ING 파워공모주사모증권투자신탁 (주식혼합)

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1 ING 파워공모주사모증권투자신탁 (주식혼합)
(준법상품 )

2 2. ING 파워공모주사모증권투자신탁 개요 및 운용전략
년 공모주 시장 전망 2

3 글로벌 투자전문가 ING자산운용 Global Engine, Local Delivery 11위 글로벌 운용자산규모*
34개국 현지 전문성 600개 이상의 투자상품 883명의 투자전문가 3,500명의 임직원 4,770억 달러의 운용자산 7 개국 15 개국 12 개국 ING IM Americas 자산규모: 2,019억 달러 투자전문인력: 284 명 ING IM Europe 자산규모: 1,847억 달러 투자전문인력: 318명 ING IM Asia Pacific 자산규모: 907억 달러 투자전문인력: 281명 Belgium, Czech Republic, France, Germany, Greece, Hungary, Italy, Luxembourg, Middle East, Netherlands, Poland, Romania, Spain, Switzerland, United Kingdom Brazil, Chile, Colombia, Mexico, Peru, Uruguay, USA Australia, China, Hong Kong, India, Japan, Malaysia, New Zealand, Philippines, Singapore, South Korea, Taiwan, Thailand * ING REIM 포함, 2008년 12월 Mckinsey & Co. ** 2009년 6월기준 3

4 ING 자산운용 관련 신문기사 머니투데이 2010.03.03 한국경제 2010.02.04 조정장 펀드 ***에 맡겨라
 검증된 리서치 능력 및 주식운용성과 머니투데이 조정장 펀드 ***에 맡겨라 조정장에서 선전한 운용사 5위 한국경제 변동성 커진 증시 될성부른 펀드에 집중하라 2009년 증시보다 초과수익낸 국내대형 주식형펀드 1위

5 ING 자산운용 관련 신문기사 한국경제 2010.01.27 헤럴드 경제 2009.12.27 국내주식형펀드 코스피 못따라 간다
 검증된 리서치 능력 및 주식운용성과 한국경제 국내주식형펀드 코스피 못따라 간다 연초이후 코스피200지수대비 초과 수익낸 주요주식형펀드 5위 헤럴드 경제 [굿바이 2009]중소, 외국계운용사 ‘조용한 반란’ 국내주식형 수익률 상위 운용사 그룹-3위 이데일리 2009년 5,000억 이상 주식 운용사 운용성과 1위

6 2. ING 파워공모주사모증권투자신탁 개요 및 운용전략
년 공모주 시장 전망 6

7 상품개요 펀드 유형 운용 대상 매입 기준일 환매 기준일 선취수수료 총보수 및 수수료 증권형, 사모형, 추가형, 주식혼합형
채권에의 투자 : 신탁재산의 50% 이하 주식에의 투자 : 신탁재산의 90% 이하 어음에의 투자 : 신탁재산의 50% 이하 매입 기준일 15시 이 전: 제2영업일 기준가 적용 15시 경과후: 제3영업일 기준가 적용 환매 기준일 15시 이 전: 제3영업일 기준가로 제4영업일에 지급 15시 경과후: 제4영업일 기준가로 제5영업일에 지급 선취수수료  선취판매수수료: 납입금액의 0.5% 총보수 및 수수료 신탁보수: 연 1.50% (판매보수 1.00%) 환매수수료: 30일미만 이익금의 70%, 30일 이상 90일 미만: 이익금의 30%

8 마케팅 포인트 1. 2010년 사상최대 기업공개 2. 기관투자자의 전문성 공유 3. ING자산운용의 검증된 운용성과
IPO시장 역대최대인 13조 예상(2009년 3.5조)로 사상 최대 생명보험회사(삼성생명, 대한생명 등), 주요공기업, 외국기업(15개예상), 대기업계열회사 등 양과 질적인 면에서 다양한 투자기회 제공 2. 기관투자자의 전문성 공유 ING 자산운용 주식리서치팀의 기업분석 및 시장 컨센서스를 통한 공모주투자로 안정적인 초과수익 추구 개인투자자의 직접 참여보다 배정물량에 있어서 상대적으로 유리 발행시장의 간접투자에 따른 편의성 제공 3. ING자산운용의 검증된 운용성과 2009년 5,000억 이상 주식형 운용사 운용성과 1위 (이데일리 일자 신문기사) 공모주 펀드의 검증된 운용성과 보유(09년 공모주 투자수익, 21개기업, 69.51%, 상장일 기준 시장평균 52.1%)  ING파워루키투자회사 10-1호, 설정일 이후 25.93% BM대비 4.98% 초과수익 달성 ( 기준)

9 마케팅 포인트 4. ING 파워공모주펀드의 강점 5. 변동성 장세에서의 투자대안
공모주 청약 시 자산의 90%이하 범위내에서 공모주 청약에 참여하여 여타 공모주 펀드 대비 더 높은 배정률 추구를 통해 초과수익 추구 일반적인 공모주 펀드는 주식 30%이내의 채권혼합형 상품으로 출시하여 당사펀드가 공모주 배정 시 상대적으로 유리 펀드멘탈이 우수한 우량주(삼성생명, 공기업, 대기업 계열사 등)에 대해서는 리서치팀의 기업분석을 통해 NAV의 최대 90%까지 수요예측에 참여, 중소형주에 대해서는 정량 및 정성 분석으로 통한 탄력적인 수요예측에 참여하여 안정적인 비중 조절 5. 변동성 장세에서의 투자대안 변동성 장세에서의 투자대안 외국계증권사 2010년 주식시장 전망은 7~19%로 변동성장세 예상 주요투자대상 고객 1) 사상최대 IPO시장에 투자하고 싶어하는 공모주 투자자 2) 채권+ α의 수익률을 추구하는 고객 3) 안정적인 투자수익을 추구하는 일반법인 투자자 * 동 펀드는 사모펀드로 49인 이하의 투자자에게 청약 및 권유가 가능합니다.

10 운용 목표 및 계획 운용 목표 - 채권, 유동성자산 및 공모주 투자로 안정적인 자산운용을 통해 채권금리 + α 의 수익을 추구 운용 계획 공모주 운 용 기업분석 및 밸류에이션에 근거한 투자판단 신규 상장 종목의 투자를 통한 초과수익 창출 (의무보유 확약 등) 리서치팀의 펀더멘털 분석 활용 채 권 운 용 우량 채권, CP, CD로 기본 포트폴리오 구성 및 안정적인 수익 추구 시장 변동에 따른 저평가 종목 발굴로 추가수익 추구

11 공모주 운용전략 공모주 기본운용전략 위험관리 ▪ 수요예측 시 공모가에 대한 기업분석 및 시장컨센서스를 정확히 파악
▪ 수요예측 시 공모가에 대한 기업분석 및 시장컨센서스를 정확히 파악 - 리서치팀을 통한 계량적 기업분석 및 탐방, IR참가를 통한 정성적 분석 병행 - ING AMS (계량적 의사결정 지원시스템)를 통한 분석 / 매출액 대비 이익규모의 적정성, 적정 시가총액 산출 - 분석자료를 중심으로 컨센서스에 의한 의사결정 ▪ 의무보유확약을 통한 집중투자 - 공모가 밴드가격과 적정가격과의 평가를 통해 저평가된 경우 의무보유 확약을 통한 수요예측 참가 - 추가적 상승여력이 있는 경우 의무보유 확약기간 경과 후 일정기간 추가보유  기업의 펀더멘탈 및 정량분석에 따른 탄력적인 청약전략 추구 - 펀드멘탈이 우수한 우량주(삼성생명, 공기업, 대기업 계열사 등)에 대해서는 리서치팀의 기업분석을 통해 NAV의 최대 90%까지 수요에측에 참여, 중소형주에 대해서는 정량 및 정성 분석으로 통한 탄력적인 수요 예측에 참여하여 안정적인 비중 조절 위험관리 공모주 취득 후 단기간 매도를 통해 시장 리스크를 회피한 조기 차익실현 전략 공모가 대비 적정수준 이상 하락 시 loss-cut 시행 보호예수기간의 경우 시장내 매각은 종료시점 이후 적용

12 공모주 운용전략 투자의사결정 프로세스 투자의사결정 단계 대상기업 사전분석 단계 적정가치 대비 저평가 분석을 통한 토론
Fundamental에 우선한 의사결정 수요예측을 위한 적정가격 선정 적정가격과 밴드가격 비교 IPO 의사결정 Pricing 수요예측 가격비교 의무보유 확약여부 결정 수요예측 불참 매도의사 결정 적정가치 대비 고평가 대상기업 탐방 Analysis Strategy IR CEO Meeting 공장방문 기업재무분석 Valuation Model In depth analysis 중기 시장전망 산업전망

13 채권운용 전략 펀드운용의 목표 기본운용전략 ▪ 혼합형 펀드의 성격에 맞추어 운용
▪ 혼합형 펀드의 성격에 맞추어 운용 - 2년 이내의 단기채 위주의 운용전략으로 주식투자에 따른 투자위험을 최소화 - 신용 및 시장위험을 축소하여 펀드의 안정적인 수익 추구 기본운용전략 ▪ 혼합형 펀드의 만기구조에 부합하는 채권에 대한 Buy & Hold - 금리위험을 회피함으로써 채권부문 수익률의 안정성 추구 - 중장기 투자시 정기예금 이상의 수익률 추구 ▪ 국공채 및 은행채, 신용등급 AAA 이상 회사채, AAA등급의 CD, A1등급의 CP 등 투자로 신용위험 최소화 - 신용위험에 의한 펀드 수익률 변동위험을 최소화하는 투자전략 - 내부 신용분석에 의한 Universe를 지정하고 이에 한해 투자

14 채권운용 프로세스 투자의사결정 프로세스 ▪ 시장 및 기업분석을 통한 안정적 투자 Universe 확정 및 실행
1.시장/펀더멘탈 분석 2. 회사 분석 3. 포트폴리오 설정 4. 전략 이행 지 속 적 인 신 용 관 리 시장 및 기업 신용분석 금리분석 개별자산 분류와 동향 파악 채권시장분석과 투자 방법 선택 고객의 니즈에 맞는 투자목적과 가이드라인 선택 위험분석과 액티브 포트폴리오 선택 매매 컴플라이언스 수익률 관리 상대적가치 / 자산선택 모델포트폴리오 파악 고객맞춤형 포트폴리오 구성 일관적이고 효과적인 투자실행

15 펀드의 운용성과 (현재 운용중인 공모주펀드 성과)
기준일 : 2010년 02월 24일 기준일 : 2009년 11월 30일 Top10 투자비중 기준일 : 2010년 01월 31일 업종별 투자비중 펀 드 명 1개월 3개월 6개월 9개월 1년 설정후 ING 파워루키채권혼합10-1호 0.18 1.57 2.80 5.22 9.15 25.31 벤치마크 -0.07 1.11 2.16 4.70 8.81 20.40 초과수익 0.25 0.46 0.64 0.52 0.35 4.91 설정일 : 2006년 06월 14일 벤치마크 : [KOSPI] *10% + [4.63]*90% 단, 과거의 운용실적이 미래의 수익을 보장하지는 않습니다. 동 펀드는 공모주 이외에 상장주식에 자산의 10%이내에서 투자, 운용되고 있습니다.

16 2009년 공모주부문 운용성과 (ING파워루키채권혼합회사 10-1호)
 2009년 공모주 투자수익 ▪ 21개 기업 공모참여: 투자수익 %, 상장일 기준 시장평균 52.1% 대비 초과수익 달성 ▪ 21개 공모주 투자 중 19 종목이 +수익률을 달성, 3개 종목이 –투자수익이며 종목별 공모가 대비 적정수준 이상 하락 시 리스크관리를 위해 loss-cut 시행  높은 투자성공률 및 리스크관리 시행  투자수익 상위 10개 종목 일자 코드 기업명 공모가 매도단가 차익 수익률 102940 코오롱생명과학 23,500 108,500 85,000 361.70% 900050 중국원양자원 3,100 8,637 5,537 178.61% 071970 STX엔파코 13,000 29,900 16,900 130.00% 101680 한국정밀기계 22,000 50,600 28,600 101730 조이맥스 55,000 126,500 71,500 900040 차이나그레이트 1,700 3,621 1,921 113.00% 099660 신텍 12,500 26,315 13,815 110.52% 101170 우림기계 10,000 14,500 4,500 45.00% 114410 현대푸드 11,600 16,515 4,915 42.37% 052690 한전기술 21,600 30,398 8,798 40.73%

17 2009년 공모주부문 운용성과 (ING파워루키채권혼합회사 10-1호)
 공모가 대비 하락 시 운용현황 ▪ 공모가 대비 적정수준이상 하락 시 철저한 loss-cut 시행으로 안정적 펀드수익추구 일자 코드 기업명 공모가 매도단가 차익 수익률 033660 아주캐피탈 8,000 7,993 -7 -0.09% 082640 동양생명보험 17,000 15,148 -1,852 -10.89% 110310 모린스 39,000 34,400 -4,600 -11.79%

18 2. ING 파워공모주사모증권투자신탁 개요 및 운용전략
년 공모주 시장 전망 18

19 2010년 총 13조원 수준의 역대 최대 IPO시장 전망 대형 생보사 상장 및 지난 2년간 시장악화에 따라 연기된 IPO 2010년에 상장 예정 - 대형 IPO 9.7조, 중소형 IPO 3조, SPAC 0.3조 예상 사상최대 IPO상장으로 인해 수급상의 불균형은 있으나 과거와 달리 2011년 경기전망 및 주식시장에 대한 긍정적 시각으로 인하여 시장의 영향은 제한적일 것으로 예상 역대 최대 수준의 13조원의 IPO 시장 Source : 한국은행, Bloomberg, 토러스 증권 리서치센터 19

20 2010년 주요 공모주 계획 대형 생보사(삼성생명, 대한생명), 주요공기업, 대기업계열사, 국내상장 해외기업(15개) 등이 상장 예정 (단위 : 조) 국내 대형 IPO 계획 예상규모 예상시총 예상시기 삼성생명 4.0 27.0 5월 대한생명 2.0 7.6 3월 인천공항공사 1.2 4.2 하반기 포스코건설 1.0 3.1 미정 롯데건설 0.5 1.8 미래에셋생명 1.6 상반기 만도 0.4 1.4 합계 9.7 46.7 업종별 주요 IPO 계획 생보사 삼성생명, 대한생명, 미래에셋생명 등 공기업 한국지역 난방공사, 인천국제공항공사 등 외국기업 8개 이상의 중국기업 상장예정, 중국기업 외에 미국, 라오스, 인도네시아 기업도 국내상장 준비 중 (15개 예상) 대기업계열회사 포스코건설, 롯데건설, CJ헬로비전, 웅진에너지 등의 상장 예정 Source : Fnguide 20

21 2010 년 공모주 시장 전망 (단위 : 십억원) 기업명 상장예정시기 예상공모규모 매출액(08년) 순이익(08년) 대한생명
3월 2,000 13,510 80 삼성생명 5월 4,000 25,351 114 미래에셋생명 상반기 500 2,506 10 녹십자생명 2010년 중 미정 741 -11 인천국제공항공사 하반기 1,200 1,073 153 CJ헬로비전 220 266 15 한국디지털위성방송 12월 200 390 21 대우증권그린코리아인수목적회사 (SPAC) 100 - STX중공업 1,026 44 코카콜라음료 535 370 대한토지신탁 90 61 20 웅진에너지 68 34 만도 400 1,575 41 락앤락 1월 말 140 204 한국지역난방공사 1,190 9 차이나하오란리사이클링 2월 118 　132 11 포스코건설 1,000 　4,517 162 롯데건설 7,000 　3,736 221

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