중국의 벤처캐피탈 시장 및 한중 협력방안 Mar. 2012.

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1 중국의 벤처캐피탈 시장 및 한중 협력방안 Mar. 2012

2 HKEX, NASDAQ, CHINEXT, SSE
(기준 : 2011년 말) 구분 한국 중국 No. of VCs 120여개 2,000여개 총 결성액/펀드 수 (2011년도 기준) USD 1,300 Mil./53 USD 28,202 Mil./382 주요 투자대상 정보통신, 일반제조 인터넷, Clean-tech 주요 LP 정부유관출자자, 연기금 기업, 공공 연기금, 국부펀드 주요 IPO 시장 KOSDAQ HKEX, NASDAQ, CHINEXT, SSE 해외 VC의 활동 10여개 현지법인 500여개 현지법인 2

3 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 1) 벤처캐피탈시장의 특징
외국인 투자자 주도의 산업 발달 1980년대 중반 기술기업 육성을 위해 정부 주도의 벤처투자가 도입되었으나 실패 1990년대 초반 외국인투자가가 중국정부산하기업(SOE)과 함께 설립한 Joint Venture 형태의 VC 투자를 시작으로 중국의 VC 산업이 성장 1990년대 말 관련법의 개정으로 외국인투자가의 독자적인 VC 펀드 결성 및 투자가 이루어지고, 현재까지 외국인투자가의 중국내 VC 투자가 활발 - 중국 전체 2000개 VC 중 외국계 VC 500개이며, 2010년말 기준 운용규모 USD 16 Bil. 이상으로 시장의 70% 이상, 투자금액도 로컬 펀드를 상회 RMB Fund의 등장 이후 중국정부가 참여한 RMB VC 펀드가 증가하였으며, 2010년 최초로 외국인투자자가 결성한 RMB 펀드 결성 (The Carlyle group), 이후로 결성금액 기준 RMB Fund 가 USD Fund 를 초월 3

4 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 2) 연간 펀드결성 추이
VC 시장규모의 급속한 성장 2011년 총 382개의 신규 VC 펀드가 결성(2010년 대비 2.4배), 결성금액은 USD28Bil. (2010년 대비 2.5배)으로 급격한 성장 추세 [연간 VC 펀드 결성 추이] Source: Zero2IPO 4

5 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 3) 연간 투자 추이
투자도 빠른 증가세 2011년의 경우 전년대비 펀드결성 및 투자 모두 가파른 성장을 보였으며, 2011년도 신규펀드 결성의 증가로 향후 VC 투자는 지속적 증가추세를 보일 것으로 예상 [연간 투자금액 및 투자건수] Source: Zero2IPO 5

6 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 4) 산업별 투자 분류
성장산업 중심으로 투자 집중 급격한 성장을 보이고 있는 인터넷 관련 산업이 전체대비 투자건수 18%, 금액대비 26%를 차지하며, Clean-tech 등 산업도 비교적 투자가 활발 [ 2011년 산업별 투자금액 ] Source: Zero2IPO 6

7 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 5) 주요 LP의 구성
중국내 출자자 구성의 다양화 [ 중국 Local LP 구성 ] 중국의 VC 펀드 출자자 중 Local LP가 80% 가량을 차지하며, 다양한 기관이 VC 펀드에 출자 구분 투자금액(건수) 대비 비율 개인 0.7% (46.1%) 기업 3.5% (19.5%) 운용사(GP) 3.7% (7.0%) 투자회사 2.8% (4.7%) 은행 3.8% (3.6%) 자산운용사 1.7% (3.1%) 상장기업 28.7% (3.0%) 정부기관 0.4% (3.0%) 연기금 20.4% (1.9%) FoF 5.9% (1.8%) 대학 및 재단 0.8% (1.0%) 보험사 1.1% (0.6%) 국부펀드 19.0% (0.4%) 기타 7.5% (4.3%) [2011년 VC 펀드의 LP 특성별 분류] Source: Zero2IPO, 단위 : 투자건수, 비율 7

8 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 6) 빠른 시장확대 요인
해외 자금 유입의 빠른 증가 아시아 시장 중 중국을 단일 투자시장으로 하는 펀드의 결성 증가 중국전역으로 VC 시장 확대 중국의 벤처투자시장이 과거 북경, 광동과 상해에 집중된 것에 비해 최근 심양, 강소 등으로 투자가 확대되는 추세 [ 연간 중국 투자펀드 결성 추이 ] [ 2011년 중국 벤처투자 상위 10개 도시 ] Source: Preqin 8

9 II. 중국벤처캐피탈 시장 현황 – 6) 빠른 시장확대 요인_계속
단기간의 높은 기대수익률 [2011년 중국 기업 상장 현황] 회사명 투자기관 상장지역 상장일 투자일 투자가격 （RMB/주） 발행가 발행PER 2011년 상장 林洋电子 广发信德 Main 8월8일 10년6월 7.33 18.0 31.8 桑乐金 九鼎投资 GEM 7월29일 09년12월 6.0 16.0 29.6 冠昊生物 思格资本 7월6일 09년5월 1.4 18.2 38.2 恒大高新 达晨创富 SME 6월21일 10년3월 10.5 20.0 30.3 九牧王 金石投资 5월30일 8.54 22.0 35.0 铁汉生态 深圳创新投 3월29일 09년9월 8.25 67.58 110.1 张化机 金茂资本 3월10일 5.5 29.5 50.9 腾邦国际 2월15일 09년3월 4.0 21.9 49.8 迪威视讯 浙商创投 1월25일 6.2 51.28 77.7 天瑞仪器 同创伟业 09년6월 8.88 65.0 72.6 安居宝 海汇投资 1월7일 8.0 49.0 69.0 9

10 III. 한국 벤처캐피탈 시장 현황 K-VIC (한국벤처투자)의 자금공급 등으로 꾸준히 성장
[ 연간출자규모 및 전체 시장 대비 비율 ] (단위 : 수, 억원) 연도 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 결성펀드 수 40 45 48 66 52 74 67 KVIC 출자펀드 수 8 11 16 27 25 31 38 전체 결성규모 6,965 8,939 8,767 9,641 11,389 14,109 16,110 22,591 출자 펀드 규모 3,319 3,343 4,590 5,213 7,235 11,902 9,392 15,967 전체 VC 펀드대피 KVIC 출자비율 47.7% 37.4% 52.4% 54.1% 63.5% 84.4% 58.3% 70.7%

11 대형 PE, 금융계열사 있는 VC의 한중 상호투자 유도
IV. 한-중 벤처캐피탈 협력방안 대형 PE, 금융계열사 있는 VC의 한중 상호투자 유도 대형 PE, 증권사, 운용사 등 금융계열사 있는 VC의 한중 상호투자 유도 한중 우량비상장기업의 투자기회 공유 투자뿐 아니라 M&A, 리서치, 운용 등의 노하우를 공유하여 신뢰구축 정부주도의 협력 펀드 결성 중국 성(城) 별 모태펀드(FoF) 와 한국모태펀드간 MOU 체결 등을 통해 한-중 협력펀드 결성 - 한-중 민간 부문의 협력을 지원 - VC외에 한-중 중소벤처기업의 교류확대 투자대상 : 중국 및 한국의 중소벤처기업으로 양국 기업간 무역 등 협력관계에 있는 기업, 중국소재 한국중소기업 현지법인, 한국계 중국기업 등

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