2015 년도 1 학기 재무관리 자유주제 발표 모뉴엘 사태 분석 경영학과 201001551 이동근 경영학부 201101650 박상구 경영학부 201301558 김건아 경영학부 201301669 서예인 경영학부 201301810 조성은 경영학부 201404135 정용호.

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1 2015 년도 1 학기 재무관리 자유주제 발표 모뉴엘 사태 분석 경영학과 201001551 이동근 경영학부 201101650 박상구 경영학부 201301558 김건아 경영학부 201301669 서예인 경영학부 201301810 조성은 경영학부 201404135 정용호

2 모뉴엘 사태 분석 목 차 1 기업소개 2 원인 / 배경 3 재무자료 4 영향 5 대안시사점

3 모뉴엘 사태 분석 1. 기업소개 발표자 : 김건아

4 모뉴엘 사태 분석 모뉴엘 은 2004 년 창립하여 IT 기반의 제품을 판매했던 종합가전회사이다. HTPC ( 홈씨어터용 PC ) 로봇청소기 ‘ 클링클링 ’ 로봇청소기 ‘ 클링클링 ’ 제빵기 ‘ 마이리틀 베이커 리 ’ 제빵기 ‘ 마이리틀 베이커 리 ’

5 모뉴엘 사태 분석 HTPC (Home Theater PC ) 제품 소개 모뉴엘의 대표 상징 제품 거실을 극장처럼 만들어주는 컴퓨터 ( 올인원 PC) 전체 매출액의 대략 80% 이상을 차지

6 모뉴엘 사태 분석 로봇청소기 ‘ 클링클링 ’ 2012 년 10 월에 출시되어 드라마 간접광고 등을 통해 노출 내수, 수출액을 포함한 매출액 1 조원 돌파 홈쇼핑 중심의 유통채널을 중심으로 판매 TV 드라마에 노출된 모뉴엘 연구 소 모뉴엘 모델, 소지 섭

7 모뉴엘 사태 분석 기타 제품들 제빵기 ‘ 마이리틀 베이커리 ’ 피부보습기 ‘ 닥터 수 ’ 로봇 공기청정기 영단어 암기 어플 ‘ 아이워드 ’

8 모뉴엘 사태 분석 세계 최대 가전박람회 ‘CES ’ CES 2012 에서 혁신상 5 개 수상 CES 2013, 2014 에서도 연속 수 상 삼성전자, LG 전자와 비슷한 수상실 적 CES 혁신상 5 개 수상 한국수출입은행 “ 히든 챔피언 선정 ” “ 히든 챔피언 선정 ” 박홍석 모뉴엘 대표

9 모뉴엘 사태 분석 2. 모뉴엘 사태의 원인과 배경 발표자 : 서예인

10 모뉴엘 사태 분석 " 눈치 채지 못했다 " 수출 실적 위조 6 년 간의 사기 1. 정부의 부실했던 위험관리 대당 원가 2 만원 제품을 250 만원에 수출한 것으로 수출액을 조작하는 수법 대당 원가 2 만원 제품을 250 만원에 수출한 것으로 수출액을 조작하는 수법

11 모뉴엘 사태 분석 수출기업에 대한 부실 심사 검증 없이 히든 챔피언으로 선정 무역보험공사의 보증만을 믿고 모뉴엘에 거액을 대출

12 모뉴엘 사태 분석 " 여신심사 부실 등의 문제 있으면 지급 어렵다 " " 보증 믿고 빌려줬으니 책임은 무역보험공사에 있 다 " " 소송까지 하겠 다 !” 무역보험공사에서 발급 한 보증서 기피 현상 무역보험공사에서 발급 한 보증서 기피 현상 시중은행과 무역보험공사 간의 책임 공방

13 모뉴엘 사태 분석 2. 기업인의 도덕적 해이 박홍석 모뉴엘 대표가 저지른 불법 행위 450 억 로비 자금 별장 구입 도박 자금 로비 자금 별장 구입 도박 자금 회사자금 횡령 회사 자금을 횡령하여 이를 비자금으로 만들어 도박, 개인채무변제, 생활비 등으로도 사용

14 모뉴엘 사태 분석 허위 수출 및 허위 물품 거래 모뉴엘 본사 해외 지사 국내 7,976 억원 + 중계수출 2 조 4,083 억원 총 3 조 2,031 억원 규모 수출가격 부풀리기와 서류조작 HTPC 제품의 하자 대규모 반품 - 자금난 " 홍콩 페이퍼 컴퍼니로 재수출했다 " 대출

15 모뉴엘 사태 분석 3. 재무자료 분석 발표자 : 박상구

16 모뉴엘 사태 분석 유동비율부채비율 2011 년 이후 업계평균과 비슷한 흐름 시중은행은 이를 보고 대출 여부 판단 자기자본보다 타인자본을 많이 사용 업계평균과 반대되는 움직임을 보임

17 모뉴엘 사태 분석 총자산 회전율 매출채권 회전율 업계평균 (1 ~ 2%) 대비 지나친 흐름 매출액 조작을 통한 비정상적인 흐름 매출채권의 지속적인 상승 흐름 제대로 회수되지 못한 허위 채권 다수

18 모뉴엘 사태 분석 매출액 순이익률 자기자본 순이익률 (ROE) 업계평균 대비 높고 안정적인 흐름 겉으로 보기에는 문제가 없던 흐름 업계 대비 투자수익률이 10 배 높음 허위 매출액을 통한 비정상적인 지표

19 모뉴엘 사태 분석 4. 모뉴엘 사태에 따른 영향 발표자 : 이동근

20 모뉴엘 사태 분석 규제 및 심사 강화 시중은행 무역보험공사 중소기업 대출 심사 강화

21 모뉴엘 사태 분석 무역보험공사의 보증서 외에 추가 담보 제시 요구 신규 신용장 개설 거부 기존 신용장 연장 보류

22 모뉴엘 사태 분석 모뉴엘 사태 이후 중소기업 지원 감 소 신규 신용장 개설 거부 수출 보증 지원 감소

23 모뉴엘 사태 분석 자회사에 끼친 손실 2011 년 7 월, 모뉴엘이 인수한 컴퓨터 부품 제조 회사 건실한 자회사의 관계자들에게 끼친 손실 피 해

24 모뉴엘 사태 분석 5. 시사점 및 대안 발표자 : 조성은 ( 시사점 ) / 정용호 ( 대안 )

25 모뉴엘 사태 분석 2014 년 12 월 9 일, 모뉴엘 파산 선고 2014 년 10 월 22 일 법원에 법정관리 신청 10 월 27 일 금융감독원의 은행 감 사 10 월 30 일 모뉴엘 박홍석 대표 외 경영진 구속 12 월 9 일 수원지방법원의 파산 선고 판결 자회사인 잘만에 대해서는 회생절차 진행 모뉴엘의 파산 과정 2014 년 10 월 30 일, 박홍석 대표 구속

26 모뉴엘 사태 분석 ‘ 법정관리 ’ 란 ? 부도를 내고 파산 위기에 있는 기업이 회생 가능성이 보이는 경우에 법원의 결정에 따라 정상화 될 때까지 기업의 경영활동을 대신 관리하는 제도 ‘ 기업회생절차 ’ 란 ? 기업의 구조조정 절차를 의미한다. 해당 기업을 살리는 것이 청산을 하 는 것보다 더 큰 가치가 있다고 판 단될 때 진행되는 제도

27 모뉴엘 사태 분석 은행에 끼친 대규모 손실 모뉴엘에 대한 대출총액 ( 담보 및 신용보증 합산 ) 6,768 억원 규모 2014 년 각 은행 별로 대손충당금을 통해 대손처리 은행에 예금한 고객들에게도 손실

28 모뉴엘 사태 분석 철저한 대출 심사 시스템 시행이 절실함 모뉴엘이 꾸민 허위서류만 보고 현장실사도 철저히 하지 않은 채 대출 서류 위주의 심사를 개선하여 대출 심사를 엄정히 할 필요성이 있음

29 모뉴엘 사태 분석 대안 - 간접 금융을 효율적으로 활용하기 ‘ 간접금융 ’ 이란 ? 기업의 자금조달 방 법 기업의 직접금융직접금융 간접금융간접금융 정책금융정책금융 비중이 높아질수록 금융시장의 불안성이 높아짐 간접금융을 효율적으로 활용하여 안정적인 금융시장 형성 은행 등 금융기관이 개입하는 금융방식으로 은행대출이 대표적임

30 모뉴엘 사태 분석 1. 수출 관련 유관기관의 협조적인 소통구조 마 련 1. 수출 관련 유관기관의 협조적인 소통구조 마 련 실제 수출품목, 규모를 기업의 재무제표와 철저히 비교하여 허위 매출과장으로 인한 과도한 간접금융의 제공을 막을 수 있음

31 모뉴엘 사태 분석 2. 대출심사에 있어 기술신용평가서 (TCB) 중심으로 평가 2. 대출심사에 있어 기술신용평가서 (TCB) 중심으로 평가 구체적인 물적 담보 없이 무형의 기술력만을 보고 대출해주는 관행 기술정보의 수집 및 관리 인프라와 관련 전문인력의 확충 필요 외부 기술평가기관의 평가결과 적극 활용을 통한 평가비용 절감

32 모뉴엘 사태 분석