세계 석유시장 동향과 유가 전망 2007. 11 에너지경제연구원. I. 수요 동향 II. 공급 동향 III. 재고 동향 IV. 원유가 동향과 전망 차 례 1.

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1 세계 석유시장 동향과 유가 전망 2007. 11 에너지경제연구원

2 I. 수요 동향 II. 공급 동향 III. 재고 동향 IV. 원유가 동향과 전망 차 례 1

3 2  2007 년 석유수요, 전년대비 1.0 백만 b/d 증가한 85.7 백만 b/d 추정 (IEA) - 중국과 중동 국가 등 개도국이 수요 증가 주도 ▪ 수요증가 기여율 : 중국 39%, 중동지역 30%, 미국 8% - 유럽, 일본 등 선진국 수요는 감소  고유가 상황에서도 전년보다 증가 물량 확대 - 04 년 2.9 백만 b/d, 05 년 1.4 백만 b/d, 06 년 0.8 백만 b/d 증가 I. 수요 동향 ’ 07 년 세계 석유수요

4 3  2008 년 석유수요는 전년대비 1.4 백만 b/d 증가한 87.1 백만 b/d 로 전망 - 선진국 석유수요는 0.2 백만 b/d 증가에 그치지만 중국을 비롯한 개도국의 석유수요는 지속적 증가 ▪ 개도국의 유가 보조 및 생활수준 향상으로 가격상승의 영향 미미 - 미국 석유수요도 0.15 백만 b/d 내외 증가 예상 ▪ 금융시장 혼란과 경기 침체에 의한 수요위축 가능성 I. 수요 동향 ’ 08 년 세계 석유수요 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL 1.41.260.71.941.461.41.32

5 4  2006 년 비 OPEC 원유생산은 전년대비 0.6 백만 b/d 증가한 50.1 백만 b/d 예상 - 구소련 중심의 생산 증가 : 러시아 0.24 백만 b/d, 기타 0.23 백만 b/d  신규 유전의 생산 개시 지연으로 비 OPEC 생산 저조 ※ 2006 년 11 월 전망 : 1.2 백만 b/d (IEA) ~ 1.8 백만 b/d (OPEC, PEL) II. 공급 동향 ’ 07 년 비 OPEC 원유공급

6 5  2007 년 비 OPEC 원유공급은 전년대비 0.8 백만 b/d 증가한 50.9 백만 b/d 로 증가 전망 - 구소련 및 미주지역 증가, 유럽지역 감소, 아시아지역 정체  러시아, 아제르바이잔, 브라질, 미국이 증가 주도 - 브라질 Roncardo P-52, P-54(0.18 백만 b/d) 07 년 말 생산 개시 - 미국은 Atlantis 유전 (0.2 백만 b/d) 07 년 말 생산 개시  영국, 멕시코, 노르웨이는 감소 II. 공급 동향 ’ 08 년 비 OPEC 원유공급 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL 0.81.090.61.070.911.10.81

7 6  06 년 하반기 유가하락으로 1.7 백만 b/d 감산 추진 - 06 년 11 월부터 1.2 백만 b/d 감산 (06.10.19, 긴급총회 ) - 07 년 2 월부터 0.5 백만 b/d 감산 (06.12.14, 임시총회 ) ※ 감산실적은 목표 대비 60 ~ 70% 수준  07 년 지속적 유가상승세로 0.5 백만 b/d 증산 추진 (07.9.11, 정기총회 ) - 07 년 11 월부터 0.5 백만 b/d  08 년 대 OPEC 원유수요 증가분은 0.4 백만 b/d 로 전망 - OPEC 의 시장 평가 및 생산량 결정이 변수 ※ 07.12.5 임시총회, 08. 3.5 정기총회 예정 II. 공급 동향 OPEC 생산정책 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL 0.40.170.10.870.550.30.51

8 7 II. 공급 동향 OPEC 국별 생산목표 조정 생산 쿼터 (2005 년 7 월 ) % 생산 목표 (2007 년 11 월 1 일 ) % 알제리 0.90 3.21 1.3574.98 인도네시아 1.465.21 0.8653.17 이란 4.1114.68 3.81714.00 쿠웨이트 2.248.00 2.5319.29 리비아 1.525.43 1.7126.28 나이지리아 2.308.21 2.1637.94 카타르 0.732.61 0.8283.04 사우디아라비아 9.1032.50 8.94332.81 UAE 2.438.68 2.5679.42 베네수엘라 3.2211.50 2.4709.06 OPEC-10 합계 28.00100.00 27.253100.00  OPEC 은 07 년 9.11 총회 이후 생산능력을 반영한 국별 생산 상한 조정

9 8  OPEC 여유 생산능력은 2007 년에도 3.0 백만 b/d 이하에 머물러 타이트한 공급상황 지속 - 소규모 생산차질 및 지정학적 불안 요인에 시장 동요  2008 년 OPEC 의 시설 확장으로 여유 생산능력 3.5 백만 상회 전망 - 중동 1.3 백만 b/d 시설 확장 예정 (IEA) II. 공급 동향 OPEC 의 여유 생산능력

10 9  OECD 총 석유재고는 2007 년 9 월 2,648 백만 b - 전년 동기 대비 114 백만 b 감소한 수준  재고량 구성은 원유 931 백만 b, 석유제품 1,411 백만 b, 기타 306 백만 b - 전년 동기 대비 원유 34 백만 b, 제품 78 백만 b 감소 III. 재고 동향 OECD 상업용 총 석유재 고 2007

11 10  미국 휘발유 재고는 07 년 8 월 193.5 백만 b - 전년 동기 대비 15.4 백만 b 감소한 수준 - 최근 4 년 평균보다 3.4% 낮은 수준 III. 재고 동향 미국 휘발유 재고 2007

12 11 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 추이  두바이유 2007 년 연평균 가격은 전년 ($61.55/b) 대비 약 10% 상승한 $68/b 내외로 추정  1 월 19 일 $49.06/b 로 연중 최저가격을 기록 후 상승하여 11 월 21 일 $89.69/b 로 사상 최고가격 기록 $49.06/b 연중최저가 (1.19) $89.69/b 연중최고가 (11.21)

13 12  타이트한 석유수급 상황 지속 - 고유가 상황에도 불구하고 세계 석유수요의 꾸준한 증가 - 비 OPEC 의 생산 부진과 OPEC 의 감산 정책  미국의 석유재고 감소 - 휘발유 재고는 여름철 성수기 내내 5 년 평균 재고수준 하회 - 원유 재고는 7 월 하순 이후 감소세 지속  OPEC 여유 생산능력이 부족한 가운데 지정학적 불안요인 상존 - 나이지리아 정정불안 ▪ MEND 등 무장단체의 석유시설 테러로 0.6 백만 b/d 이상의 공급차질 지속 - 이란 핵문제 ▪ UN 안보리 3 차 제재안 결의 (2007.3): 비군사적 추가 제재 - 이라크 - 쿠르드 분쟁 (2007.10) IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 요인 (1)

14 13  투기자금의 원유시장 유입 확대 - 미 달러화 약세 ▪ 달러 - 유로 환율 : 1.3208 (06.12) → 1.4230 (07.10) - 미 FRB 의 연방기금금리 인하 ▪ 5.25% → 4.75%(8 월 9 일 ), 4.75% → 4.50%(9 월 18 일 ) IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 요인 (2)

15 14  기준유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.4 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.8 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 원유수요 0.4 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 3.5 백만 b/d - 지정학적 불안 07 년 수준 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 (1) ’07 년 ( 추정 )’08 년 ( 전망 ) 증가분 수요 85.787.11.4 비 OPEC 공급 50.150.90.8 기타 공급 4.85.00.2 대 OPEC 수요 30.831.20.4 OPEC 공급 30.531.10.6 공급 합계 85.487.01.6 재고 변동 -0.3-0.10.2

16 15  고유가 시나리오 - 세계 석유수요 2.1 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.7 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 수요량 1.4 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 2.8 백만 b/d - 지정학적 불안 심화  저유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.0 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.8 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 수요량 0.2 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 3.7 백만 b/d - 지정학적 불안 완화 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 (2)

17 16 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 ’06 년 ( 실적 )’07 년 ( 추정 )’08 년 ( 전망 ) 기준유가 $61.55/b$67.50/b $73.87/b 고유가 $98.13/b 저유가 $63.78/b  2008 년 두바이유 가격은 OPEC 의 추가 공급이 40 만 b/d 이상 요구되는 타이트한 수급상황으로 금년대비 $6/b 상승한 $74/b 전망 ( 기준유가 ) - 석유수요가 예상보다 증가하고 지정학적 불안 요인이 심화될 경우 원유가격은 $98/b 로 전망 ( 고유가 ) - 석유수요가 예상보다 둔화되고 OPEC 의 증산과 여유생산능력이 증가할 경우 원유가격은 $64/b 로 전망 ( 저유가 ) 주 : 에너지경제연구원 KEEI-NN 모형에 의한 시나리오별 전망치

18 17 IV. 원유가 동향과 전 망 주요 기관 ’ 08 년 원유가 전망 전망기관기준유종 2007 년 ( 추정 ) 2008 년 ( 전망 ) 변동 에경연 (Nov.16) 두바이 67.5073.876.37 CGES (Oct.22) 브렌트 70.3078.508.20 CERA (Nov.6) 두바이 68.0770.56 2.49 브렌트 71.9273.69 1.77 WTI 71.9676.00 4.04 EIA (Nov.6) WTI 68.8473.504.66 PIRA (Oct.29) 브렌트 71.8577.906.05 WTI 71.8079.657.85 주 : CGES; Center for Global Energy Studies, CERA; Cambridge Energy Research Associates, EIA; Energy Information Administration, PIRA; Petroleum Industry Research Associates  해외 주요 기관의 2008 년 원유가격 전망은 금년에 비해 $2~8/b 상승 전망

19 경청해 주셔서 감사합니다