상장 8개월 Kodex 200 거래현황 www.ETFs.co.kr.

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1 상장 8개월 Kodex 200 거래현황

2 Kodex 200 컨소시움 Kodex 200 운용사 Kodex 200 운용자문사 Kodex 200 AP

3 목차 www.ETFs.co.kr 1. 자산 1.1 현황 1.2 설정현황 2. 거래현황 2.1 거래량과 거래현황
1. 자산 1.1 현황 1.2 설정현황 2. 거래현황 2.1 거래량과 거래현황 2.2 거래주체별분석 2.3 거래가격 및 회전율 3. 운용현황 3.1 추적오차 3.2 NAV대비 거래가격괴리율 3.3 KOSPI200 대비 거래가격괴리율 3.4 분배금지급 실시 외국 ETFs 와 비교 ETFs를 활용한 투자전략

4 1.1 Kodex 200 – 현황  Kodex 200의 각종 지표 추이 www.ETFs.co.kr
상장이후 각종 지표의 꾸준한 개선 항목 단위 현재(6/13) 최고 최저 상장시 비고 설정주식수 주 44,600,000 45,000,000 22,600,000 상장시보다 97 %증가 순자산가치 억원 3,782 1,669 상장시보다 127 %증가 거래량 만주 168 433 83 257 일평균거래량 218만주 개인투자가거래비중 % 59.79% 78.69% 9.57% 평균거래비중 50.4 % 외국인보유비중 6.53% 22.56% 0.00% 8.23% 보유비중 감소 외국인보유주식수 268 458 141 180 보유주식수 48.9 %증가 KOSPI200 포인트 84.79 93.52 65.64 77.27 주가 9.73 %상승 KODEX200 원 8,410 9,350 6,800 7,750 가격 8.52 %상승 ㈜ Kodex 200의 가격 변화율이 KOSPI200 보다 낮은 것은 분배금지급에 따른 것임

5 1.2 Kodex 200 – 설정 현황 Kodex 200 설정 현황 www.ETFs.co.kr
¼분기 배당금에 따른 NAV와 KOSPI200 간의 괴리발생으로 설정규모 일시적으로 감소, 3월 이후 지속 증가 발행주식수 추이 ( ~ )

6 2.1 Kodex 200 – 거래량과 거래현황  Kodex 200의 일 평균거래량이 218만주 www.ETFs.co.kr
최고 거래량은 433만주, 최저거래량은 83만주 ETFs는 상장되어 거래되기 때문에 거래량이 충분해야 투자자들의 매매가 용이 상장이후 상장주식 중 20 ~ 30 위 수준의 거래대금 유지

7 2.2 Kodex 200 – 거래 주체별 분석  Kodex의 개인투자가 – 일 100만주 이상 거래 유지
금융기관의 거래비중이 41.15%, 개인 52.17% 점차 개인비중이 증가하여 현재는 50%이상 유지 –평균 52.1% 증권사 거래비중은 30%이하 외국인 거래비중은 4.7% 연기금 참여 저조 개인투자가들이 953만주 순매수 기록 거래주체별 거래현황( ~ ) 단위 개인투자가 외국인 연기금 금융기관 기타 매수 천주 184,896 15,178 2,638 150,493 10,417 매도 175,358 22,101 1,029 158,901 4,044 순매수 9,538 ,923 1,609 ,408 6.373 매매비중 평균 52.17% 4.73% 41.15%

8 2.3 Kodex 200의 거래가격 및 회전율 ETF의 가격 : 3개의 가격이 존재
예상 NAV(IOPV) : 현재 ETF 펀드의 1주당 추정 NAV로 10초단위로 계산 이론가격 : KOSPI 200 지수 * 100 Kodex 200의 발행주식대비 일거래량 평균이 6.91% 거래량 수준이 지속적으로 높아지면 펀드 규모의 증가가 필요

9 3.1 Kodex 200 - 추적오차  벤치마크와 펀드의 수익률간의 차이 www.ETFs.co.kr
KODEX NAV 수익율 – KOSPI 200 수익률 KODEX200 은 일 평균 추적오차가 0.00% 설정일 지수대비 NAV 수익률(배당조정)의 차이도 지수수익률 대비 0.29% 로 나타남. ㈜ 일 배당액 만큼 NAV 조정

10 3.2 Kodex 200 – NAV대비 거래가격 괴리율  시장거래가격과 NAV 와의 괴리, 일반적으로 차익거래의 기준
최근 괴리율의 증가현상은 배당금분배(4.30일 기준 220원)이후에도 거래가격이 이를 정확하게 반영하지 못하고 있기 때문임. ㈜ 일 배당액 만큼 NAV, 거래가격 조정

11 3.3 Kodex 200 – KOSPI200대비 거래가격괴리율
이 괴리율이 안정적으로 유지되어야 일반투자자들이 거래가능 아래의 그래프는 배당 조정 후 작성되었으며 대부분 괴리율이 - 0.3%이내에서 형성 ㈜ 일 배당액 만큼 거래가격 조정

12 3.4 Kodex 200 – 분배금지급 실시  Kodex 200의 배당금 주당 220 원(2003.4.30 현재)
종가 기준으로 주당 원의 예상배당을 실시 최근예상배당보다 실제배당이 커져 주당배당금이 220 원으로 증가 이에 따라서 주당 NAV가 220원 상승하는 효과 발생 지수와 NAV및 거래가격의 연동성이 약화되는 문제점 발생 Kodex 200 결산시에 배당을 실시하여 다시 지수수준으로 NAV 하락 - 결산을 실시하면 NAV 와 KOSPI 200 *100 과의 차이를 Kodex 200 투자자들에게 현금으로 분배 - 따라서 결산후에는 다시 NAV 와 지수간에 차이가 없어지고 지수와 NAV, 거래가격 간의 연동성이 강화되게 됨 .

13 4. Kodex 200 – 외국 ETFs와 비교 Kodex 200의 순자산규모는 지속적으로 증가중이며 일평균 거래대금은 아시아 권에서 최고 수준 미국의 거래가 잘되는 ETF의 회전율 수준임. Buy & Hold 투자자들의 추가 참여와 이에 따른 순자산 증가가 필요 일본의 경우는 2002년 전세계 ETF시장에서 가장 성장율이 높았음. 상장8개월이 경과한 KODEX200은 외국사례와 비교해 성공적인 거래를 보이고 있음. ETFs 상장 순자산총액 일평균거래량 일평균거래대금 비고 억원 만주 QQQ AMEX 191,822 7,922 23,674 50일평균 SPDR 384,562 5,487 42,841 일본ETFs전체 229,320 400 456 일본전체 Nomura Nikkei225 OSE 16,599 18 122 5개월평균 KODEX200 KSE 3,782 168 174 상장이후 ㈜ Bloomberg

14 5. Kodex 200 – ETFs 를 활용한 투자전략 1. Arbitrage 전략 2. Core/Satellite 전략
 ETFs 고평가시 – Sell ETFs / Long Basket ETFs 와 주식간의 동일 결제 process (T+2 일 결제) ETFs 공매도와 동시에 Cu단위로 바스켓 매수 후 ETFs 설정신청 T+2 일 입고된 주식으로 ETFs 를 발행하고 이것으로 공매도 결제 -> 차익실현  ETFs 저평가시 – Sell Basket / Long ETFs 시장에서 ETFs 매수,주식Basket 공매도하고 ETFs 해지신청 매수한 ETFs 를 수탁기관에 전달하고 주식 Basket을 받아 공매도 결제-> 차익실현 2. Core/Satellite 전략  Core/Satellite Asset Allocation Strategy 자산의 일정부분을 Broad Index 펀드로 가져가고 나머지 자산을 다양한 sector 에 분산투자 미국기관투자가들의 주요 투자전략

15 Kodex 200 상품명세 펀드명 Kodex 200 적용법규 수익증권 Benchmark Index KOSPI 200 운용목적
운용방법 Passive management with optimization 예상 추적오차 연 80bps 이하 총 비용 0.67% p.a. 배당 분기별 배당

16 Kodex 200 상품명세 종목코드 KR7069500007 (69500) 표시통화 Korean Won 승수 100 가격계산
승수 * KOSPI 200 지수 Creation Unit 100,000 주 최초 설정신청일 October 9, 2002 최초 거래일 October 14, 2002 최소거래단위 10 주 추정NAV 거래소가 10 초 단위로 산출 공표

17 Kodex 200 상품명세 운용회사 삼성투신운용 운용자문사
Barclays Global Investors North Asia Ltd. 사무수탁사 A-Brain 수탁은행 HSBC Korea AP CSFB, 도이치증권, 굿모닝신한증권, 한투증권, 삼성증권, 살로먼스미스바니증권