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1 IR Presentation

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3 Profile Business Review Investment Focus Vision & Strategy

4 경영이념 한국오발 소개 성장과정 사업영역 경영진 & 내부통제 시스템 조직도
Profile 경영이념 한국오발 소개 성장과정 사업영역 경영진 & 내부통제 시스템 조직도

5 경영이념 흐름에서 고객의 가치를 창조하는 기업 고객 감동의 실현 혁신경영의 추구 인간존중의 실천
보다 나은 사회의 구현은 기업인들의 사회적 의무라고 여기며 최고의 제품과 서비스로 고객만족을 실천하고 늘 한결 같은 마음과 정직으로 고객감동을 실현하고자 한다. 혁신경영의 추구 최고의 기술력을 바탕으로 고부가가치의 창출을 위해 업무 프로세스와 관리구조를 최적화하여 경영 효율을 제고하고 경쟁력을 확보하여 이익경영을 실천한다. 인간존중의 실천 회사의 중심가치는 사람이라는 확고한 신념아래, 상사와 부하간에 그리고 동료 상호간에 신뢰와 화합을 바탕으로 서로 협력하고 애정어린 비판을 통해 합리적인 의사결정이 이루어지도록 한다.

6 한국오발 소개 회사명: 한국오발 주식회사 대표이사: 정 갑종 설립일: 1983. 5. 30
영원성을 상징하는 태극에서 나온 것으로써, 두 사람이 손을 마주잡고 들고 있는 모습이 상징화되어 인간존중이라는 기업이념과 더불어 영원한 발전과 도약을 의미 회사명: 한국오발 주식회사 대표이사: 정 갑종 설립일: 주요사업: 속도계 및 적산계기 제조업 주요제품: 유량계, 밸브 자본금: 공모전 - 1,543백만원 공모후 - 2,205백만원 자산규모: 14,688백만원 종업원수: 93명 사업장: 본점 - 서울 서초구 서초동 주사업장 - 충북 청원군 부용면 금호리 257 홈페이지:

7 성장과정 00’s 90’s 80’s New Start Growth Launch 2003. 1 코스닥 등록 (예정)
정보화 경영체제(IMS)인증 취득 및 수출유망중소기업 선정 년 12월부터 각종 실용신안권 획득 ISO 인증 획득 (국가교정기관 인정증) 우량기술기업 선정(기술신보) 및 벤처기업 지정(중소기업청) EM 획득 (S.V.P, A.O.V) 계량측정기기개발 국무총리상 수상 품질경쟁력 우수 100대 기업 선정 정밀측정기술대회 석탑산업훈장 수상 및 정밀 측정기술 은상 수상 ISO 9002 인증 획득 및 세계 일류화 중점육성 대상업체로 선정 충북 청원으로 공장 확장 이전 유량계측연구소 설립 기술도입계약으로 기술력 축적 (유량검증시스템, OVAL/Vortex 유량계, Diaphragm Valve) 국가 교정검사기관 지정 한국오발 주식회사 설립 (외국인 투자기업) 00’s New Start 90’s Growth 80’s Launch

8 사업영역 20년 전통의 유량계측기, 시스템, 밸브 전문 기업 유량계 유량계측시스템 밸브 용적식 유량계 와유량계
(Vortex식) 유량계 질량유량계 (Coriolis식) Ball/Diaphragm 밸브 Metering System Ball 밸브 밸브 유량계측시스템 자동입출하 System Diaphragm 밸브 Proving System 공기모터식 자동밸브조작기

9 경영진 & 내부통제시스템 탁월한 내부통제 시스템 주요 경영진 대표이사 정 갑종 15년간 외부감사실시* 상 근 이사 關根俊明
서울대학교 공과대학 화공학과 졸업 효성물산㈜ 동양나이론㈜ 기획실장 MOBIL KOREA㈜전무이사 금호화학㈜ 전무이사 15년간 외부감사실시* (영화회계법인) 상 근 이사 關根俊明 영업 및 생산부문 담당 시스템 엔지니어링부 과장 해외부 Plant그룹 차장 이사 장 국진 경영지원 부문 담당 국민대학교 경영학과 졸업 효성물산㈜ 재무관리실 과장 이사 이 명규 영업 부문 담당 경희대학교 기계공학과 졸업 이사 방 형무 생산 부문 연구소 담당 아주대학교 산업대학원 졸업 금성사 생산기술연구소 감사 박 을용 고려대학교 경영학과 졸업 국민창업투자㈜ 2명의 등기감사 ERP시스템을 통한 경영관리 비상근 * 2년 주기로 일본 회계법인으로부터 외부감사를 실시 중 이사 大高英雄 감사 石田愼 일본국 ㈜OVAL 일본국 ㈜OVAL 전무이사 관리부장

10 대표이사 중심의 수평적 조직구조로 경영 합리화
조직도 대표이사 중심의 수평적 조직구조로 경영 합리화 주주총회 감 사 이사회 대표이사 영업부문 영업/생산부문 경영지원부문 생산부문 유량계측 연구소 (유가증권신고서 제출일 현재)

11 유량계 산업 및 시장현황 주요제품 매출분석 시장점유율 유량계측연구소 연구개발 실적/계획 주요거래처 (수주현황)
Business Review 유량계 산업 및 시장현황 주요제품 매출분석 시장점유율 유량계측연구소 연구개발 실적/계획 주요거래처 (수주현황)

12 국가 기간산업 발전에 필수적이며 산업 고도화 수준의 척도
유량계 산업 및 시장현황 국가 기간산업 발전에 필수적이며 산업 고도화 수준의 척도 유량계산업 소개 - 관로(Pipe)를 따라 흐르는 유체의 양을 측정하는 기기 - 적용분야: 플랜트의 효율향상, 운전관리, 각종 유체의 계량, 배기가스의 측정, 가스 및 유류 등 에너지유체의 상거래 - 종류: 용적식, 질량식, 와, 전자, 차압, 초음파, 터빈 유량계 등 세계 유량계산업 현황 - 시장규모: 2000년 약 10조원, 2008년 약 20조원 - 미국과 일본 업체들이 정밀도를 요하는 고가의 유류 계측기 시장 선점 - 전략적 제휴와 합병으로 제품생산에서 탈피 유량계측 종합엔지니어링 회사로 전환 도모 국내 유량계산업 현황 - 시장규모: 약 2,000억원 (2001년) - 영세성: 소수의 국산화 제품과 다수의 수입대리점 - 대규모 석유화학공정 및 플랜트 건설 등 투자와 밀접 : 투자계획과 시설교체 상황에 따른 성장 - 수입대체 효과가 큰 첨단, 고부가가치 산업 (70~75% 수입) - 유량계측시스템 매출의 증가 추세 (단위: 억원) 200,000 150,000 100,000 50,000 1997 2000 2003(E) 2008(E) 출처: 산업자원부 기술표준원, 한국계측기기연구조합자료 (단위: 억원) 5,000 2,500 1,900 1,300 1997 2000 2003(E) 2008(E) 출처: 산업자원부 기술표준원, 한국계측기기연구조합자료

13 초정밀 기술력이 요구되는 고부가가치제품 경쟁력 확보
주요제품(유량계) 초정밀 기술력이 요구되는 고부가가치제품 경쟁력 확보 플랜트의 효율향상, 운전관리, 각종 유체의 계량, 상거래에 필수적 수요자의 요구에 맞춘 Order Made 방식 제품 생산능력 완비 사용범위가 다양하고 향후 성장성이 높은 코리오리식 질량유량계와 와유량계(Vortex)가 주력 제품 종 류 특 징 용 도 일정한 용적의 용기에 유체의 유입, 유출을 반복하여 단위 시간당 ‘유입 및 유출회수’와 ‘용기의 용적’을 적산하여 유량을 계산 공업계기 상거래 증명용 용적식 유량계 유량계 내부의 기둥 양 옆으로 발생하는 와류의 주파수는 유체의 흐르는 양과 비례하며 이를 유량계 내부의 센서로 감지하여 유체의 양을 측정 스팀, 용수, 가스 측정 와류식 유량계 유체의 질량에 의해 유량계 내부 배관에 진동이 생기며 이 진동은 유체의 질량유량과 비례함. 이 원리를 이용하여 유체의 질량유량을 직접측정 고가 석유화학제품, 프로세스제어, Batch제어 코리오리식 질량유량계

14 유량계 매출성장 및 유량계측시스템과 연동되어 성장
주요제품(밸브) 유량계 매출성장 및 유량계측시스템과 연동되어 성장 유체의 흐름을 조절하기 위한 기기 정유공장, 화학공장의 원료배합, 출하공정에 사용되는 Shut Off 밸브가 주력 종 류 특 징 용 도 둥근 Ball의 회전 운동에 의해 열고 닫을 수 있는 구조 정유, 화학공장의 원료배합, 출하공정 Manual Ball Valve 막이 있어 수직 운동에 의해 열고 닫을 수 있는 구조 Manual Diaphragm Valve 유독성 유체, 고형물이 포함된 유체 공기식 조작기(Actuator)를 Valve의 몸체 위에 장착하여 수직, 상하 운동을 하는 Valve 공기식 밸브 조작기 (AOV) 자동밸브로 바꿀 수 있는 소형 공기 모터식 밸브조작기 Auto Ball / Diaphragm Valve

15 유량계측기 및 설비와 소프트웨어를 결합한 유체관리 통합운영
주요제품 - 유량계측 시스템 유량계측기 및 설비와 소프트웨어를 결합한 유체관리 통합운영 유량계측 종합 엔지니어링 회사로의 발전 축적된 설계 및 생산 기술로 고객의 요구에 맞춰 시스템화 한 유량계측 시스템의 매출에 주력 유량계 및 주변기기를 통합하여 유량계측시스템을 요구하는 방식으로 수요가 변화 국내 유일한 유량계 검, 교정 장치인 Proving System을 개발, 공급 종 류 특 징 용 도 유체가 흐르는 상태에서 정확한 유체의 양을 측정하는 시스템 석유화학플랜트, LPG / LNG 수급기지, 도시가스, 국가기간송유관 Metering System 석유류, LPG 등의 유체를 탱크트럭, 선박 등 저장장치에 신속하게 정량 주입하는 시스템 Loading/Unloading System 정유류 등의 판매/배송 물류시스템 Small Volume Prover (S.V.P) Pipe Prover Tank Prover 유량계의 정확성을 유지시키기 위한 장비로서 주기적인 교정 역할을 함 Proving System

16 매출분석 유량계측시스템 매출 증가로 수익성 증대 부문별 매출구성 유량계별 매출구성 유량계측시스템 매출추이
유량계 및 주변기기를 통합한 유량계측 시스템 매출 수요에 맞춰 적극적 마케팅활동 전개 향후 성장성이 큰 첨단 제품인 용적식, 질량식, 와류식 유량계를 주력으로 생산 자체연구소를 통한 지속적 연구개발 투자로 신제품 및 신기술로 유량계측 분야 시장 선점 부문별 매출구성 유량계별 매출구성 유량계측시스템 매출추이 터빈식 외 13.5% 밸브 10.2% (단위: 백만원) 10,579 와류식 9.4% 8,369 2001 12,703백만원 2001 6,077백만원 유량계측 시스템 34.9% 유량계 47.9% 용적식 52.7% 4,444 질량식 24.4% 3,478 반기실적 수리/검교정 7.0% 2001 2002(E) 2003(E)

17 수입대체 및 유량계측시스템 시장 확대로 안정적 시장지위 확보
시장점유율 (M/S) 수입대체 및 유량계측시스템 시장 확대로 안정적 시장지위 확보 시장변화 추세 업체별 시장점유율 (2001년 12월 31일 현재) 국산 유량계의 시장점유율이 점차 확대될 예상 재래식 유량계의 대체시장이 점진적 증가 추세 유량계측시스템 시장의 확대 예상 한국오발 6.2% 한국F&R 7.4% 창민테크 4.7% 한국CRONE 1.9% 기타 69.1% 2001 2,058억원 한국E&H 4.7% 하이트롤 2.0% 정엔지니어링 1.6% 자인테크놀러지 1.0% 한국후로셀 0.8% ABB Korea 0.6% 한국오발 연도별 시장점유율 5.9% 5.0% 6.2% 1999 2000 2001

18 자체연구소 운영으로 시장의 수요에 즉각적 대응
유량계측연구소 자체연구소 운영으로 시장의 수요에 즉각적 대응 연구소 운영 효과 제품 개발 부문과 유량계측기의 검·교정 향상 부문으로 구분 운영하여 관리능력 향상 및 경쟁력 제고 신제품 개발 및 유량계측 기술을 활용한 새로운 유량계측 system 등에 대한 기술개발, 제품 설계 자체해결 Project별로 부족한 관련 기술 등은 대학교의 특정연구팀과 공동으로 연구개발 함으로써 연구 효과 극대화 연구조직 연구개발 투자실적 및 계획 유량계측연구소 (단위: 백만원) 450 380 연구개발실 교정검사실 291 각종 유량계의 신제품 개발 및 성능개선 전자회로, Software의 설계 및 제작 유량 검·교정 시스템의 유량계의 검·교정 및 국가교정 성적서 발급 유체유량과 측정방법에 관한 연구 각종 검·교정 장비 및 방법 개발 239 190 140 반기실적 1999 2000 2001 2002(E) 2003(E)

19 연구개발 실적 / 계획 연구개발 실적 연구개발 계획 연구과제 연구기관 상품화된 내용 비고 Micro Prover 개발
유량계측연구소 ㈜SK, 대한송유관공사 등에 다수 납품 국내유일 제작보유기술 Pipe Prover ＂ 송유관공사, 석유공사, ㈜SK 등 정유제조회사 납품, 수출 다수 - Flow Limiter ㈜삼성엔지니어링 기체용 온도압력 보정 유량 적산계 개발 ㈜삼성전자, ㈜삼성전기, ㈜삼성코닝, ㈜동부제강, 열병합발전소 등 납품 수입대체 가능 소유량 기준 체적관 개발 현대석유화학㈜ 등에 납품 일체형 FLOWPET 대량 반복생산으로 다양한 거래선에 납품 Vortex 유량계 Pre-Amp 개발 반월열병합 발전소, 삼성전자, LG화학㈜ 등에 납품 액정 Display형 보정 적산계 ㈜동서식품, ㈜LG화학, ㈜만도 등 다양한 거래선에 납품 액정 Display형 고속형주유기용 보정유량계 한국ENE㈜, ㈜LG정유 등 BC2 FLOWMETER 유량계 일본 ㈜OVAL로 수출 지속 연구개발 계획 연구과제 연구기간 공동연구 고정도 삽입식 액체용 초음파 유량계개발 ‘02. 6 ~ ’03. 8 충북대 교수, 영진콘트롤㈜, 유량계측연구소 산학연 컨소시엄 일체형 전자유량계 국산화 ‘03. 3 ~ ’03. 12 미국 Sparling사, 유량계측연구소 공동 기술협력 검, 교정 자동화 시스템 구축 (액체, 기체용) ‘ ~ ’03. 9 유량계측연구소 자체기술 개발 액체용 보정 적산계 2004년 중 실행 ＂ Batch Controller 개발 2005년 시행계획 집유용 탱크로리 유량계측System 개발 ’02. 9 ~ ’03. 8 유량계측용 TM/TC시스템 개발 ’03. 6 ~ ’04. 5 시스템설계, 통신용 Module제작, 운용 Software 각각 자체 50%, 외주 50%

20 공공기관 및 대기업 포함 600여 개사의 안정적 매출처 확보
주요거래처 (수주현황) 공공기관 및 대기업 포함 600여 개사의 안정적 매출처 확보 주요 매출처 유량계측시스템 유량계 밸브 삼성엔지니어링 SK 금강고려화학 LG건설 S-OIL LG칼텍스가스 한국석유공사 LG화학 현대건설 가스공사 제일제당 제일모직 금호석유화학 현대석유화학 대림산업 송유관공사 효성 한국수자원공사 수주현황 (단위: 백만원) 수주총액* 17,534 수주잔고 3,260 납품총액 14,274 * 수주총액 - 전년수주이월액: 1,985 - 금년수주총액: 15,549 (2002년 12월 20일 현재)

21 안정성 수익성 성장성 주요투자지표 투자 포인트
Investment Focus 안정성 수익성 성장성 주요투자지표 투자 포인트

22 전사적 ERP System 구축 및 현금흐름 증대로 재무구조 개선
안정성 전사적 ERP System 구축 및 현금흐름 증대로 재무구조 개선 재무구조 전사적 ERP시스템 구축 효율적인 생산 및 재고관리 가능 재고감소로 인한 유동비율과 당좌비율 호전 영업현금흐름 증대, 안정적 성장으로 자금 유동성 개선 3,491 5,356 5,745 9,602 1,943 10,992 9,893 9,186 8,942 6,633 11,619 6,490 1999 2000 2001 2002 (E) 2003 (E) 283.4% 171.5% 155.7% 69.1% 598.1% 59.0% 부채총계 자본총계 부채비율 (단위: 백만원) 2002년 반기 자료 안정성 지표 (단위: %) 업종 평균 한국오발 2001 2000 1999 부채비율 130.08 171.49 283.40 598.12 155.64 차입금의존도 32.66 32.92 35.94 47.53 33.48 유동비율 148.61 129.18 129.85 111.08 136.23 당좌비율 112.44 59.65 49.42 58.16 56.55

23 규모의 경제 실현 및 추가 투자비용 감소로 수익 극대화
수익성 규모의 경제 실현 및 추가 투자비용 감소로 수익 극대화 이익구조 업종평균을 상회하는 매출액 총이익율 수입원재료 비중 15%로 환율변동에 큰 영향을 받지 않음 매출규모 확대와 생산성 향상으로 이익율 상승 당기순이익 (단위: 백만원) 매출액 영업이익율 1,390 2002년 반기 자료 8.5% 수익성 지표 815 9.2% 8.8% (단위: %) 업종 평균 한국오발 2001 2000 1999 매출액 총이익율 26.45 29.22 30.99 28.93 25.25 매출액 경상이익율 6.20 4.56 1.93 2.11 5.57 매출액 순이익율 4.81 3.66 1.88 1.73 5.35 총자본 경상이익율 5.58 3.99 1.72 1.67 5.54 자기자본 순이익율 9.97 8.69 6.42 9.53 14.02 8.5% 7.3% 465 389 224 185 1999 2000 2001 2002 (E) 2003 (E)

24 고부가가치의 시스템사업 시장확대로 이익증가율 상승
성장성 고부가가치의 시스템사업 시장확대로 이익증가율 상승 매출 부가가치가 높은 유량계측시스템 매출의 증가 구조조정 및 사내 혁신활동을 통한 이익증가율 상승 ‘01년 하반기부터 국내외 시장의 활성화로 인한 수주증가 11,923 12,703 7,269 17,137 10,686 20,097 1999 2000 2001 2002 (E) 2003 (E) 매출액 (단위: 백만원) CAGR 17.1% 2002년 반기 자료 성장성 지표 (단위: %) 업종 평균 한국오발 2001 2000 1999 매출액 증가율 9.82 6.54 11.56 △0.66 31.08 총자산 증가율 7.47 8.65 △ 1.31 △ 4.87 1.00 경상이익 증가율 44.83 151.72 2.08 102.03 244.99 순이익 증가율 흑자전환 107.81 20.95 65.65 272.70

25 주요투자지표 주당순이익 주당순자산 주요 투자지표 1999 2000 2001 1999 2000 2001 항목 EV/EBITDA
(단위: 원) (단위: 원) 199 1,660 1,633 168 125 1,356 1999 2000 2001 1999 2000 2001 주요 투자지표 (단위: 배, 원) 항목 EV/EBITDA PER PBR PSR 상대가치 A* 28.0 25.9 3.4 13.5 8,368 B* 7.0 6.1 3.8 5.6 2,804 가중평균** 13.3 12.0 3.7 8.0 4,617 * A는 개별기업간 비교를 통해 산출된 주가배수들의 산술평균된 수치이며 B는 산업분류상 중분류, 세분류 기업들 간 비교를 통해 산출된 수치임 ** 평균치는 A와 B에 각각 0.3, 0.7의 가중치를 부여하여 산출하였음

26 투자 포인트 시장성 수익성 재무건전성 기술력 주주가치 극대화 국가기간 산업분야로 공기업 및 대기업 약 600여 거래선 확보
유량계측 Total Solution의 매출 증대 및 수출역량 강화 수익성 설계에서 제작, 시운전 가능한 경험으로 시스템사업 시장 선점 고부가가치 사업부문 매출증대 및 시설투자 마무리로 이익율 상승 재무건전성 금융비용 절감을 통한 영업외 수지 개선 공모자금 유입으로 양호한 현금흐름 확보 기술력 ISO 인증 획득: 국내 유일의 교정검사기관 자체기술력 바탕으로 유량계측제어시스템을 턴키 방식으로 시행 고객과 주주를 최고로 생각하는 CEO의 강한 경영의지 체계적 경영관리 시스템도입으로 주주이익 극대화 15년간의 회계감사 등 안정적 지배구조를 통한 투명경영 실현 주주가치 극대화

27 Vision & Strategy 중장기 경영전략 경영 계획 Vision

28 중장기 경영전략 2005년이후 고부가가치 신제품 연구개발 비중 확대
Step 3 2005년이후 고부가가치 신제품 연구개발 비중 확대 세계적 유량계측기 업체로 성장 Step 2 2004년까지 Smart Type 유량계 등 신제품 양산 본격화 해외 시스템 사업을 위한 엔지니어링사와의 전략적 제휴 수출 확대 및 System 수주로 매출구조 다각화 및 시장 다변화 Step 1 2002년까지 ERP System 도입으로 내부관리 강화 원가절감 및 매출 극대화를 통한 수익성확보 및 현금유동성 개선 R&D 강화와 투자확대로 제품 및 기술의 세계 경쟁력 확보

29 경영 계획 안정적 매출 증가와 수익성 극대화 실현 매출성장 당기순이익 CAGR 18.5% CAGR 57.87% 2001
2002 (E) 2003 (E) 2004 (E) 2005 (E) 17,137 12,703 20,097 23,203 25,060 815 465 1,390 2,263 2,888 CAGR 57.87% CAGR 18.5%

30 Vision 유량계측부문 최고의 전문가 집단 유량계측시스템 사업 집중 ERP System 안정화로 내부역량 강화 자체연구소를
통한 연구개발 투자 확대 Management Technology Product Environment 주주이익 중심의 가치경영 국내유일 교정검사기관 차세대 Item개발 - 수익확보의 근원 안정적, 긍정적 시장전망

31 코스닥 등록정보 공모전 - 1,543백만원 공모후 - 2,205백만원 공모주식에 관한 사항 우리사주 7.46% 유통가능물량
24.02% 국민은행 9.26% 공모주 30.03% 신한은행 12.96% 최대주주 등 49.20% 우리사주 6.01% 최대주주 등 70.32% 우리사주 5.22% 신한은행 9.07% 국민은행 6.48% 보호예수물량 75.98% 주) ㈜신한은행과 ㈜국민은행의 보유주식 685,700주 전량은 등록일로부터 1개월간 보호예수 되어 있음. 우리사주조합 보유분 전량은 등록 후 3개월간 일반보호예수를 결의하였음. 공모주식에 관한 사항 액면가 공모주식수 주당공모 (희망) 가격 공모비율 주당평가가액* 500원 1,324,300 2,800원 ~ 3,800원 30.03% 3,232원 *당사의 2001년 실적과 2002년 반기 실적을 유사회사들의 주가배수를 적용하여 산출된 상대가치에 할인율 30%를 적용하여 산출