중국 증시현황 과 전망 차스닥 ㈜ 대표 박 준 형 “투자의 기본적인 법칙은 미래가 불확실 하다”

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1 중국 증시현황 과 전망 차스닥 ㈜ 대표 박 준 형 2007. 7 “투자의 기본적인 법칙은 미래가 불확실 하다”
피터 번스타인(Peter Bemstein) 사업소개 차스닥 ㈜ 대표 박 준 형

2 증시 현황 요약 중국 증시 거래소 : 상해. 심천. 홍콩 3개사
시장 총거래액: 19조1300억위안(B주: 4조RMB) 홍콩: 550억HK 상해지수: 4300, 심천지수:14600, 홍콩.항셍지수: 23600 중국 증시전망 - 2010년까지 현재 상해지수 4300P~10,000P 상승예상

3 중국 주식 시장 연혁 및 주요 상장 요건 연 혁 주요 상장 요건 상해 심천 홍콩 - 자본금 RMB50mil 이상
- 자본금 HKD 100mil 이상 - 3년 이상 영업, 최근년도 이익 HKD 20mil,   최근 2년 HKD30mil 이상 - 자본금 25% 이상 공개 - 주주 100명 이상  - 1947년 HK Stcok Exchange 설립  (이전의 두 개 거래소의 합병) - 1980년 Stcok Exchange of HK설립  ( 이전의 네 개 거래소의 합병) - 2000년 HKEx 설립  (주식, 선물거래소, Clearing house합병)   HKEx는 홍콩증시 상장회사   홍콩  - 자본금 RMB500mil 이상 - 3년이상 영업, 최근 3년 흑자기업 - 최근 3년간 불법행위에 따른 유죄판결 없을것 1990년 12월 설립 (차스닥 2005 ) 심천  - 자본금 RMB50mil 이상 - RMB1000 이상의 주주 1000명 이상 - 자본금 25% 이상 공개(자본금 Rmb 400mil 이상은 10%) - 1990년 11월 설립 - 중국 최초 거래소 - CSRC(중국증권감독위원회)에의해 통제 상해 주요 상장 요건 연 혁 ※자료: 홍콩 증권거래소, 상해 증권거래소, 심천 증권거래소

4 중국 주식 시장 구분 단위:십억달러 홍콩시장 Main - GEM 중국본토 시장 A시장 - B시장 P/E 시가총액 (시장가치)
17.79 977.1 134  중국 본토에서 설립된 국유기업으로 홍콩 시장에 상장된 주식 H주식 15.35 353.1 89  중국본토 이외의 지역에서 설립되어 홍콩에 상장된 기업 으로, 중국 본토 주체의 지분이 35% 이상으로 지배적인  영향력을 받는 기업 Red Chip 14.62 1,472.7 1,170  홍콩 주식시장에 상장된 전체 주식 (Red Chip,H주식포함) 홍콩주식 홍콩시장 Main - GEM 15.95 29.1 55  외국인 투자가 전용시장 (외환보유 내국인 거래가능) 심천B(HK$) 26.34 703.2 555  중국 국내 투자자 및 QFII (적격 외국인 투자가) 투자가능 심천A(인민폐) 19.66 19.9(5.4) 54  외국인 투자자 전용시장 상해B(USD) 22.86 768.8 830 상해A(인민폐) 중국본토 시장 A시장 - B시장 P/E 시가총액 (시장가치) 종목수 정 의 구 분 지 역  ※2007.6월 기준// 지정가만 매매가능

5 중국 주식 통계 구분 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007.6 상해 종합지수 심천 종합지수
상해 종합지수 (-15.4) 1,161.06 (-7.9) (130.44) (53.61) 2,073.5 (51.7) 1,645.9 (-20.6) 1,357.6 (-17.5) (10.27) 심천 종합지수 635.7 (58.1) 475.9 (-25.1) 388.7 (-18.3) 378.62 (-2.59) 315.81 (-16.59) 278.75 (-11.74) (132.13) 12,944.23 (94.74) 시가총액 (증가율) 48,091 (81.7) 43,522 (-9.5) 38,329 (-11.9) 42,457 (10.77) 37,055 (-12.72) 32,430 (-12.48) 89,403.90 (175.68) 177,739.50 (98.81) 상장회사수 - 대내 - 대외 1,140 (1,088) (52) 1,220 (1,160) (60) 1,299 (1,224) (75 1,380 (1,287) (93) 1,488 (1,377) (111) 1,489 (1,380) (109) 1,577.00 (1,434.00) (109.00) 1,620.00 (1,474.00) (146.00) 거래구좌 (만명) (증가율) 6,650 (14.6) 6,884 (3.5) 7,025 (2.05) 7,482.00 (1.21) 11,000.00 (47.02) 5,801 (29.4) 7,211 (2.65) 7,393 (2.52) 자금조달 1,553.0 (65.1) 1,199.2 (-22.8) 961.8 (-19.8) 1,357.7 (41.17) 1,510.9 (11.28) 329.99 (-78.17) 5,594.29 (197.17) 2,157.45 거래총액 60,826 (94.2) 38,304 (-37.0) 27,990 (-26.9) 32,115 (14.74) 42,333 (31.82) 31,523 (-25.54) 90,468.91 (185.72) 183,099.97 (529.65) ※자료출처 : 중국증권관리감독위 / 주:  ( ) 내는 전년말 대비 증가율

6 증시 전망 요약 중국 경제 2020년까지 9.5% 지속적 발전 위안화 절상폭 확대(2010변동제전환 가능) 내수 소비시장 증가
외환 보유액세계 1위 1조3326억달러(6월말) 中 대외수출입 총액 1조(S) 무역흑자 전년비 85%증가) 대형 국유 기업 구조 조정(12조M) 中 투자매력 세계 1위 베이징 올림픽 ,상해 Expo 특수

7 중국 실질 GDP 성장과 실질소비 증가, 실질투자 증가의 비교
경제 성장율 추이 ☞ 1978~2006년 중국의 실질 GDP는 연평균 9.84% 성장 ☞ 실질소비는 연평균 8.9% 증가 ☞ 실질투자는 연평균 10% 증가 중국 실질 GDP 성장과 실질소비 증가, 실질투자 증가의 비교 GDP 성장 소비성장 투자성장 (% YoY)

8 중국 GDP 성장과 주가 추이 GDP 성장 주식성장

9 중국 정부는 균형론 성장 추구 2007년 중국정부 경제 성장 목표 2007년 경제 정책 중점 ☞ GDP: 8% 예상
☞ CPI: 3% 예상 ☞ 실업률: 4.6% ☞ 신종 취업 인구: 900만명 ☞ 의료, 교육 개혁,환경,농업 ☞ 국내기업, 외자기업 소득세 통일 ☞ 자주 혁신형 기업 발전 추진 ☞ 대형 국유기업 구조조정 ☞ 유동성 관리(금리,외환) ※자료: 2007년 3월 5일국무원 발표 위내용은 3개월만에 정부 안을 모두 초과 하였다. 상반기 GDP: 11.8초과 , CPI: 4.3%증가

10 위안화 절상 - 막대한 무역수지 흑자가 초래하는 외환보유고의 빠른 - 중,미 금리차 축소
위안화 변동폭은 7.50까지 예상 미국(EU) 절상 압박의 주요 배경 - 막대한 무역수지 흑자가 초래하는 외환보유고의 빠른 축적(소폭 절상은 …무역수지 흑자 억제 불가능) - 중,미 금리차 축소 - 금리와 연동(인플레이션 압력 연속적인 금리인상 초래) 일일변동폭을 상하 0.3%~0.5%로 확대 시사

11 위안화 지속적인 절상 ※출처:중국 인민은행

12 올림픽 전,후 소비 황금기 중국 소비증가율 및 투자증가율 예측 ☞ 이 추세는 2012년까지 지속 예상
☞ 2008년 중국의 실질소비 증가율이 투자증가율을 넘어설 전망 ☞ 이 추세는 2012년까지 지속 예상 ☞ 소비율이 2010년 투자율을 초과하여 안정적 상승세를 이어갈 전망 중국 소비증가율 및 투자증가율 예측 실질소비 성장률 실질투자 성장률

13 중국 올림픽 개최 일본,한국과 유사 ☞ 일인당 GDP: 한국과 유사(2500달러 대 3300달러)
중국 올림픽 개최 일본,한국과 유사 ☞ 일인당 GDP: 한국과 유사(2500달러 대 3300달러) ☞ 경제규모: 3.5조 달러, 세계 3위, 일본과 유사 ☞ 성장속도: 일본,한국과 유사(올림픽 직전 10개년 성장률:10%, 7.7%, 9.4%) 1인당 GDP

14 올림픽의 영향: 경제성장 가속 경제성장 가속: ☞ 일본 총 투자액 1.3조엔, GDP1.2%p증가 효과

15 중국 증시 2010년까지 10000P상승 예상 증시 예상도

16 증시 리스크 가파른 경제 성장에 따른 유동성 긴축 정책 (금리,지준율,증지세인상,이자세 인하)
국유주 지속적인 개혁에 따른 주가량 증가 농,도의 양극화에 따른 부조화 경제둔화 중국 정부의 경제 운영 시스템 미비(금융) 인플레이션 압력 증가로 인해 소비 물가 예상

17 중국 투자 문화 중국인들의 투자문화는 어떠 할까? 한국인처럼 냄비근성이냐? 미국인들처럼 소극적 안전 주의냐?
중국인들의 투자문화는 어떠 할까? 한국인처럼 냄비근성이냐? 미국인들처럼 소극적 안전 주의냐? 타이밍과 기본적인 큰 틀을 알아야 한다.

18 회사 소개 중국 금융시장 한국 투자자 (개인,기관) 중국최초 Total 금융정보 제공회사 증권 정보 제공
(주식,채권, 선물, 워런트, 부동산, 펀드) 사업내용 중국의 차스닥 정보 ( 비상장 주식 정보제공, 한중 유망기업 상호 IPO 기획 ) - 상해,심천, 홍콩거래소의 주식 정보 제공 국내최초 중국 투자 FUND 정보 제공 및 투자 국내최초 중국 워런트, 선물옵션, 채권 정보 제공 차스닥 저널 발행 -중국내자법인 자산 운영사 설립

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