“부양책 효과기대…주가는 경기에 6개월 선행”

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0 경제위기 극복 대특강 SMART KOREA 위기를 승리로

1 “부양책 효과기대…주가는 경기에 6개월 선행”
증시 부동산 살아나나…부동자금 800조 반토막 났던 주가 상승 유동성 장세 고객예탁금 증가/ 외국인 자금 유입 2085 ( ) 코스피 선 회복 ( ) ( ) 부동산 시장도 '꿈틀꿈틀‘ – 강남 재건축APT 가격 상승세/ 지방은 미분양 지속 “부양책 효과기대…주가는 경기에 6개월 선행”

2 "여전히 심각한 어려움을 겪고 있지만, 개선 조짐을 보이고 있다"
오바마 "경제, 희망의 불빛 보여" "여전히 심각한 어려움을 겪고 있지만, 개선 조짐을 보이고 있다" FRB “미국 경기 하강속도 둔화” 전반적으론 위축…일부지역 안정 신호 WSJ 조사 "美 경기침체 9월 종료"

3 비관론자들이 낙관론으로 돌아서고 있다 세계 경기 “자유낙하는 끝났다” “확실한 회복신호 있다” “변곡점에 도달했다”
“연말께 회복 전환” 스티글리츠, 소로스, 트리셰…장밋빛 전망 제시

4 한국을 보는 해외 시각이 달라지고 있다 한국 때리기에서 긍정론으로 변화 “세계경제 바닥신호, 한국서 찾아라”
-칼럼니스트 윌리엄 페섹 “한국 주식 사두면 뜬다” -JP모건 아드리안 모와트 “한국 경제 놀라울 정도로 강해” -美 모건스탠리 세계는 지금 경제전쟁 중입니다. 급성장한 한국을 견제하려는 시도가 곳곳에서 감지되고 있습니다. 많은 외국 언론들이 한국의 부도 가능성을 유포하고 있습니다. 한국의 간판산업인 자동차와 반도체 부문에서는 유럽, 일본, 미국 등이 공동전선을 형성해 한국에 반격을 가하고 있습니다. “한국은 부양책 효과 첫번째 국가” -CNN 한국 때리기에서 긍정론으로 변화

5 하지만…멕시코발 신종플루의 역습 여행.국제무역에 타격..세계경제 또다른 복병
팬데믹(대규모 집단전염병)땐 전세계 GDP 5% 감소 여행.국제무역에 타격..세계경제 또다른 복병

6 북한의 핵 위협과 군사적 도발 가능성 핵실험…미사일발사… “정전협정 끝” 선언 한반도 주변국과 긴밀한 공조체제 유지를

7 하반기 이후 본격 상승 가능성…인플레 압력 가중
국제 원자재 가격 다시 동반 상승세 국제유가 70달러 돌파 올들어 40% 상승 곡물.금속 가격도 다시 큰 폭 올라 국제투기성 자금 상품시장으로 유입 하반기 이후 본격 상승 가능성…인플레 압력 가중

8 위기는 시련을 넘어야 극복됩니다 교육 성공의 비결은 좌절하지 않는 불굴의 정신 김연아는 하루에도 수도 없이
엉덩방아를 찧으며 연습한다 에디슨은 백열등 발명까지 1000번도 넘게 실패했다 마이클 조던은 9000번 넘게 슛 실패, 300번 넘게 져봤다 내수를 살리는 스마트한 세제 필요합니다. 이중과세인 종합부동산세를 없애 전체 종부세의 절반을 내고 있는 기업들에 투자여력을 줍시다. 한국의 상속세는 기업을 키울수록 더 내야 하는 구조입니다. 개별소비세를 쿠폰으로 돌려줘 다시 소비하게 하는 소비장려형 세제도 검토합시다. 교육 성공의 비결은 좌절하지 않는 불굴의 정신

9 한국 야구월드컵 성공에서 배우는 지혜 실패를 두려워하지 않고 기본에 충실한 플레이 정신력: 소명감 승부근성
정신력: 소명감 승부근성 용병술: 신뢰의 리더십 내수를 살리는 스마트한 세제 필요합니다. 이중과세인 종합부동산세를 없애 전체 종부세의 절반을 내고 있는 기업들에 투자여력을 줍시다. 한국의 상속세는 기업을 키울수록 더 내야 하는 구조입니다. 개별소비세를 쿠폰으로 돌려줘 다시 소비하게 하는 소비장려형 세제도 검토합시다. 팀워크: 스타보다 팀플레이 실패를 두려워하지 않고 기본에 충실한 플레이

10 글로벌 경제위기 발생 원인 빚(채무)에 의존한 거품성장 과잉유동성 + 탐욕, 투기 & 쏠림현상 파생상품 양산 & 위험관리 부재
부동산버블 2007년 붕괴 닷컴버블 2000년 붕괴 그린버블 2009년 시작 - 차입(Leverage)을 통해 형성된 버블 ->붕괴 - 닷컴버블, 부동산버블 이어 그린버블에 의존 말아야 (폴 크루그먼) – 그린버블 : 저탄소 녹색성장의 환경산업 붐 - 경제주체 “수입내 지출”의 중요성 파생상품 양산 & 위험관리 부재 금융기관 감독 부실 경영진 모럴해저드 10

11 국가부도 위험 전세계로 확산됐습니다 영국 같은 선진국도 휘청거리고 있습니다 미국 경제위기 헝가리 라트비아 우크라이나
국가부도 위험 전세계로 확산됐습니다 미국 경제위기 헝가리 라트비아 우크라이나 IMF 구제금융 요청 아이슬란드 국가부도 아일랜드 그리스 부도위기 파키스탄 IMF 구제금융 요청 국가 부도의 공포가 전 세계에 전염병처럼 퍼지고 있습니다. 영국 같은 선진국도 경제위기에 휘청거리고 있으며 아이슬란드, 동유럽 국가에 이어 한국의 국가 부도 위험까지 언급되고 있습니다. 에콰도르 국가부도 아르헨티나 위기설 영국 같은 선진국도 휘청거리고 있습니다

12 글로벌 100년 기업도 무너졌습니다 100년 기업들 파산 대형 금융사 국유화
전 세계가 당면하고 있는 미증유의 경제위기는 100년 전통을 자랑하는 기업들을 차례로 문닫게 하고 있습니다. 전 세계 기업의 우상이던 GE마저 GM과 함께 위기 상황을 걱정하고 있습니다. 세계 금융을 이끌던 씨티그룹, AIG가 차례로 국유화되고 있습니다.

13 $1조5천억 전세계 금융부실 해소, 자본확충이 관건 금융부실 해소해야 선순환구조로 전환 가능 파생상품 거래 규모 $684조
전세계 금융사 부실자산 상각액(5월현재) 외환파생 $62조 CDS $57조 기타 $107조 IMF 분석 "세계 금융사 총 손실액 4조1000억달러" 금리파생 $458조 전 세계 부실자산 상각 규모는 1조달러 규모지만 파생상품 거래 규모는 684조달러에 이르고 실제 부실규모는 추정 불가능한 상태입니다. 구제금융을 통한 금융 안정화는 역부족일 것이며 금융 불안으로 인한 세계경제의 2차 동반 침체가 불가피할 것입니다. - Appendix 3, 4 - 파생상품 거래 규모 $684조 금융부실 해소해야 선순환구조로 전환 가능

14 경기전망 여러 가지 시나리오 1 V자형 단기적 회복 2 U자형 장기적 회복 3 L자형 장기 침체 4 W자형 2차 위기 후 회복
글로벌 경제 위기 전개에 대해 일반적으로 논의되는 시나리오는 크게 4가지 유형입니다. 소위 ‘V자형’, ‘U자형’, ‘L자형’, 그리고 위기가 반복된 후 반등하는 ‘W자형’ 시나리오입니다.

15 잘못하단 ‘Broken Wing’ 될수 있습니다
베어마켓 랠리 –상승장세: 경기회복 ? Broken Wing 경기부양책 효과 금융시장 불안 지속 매경과 A.T.커니가 전망하는 글로벌 경제위기의 전개 방향은 ‘Broken Wing’입니다. V자형도, U자형도 아니고, 오히려 L자형에 가까운 변형된 W자형의 전개를 예상합니다. 각국의 경기부양 정책으로 1차 반등하나 이는 단기적 효과에 그칠 것입니다. 금융 시장의 불안이 지속, 확대되면서 2차 동반 침체가 진행될 것으로 예상됩니다. 이와 같은 2~3년 동안의 위기 반복 후 저점을 확인할 것으로 보이고 그 후의 성장은 완만하게 지속될 것으로 전망됩니다. 힘차게 날아올라야 할 세계경제가 한쪽 날개가 고장나 축 처진 새처럼 날지 못하는 형상, 이를 우리는 ‘Broken Wing’으로 보았습니다. ‘Broken Wing’은 결국 세계 경기 침체가 장기화될 것임을 의미합니다. … 2009 2010 2011 2012 기업투자 살리고 기술개발 주력해야 합니다

16 경기회복도 경제주체의 믿음이 확산돼야 가능합니다
성공투자 비결: 미인대회와 주식시장 케인즈 “미인대회 심사위원들은 자신이 생각하는 미인 보다 대중들이 최고의 미인이라 여길 후보에 높은 점수를 준다.” 상호주관성 (Inter-Subjectivity) 많은 투자자들이 좋아할만한 종목을 먼저 사놓으면 높은 수익률을 낼 수있다. 경기회복도 경제주체의 믿음이 확산돼야 가능합니다

17 21세기 변화의 4대 특징과 대응 속 속도가 무지 빠르다 수 수시로 위기가 발생한다 무 무섭게 치고 들어온다 책 책에는 답이 없다 연(軟) SOFT 부드럽고 개(開) OPEN 열린 자세로 소(笑) SMILE 유머와 감성을 갖고 문(紋) DESIGN 변화의 색깔을 읽는다 17

18 2009년 세계 경제는? Perfect Storm…Deep Impact 世界銀 “戰後 첫 마이너스성장”
OECD 평균 -4.3% 성장 전망 世界銀 “戰後 첫 마이너스성장” <세계경제 회복의 5대 복병> 1) 미국 금융사 부실 실물부문으로 확대 2) 중국 대외거래 위축 3) 일본 제조업 침체 심화 4) 동유럽 국가 금융 위기 5) 중동 건설 붐 소멸 18

19 바닥을 다지고 있는 글로벌 경기 저점 확인 저점 확인 후 완만한 회복…인플레가 걱정 미국 부동산 가격 하락세 진정이 관건
미국 부동산 가격 하락세 진정이 관건 글로벌 경제는 당분간 저성장 불가피 “과잉 유동성 후유증 막아야” 2년간 20% 하락 저점 확인 경제 위기의 저점 확인에는 2~3년이 소요될 것입니다. 무엇보다도 경제 위기의 진앙지인 미국 부동산 가치가 앞으로도 10~25% 추가 하락할 것으로 전망되고 있습니다. 2~3년의 위기 반복 후 세계경제는 저점을 확인하고 성장으로 전환할 것입니다. 급격한 회복보다는 완만한 성장세가 예상됩니다. - Appendix 5, 6 - 저점 확인 후 완만한 회복…인플레가 걱정

20 글로벌 생산.소비시장 재편됩니다 내수에 힘쓰는 중국의 성장에 전세계 관심 집중 중국 중국 세계의 공장 세계 소비시장 한국 미국
내수 주도형 수출 주도형 제조업 중심 중국 중국 세계의 공장 세계 소비시장 한국 독일 일본 이탈리아 영국 미국 경제위기 이전의 실물경제 시스템은 세계적 불균형(Global Imbalance) 하에서의 분업 체계였습니다. 선진국인 미국과 유럽은 내수와 서비스업 중심으로 ‘세계의 소비시장’으로서, 중국은 수출과 제조업 중심으로 `세계의 공장’으로서 역할을 분담해 왔습니다. 한국은 세계화와 자유무역 기조 하에서 고부가 생산기지로서 작지만 유니크하게 성장해 왔습니다. - Appendix 7 - 프랑스 서비스업 중심 : GDP $1조 규모 내수에 힘쓰는 중국의 성장에 전세계 관심 집중

21 逆세계화와 각국 소비시장 위축 가격보다 품질경쟁력으로 수출시장 뚫어야 보호무역 강화 권역화
逆세계화와 각국 소비시장 위축 보호무역 강화 권역화 ASEAN IMF 올해 세계 -1.3% 성장 전망 -5.6% 6.5% -2.8% 독일 중국 미국 -6.2% 일본 -4.0% 한국 소비시장 위축 실물경제 시스템에는 향후 역세계화와 보호무역주의, 그리고 세계 소비시장의 위축 등이 나타날 것입니다. 경제위기 이후 각국은 내수진작과 자국산업 보호를 위해 보호무역 정책을 강화하고 있습니다. 또 세계 각국의 소비시장이 급격하게 위축될 것입니다. 작년 4분기 이후 미국, 유럽, 일본 등은 마이너스 성장을 기록하고 있고, 중국의 경착륙 위험도 상존하고 있습니다. ‘역세계화’와 ‘소비시장 위축’이란 글로벌 실물경제 시스템의 변화 속에서 한국 경제는 구조적으로 더욱 불리할 수밖에 없습니다. 한국 경제의 구조적 변화가 검토돼야 합니다. - Appendix 8 - 가격보다 품질경쟁력으로 수출시장 뚫어야

22 + + $ ￥ 다극화되는 국제금융질서 美 달러화의 위상 추락 新금융질서 대비하는 자세가 필요 G20 AMF
지배구조 + G20 AMF 기축통화 + $ ￥ RMB 금융정책 최근 미국 달러 중심의 신자유주의적 금융질서에 대한 회의론이 크게 제기되고 있습니다. 글로벌 금융 시스템은 새로운 지배구조로 전이되고 있고 기축통화 역시 달러 일변도에서 보다 다원화될 것입니다. 규제 강화와 금융보호주의 또한 예상됩니다. 앞으로 세계 금융은 ‘다극화’와 ‘규제 강화’라는 새로운 질서로 재편될 것입니다. - Appendix 9, 10, 11, 12, 13 - 금융 감독, 규제 강화 부실은행 국유화, 구조조정 新금융질서 대비하는 자세가 필요

23 세계 최대 경제강국으로 부상하는 중국 선진국 추월 미국과 2강(G2)체제 구축

24 한국의 선택 Survival & Winning in Great Change 위기는 기회다, 살아남는 자가 강자다
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25 1998 2009 한국 경제 현 주소는? 외환위기 당시 현재 * 사상 최저 금리 * 돈 많이 풀려도 * 불안심리 여전
* 외환보유고 바닥 * 금 * 대기업 과다 차입 * 외환보유고 바닥 * 금융감독 미비 * 대기업 과다 차입 * 금융기관 부실 급증 * 대외 신인도 추락 * 사상 최저 금리 * 돈 많이 풀려도 * 불안심리 여전 * 소비,투자 위축 11년 만에 다시 맞은 위기 지난 10년간 한국 경제의 문제점을 해결하기 위해 비전코리아 국민보고대회는 많은 제안을 한 바 있습니다. 한국 경제 체질은 과연 과거 10년 동안 개선되었을까요? …

26 1998 2009 우리는 힘을 합쳐 위기극복에 나서고 있습니까? 외환위기 금모으기 갈등하는 한국사회 정치권 게이트/ 정책 혼선
외환위기 금모으기 2009 갈등하는 한국사회 정치권 게이트/ 정책 혼선 현재 한국 내부의 모습은 어떻습니까? 국회는 폭력으로 얼룩졌고 여러 집단들은 아직도 제 밥그릇 챙기기에 여념이 없습니다. 국민 사이에 위기의식이 없습니다. 한국은 이제 막 침체의 터널에 진입한 상태입니다. 더 큰 충격이 기다리고 있습니다. 이제부터라도 위기극복을 위해 모두 힘을 합쳐야 합니다. 정부는 스마트 리더십을 발휘하고 국민은 정부를 믿고 따르는 폴로십(followership)이 절실합니다.

27 한국은행 올해 경제 전망 2, 3분기 바닥…점진적 회복세
한국은행 올해 경제 전망 , 3분기 바닥…점진적 회복세 한국은행 2009 성장률 전망 2009년 연간 -2.4% 성장 년 성장률 3.5% 예상 전경련, 20대그룹 조사 내년 상반기 바나나형 회복

28 개방형 기술혁신과 시장지향형 R&D 전략 펴야
본격적인 경기회복 기업투자에 달렸다 한국 기업이 세계 산업을 선도합니다 LCD : 선제적 適時투자로 도약 반도체 : 기술격차 확대, 원가경쟁력 강화 조선 : 지속적으로 R&D 인력 양성 철강 : 불황기에 오히려 R&D투자 확대 개방형 기술혁신과 시장지향형 R&D 전략 펴야

29 신재생에너지/그린IT/첨단의료 등 기술개발
신성장동력 육성에 적극 나서야 합니다 신재생에너지/그린IT/첨단의료 등 기술개발

30 그러나 위기극복 발목 잡는 4大 걸림돌 미진한 경제외교 비효율적 정부 취약한 열악한 금융 경쟁력 사회적 자본
(예산낭비·정책실기) (우물안 개구리) 미진한 경제외교 취약한 금융 경쟁력 (은행 보신주의) 열악한 사회적 자본 (정치·노사관계) 여러분, 앞서 보셨듯이 한국은 스마트하지 못했습니다. 효율성 낮은 정부, 취약한 금융, 미진한 외교력, 열악한 사회적 자본이 한국 경제의 발목을 잡아왔습니다. 경제위기 극복 힘을 모읍시다

31 4대 쇄국산업 글로벌경쟁력 키웁시다 의료 법률 교육 금융 최고 인재 몰려도 … 형편없는 경쟁력 의사 … 85위
변호사 … 28위 교육 외국박사 … 40위 내수를 살리는 스마트한 세제 필요합니다. 이중과세인 종합부동산세를 없애 전체 종부세의 절반을 내고 있는 기업들에 투자여력을 줍시다. 한국의 상속세는 기업을 키울수록 더 내야 하는 구조입니다. 개별소비세를 쿠폰으로 돌려줘 다시 소비하게 하는 소비장려형 세제도 검토합시다. 금융 MBA … 32위

32 Responsibility 노사 – 공동체 정신
한국을 재건하는 스마트(SMART) 전략 S Standard 국민 – 법 질서 원칙 준수 M Management 정부 – 기업형 리더십 A Agreement 정치 – 대화, 타협 문화 R Responsibility 노사 – 공동체 정신 한국, 스마트로 무장해 경제발목을 잡고 있는 4대 장애물을 넘어야 합니다. 그래야 위기를 극복하고 위기 후에 더 강한 한국으로 태어날 수 있습니다. 스마트한 한국, 무엇이 필요할까요. 위기에 신속하게 대응하고 효율적으로 투자해야 합니다. 미래지향적으로 판단해야 하고 사회적 합의를 이끌어 낼 수 있는 리더십도 필요합니다. T Thinking 시민단체 – 지식으로 실천 위기극복 힘을 모읍시다 스마트 코리아 전략으로 위기를 극복해야 32

33 위기이후 대비한 출구계획(exit plan)도 짭시다
한국을 재건하는 SMART 4원칙 신속성 효율성 합의와 리더십 미래지향 걸림돌 뽑읍시다 디딤돌 놓읍시다 기득권 집단 수술 선제적 구조조정 反권위 反기업 정서 타파 경제주체 생산성 높이기 차세대 인프라 투자 사회안전망 구축 한국, 스마트로 무장해 경제발목을 잡고 있는 4대 장애물을 넘어야 합니다. 그래야 위기를 극복하고 위기 후에 더 강한 한국으로 태어날 수 있습니다. 스마트한 한국, 무엇이 필요할까요. 위기에 신속하게 대응하고 효율적으로 투자해야 합니다. 미래지향적으로 판단해야 하고 사회적 합의를 이끌어 낼 수 있는 리더십도 필요합니다. 위기이후 대비한 출구계획(exit plan)도 짭시다 33

34 Smart 정부 아시아의 소비 허브 만들자 행복도시를 녹색성장 메카로 내수 살리는 세금제도 개혁 IT 전담부처 부활
미분양 10만가구 매입 위기 상황에서 정부 역할이 점점 커지고 있습니다. 정부가 돈을 더 스마트하게 써야 합니다.

35 Smart 외교 G20 의장국 100% 활용 국가 IR 전담조직 만듭시다 아시아 협력의 중심이 됩시다
북핵 해결 주변국과 힘 모읍시다 지금과 같은 위기상황에서는 외교역량을 키우는 것이 무엇보다 중요합니다.

36 Smart 금융 과감한 은행 기업 구조조정 외환보유고 두 배로 늘립시다 리디노미네이션 준비
경제위기를 극복하기 위해 금융부터 스마트하게 만들어야 합니다.

37 Smart 사회적 자본 비정규직보호법 폐지 지방선거 미루고 행정구역 축소 새만금-포항 아우토반 건설
아그로 뉴타운 100개 건설 한남-수원 지하고속도로 건설 한국, 정치와 노사관계가 여전히 낙제점입니다. 사회적 인프라도 스마트하게 바꿔야 합니다.

38 매일 마시는 모닝커피처럼 신문은 필요하다 경제신문에서 트렌드 읽어내고 해답을 찾자 노아의 방주 : 정보 최적화
노르베르트 볼츠 `’보이지 않는 것의 경제’ 인터넷: 정보의 홍수 – 병목현상 노아의 방주 : 정보 최적화 외국 언론의 한국 헐뜯기가 계속되고 있습니다. 한국이 이런 푸대접을 받는 것은 그동안 국가 IR에 소홀했기 때문입니다. 국제금융 전문가들로 국가 IR 전담조직을 구성해 뉴욕, 홍콩, 런던 등 전 세계를 다니면서 상시적으로 한국의 경제현실을 정확히 전달해야 합니다. 국내 외신기자들에게 한국을 잘 설명할 수 있도록 청와대 외신 대변인팀을 확대할 필요도 있습니다. 지식 디자인: 걸러내기 심층분석 경제신문에서 트렌드 읽어내고 해답을 찾자