종합로재 및 생석회 사업 Global NO.1 Company

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1 종합로재 및 생석회 사업 Global NO.1 Company
(주) 포스렉

2 Disclaimer 본 자료에는 매출규모, 이익규모 등 당사의 영업실적 및 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한
사항, 자금흐름 등 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 당사의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 이와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보가 포함되어 있습니다. 본 자료에서 전망, 예상, 추정, E(estimate), 계획, 목표, 예정과 같은 단어와 이를 포함하는 표현, 기타 당사의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 예측정보는 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사의 합리적 가정 및 예상에 기인한 것일 뿐입니다. 따라서 투자자는 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐 이므로, 투자결정을 함에 있어서 본 자료의 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안 된다는 점에 유의 하셔야 합니다. 본 자료에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다. 투자자는 당사 주식에의 투자여부를 결정함에 있어 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담하여야 함을 유의해야 합니다. Disclaimer 1

3 C ontents Chapter 1. 회사소개 Chapter 2. 2009년 3분기 누적 경영실적 Chapter 3. 성장요인
Appendix 2 2

4 Chapter 1 회사소개 3 3

5 “ 설계에서 시공, 내화물 제조 및 판매까지 수평적 사업다각화를 구축한
Chapter 1 회사소개 국내 유일의 종합로재 전문회사 “ 설계에서 시공, 내화물 제조 및 판매까지 수평적 사업다각화를 구축한 국내 유일의 종합로재 전문회사 ” 내화물 제조 및 판매 국내 염기성 내화물 분야의 독점적 시장지배력 보유 국내 유일의 해수마그네시아 공장 보유 제철소 로재정비 내화물 공사 다양한 업종의 산업로에 대한 국내 최고 시공기술력 및 최대 시공경험 보유 각 분야별 기술 자격자 459명 보유 내화물 시공 국내점유율 1위 POSCO내 각종 제철용로의 풍부한 정비 경험 보유 국내 유일의 국가공인 축로직업훈련원 운영 20여종 50여대의 관련 장비 보유

6 “ 천연 마그네시아, 해수 마그네시아, 전융 마그네시아 등을 원료로
Chapter 1 회사소개 내화물 제조 및 판매 사업 “ 천연 마그네시아, 해수 마그네시아, 전융 마그네시아 등을 원료로 고온에 녹지 않는 염기성 내화물 제조 ” 제품명 사 진 내 용 형 태 별 부정형 전자동 공장에서 생산되며 공정분석실에서 사전검수 후 출하 - 스프레이재, 스탐프재, 턴디쉬코팅재, 캐스타블 등 100여종 정형 소성 성형공정을 거쳐 건조 후 제품의 안정화를 위해 1,450°에서1,850°C까지 제품의 특성에 따라 각기 다른 소성온도를 거쳐 가공한 내화물 불소성 제품의 강도 및 형상부여를 위한 성형공정을 거쳐 건조 후 소성의 공정없이 출하

7 Chapter 1 회사소개 내화물 사용처 “ 철강생산공정 중 당사 염기성 내화물의 사용처 ” 철강생산 공정
* 일관제철공정 : 철광석에서 강재를 생산하기 까지 일련의 공정이 한곳에서 이루어지는 제철법 제선 제강 압연 전로 티밍래들 RH 연주 * 전기로제강공정 : 고철을 전기로에서 용해하여 불순물을 정련한 후 철판을 압연하여 강재를 생산하는 제강법 제강 압연 전기로 주조래들 정련로 연주 당사 염기성 내화물 사용처

8 Chapter 1 회사소개 축로 사업 “ 제철소 로재정비: 각종 제철용로에 대해 주기적, 정기적, 반복적 정비업무 수행 ”
“ 내화물 공사: 다양한 산업로에 설계, 공급, 시공 및 설비진단 등, Turnkey Base 서비스 제공 ” 국내 최고 및 최대 축로 시공/정비 능력 보유 사업 개요 내화물 공사 수행 산업로 분야별 기술 자격자 보유 현황 철강공업용로 => 가열로, 열처리로, 고로 등 비철금속 공업용로 => 소성로, 용해로 등 석유화학설비 => RFCC, FCC, BCC, Heater 등 소각로 => STOKER, 고온용융로, 소형ASH용융로 등 요업용로 => ROLLER HEARTH KILN 등 “ 제철소 로재정비 ” 포항 및 광양제철소 로재 정비 =>전로, 고로, 코크스로,혼선로, RH, 각종 가열로에 대한 주기적, 정기적, 반복적 정비 업무수행 459 총 보유수 381 축로,조적 전기 13 금속외 25종 65 (단위 : 명) “ 내화물 공사 ” 제철, 비철금속, 석유화학, 소각로 등 종합적 설계 엔지니어링 서비스

9 Chapter 1 회사소개 생석회 제조 및 판매 사업
“ POSCO 생석회 소성설비 운영 이관 후 생산된 생석회를 POSCO에 판매 ” “ 포항제철소에 이어 광양제철소로 생석회 사업 확대 ” 포항제철소 ’08.2월, 광양제철소 ’08.11월 본격적 매출 실현 POSCO 해외 진출시 생석회 제조 및 판매의 동반 진출 가능 석회소성 공정 Flow 당사 설비운영 범위 원료하역 원료Yard 석회석수입 저장조 원석 세척설비 STS공장 제강공장 소결공장 석회소성로 생석회 제품 저장조 입도선별 Screen

10 * 생석회 제조 및 판매는 포항제철소 ’08.2.16일, 광양제철소 ’08.11.16일 부터 매출 발생
Chapter 1 회사소개 주요 사업군 및 매출구성 “ 사업별 안정적 매출 포트폴리오 구성 ” 주요 사업군 매출구성 기존 사업군 생석회 제조 및 판매 42.0% 내화물 공사 7.4% 내화물 제조 및 판매 4,159 억원 (’09.3Q누적) 축로 사업 제철소 로재정비 17.8% 제철소 로재정비 내화물 공사 7.3% 내화물 제조 및 판매 32.8% 내화물 공사 생석회 제조 및 판매 제철소 로재정비 24.0% 4,469 억원 (’08) 생석회 제조 및 판매 24.8% STAR 사업군 해외진출 사업 내화물 제조 및 판매 43.9% 신 환경 사업 * 생석회 제조 및 판매는 포항제철소 ’ 일, 광양제철소 ’ 일 부터 매출 발생

11 “ 국내 최대의 내화물 수요처인 POSCO로의 안정적 매출 실현 ”
Chapter 1 회사소개 사업군별 주요 매출처 현황 “ 국내 최대의 내화물 수요처인 POSCO로의 안정적 매출 실현 ” ’09년 3분기 누적 매출액의 87.0%가 POSCO 매출 제철소 로재정비, 생석회 제조 및 판매 매출은 모두 POSCO 매출 내화물 제조 및 판매(’09. 3Q누적) 내화물 공사(’09.3Q누적) (단위 : %) (단위 : %) 석유화학 업종 15.6 기타 16.4 양회 5.1 철강/비철 업종 8.4 1,364억원 308억원 수출 5.4 POSCO 65.7 제강 7.4 POSCO 76.0

12 Chapter 2 ’09년 3분기 누적 경영실적 11 11

13 “ 내화물 전년동기대비 25.2% 감소, 생석회 97.4% 증가 ”
Chapter 2 2009년 3분기 누적 경영실적 ’09년 3분기 제품별 판매량 “ 내화물 전년동기대비 25.2% 감소, 생석회 97.4% 증가 ” POSCO 등 철강업계 감산에 따른 내화물 판매량 감소 ’08년 11월 광양생석회 사업 본격화에 따른 생석회 판매량 증가 내화물 및 생석회 톤당 단가 상승원인 : 판매단가인상 및 고급 내화물/생석회 판매확대 구 분 ’08년 3분기 누적 ’09년 3분기 전년동기대비 증감 증감율(%) 내 화 물 (톤) 120,261 89,951 -30,310 -25.2 톤 당 단 가 (천원) 1,042 1,374 +332 +31.9 생 석 회 (천톤) 767,848 1,515,574 +747,726 +97.4 81 105 +24 +29.6 POSCO 조강생산량 (천톤) 25,262 21,157 -4,105 -16.3 ※ 반제품, 부산물 판매량 제외

14 Chapter 2 2009년 3분기 누적 경영실적 ’09년 3분기 손익현황
“ 전년동기대비 매출액 41.1%, 영업이익 33.4% 증가 ” (단위 : 백만원) 구 분 ’08년 3분기 누적 ’09년 3분기 전년동기대비 증감 증감율(%) 매 출 액 294,789 415,892 +121,103 +41.1 내화물 제조 및 판매 135,260 136,364 +1,104 +0.8 제철소 로재정비 78,969 73,851 -5,118 -6.5 내화물 공사 18,446 30,755 +12,309 +66.7 생석회 제조 및 판매 62,114 174,923 +112,809 +181.6 영 업 이 익 21,793 29,074 +7,281 +33.4 영업이익율(%) 7.4 7.0 - 당기순이익 18,537 23,052 +4,515 +24.4

15 Chapter 2 2009년 3분기 누적 경영실적 손익분석 1. 전년동기대비 ’09년 3Q누적 매출액 및 영업이익 증가원인
- 생석회 제조 및 판매 매출 1,128억 증가한 1,749억 매출 실현 • 포항제철소 생석회 제조 및 판매 899억 매출 실현 • 광양제철소 생석회 제조 및 판매 855억 매출 실현 ※ 포항제철소 ’08년 2월16일, 광양제철소 ’08년 11월16일 부터 매출 발생 - 수익성이 높은 내화물 공사 매출 123억 증가한 308억 매출 실현 - 절대매출액 증가에 따른 영업이익 증가 - 극한적 원가절감 및 혁신활동 강화를 통한 수익성 증대 • 다년간의 경험과 기술을 통한 원재료 배합 비율 조정으로 원가절감 • 전사 기술 집약형 도전과제(12건) 추진으로 재료비, 유틸리티비, 노무비 절감 • 6시그마, 워크다이어트 활동으로 직원들의 일하는 방식 변화에 따른 일상업무 감소 및 개선업무 증가 2. 전년동기대비 ’09년 3Q누적 영업이익율 하락원인 - 전년동기대비 원/달러 평균환율 30% 상승으로 제조원가 상승에 따른 영업이익 감소 (하반기 환율하락으로 수익성 개선 중) ※ 원/달러 평균환율 : ’09년 3Q누적 1,313원 / ’08년 3Q누적 1,013원 - POSCO 등 제강업계의 조업율 하락에 따른 고정비 증가 (하반기 제강업계 조업율 상승에 따라 수익성 개선 중)

16 Chapter 3 성장요인 15 15

17 Chapter 2 성장요인 “ 포스렉이 성장할 수 밖에 없는 요인들 ” 우호적 외부환경 해외사업 진출 신 환경사업 확장

18 “ POSCO 고급강 생산비중 확대 및 2010년 이후 조강생산량 증가 ”
Chapter 2 성장요인 우호적 외부환경 “ POSCO 고급강 생산비중 확대 및 2010년 이후 조강생산량 증가 ” POSCO 고급강 생산시 일반강 대비 내화물 교체주기가 짧아 내화물 제조 및 판매와 로재정비의 매출증가에 기여 2010년 이후 경기회복에 따른 조강생산량 증가 예상 POSCO 조강생산량 전망 POSCO 고급강 확대 계획 POSCO 고급강 비중 추이 (단위 : 백만톤) “ 전략제품 마켓리더 기반 구축 계획” 36.1 37.1 29.8 65% 전기강판 신예화 및 합리화 추진 광양2냉연 증강 및 STS연연속 신설 글로벌 마케팅 인프라 확대 및 판매망 구축 포항 및 광양제철소에 연산 125만톤 규모의 고급강 생산 설비 증설 추진 61% 58% 2008 2009(E) 2010(E) 2009(E) 2010(E) 2011(E) (참조 : POSCO) (참조 : POSCO, 한국투자증권’09.2) (참조 : POSCO, 유진투자증권)

19 “ POSCO의 일관제철소 및 전기로 보유 해외기업 인수합병 ”
Chapter 2 성장요인 해외사업 진출 “ POSCO 해외진출 시 동반진출 ” 당사 해외사업 내화물 제조 및 판매 내화물 공사 및 로재정비 생석회 제조 및 판매 필요조건 충족시 당사 해외사업 진출 필요조건 “ POSCO의 일관제철소 및 전기로 보유 해외기업 인수합병 ” “ POSCO의 해외 일관제철소 신규 건설 ”

20 “ 국내 유일의 해수마그네시아 공장에서 생산되는
Chapter 2 성장요인 신 환경사업 확장 “ 국내 유일의 해수마그네시아 공장에서 생산되는 반제품을 가공하여 각종 환경재 제품 생산 ” 고수익 환경제품 지속적 연구개발 신 환경사업 고활성 소석회 : 건식 탈황제 (친 환경제품) 난연제 : 환경친화성 비할로겐계 난연제 기존 환경사업 워트라 : 탈인제, 탈질제, 탈중금속제 PRMAG : 고무용제품의 산중화제, 스코치, 안료 방지제,가류보조제 신 환경사업으로 사업영역 확장 마그비타 : 인체의 비타민 에 해당되는 농작물의 비료 알지마그 : 조류생물과 이끼류의 제거 및 예방 수마그 : 배연탈황제 슈퍼 마그비타 : 농작물의 기능성 비료 세프레마 : 양식장 퇴적물 개선 및 수질정화

21 Chapter 3 투자지표 및 투자포인트 20 20

22 Chapter 3 투자지표 및 투자포인트 투자계획 및 현금흐름 “ 주요 투자계획 ” 현금흐름 투자계획 과 목 2007 2008
(단위 : 백만원) “ 주요 투자계획 ” 과 목 2007 2008 2009.3Q 영업활동으로 인한 현금흐름 20,147 11,536 21,037 감가상각비 5,846 6,021 4,249 무형자산상각비 1,247 1,242 977 투자활동으로 (18,373) 8,657 (137) 재무활동으로 (4,630) (4,430) 현금의 증감 (2,856) 15,762 16,470 기말의 현금 7,611 23,373 39,844 기계, 공구, 차량 등 유형자산의 노후교체 및 합리화 63억 신내화재료 공장신설 62억 (단위 : 억원) 현금성 자산 (1) 20,318 38,211(2) 47,894 (1) 현금성 자산 = 기말의 현금+단기금융상품+단기투자자산 (2) 08년말 대비 재고자산 220억 증가

23 Chapter 3 5 1 4 3 2 투자지표 및 투자포인트 주식현황 및 주주분포(09년 9월말 기준) 주주분포 주식현황 구 분
(단위 : 주) 구 분 주식의 종류 보통주 1. 발행할 주식의 총수 20,000,000 2. 현재까지 발행한 주식의 총수 9,567,450 3. 현재까지 감소한 3,660,450 4. 발행주식의 총수 5,907,000 5. 자기주식수 - 6. 유통주식수 5 4 1 3 2 1. POSCO : 3,544,200주 (60.00%) 2. 세이에셋 자산운용 : ,320주 (5.91%) 3. 한국밸류 자산운용 : ,682주 (5.01%) 4. 포항공대 : ,350주 (5.00%) 5. 일반주주 : 1, 422,448주 (24.08%) 합 계 : 5,907,000주 (100%)

24 “ 목표 : 종합로재 및 생석회사업 Global NO. 1 Company ”
Chapter 3 투자지표 및 투자포인트 “ 목표 : 종합로재 및 생석회사업 Global NO. 1 Company ” 안정성과 성장성을 겸비한 대표적 가치 성장주 기존사업의 안정성 STAR사업의 성장성 지속적 배당정책 해외사업 진출 => POSCO의 일관제철소 및 전기로 보유 해외기업 인수합병시 동반진출 => POSCO 해외 일관제철소 건설시 동반진출 => POSCO 해외진출의 성장성 공유 신 환경사업 확장 => 고부가가치의 신 환경제품 개발 및 시장선점 계획 안정적 수익기반 확보 => POSCO계열사(지분60%보유)로서 매출액 중 POSCO 비중 86% 내화물 제조 및 판매와 축로사업을 영위하는 국내 최대의 종합로재 전문 회사 내화물 제조 및 판매, 제철소 로재정비 사업의 주기적/ 반복적/누진적 매출 발생 생석회 제조 및 판매사업의 포항/광양 제철소에 본격적 매출 실현 2004년~2008년 평균 배당성향26.3% 2008년 현금배당 750원 향후 높은 배당성향 유지 계획 23

25 Appendix 24 24

26 회사개요 및 연혁 정비부문(1971~1993) 제조부문(1963~1993) 합병 이후(1994~ ) 년도 별 매출액
회사명 주식회사 포스렉 대표이사 이 상 영 설립일 1994년 12월(거양로공업과 삼화화성 합병) 자본금 295억원 본사 소재지 경북 포항시 남구 청림동 1-143 임직원 992명(09년9월말기준) 주요 사업영역 내화물 제조 및 판매, 제철소 로재정비, 내화물 공사, 생석회 제조 및 판매, 환경사업 등 년도 별 매출액 4,469억원 2,902억원 2,079억원 1,879억원 1,784억원 1,724억원 1995년 1998년 2000년 2003년 2007년 2008년 정비부문(1971~1993) 제조부문(1963~1993) 합병 이후(1994~ ) 포철로재 주식회사로 합병 코스닥 시장 상장 영구포철로재내화재료 유한공사 합자 요녕영원포철로재 유한공사 합자 장가항포항내화재료 유한공사 합자 수산화마그네슘 난연제 공장 준공 POSCO 포항제철소 석회소성 설비 임대운영 POSCO 광양제철소 석회소성 설비 포항축로 주식회사 설립 학교법인 제철학원 전액출자 법인전환 포항로공업 주식회사로 상호변경 거양로공업 주식회사로 상호변경 63.1 삼화화성 주식회사 설립 80.2 POSCO자본 및 경영참여 87.9 학교법인 제철학원 전액출자 법인전환 91.11 우수 KS업체 대상 수상

27 “ 내화물 원재료인 해수 마그네시아 생산 설비 구축 ”
국내 유일의 해수 마그네시아 공장 보유 “ 내화물 원재료인 해수 마그네시아 생산 설비 구축 ” 마그네시아 생산 공정 석회석 야적장 생석회 제조 석회유 정제 반응(석회유+해수) 세정 여과 건조 성형 소성 해수 마그네시아

28 “ 중국 현지 합자법인을 통한 해외사업 기반 구축 및 국제경쟁력 강화 ”
중국 현지 합자법인 현황 “ 중국 현지 합자법인을 통한 해외사업 기반 구축 및 국제경쟁력 강화 ” 영구 포철로재 - 당사 지분율: 25% - 합자사: 영구동방광산유한공사 - 생산제품: 부정형 내화물 - 법인설립: 02.10 요녕영원 포철로재 - 당사 지분율: 35% - 합자사: 요녕영원포철로재 - 생산제품: 마그네시아 카본벽돌 (불소성 내화물) - 법인설립: 04.4 장가항 포항내화재료 - 당사 지분율: 50% - 합자사: 조선내화 - 생산제품 : 내화물 도매 및 시공 - 법인설립 : 05.7

29 요약 재무제표 대차대조표 손익계산서 과 목 ’07 ’08 ’09.3Q 과 목 ’07 ’08 ’09.1~3Q 유동자산
(단위:백만원) (단위:백만원) 과 목 ’07 ’08 ’09.3Q 유동자산 132,009 190,998 187,451 당좌자산 87,585 124,580 134,983 재고자산 44,424 66,418 52,469 비유동자산 42,299 42,417 46,065 투자자산 3,565 5,870 5,639 유형자산 31,998 30,519 35,121 무형자산 3,388 2,462 1,766 기타 비유동자산 3,349 3,540 자산총계 174,308 233,415 233,517 유동부채 30,640 66,268 44,730 비유동부채 10,715 12,418 15,685 부채총계 41,355 78,686 60,415 자본금 29,535 자본잉여금 23,650 이익잉여금 79,677 100,427 119,048 기타포괄손익 누계액 91 1,116 868 자본총계 132,953 154,728 173,101 과 목 ’07 ’08 ’09.1~3Q 매출액 290,199 446,939 415,892 매출원가 240,508 384,434 364,742 매출총이익 49,691 62,506 51,150 판매관리비 28,895 30,408 22,076 영업이익 20,796 32,097 29,074 빕인세비용 차감전 순이익 23,035 34,436 30,364 당기순이익 16,899 25,181 23,052