품 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 영업활동 재화흐름의 관점(구입생산판매) 매출원가 매출액 거래처 기업 소비자 원재료 제품

1.1 기업활동과 자금흐름 재무활동 자금흐름의 관점(조달투자회수/분배) 투자자 기업 소비자 분배 회수 조달 제품 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 재무활동 자금흐름의 관점(조달투자회수/분배) 분배 회수 투자자 기업 소비자 조달 제품

1.1 기업활동과 자금흐름 자금흐름 자본조달 투자 회수 분배 투자자 자본구조 자산구조 영업 분배 채권자 주주 부채 자본금 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 자금흐름 자본조달 투자 회수 분배 투자자 자본구조 자산구조 영업 분배 채권자 주주 부채 자본금 ------------ 총자본 유동자산 비유동자산 ------------ 총자산 매출액 매출원가 판관비 ------------ 영업이익 이자 세금 유보이익 배당금

1.2 기업활동과 재무제표 자본변동표 현금흐름표 이익잉여금처분계산서 대차대조표 손익계산서 채권자 주주 부채 자본금 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 자본변동표 현금흐름표 채권자 주주 부채 자본금 ------------ 총자본 유동자산 비유동자산 ------------ 총자산 매출액 매출원가 판관비 ------------ 영업이익 이자 세금 유보이익 배당금 이익잉여금처분계산서 대차대조표 손익계산서

2.1 대차대조표 자산 = 부채 + 자본 부채 자산 자본 상환시기가 빠른 순서 유동성이 큰 순서 보존성이 큰 순서 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 자산 = 부채 + 자본 상환시기가 빠른 순서 유동성이 큰 순서 자산 부채 자본 보존성이 큰 순서

2.1 대차대조표 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 장부가치와 시장가치 2007년 3월 12일

2.2 손익계산서 장부가치 시장가치 부채와 자본을 조달하여 자산을 구입하였다 Look Backward! 부채 + 자본  자산 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 장부가치 부채와 자본을 조달하여 자산을 구입하였다 Look Backward! 부채 + 자본  자산 시장가치 자산을 매각하고 부채를 상환한 나머지가 주주가치다 Look Forward! 자산 - 부채  자본

2.2 손익계산서 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 이익 = 수익 - 비용 수익 비용 이익

2.2 손익계산서 회수 분배 손익계산서 매출액 (매출원가) (판관비) 영업이익 (이자) (세금) 당기순이익 매출액 (매출원가) 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 회수 분배 손익계산서 매출액 (매출원가) (판관비) 영업이익 (이자) (세금) 당기순이익 매출액 (매출원가) (판관비) 영업이익 이자 세금 유보이익 배당금

2.2 손익계산서 손익의 구분표시 매 출 액 매출원가 판관비 영업외 수익과 비용 특별손익 당기순이익 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 손익의 구분표시 매출원가 판관비 매 출 액 영업외 수익과 비용 특별손익 당기순이익

2.2 손익계산서 활동별 손익 매출액 매출원가 (매출총이익) 제조활동 판매 및 일반관리비 (영업이익) 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 활동별 손익 매출액 매출원가 (매출총이익) 판매 및 일반관리비 (영업이익) 영업외 수익과 비용 (계속사업이익) 중단사업손익 (당기순이익) 제조활동 영업활동 판매활동 경상활동 재무활동 특별활동

2.3 이익잉여금처분계산서 경영성과 분배 처분가능액 처분액 이익준비금 기타이입액 법정적립금 당기순이익 기타처분 배당금 전기이월 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 경영성과 분배 기타이입액 이익준비금 처분가능액 처분액 법정적립금 당기순이익 기타처분 배당금 전기이월 차기이월

2.4 현금흐름표 이익과 현금흐름 이익 = 수익 – 비용 현금흐름 = 이익 – 비현금수익 + 비현금비용 黑字倒産 외상매출금 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 이익과 현금흐름 이익 = 수익 – 비용 현금흐름 = 이익 – 비현금수익 + 비현금비용 외상매출금 외화환산이익 감가상각비 미지급법인세 黑字倒産

2.4 현금흐름표 현금의 변화 대차대조표 금년 12월 31일 현재 현금 950 대차대조표 전년 12월 31일 현재 현금 600 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 현금의 변화 대차대조표 금년 12월 31일 현재 현금 950 대차대조표 전년 12월 31일 현재 현금 600 기말현금 - 기초현금 = 현금증감

2.4 현금흐름표 활동별 현금흐름 영업활동으로 인한 현금흐름 현금의 증감액을 투자활동으로 인한 현금흐름 활동별로 나누어 표시 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 활동별 현금흐름 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동의로 인한 현금흐름 현금의 증가 기초현금 기말현금 현금의 증감액을 활동별로 나누어 표시 1년동안 발생한 현금의 증감총액

2.5 자본변동표 자본변동의 원인과 결과 원인별로 자본항목 변화액 기입 구분 자본금 자본 잉여금 자본조정 기타포괄손익누계 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 자본변동의 원인과 결과 구분 자본금 자본 잉여금 자본조정 기타포괄손익누계 이익 잉여금 총계 기초 기초자본금 중간배당 유상증자 : 기말 기말 기말자본금 원인별로 자본항목 변화액 기입

2.6 주석 footnotes 재무제표 본문에 추가하여 제공 중요한 양적 질적 정보 이해관계자에게 필수적인 정보 간과하는 경향 1 재무제표 이해 2 재무제표 종류 footnotes 가장 중요한 것은 보이지 않는다 재무제표 본문에 추가하여 제공 중요한 양적 질적 정보 이해관계자에게 필수적인 정보 간과하는 경향

은행계좌관리 기업의 은행계좌 관리

1.1 일반적인 은행계좌통제관리 주거래은행 관리계좌 (원화/외화) 급여지급 계좌 매출대금 관리계좌 수탁어음 관리계좌 1 은행계좌관리 주거래은행 관리계좌 (원화/외화) 급여지급 계좌 매출대금 관리계좌 수탁어음 관리계좌 구매/비용 결제계좌 단기투자 자금계좌 소액현금 *. 주기적으로 계좌거래내역과 계좌 장부상 거래 대사

제9장 현금예산 현금예산(운영자금관리) 자금계획 자금과 현금흐름 현금예산 현금예산 작성 민감도분석 엑셀로 배우는 재무분석

1.1 자금계획의 종류 자금계획의 종류 장기계획 단기계획 3-5년 미래 큰 그림 추정재무제표 재무예측 1년 이내 유동성관리 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 자금계획의 종류 장기계획 단기계획 3-5년 미래 큰 그림 추정재무제표 재무예측 1년 이내 유동성관리 현금예산

2.1 자금 Fund 현금 현금, 예금, 현금등가물 순운전자본 유동자산 - 유동부채 유동자산 유동자산 총액 총자본 자본금 총액 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 Fund 현금 현금, 예금, 현금등가물 순운전자본 유동자산 - 유동부채 유동자산 유동자산 총액 총자본 자본금 총액

2.2 현금흐름 원천 손익계산서 대차대조표 매출액 비용 = 순이익 총자산 부채 자본 영업활동 CF 투자활동 CF 재무활동 CF 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 원천 손익계산서 대차대조표 매출액 비용 = 순이익 총자산 부채 자본 영업활동 CF 투자활동 CF 재무활동 CF

2.3 현금흐름표 현금흐름의 변화 활동별 현금흐름 과 목 금 액 Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름 50,000 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 현금흐름의 변화 활동별 현금흐름 과 목 금 액 Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름 50,000 Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름 (87,000) Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름 63,000 Ⅳ. 현금의 증가(감소) 26,000 Ⅴ. 기초의 현금 12,000 Ⅵ. 기말의 현금 38,000 현금흐름 증감액

3.1 예산 종류 예산 Budget 현금예산 추정재무제표 1년 미만, 월별 기간 3-5년, 연도별 현금흐름 항목 대상 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 예산 Budget 미래 자금흐름을 구체적 항목과 시기에 따라 기술한 계획안 운영계획인 동시에 성과에 대한 통제수단 현금예산 추정재무제표 1년 미만, 월별 기간 3-5년, 연도별 현금흐름 항목 대상 모든 항목 현금과부족 추정 자금수요

3.2 월별 현금예산 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 팔도유통 현금과부족

3.3 단기차입 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 팔도유통 최저현금 550

3.4 보유현금 현금 보유동기 거래적 동기 거래활동에 따른 지불수단 예비적 동기 예상 밖의 상황에 대응 투기적 동기 1 자금계획 2 자금과 현금흐름 3 현금예산 4 현금예산 작성 현금 보유동기 거래적 동기 거래활동에 따른 지불수단 예비적 동기 예상 밖의 상황에 대응 투기적 동기 유망한 기회 포착

제9장 현금예산 재무예측(장기자금계획) 재무예측 예측과 보완 추정재무제표 자금조달계획 엑셀로 배우는 재무분석

1.1 대상과 절차 재무예측 Financial forecasting 투자결정과 자본조달 측면에서 장기적인 자금수요 예측 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 재무예측 Financial forecasting 투자결정과 자본조달 측면에서 장기적인 자금수요 예측 재무예측 유동성 관리 측면에서 단기적인 현금흐름을 예측 현금예산 개별 투자안의 현금흐름을 예측하여 투자안의 경제성 평가 자본예산

1.1 대상과 절차 절차 1. 매출액 예측 2. 재무항목 예측 3. 추정손익계산서 작성 4. 추정대차대조표 작성 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 절차 1. 매출액 예측 2. 재무항목 예측 3. 추정손익계산서 작성 4. 추정대차대조표 작성 5. 자금수요 예측 6. 자금조달계획 수립

1.2 자금수요와 자금조달 화폐자본과 자산자본 대차대조표 총자산 매입채무 거래처 등 제공 차입금 투자자 제공 자본 자산자본 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 화폐자본과 자산자본 대차대조표 총자산 매입채무 거래처 등 제공 차입금 투자자 제공 자본 자산자본 화폐자본

1.2 자금수요와 자금조달 자금수요 내부의 자금공급 영업활동의 자금공급 외부자금수요 추가자금수요 자산증가분 유보이익 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 자금수요 외부자금수요 추가자금수요 자산증가분 유보이익 유동부채증가분 유동부채증가분 영업활동의 자금공급 내부의 자금공급

1.2 자금수요와 자금조달 자금조달정책의 특징 자산의 만기와 자금의 만기를 대응시켜서 조달 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 자금조달정책의 특징 자산의 만기와 자금의 만기를 대응시켜서 조달 운전자본 중에서 지속적으로 필요한 부분은 장기자금으로 조달 경영자는 장기자금을 여유있게 보유하는 것을 선호

2.1 추정재무제표 역할 경영관리적 측면 기업목표 및 투자자 기대와 비교 재무적 강점과 약점을 탐색 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 경영관리적 측면 기업목표 및 투자자 기대와 비교 재무적 강점과 약점을 탐색 투자결정과 자금조달결정에 필요한 정보 자금수요를 예측하고 자금조달방안 제시 외부상황과 영업정책이 바뀔 때의 영향

2.2 재무항목 예측 재무항목 분류 인과성 원인과 결과의 관계가 있는가? 안정성 변화추세가 안정적인가? 비례적 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 재무항목 분류 인과성 원인과 결과의 관계가 있는가? 안정성 변화추세가 안정적인가? 비례적 현금, 매출채권, 재고자산, 매입채무 불규칙적 비유동자산, 자본금, 유보이익 무관 유가증권투자액, 장기임차료

2.2 재무항목 예측 매출액백분율법 회귀분석법 예측액 = 매출액백분율 X 예상매출액 절차가 단순, 재무항목 분류가 자의적 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 매출액백분율법 예측액 = 매출액백분율 X 예상매출액 절차가 단순, 재무항목 분류가 자의적 회귀분석법 예측액 = 절편 + 기울기 X 예상매출액 절차가 복잡, 재무항목과 매출액 관계가 엄밀

2.3 보완 다양한 가능성 고려 영업계획 반영 재무계획과 영업계획을 함께 고려 민감도분석 하나의 변수가 변할 때의 결과 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 다양한 가능성 고려 영업계획 반영 재무계획과 영업계획을 함께 고려 민감도분석 하나의 변수가 변할 때의 결과 시나리오분석 여러 변수가 변할 때의 결과 모의실험 여러 변수가 확률적으로 변할 때의 결과

3.1 매출액백분율 계산 과거 평균 반드시 과거 평균을 이용해야 하는 것은 아니다 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 과거 평균 반드시 과거 평균을 이용해야 하는 것은 아니다 분석의 목적에 맞게 주관적으로 설정하는 것도 가능하다

3.2 손익계산서와 대차대조표 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 추정

3.3 주요 재무비율 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 검토

4.1 금융기관자금조달방법 자 기 본 내부금융 이익의 사내유보, 감가상각누계액 직접금융 기 업 금 융 타 인 자 본 외부금융 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 자 기 본 내부금융 이익의 사내유보, 감가상각누계액 주식공모 유상증자 주식발행 직접금융 기 업 금 융 회사채발행, 기업어음발행 시중은행 지방은행 외국은행국내지점 일반은행 은행차입 특수은행 기업은행 농,수협 한국산업은행 한국수출입은행 타 인 자 본 외부금융 간접금융 개발은행 종합금융회사 생명보험회사 상호신용금고 할부금융회사 등 비은행금융금융기관차입 상업차관, 외국인투자 무역신용, 수출선수금 해외금융

4.2 정책자금조달방법 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 [융자자금] 기술력을 가지고 기업이 성장하면서 재무구조가 취약한 중소기업을 위해 정부에서 보유한 육성자금을 장기저리로 직접 또는 간접으로 지원해주는 자금으로서, 경영안전화를 위한 운전 및 시설자금을 목적으로 부동산, 기술, 신용 또는 매출을 담보로 지원해주는 자금. [출연자금] 기술력을 가진 예비창업자부터 기존 사업자에 이르기까지 그 기술성을 평가하여 기술개발에 필요한 자금을 70%까지 출연형태로 지원해주는 기술개발자금.

4.2 용도별정책자금내용 창업을 지원하는 자금 연구개발을 지원하는 자금 시설투자 및 운전자금을 지원하는 자금 1 재무예측 2 예측과 보완 3 추정재무제표 4 자금조달계획 창업을 지원하는 자금 연구개발을 지원하는 자금 시설투자 및 운전자금을 지원하는 자금 공업입지, 공장건축을 지원하는 자금 수출기업을 지원하는 자금 벤처투자, 전환사채 등