판매회사 사내한 공모주플러스 10 증권투자신탁1호(채권혼합) Jul. 2016.

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1 판매회사 사내한 공모주플러스 10 증권투자신탁1호(채권혼합) Jul. 2016

2 상품 개요 구 분 내 용 상품명 BNK공모주플러스10증권투자신탁1호(채권혼합) 상품유형
구 분 내 용 상품명 BNK공모주플러스10증권투자신탁1호(채권혼합) 상품유형 투자신탁, 증권형(혼합채권), 공모형, 추가형, 개방형, 종류형 투자 대상 주식 : 10% 이하 / 채권 : 95% 이하 / 어음 : 40% 이하 등 매입방법 17시 이전 : 매입청구일로부터 제2영업일 기준가 적용 17시 경과 후 : 매입청구일로부터 제3영업일 기준가 적용 환매 방법 17시 이전 : 환매청구일로부터 제3영업일 기준가 적용, 제4영업일에 환매대금 지급 17시 경과 후 : 환매청구일로부터 제4영업일 기준가 적용, 제5영업일에 환매대금 지급 환매수수료 없음 판매수수료 및 신탁보수 투자위험등급 4등급(보통 위험) Class 구분 A A-e C C-e C-i C-P C-P2 C-w 선취판매 수수료 0.5% 이내 0.25% 이내 없음 총보수 연 0.70% 연 0.50% 연 1.00% 연 0.65% 연 0.35% 연 0.90% 연 0.80% 연 0.30% 판매사 연 0.40% 연 0.20% 연 0.05% 연 0.6% 연 0.5% 운용사 등 운용사 연 0.265%, 신탁업자 연 0.02%, 사무관리 연 0.015%

3 공모주 관련 투자 및 기타 주식투자를 통해 초과성과를 추구하는 중위험중수익 상품
투자 포인트 우량 채권 중심의 투자를 통해 금리 변동성 위험을 줄이면서 안정적인 이자수익을 확보하고 공모주 관련 투자 및 기타 주식투자를 통해 초과성과를 추구하는 중위험중수익 상품 공모주 +α ( 10% 이하 ) +α전략 (주식투자) 공모주 및 관련투자 A등급 이상 우량채권 등 ( 80% 이상 ) 금리변동성 위험을 줄이고 안정적 이자수익 추구 A등급 이상 우량채권 위주의 투자 상황에 따른 제한적 초과수익전략 실행

4 투자배경 _ 공모주 투자 공모주 투자 유효성 국내 증시의 Paradigm Shift IPO시장의 양적/질적 성장
▶ 절대 저금리 상황의 지속 및 강화는 안전자산 위주의 자금 운용에서 투자로의 전환을 요구 세계경제 : 선진국의 De-leveraging / Rebalancing → 저성장 / 저금리 시대 한국경제 : 3저(低) 시대의 도래 (저성장, 저금리, 저유가) 정부의 자본시장 성장 의지와 맞물려 IPO 시장의 양적/질적 성장 국내 증시의 Paradigm Shift IPO시장의 양적/질적 성장 * 자료 : 한국은행 * 자료 : KRX, 유안타증권 리서치센터

5 투자배경 _ 공모주 투자 공모주 투자 유효성 ▶ IPO(주식 공모 시장) 투자는 성공확률 및 수익률 측면에서 상대적으로 우수한 투자 방법 IPO 시장은 2002년 이후 종목별 평균 수익률이 한해도 손실 없이 연평균 36.7%의 수익을 냈던 상대적으로 우수한 투자방법임 상장 첫날 공모주 수익률 출처 : KRX, 유안타증권 리서치센터 공모주 수익률 = 공모주펀드의 수익률이 아닌 연간 상장된 개별 공모주의 공모가 대비 상장 첫날 종가 수익률의 평균 ※ 과거의 수익률이 미래의 수익을 보장하지는 않습니다.

6 주식운용전략 _ 공모주 투자 공모주 개요 및 효과 공모주 개요 공모주 효과
비상장 기업이 유가증권 시장 및 코스닥 시장에 상장하기 위해 신규로 주식을 발행하거나, 이미 발행된 기존 주식을 불특정 다수의 투자자들에게 파는 것을 기업 공개라고 함. 주주를 공개적으로 모집한다는 의미에서 ‘공개모집’ 혹은 줄여서 ‘공모’라고 불림. 공모주 효과 기업의 자금조달 기회 확대 - 유상증자와 사채발행 등 다양한 방법으로 일반 투자자들로부터 필요 한 자금 조달 종업원의 사기 진작 - 우리사주조합에 대한 우선배정 - 사기진작을 통한 생산성 향상 기업의 국제신인도 및 인지도 제고 - 국내외 투자자를 비롯한 많은 대중의 관심 - 기업의 재무내용 및 경영현황이 국내외 전달 - 국내외 기업의 인지도를 제고 기업의 원활한 구조조정 추진 - 기업분할, 지주회사제도 등 상장제도 활용 - 분할 이후 상장 등 혜택

7 주식운용전략 _ 공모주 투자 개인 청약과 기관 청약의 차이 개인 공모주 투자 절차 기관 투자자 청약 V.S 공모주 청약 준비
- 주관 증권사별 계좌 개설 및 거래실적 생성 - 청약 대상 종목 및 증권신고서 검토 후 청약 수량 결정 청약 증거금 납부 (신청수량의 50% 수준) 배정물량 확정 기관투자자의 지위로 수요예측 참여 - 전문가에 의한 IPO참여대상 종목 발굴 - Valuation분석 및 목표가격 설정 - 참여수량 제출 배정물량 확정 - 개인투자자에 비해 유리한 배정비율 - 참가기관의 의무보유기간(확약) 여부 결정에 따라 배정물량 가중치 부여 청약대금 납부 - 기관투자자는 증거금 납부과정 없이 수요예측 결과에 따른 청약대금 납부 → 보유현금 지속 투자 가능 V.S

8 주식운용전략 _ 공모주 투자 공모주 투자개요 공모주 청약을 통한 투자 Post-IPO 전략을 통한 투자
공모주 배정률을 높이는 방법 좋은 공모주를 선별하는 방법 좋은 공모주를 상장 후 장 내에서 추가 매수 상장 후 낙폭 과대 종목을 장내에서 저가 매수 ※ 상기 제시된 전략은 시장상황 및 운용여건 등에 따라 변경될 수 있습니다.

9 주식운용전략 _ 공모주 투자 공모청약을 통한 투자 전략 종목 선정 전략
- 당사 업종 분석 담당자들과의 협업을 통한 철저한 Bottom Up Approach로 투자 대상 선정 및 목표주가 수립 - 모집금액이 일정 규모 이상의 공모주에 주로 투자하여 안정성 보강 주요 매매 전략 1) 단기 차익 실현 전략 - 보유 종목 중 매도 가능 시점에 공모가 상회 할 경우 당일 전량 매도 원칙 (중장기 투자 종목 제외) - 보유 종목 중 매도 가능 시점에 공모가 하회 할 경우 Valuation 방법에 대한 재평가 진행하여 ‘로스컷-반등 이후 매도 결정 2) 중장기 투자 전략 - 산업 내 경쟁상황 및 이익의 지속성장가능성 등을 면밀히 평가하여, 투자 메리트가 있다고 판단될 경우, 중장기 투자를 통한 수익률 제고 추구 - 투자한 기업/산업 분석을 지속적으로 실시하여 보유 또는 매도에 대한 의사 결정 수행 ※ 상기 제시된 전략은 시장상황 및 운용여건 등에 따라 변경될 수 있습니다.

10 주식운용전략 _ 공모주 투자 다양한 수익 창출 기회가 있는 2016년 공모주 시장 삼성 바이오 계열사
정부의 자본시장 활성화 및 지배구조 재편 활성화 움직임은 공모주 시장에 긍정적 다양한 분야의 대기업 상장이 예정되어 있어 충분한 물량 확보가 가능할 것으로 예상되며, 이로 인해 공모주 시장에 대한 증시 참여자들의 관심이 높은 한 해가 될 것 한국거래소 등에 따르면 2016년 최대 160개(SPAC포함) 까지도 상장 가능할 것으로 보여 수익 기회가 다수 발생할 수 있음. 이러한 규모는 2002년 이후 최대 규모인 것으로 추산되는 상황 삼성 바이오 계열사 성장 업종 – 화장품 / 헬스케어 기타 – 대기업, 해외기업 : 삼성바이오에피스는 미국 나스닥, 삼성바이오로직스는 코스닥 시장에 상장 절차를 진행할 가능성이 높음. 바이오 분야는 삼성 그룹의 대표적인 신수종 사업으로 이재용 체제의 핵심 사업임. : 삼성바이오로직스의 경우, 예상 시총 10조원 수준이며 공모 규모도 1~2조원 수준이 될 것으로 보여 시장의 주요 관심사로 부각될 전망임. : 2015년 토니모리, 잇츠스킨에 이어 2016년에도 화장품 업종이 다수 상장을 준비중에 있음. 대표주자는 네이처리퍼블릭이며, 이 외에도 클레어스코리아, SD생명공학, 클리오 등이 준비중임. : 헬스케어 분야 역시 지난해 상장을 추진하다 연기한 안트로젠, 팬젠, 큐리언트 등의 재도전을 비롯해 지속적으로 상장이 진행될 것. : 이 외에도 용평리조트(숙박), 대림씨엔에스(시멘트), 티브로드(방송업) 등 시가총액 1조원 규모의 업체들도 다수 심사 청구에 진입. : 또한, 거래소에서는 중국기업인 차이나크리스탈, 로스웰전기, 콘텐트미디어, 헝셩그룹, 미국기업인 PSI 등 총 10여개 해외기업을 상장 시킬 계획이라고 언급. ※ 한국거래소 및 언론 보도 참조

11 주식운용전략 _ 공모주 투자 물량 확보가 용이한 대형 IPO 예정 기업 기업명 예상시가총액 비 고 삼성바이오로직스
비 고 삼성바이오로직스 10조원 내외 삼성바이오에피스는 나스닥, 바이오로직스는 한국 상장 가능성 넷마블게임즈 10조원 미만 세븐나이츠, 모두의 마블 등 대표 모바일 게임 제작사 현대엔지니어링 5조원 내외 현대자동차 그룹 승계를 위한 재원 확보 두산밥캣 4~5조원 두산인프라코어 자회사. 두산 그룹의 재무구조 개선을 위한 IPO 셀트리온헬스케어 2조원 내외 셀트리온의 바이오시밀러 “렘시마”의 해외 판매 담당 계열사 코리아세븐 1~2조원 편의점 세븐일레븐 운영 CJ헬스케어 1조원 내외 CJ제일제당에서 분할한 100% 자회사. 전문의약품 및 컨디션 판매 SK바이오팜 ㈜SK 100% 자회사. 중추신경계 분야 신약 개발회사

12 주식운용전략 _ 공모주 투자 Post-IPO 투자 전략 상장 후 매수 전략 낙폭 과대 종목 매수 전략
- Hot Trend(고령화, 저유가, 중국소비, 모바일, 지배구조 등) 업종에 속한 기업 중심 투자 - 단, 상장일 시초가가 너무 과열되어 출발하는 경우에는 수급 파악에 주력하여 진입시점 조절 낙폭 과대 종목 매수 전략 - IPO 시장 투자 심리가 부정적일 때 주로 사용 - 과거 공모가 하회 종목의 경우, 일정 기간이 지난 후에 공모가 수준으로 회복하는 현상이 다수 발생 - Valuation 분석 및 수급 history 파악을 통해 하방 리스크 점검한 이후 진입 시점 조절 ※ 상기 제시된 전략은 시장상황 및 운용여건 등에 따라 변경될 수 있습니다.

13 주식운용전략 _ 공모주 투자 상장 후 매수전략(사례)
: 상장 Peer Group과의 Valuation Gap 축소 과정을 이용 1) 인터파크INT(108790) : ‘ 상장 (공모가 : 7,700원) : 공모가 기준 PER 12배 : 고점 기준 PER 36배 : 시초가 기준 PER 24배 : 국내 Peer (하나투어, 모두투어, CJ CGV, 예스24 등) : 해외 Peer (프라이스라인닷컴, 트립어드바이저 등) 거래 20배, 목표 30배 30~40배 거래 2) 제노포커스(187420) : ‘ 상장 (공모가 : 11,000원, 시총 1천억) : 국내 Peer (아미코젠) : 공모가 기준 시총 1천억 : 고점 기준 시총 4천억 : 시초가 기준 시총 2천억 (2017년 예상 PER 45배) 제노포커스 상장 시점 : 시총 7,611억원 : ‘13~’15 PER 45~60배 ※ 상기 제시된 사례는 실제 펀드에서 투자한 내역이 아니라 단순 참고자료입니다.

14 주식운용전략 _ 공모주 투자 낙폭 과대 종목 매수전략(사례)
: 공모가 수준 하회하는 비인기 종목 / 시초가 높게 형성 후 공모가 수준까지 조정받은 종목 : 절대 저평가 수준에 대한 Valuation 및 수급 이벤트 파악 중요 (PBR-ROE Valuation을 기준으로 판단) 빈번히 나타나는 공모주 상장 이후 과매도 현상 1) 테스나 : ’ 상장 공모가 : 13,500원 2) 파이오링크 : ’ 상장 공모가 : 10,500원 3) 지엔씨에너지 : ’ 상장 공모가 : 6,000원 4) 디에이테크놀로지 : ’ 상장 공모가 : 6,600원 ※ 상기 제시된 사례는 실제 펀드에서 투자한 내역이 아니라 단순 참고자료입니다.

15 주식운용전략 _ 일반주식 투자 New Life Style 기업 Bottom-up 리서치 리스크관리
벤치마크와 차별화된 포트폴리오로 수익을 추구 New Life Style 기업 Bottom-up 리서치 따른 핵심 개별 종목 선별 투자 펀드매니저의 직접 탐방, 애널리스트 및 업계 관계자 미팅을 통한 개별기업 level의 접근 Top-down(매크로 예측) < Bottom-up(개별 종목 중심) Bottom-up 리서치 적극적인 위험관리 시장 상황에 따라 유연하게 주식 비중을 조절하는 자산배분 전략 실시 (0% ~ 7% ) 리스크관리 ※ 상기 제시된 전략은 시장상황 및 운용여건 등에 따라 변경될 수 있습니다.

16 채권 운용전략 듀레이션 전략 크레딧 전략 상대가치 전략
국내외 경기 전망 및 통화정 책, 투자환경 등에 대한 전망 에 기반을 둔 중장기적 시각 의 듀레이션 전략 수립 단기 시장 이슈에 대응한 펀 드 듀레이션 조절 Fundamental 분석을 통해 선별한 저평가된 우량 크레딧 채권 투자 투자 종목의 유동성 분석을 통해 리스크 관리 만기별/섹터별 상대가치 분석을 통한 다양한 초과 수익원 발굴 위험 대비 수익률 향상 추구 ※ 상기 제시된 전략은 시장상황 및 운용여건 등에 따라 변경될 수 있습니다.

17 BNK 공모주플러스 10 증권투자신탁1호(채권혼합) - 운용펀드
운용 성과 펀 드 명 BNK 공모주플러스 10 증권투자신탁1호(채권혼합) - 운용펀드 설 정 일 벤치마크 KOSPI 10% + KOBI120 국공채 * 90% 설 정 액 129.8억 펀드수익률 2.77% BM수익률 1.39% 벤치마크 초과 수익률 +1.38% ※ 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하지는 않습니다. (기준 : , 출처 : BNK자산운용)

18 운용 인력 / 섹터매니저 현황 팀 성 명 담당업무 학력 주요경력 주 식 운 용 1 이사/본부장 박의현 주식운용총괄
성 명 담당업무 학력 주요경력 주 식 운 용 1 이사/본부장 박의현 주식운용총괄 (주식운용본부장/주식운용1,2팀장 겸임 - IT하드웨어/반도체/장비/디스플레이/통신서비스/유틸리티 담당 ) 서울대학교 국제경제학 학사 서울대학교 경제학 석사 마이다스에셋자산운용 주식운용팀 국민연금 주식팀 동양자산운용 주식운용1팀 스팍스자산운용 주식운용본부 선 임 홍찬양 Sector / 주식운용 (내구소비재/의류/생활용품/자동차 및 부품 등) 서울대학교 지구환경시스템공학/ 기술경영 학사 서울대학교 기술경영경제정책 석사 신한금융투자 리서치팀 동양자산운용 주식운용본부 이웅찬 (미디어/소비자서비스/에너지/화학/기타소재 등) 연세대학교 경제학 학사 동부생명보험 변액운용파트 2 강인승 (유동/음식료/담배) 성신여자대학교 식품영양학 학사 서강대학교 경제학 석사 킴코에셋 기업분석 수성에셋투자자문 기업분석 김정훈 (건강의료/운송/IPO) KAIST 생명과학 학사

19 운용 인력 / 섹터매니저 현황 팀 성 명 담당업무 학력 주요경력 채 권 운 용 본부장/상무 김춘배 채권운용총괄
성 명 담당업무 학력 주요경력 채 권 운 용 본부장/상무 김춘배 채권운용총괄 (Duration 전략) 성균관대학교 통계학과 부국증권 채권팀 KB자산운용 채권운용팀장 NH-CA자산운용 채권운용본부장 BNK자산운용 채권운용본부장 수 석 김길영 (Curve 투자전략) 서울대학교 농공학과 LG투자신탁운용 채권운용팀 교보투신운용 LT채권운용팀 하이자산운용 채권운용2팀 수협은행 자금부 BNK자산운용 채권운용팀장 책 임 구경서 Credit 투자전략 홍익대학교 경영학과 알리안츠생명 자산운용관리부 하이자산운용 채권운용본부 대신증권 채권운용부 BNK자산운용 채권운용팀 선 임 홍진선 Trading업무 /Macro Research 이화여자대학교 경영학과 파인아시아자산운용 채권운용팀

20 Contact Point 소속 성명 직급 담당업무 전화번호 메일주소 마케팅본부 박선택 부장 마케팅 총괄
(마케팅본부장 / 기관마케팅팀장 겸임) 리테일 마케팅팀 민병도 팀장/부장 Retail 마케팅 한수연 차장 송진영 과장 상품광고 / 제안서 기관 김반 WholeSale 마케팅 이여진 대리 규약 / 투자설명서

21 위험 고지 본 자료에 기재된 시장예측, 예시수익률, 시뮬레이션 성과 등은 투자 시 참고자료로서 작성된 것으로서 당사는 이에 대한 직·간접적인 책임을 지지 아니합니다. 본 자료는 판매회사 및 관련담당자에 대한 정보의 제공을 목적으로 작성된 것이며 투자자에게 수익증 권의 매입을 권유하기 위하여 작성된 자료가 아닙니다. 과거 수익률이나 전망이 반드시 미래의 수익률을 의미하지 않습니다. 운용펀드의 가치와 수익은 상승 하거나 하락할 수 있습니다. 펀드(집합투자기구)는 항상 투자 리스크를 수반하며, 운용실적에 따라 원금의 손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다. 투자하시기 전(투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여) 집합투자 규약 및 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 본 자료에 수록된 상품 운용목표 및 세부 운용계획은 특정시점의 시장상황을 바탕으로 예시적인 운용 계획을 표시한 것으로서 투자자와의 합의나 확약을 위해 작성된 것이 아니고, 실제의 운용 및 실현수 익률은 시장상황의 변화에 따라 본 자료에 수록된 내용과 다르게 이루어 질 수 있습니다. 본 자료에 포함된 모든 정보는 당사의 승인 없이 복제되어 유통될 수 없습니다.