2004 년 1/4 분기 기업설명회 2004. 4. 12. 2 본 자료는 2004 년 1/4 분기 실적에 대한 외부 감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서, 투자자 여러분의 편의를 위해서 작성된 것입니다. 본 자료의 내용 중 일부는 회계감사 과정에서 달라질 수 있음을.

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1 2004 년 1/4 분기 기업설명회 2004. 4. 12

2 2 본 자료는 2004 년 1/4 분기 실적에 대한 외부 감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서, 투자자 여러분의 편의를 위해서 작성된 것입니다. 본 자료의 내용 중 일부는 회계감사 과정에서 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료의 재무자료는 POSCO 단독 (Non consolidated) 기준 입니다.

3 3 목 차 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획

4 4 생 산 / 판 매 ( 단위 : 천톤 ) 구 분 2003 ‘04 1/4 분기 전년 동기비 (%) 1/4 분기 조강 생산량 28,9006,907 7,316 5.9 제품 생산량 27,5566,592 7,127 8.1 판매품판매량 28,2016,814 7,194 5.6 내 수 21,3565,196 5,282 1.7 수 출 (%) 6,845 (24.3) 1,618 (23.7) 1,912 (26.6) 18.2 제품 재고 352387 361 △ 6.7  FINEX 출선량 증가 및 후판 작업율 향상

5 5 주요제품별 판매량 ( 단위 : 천톤 ) 구 분구 분 2003 ‘04 1/4 분기 전년 동기비 (%) 1/4 분기 열 연 8,9032,1102,2988.9 후 판 2,9717928041.5 선 재 1,9694965082.4 냉 연 9,9372,4112,5465.6 S T S 1,57131349357.5 반제품및기타 2,850692545 △ 21.2 계 28,2016,814 7,1945.6

6 6 손 익 ( 단위 :10 억원 ) 구 분 2003 ‘04 1/4 분기 전년 동기비 (%) 1/4 분기 매 출 액 14,3593,2614,28531.4 매 출 원 가 10,4162,2983,02731.7 영 업 이 익 3,0597741,00830.2 영업이익율 (%) 19.8%23.7%23.5%- 순 이 익 1,98146972053.5 매출액순이익율 (%) 11.8%14.4%16.8%-  외화 환산익 증가  지분법 평가익 감소

7 7 재무구조 ( 단위 :10 억원 ) 구 분 ’03 년. 4/4 분기 ’04. 1/4 분기증감율 (%) 자 산 18,40718,5660.9 유동자산 고정자산 5,328 13,079 5,489 13,077 3.0 부 채 5,4495,214 △ 4.3 차 입 금 ( 외화 : 십억불 ) 3,580 (1.6) 3,210 ( 1.6 ) △ 10.3 자기 자본 12,95813,3523.0  차입금상환 : 국내 회사채 및 차관

8 8 매출액 영업이익률 23.7% 19.8% 23.5% 1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04 34.3% 29.9% 32.0% EBITDA Margin 주요경영지표 22.3% 19.8% 32.8% 29.4% ROE 1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04 16.3% 16.8% 21.9% 17.1% 16.2% ( 누적평균 적용 ) 1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04 PER 1Q03 2Q 3Q 4Q 1Q04 4.8 5.9 5.1 5.5 7.3 ( 누적평균 적용 )

9 9 목 차 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획

10 10  경기 : 중국 호조세 및 선진국 경기 회복으로 상승세 유지 ▶ 수요 : 세계 경제 회복으로 양적 성장 지속 - 세계 경제 회복으로 선진국 · 개도국의 수요 증가세 지속 - 중국의 세계 소비 비중 확대 : 18.5%(’00) → 31.0(’04) ▶ 생산 : 개도국 생산 지속 증가 - 중국 · 러시아 등의 급증으로 1 ∼ 2 월 누계, 전년동기비 10% 증가 - 사상 최초 조강 10 억톤 돌파 전망 (’00 년 8 억톤 돌파 이후 4 년만에 2 억톤 추가 ) ’00 ’01 ’02 ’03 ’04(F) 884 전년비 762 백만톤 780 830 7.9% 2.4% 6.5% 6.4% 5.8% 936 세계철강산업 [ 세계 강재명목소비 ] (POSRI ’04.4)

11 11 ▶ 수요 : 대형 프로젝트 등에 따른 수요산업 高증가세 지속 ▶ 생산 : 민영철강사 확장으로 高수준 유지 ▶ 수입 : 고급강 부문 공급부족 확대로 판재류 중심 증가 불가피 2003 2004(F) 중국철강협회일본철강연맹 철강수요 247.2 (25.4%) 300 (21.3%) 295 (19.3%) 철강생산 222.3 (22.4%) 260 (16.9%) 250 (12.4%) 철강수입 37.2 (51.8%) 45.0 (20.9%) 50 (34.4%) ( 백만톤, 전년비 ) 주 : 1. 중국철강협회 - 2004 년 3 월말 현재 공개된 Press 자료 2. 일본철강연맹 (2004.1)  중국 철강 수급  중국 수요산업 전망 高증가세 지속 ▶ 자동차 : 소득증대로 승용차 중심의 생산 高증가세 지속 ▶ 가 전 : 내륙지역의 구매력 확대로 일반가전 高성장세 지속 ▶ 조 선 : 범용선 건조실적 세계 1 위 유지 및 특수선 (LNG, VLCC) 확대 중국철강산업

12 12  철강 내수, 경제회복 기대에 따른 성장세 회복 가능 ▶ 대외여건 호전에 따른 수출 호조로 경제성장 회복 - GDP 성장률 : 3.1% ('03) → 4.9% (’04) ▶ 조선 고수준 유지, 자동차 · 가전 생산 회복, 건설 부문 약세 국내 철강소비 ▶ 2.1% 증가 : 4,676 만톤  ’04.2 월 : 봉형강류 +1.5%, 판재류 + 9.7% ( 전년비, %)  철강시장 개방 ▶ '04 년 철강재 무관세화 시행 - 수급 Tight 지속 전망이나 수요업체 선택폭 확대 국내철강산업 4.6 5.1 ’03 ’04 조 선 1.0 7.4 ’03 ’04 -14.1 10.1 ’03 ’04 자동차생산 가전생산 15.1 4.6 ’03(E) ’04(F) 건설투자

13 13 목 차 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획

14 14 원료시장 환경  원료시장 현황 - 중국의 철강원료 수요 급증, 선적항 체선 등으로 수급 상황 Tight - 대형공급사의 시장과점화 및 신규수요 대처 공급능력 제한으로 가격 강세 지속 전망 - 원료 수요 증가 및 신규 선복공급량 제한으로 운임 강세 유지 [ 장기 공급계약 확대 ] [ 높은 전용선비율 유지로 선복확보 및 운송비 상승영향 억제 ] [ 주요 공급사와 관계강화 및 주요 Mill 간 공동대응 강화 ] ’03 ’05(F) ’08(F) ‘10(F) 2 10 15 25 철광석 석 탄 141 185 264 327 6,615 9,117 14,426 철광석 석탄니켈 22.21 19.42 18.91 43.64 43.96 54.01 200220032004(F)

15 15 철강가격 동향 `01.1/4`02.1/4 ’03.1/4 212 223 198 185 195 258 293 368 325 348 동아시아 수입가 ( 열연코일, U$/T) Far East c&f [CRU Monitor (`04.3) ] 315 323 ’04.1/4 475 ’04.2/4 535  국제 철강가격 추이  ’04 년 내수가격 조정 POSCO 내수 POSCO 수출 국내수입 423 470 ( 중국 ) 450 (JFE)  ’04. 2. 9 - 열연, 냉연, STS 등 평균 5 만원 인상  ’04. 4. 1 - 후판 Extra 조정 및 STS 400 계 10 만원 인상  ’04. 4. 1 - 후판 Extra 조정 및 STS 400 계 10 만원 인상  ’04. 4. 19 -  ’04. 4. 19 - 열연, 냉연, STS 등 평균 8 만원 인상

16 16 자동차강판 생산능력 확대  자동차용 GA 강판 투자  #5, 6 CGL( 용융아연도금라인 ) 신설  자동차강판 생산 확대계획 구 분 #5 CGL#6 CGL 생산규모 450 천톤 / 년 400 천톤 / 년 투자비 2,705 억원 1,916 억원 품 종 GA / HGAGA 공 기 ’04.2 ~ ’05.10’04.11 ~ ’06.6 1,893 2,700 3,260 4,500 ( 천톤 )  매출목표 수출 내수 2002 POSCO 4% 9% Arcelor 18% JFE 9% NSC 10% 2007 목표  시장점유율 TKS 8%

17 17 STS 사업역량 강화  STS 세계 Top 5 생산업체로 부상  STS 사업 중장기 과제 ( ~ ’08)  조강능력 확대를 통한 Global Leader 로 성장  Sales Mix 고도화 - 냉연비 : 30  44% - 400 계 판매비 : 16  25%  일본 / 동남아 시장개척 등 Global Marketing 역량강화  안정적인 원료 확보  STS 사업본부제 운영  기능직 조직과 사업부제의 혼합형 Matrix 조직 TKS Arcelor Outokumpu Acerinox POSCO 단위 : 천톤 / 년 2,800 2,500 2,000 1,200 600 2기2기 3기3기 1기1기 조강생산 순위 19 백만톤 POSCO 200 만톤 29 백만톤 POSCO 3 00 만톤 2004 2008

18 18  기업지배구조헌장 공포 (’04.3.18)  공정거래위원회 부당내부거래 직권조사 면제 (’04.3.30) - 독립적인 이사회, 주주권 행사 보장, 부당내부거래감시 등 내부견제시스템 구축으로 3 년간 면제  사외이사 비중 확대 : 상임이사 : 사외이사 비율조정 (7 : 8  6 : 9)  이사회 전문위 개편 : 내부거래위 신설 등  전환우선주 조항 삭제  집중투표제, 서면투표제 도입 투명경영  ‘03 년 배당률 : 120% - 기말배당률 : 100% - 중간배당률 : 20% 기업지배구조 개선 및 투명경영 2,500 3,500 6,000 `01 `02 `03 `00 12 25 3,500 배 당배 당 제 36 기 주주총회 (’04.3.12) 정관 개정

19 19 목 차 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획 I. 1/4 분기 영업실적 II. 철강산업 경영환경 III. 주요 경영 Issue 및 활동 IV. ’ 04 년도 경영계획

20 20 ( 백만톤, 10 억원 ) 20032004 (F) 28.929.4 27.528.2 14,35917,422 3,0593,663 생 산 제품판매 매 출 영업이익 ’04 년 경영계획 본 자료는 회사내부 목표로서, 투자판단의 근거로는 활용될 수 없습니다.  경제여건 및 철강경기 변동을 반영 경영계획 수정 1,3412,778 투 자 비투 자 비

21 21 ※ 공지사항 : 경영실적 정보제공 방법 조정  월별 경영실적 Release 에 따른 문제점 대두  회계처리 방식 등에 기인한 월별 손익규모 편차 확대  회계법인 감사 미감수 자료 공개에 따른 Risk 등 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 월 350 억원 150 250 월단위 분기평균 연평균  월 경영실적 Release 방법 및 분기 설명회 실시방식 개선 월 경영실적 Release 및 공시 분기 Web-Casting 분기 기업설명회