DASAN Networks IR Presentation 1H 2019.

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1 DASAN Networks IR Presentation 1H 2019

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3 Contents 1. 기업개요 P.4 2. 매출현황 P.6 3. 투자포인트 P.10 4. Appendix P.19
연혁 기업구조, 주요 주주 및 사채현황 요약 재무정보 주요 솔루션 소개 사업영역 최근 4개년 및 전분기 경영실적 시장 확대 해외 레퍼런스 증가 5G 기회 Contact 1. 기업개요 2. 매출현황 3. 투자포인트 4. Appendix 5. Vision P.4 P.6 P.10 P.19 P.27

4 1. 기업 연혁 글로벌 기업으로 성장 (2013~현재) 국내 통신장비 No.1 Provider (2004~2012)
2009년 이후 글로벌화 및 사업 다각화 추진, Global FTTH No.7 글로벌 기업으로 성장 (2013~현재) 국내 통신장비 No.1 Provider (2004~2012) 2013. · 대만 CHT FTTH 장비 공급 2014. · 베트남 Viettel FTTH 장비 공급 2015. · 네트워크 사업부문 물적분할 (DNS) · 코스닥 상장기업 솔루에타 인수 2016. · 美 나스닥 상장기업 DZSI 인수 · 프랑스·인도 정부사업자 통신장비 공급 · 일본 KDDI 10G EPON 공급 2017. · FTTH PON 글로벌 TOP 7 진입 2018. · LGU+ 5G Mobile Backhaul 공급 2019. · DZSI, 독일 KEYMILE 인수 · 다산벤처스 설립 · KT 5G Mobile Backhaul 공급 통신장비 국산화 (1993~2003) 2004. · SIEMENS 투자 유치 2005. · ADSL2 IP-DSLAM 세계시장 출시 2007. · KT FTTH(E-PON) No.1 Provider · KT IP-TV 셋톱박스 No.1 Provider 2008. · SKB FTTH(G-PON) No.1 Provider · LG U+ FTTH(E-PON) 공급 2009. · 日 Mobile Backhaul Solution 공급 2011. · LGU+ 4G LTE Access 장비 공급 · 핸디소프트 인수 · 본점 소재지 변경 (판교 다산타워) 2012. · KT 4G LTE Access 장비 공급 1993. · 회사 설립 1995. · 다산기술연구소 설립 1998. · 국내 최초 프레임릴레이 라우터 개발 2000. · 코스닥 상장 · 범용 네트워크 장비 출시 (라우터, 이더넷스위치, 인터넷서버) 2001. · 리눅스 기반 L2스위치 개발, 상용화 2002. · L3 메트로 이더넷 스위치 개발, 상용화 2003. · VDSL IP-DSLAM 장비 출시, 국내 통신 3사 및 일본 공급 매출 1천억 돌파 매출 2천억 돌파 매출 3천억 돌파

5 2. 기업 구조 및 주주 구성 DASAN Invest Minwoo NAM DASAN Networks Network DZSI
■ 다산그룹 구조도 DASAN Invest Minwoo NAM DASAN Networks KOSDAQ % Network DZSI NASDAQ % KOR/JAP/VIET/Etc. 연결 종속회사 KEYMILE Manufacturing SOLUETA KOSDAQ % DMC 지분법 관계회사 DTS Start-up Incubating DASAN Ventures 25.0% Start-ups ■ 주요주주 현황 ■ 사채 현황 ( ) ( ) 주주명 주식수(주) 지분율 다산인베스트 6,929,635 22.0% 남민우(CEO) 943,997 3.0% 자기주식 822,713 2.6% 기타 22,826,829 72.4% 발행주식총수 31,523,174 100.0% 구분 권면총액 잔여액 전환가액 전환가능주식 전환기간 이율 6CB* 100억원 35억원 6,305원 967,486주 0%, 1% 8BW 310억원 9,810원 3,160,040주 0%, 0% 합계 400억원 345억원 - 4,127,526주 * 6CB 잔여액 35억원은 다산인베스트 등의 콜옵션(Call Option) 물량임

6 3. 사업 영역 백본 (Backbone) 백본 (Backbone) 유선망 : 고객단말 ~ 집선망 제품 및 솔루션
무선망 : 기지국을 연결하는 백홀(Backhaul) 구간 제품 및 솔루션 고객 단말 가입자망 집선망 중추망 GPON 1:64 ONT GPON OLT 대용량OLT (MSAN) 백본 (Backbone) ONT EPON 1:32 EPON OLT 유선 서비스 무선 AP 사무실 억세스 스위치 집선 스위치 학교 경찰서 무선 AP 억세스 스위치 AC 5G 백본 (Backbone) 무선 서비스 기지국 모바일 코어 RRH Ethernet 기지국 무선 구간 억세스 모바일 백홀 메트로 모바일 백홀 ※ 장비에 대한 이해를 돕기 위한 자료로서, 실제 망 구성과 차이가 있을 수 있습니다.

7 4. 경영실적 및 재무현황 사업지주회사로서 연결종속회사 통해 글로벌 네트워크 사업 확대 CAGR 18.6% ■ 매출액
■ 연결 총자산 / 현금 (단위:억원) 연결 매출액 CAGR 18.6% (단위:억원) 총자산 ■ 연결 영업이익 ■ 연결 부채 / 단기 부채 (단위:억원) (단위:억원) 총부채 Turn Around

8 4-1. 2019년 반기 경영실적 및 재무현황 ※ 별도+연결 네트워크 사업부문의 큰 폭 매출 성장과 수익성 개선 성과
(1) 1H 연결실적 2Q(3개월) 연결 매출액 1,244억원 / 영업이익 69억원 2Q 영업이익률 5.5%로 개선(*1Q 영업이익률1.3%) (2) 1H 별도실적 2Q(3개월) 별도 매출액 226억원 / 영업이익 17억원 프랑스 지역 네트워크 사업 수주 증가로 사업계획 대비 매출 초과 달성 ※ 별도+연결 네트워크 사업부문의 큰 폭 매출 성장과 수익성 개선 성과 (1) 5G 모바일백홀 매출 본격화 - LGU+에 이어 KT 5G 공급사 선정 (2) 유럽, 중동, 일본 등 지역 수주 확대 (3) 연간 영업이익율 5%대 예상

9 4-2. DZS 실적 및 가이던스 (1) DZS 1H 연결실적 (2) DZS 가이던스

10 5G 5. 주요 경쟁력 및 투자 포인트 글로벌 초고속 인터넷 인프라 투자 활기
: FTTH 시장, 향후 10년간 연 14% 성장 전망 미국 통신장비기업 DZS 인수 통한 글로벌 성과 확대 + 독일 통신장비기업 키마일 인수 5G 2019년부터 5G 투자 개시, 2020년 본격화 예상 : 한국, 일본 시작으로 글로벌 시장 개화

11 5-1. 글로벌 Fiber To The Home Market
FTTH 시장은 향후 10년간 14% 이상 지속 성장 전망 시장 성장을 유인하는 주요 요인 Video Streaming Ultra-HD Video 5G Adoption Internet of Things 5G Source: Future Market Insights (FMI): “Fibre to the Home Market: Global Industry Analysis ( ) and Opportunity Assessment ( ). 10

12 Fiber (FTTH/B) Households Connected in 2017
% Fiber (FTTH/B) Households Connected HHc/HHs in Country Ratio: 2017 Primarily Middle East & Asia Leading Fiber Markets Primarily Europe and the US 24% IP 트래픽 성장 CAGR Source: Cable Labs 11

13 6-1. 주요 종속회사 DZSI - 현지화 및 글로벌화 전략
■ 네트워크 사업부문 구조도 ∙ 글로벌 통신장비 판매 및 R&D ∙ 기업설립일: ∙ 나스닥 상장: ∙ 2016년 9월 9일 인수 DASAN Zhone Solutions (US) 44.5% ∙ CEO: Yung Kim ∙ 직원 수: 약 300명 (연결 약 750명) ∙ 소재지: 미국 캘리포니아 오클랜드 ∙ Nasdaq Code : DZSI ∙ 유럽 통신장비 판매 및 R&D ∙ 기업설립일: ∙ CEO: Lothar Schwemm ∙ 소재지: 독일 하노버 ∙ 2019년 1월 3일 인수 ∙ 아시아 통신장비 판매 및 R&D ∙ 기업설립일: ∙ CEO: 원덕연 ∙ 소재지: 대한민국, 판교 Keymile 100.0% DNS 100.0% ■ DASAN Zhone Solutions, Inc. Stock Chart (NASDAQ: DZSI) (단위: $ in millions) ■ DZS 매출 및 영업이익 추이

14 6-2. 네트워크사업 글로벌 시장점유율 증가 Dasan Zhone Solutions Zhone DASAN Networks
■ Global FTTx Revenue By Vendor Source by Infonetics Research Before DASAN + Zhone Huawei Alcatel-Lucent ZTE Calix Adtran Fiberhome Mitsubishi Zhone ECI Zyxel Fujitsu DASAN Networks Huawei Nokia (Alcatel-Lucent) ZTE Calix Adtran Fiberhome Dasan Zhone Solutions 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 200 400 600 800 1200 10000 Gigabit FTTH Mbps Gigabit GPON DOCSIS Bonded DOCSIS 3.1 (initial) VDSL2 35b VDSL2 17a G. Fast G. Fast A2 G10G PON XGS/NG-PON2 10G XGS/NG-PON2 Distance (Feet) ■ FTTx 솔루션의 글로벌 트랜드

15 6-3. 해외사업 현황 50여개 국가의 수백 개 고객사 18개 글로벌 R&D 센터 & Sales Office 운영
글로벌 주요 고객사 분포 지도 Tier 1 & 2 Carriers Primarily Tier 2 & 3 Carriers Tier 1 Carriers 15

16 NTT 도코모 ‘20 도쿄올림픽 5G 상용서비스 예정
‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 ■ 국내외 5G 추진 동향 ’16.12 국내 5G 이동통신산업 발전전략 발표 ’18.06 국내 5G 주파수 경매 완료 ’19.03 국내 통신3사 5G 이동통신 상용서비스 개시 ‘16년 표준화 스터디 개시 ‘17년 AT&T, 버라이즌 5G 테스트 개시 ’ 미국 5G 주파수 경매 시작 ’ 차 5G 표준 발표 ‘19.05 AT&T, 버라이즌 5G 상용화 계획 ‘ 차 5G 표준 발표 NTT 도코모 ‘20 도쿄올림픽 5G 상용서비스 예정 출처: 언론보도 종합, 삼정KPMG 경제연구원 재구성 한국 이통통신 3사 세계 첫 상용화 (4/5 5G 스마트폰 출시) 미국 버라이즌. 이어 AT&T 5월 상용화 영국 2019년 런던, 에든버러 등 6개 도시에서 서비스 시작 일본 2020년 NTT도코모,  도쿄올림픽에 맞춰 상용서비스 개시 예정 중국 올해말 5G 면허 발급. 2020년 베이징 상하이 등에서 상용화 독일 도이티텔레콤 등을 대상으로 주파수 할당 중 출처: 3/19 아시아경제 ‘韓 '세계 최초 5G 상용화'…5만원대 요금제 나올 듯’

17 7-1. 5G 기회 ■ 향후 예정된 5G 주파수 경매 일정 - 일반적으로 주파수 경매 6개월 이내 인프라 구축 돌입

18 7-2. 5G 기회 ■ 국내 통신사 CAPEX 추이 및 전망 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 YoY(%)
(단위: 조원) (단위: 십억원) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 YoY(%) 2019 가이던스 SKT 87.0 411.0 402.1 1227.8 331.3 +280.8 2조 7,000억~2조 9,000억원 (YoY +36%) KT 237.0 407.7 463.6 868.2 552.1 +133.0 3조 3,000억원 (YoY +67%) LGU+ 205.4 259.8 291.1 640.9 276.8 +34.8 2조원 이상 예상 (YoY +43%) SKT, KT 5G 상용화를 위한 기지국 구축 등 초기 투자 영향으로 1분기 CAPEX 폭증 출처: 각사 실적발표 자료 발췌

19 APPENDIX

20 DASAN Ventures 8. 주요 지분법 대상 회사 Kosdaq 본업: 전자파 차폐 등 기능성 소재
계열사 협력을 통한 사업구조 Upstream (차량 네트워크 통신, 차량 전장 부품, IoT 등 시너지 도모) 솔루에타 [23.5%] Kosdaq 본업: 전자파 차폐 등 기능성 소재 연결 종속회사: 디엠씨(자동차 부품), 디티에스(열교환기) (연결) 매출액 영업이익(손실) 순이익(손실) 2017A 1,559억원 28억원 0.08억원 2018A 2,273억원 55억원 (16.4)억원 본업: B2C & Service 연결 종속회사: 핸디카, 에이블,닥터아사한, 카이퍼랩, 호코스 등 연결 재무구조 개선을 위해 2019년 신설법인 설립 출자사(각25%): 다산인베스트, 다산네트웍스, 핸디소프트, 솔루에타 다산 벤처스 [25.0%] DASAN Ventures

21 ■ DASAN Networks Financial Summary (IFRS 연결)
9. 경영실적 및 재무현황 [연결 기준] (단위: 억원, %) 구분 FY2016 FY2017 FY2018 2017.1Q 2017.2Q 2017.3Q 2017.4Q 2018.1Q 2018.2Q 2018.3Q 2018.4Q 매출액 1,889 3,068 3,569 716 1,006 953 393 692 939 873 1,065 매출원가 1,309 2,022 2,360 468 718 681 155 430 684 528 원가율 69.3% 65.9% 66.1% 65.4% 71.4% 71.5% 39.4% 62.1% 72.8% 60.5% 67.4% 매출총이익 581 1,046 1,209 247 288 273 238 261 256 346 349 매출총이익율 30.8% 34.1% 33.9% 34.5% 28.6% 60.6% 37.7% 27.3% 39.6% 32.5% 판관비 426 643 731 181 178 168 116 158 119 193 연구개발비 294 403 376 105 192 99 97 103 106 68 영업이익 (139) (1) 102 (39) 8 5 25 37 46 18 영업이익율 -7.4% 0.0% 2.9% -5.4% 0.8% 0.5% 6.9% 3.9% 5.3% 1.7% 당기순이익 (412) (25) (248) (52) (53) 24 48 (18) (69) (186) 당기순이익율 -21.8% -0.8% -6.9% -7.3% -5.3% 2.5% 12.2% -2.6% -17.5% 당기순이익(지배) (347) (16) (261) (43) (33) 34 (77) 19 (185) 당기순이익(비지배) (65) (9) 13 (20) 15 1 7 (2) 자산총계 3,713 3,456 3,660 3,679 3,715 3,836 3,609 4,029 3,919 부채총계 2,236 1,821 1,985 2,284 2,358 2,438 1,841 2,275 2,094 자본총계 1,477 1,635 1,675 1,395 1,356 1,398 1,768 1,754 1,825 자본금 120 139 123 152 154 부채비율 151.4% 111.4% 118.5% 163.7% 173.9% 174.4% 104.1% 129.7% 114.7% ■ DASAN Networks Financial Summary (IFRS 연결) * DZS 인수(연결 편입) *2016 합병비용 및 우회상장에 따른 DZS 결산 지연으로 2017 손익 악화 영향 *2018 영업이익 정상화 *4Q 실적은 연결조정으로 인해 실제 수치와 상이함

22 9-1. 경영실적 및 재무현황 [DZSI, w/o Keymile]
(Unit: $ in thousands) FY2016 FY2017 FY2018 2017.1Q 2017.2Q 2017.3Q 2017.4Q 2018.1Q 2018.2Q 2018.3Q 2018.4Q Net Revenue 150,304 247,114 282,348 52,112 59,941 66,438 68,623 59,504 76,257 71,914 74,673 Cost of Revenue 108,598 164,349 191,017 33,882 40,508 44,023 45,936 37,769 53,092 48,483 51,673 Cost of Sales Ratio 72.3% 66.5% 67.7% 65.0% 67.6% 66.3% 66.9% 63.5% 69.6% 67.4% 69.2% Gross Profit 41,706 82,765 91,331 18,230 19,433 22,415 22,687 21,735 23,165 23,431 23,000 Gross Profit Ratio 27.7% 33.5% 32.3% 35.0% 32.4% 33.7% 33.1% 36.5% 30.4% 32.6% 30.8% Selling, Marketing, General and Administrative Expenses 27,725 44,641 48,321 10,884 10,551 11,661 11,545 12,394 11,712 11,106 13,109 Research and Product Development Expenses 25,778 36,080 35,306 9,382 9,141 8,939 8,618 8,977 8,714 8,655 8,960 Operating Income (13,049) 722 7,180 (2,529) (803) 1,661 2,393 233 2,608 3,539 800 Operating Profit Ratio -8.7% 0.3% 2.5% -4.9% -1.3% 3.5% 0.4% 3.4% 4.9% 1.1% Net income (15,328) 1,173 2,836 (3,498) (874) 1,387 4,158 141 1,355 1,827 (487) Net Income Ratio -10.2% 0.5% 1.0% -6.7% -1.5% 2.1% 6.1% 0.2% 1.8% -0.7% Net income attributable to DZSI (15,326) 1,071 2,767 (3,747) (809) 1,399 4,228 107 1,416 1,798 (554) Net income attributable to non-controlling interest (2) 102 69 249 (65) (12) (70) 34 (61) 29 67 Total Assets 145,447 159,127 190,007 152,241 152,059 147,158 180,804 196,916 195,199 Total Liabilities 78,579 85,360 112,153 85,725 87,021 80,794 109,793 122,646 117,429 Total Stockholders' Equity 66,452 73,233 77,239 65,831 64,417 65,757 74,413 73,755 Total Stockholders' Equity and non-controlling interest 66,868 73,767 77,854 66,516 65,038 66,364 75,011 74,270 77,770 Dept Ratio 117.5% 115.7% 144.1% 128.9% 133.8% 121.7% 146.4% 165.1% 151.0% ■ DZSI Financial Summary (Consolidated) * Keymile 인수(연결 편입)

23 9-2. 경영실적 및 재무현황 [DZSI, w Keymile]
(Unit: $ in millions) DZSI 2018 Pro forma Keymile 2018 Pro forma Total Combined 2018 Pro forma DZSI (10-K) Pro forma Adjustments DZSI as Adjusted Keymile IFRS US GAAP & Pro forma Adjustments Keymile as Adjusted Keymile as Adjusted Total Pro forma Combined Revenue 282.3 50.6 (0.3) 50.2 332.6 Gross Profit 91.3 20.1 (1.0) 19.1 110.4 GM % 32.3% 39.7% 38.0% 33.2% GAAP OpEx 84.2 (1.4) 82.8 21.7 20.3 103.0 Pre-Tax Income 4.6 1.4 6.0 0.6 0.2 0.8 6.8 Net Income 2.8 1.1 3.9 0.0 4.0 EPS (Diluted) 0.17 0.23 0.24 Adj. EBITDA 12.2 7.6 (2.5) 5.1 17.3 Margin % 4.3% 14.9% 10.1% 5.2% ■ Pro Forma Combined 2018 Results *총자산 33백만유로, 총부채 38백만유로, 자본 -5백만유로

24 10. 주요 제품현황

25 10-1. 다산네트웍스 제품 8272, 8240 추가시킬것(Fixed쪽) SuperFast관련 추가(Fixed쪽)
Backbone Edge Access Aggregation Fiber PON RJ45 Copper Mobile Fixed Network Enterprise H350 Superfast CPE MME BSC CMTS RNC V8500 V7350 V5708 V8500 PTN M3100 V5724G V5848G CES V8272 V5848G M3100 V8240 1:20 V5724G V2048B/V2724GB Superfast CO V6848XG V5648G V5624G 1:64 V7250 1:8 1:32 TBA M2200 V7030 V5648G V5624G TAP V7050 W7200 H670G Cable Modem DU M2200 V5524XG V2824 V5848G GPON OLT M2200 V2224G MSO 8272, 8240 추가시킬것(Fixed쪽) SuperFast관련 추가(Fixed쪽) V5224G V2624G-POE V2624G V3208G Enterprise/IDC Public/Govt. 학교 V2524G Industrial V4602 V2824 H160N 3G Dongle V5624G H940 H64x Series Camera H670G V2224 2.4Gbps / 5Gbps RU V2524G PSTN Phone H645S GPON ATM ONT A902 V2724 V2224G H150N A901 GPON V1105 Head Unit LTE/LTE-A AGW Eth AON Ethernet Converter Display Automotive IP-PTT STM1 EPON 2G/3G Network xDSL 24

26 10-2. 제품설명 (1) FTTH (Fiber-to-the-Home) (2) Copper Solution
FTTx (Fiber to the x”)는 광(Optical Fiber)통신 솔루션을 폭넓게 일컫는 표현으로, 광케이블을 이용해 초고속 인터넷을 집까지 서비스하는 댁내 광통신 FTTH (Fiber-to-the-Home) 가 대표적이다. Passive형 솔루션 가운데는 G-PON과 E-PON이 대표적인 표준으로, 국사용 장비 (OLT)와 댁내용 장비 (ONT/ONU)로 구성된다. 하나의 장비로 멀티 서비스를 제공할 수 있고, 스위치와 같은 Active장비 필요성이 낮아 통신사업자 등이 선호하는 효율적인 시스템이다. [다산 제품군] NG-PON2/XGS-PON, 10G-EPON/EPON OLT/ONT, GPON OLT/ONT (2) Copper Solution 구리선을 이용한 통신 솔루션으로 DSLAM을 기반으로 ADSL, VDSL 등이 가장 많이 사용되어 왔다. 최근에는 높은 인터넷 속도에 대한 수요에 발맞춰 G.Fast 기술이 등장했다. G.Fast는 광 인프라 구축이 어려운 환경에서 일반 구리 전화선 등 기존 통신 인프라를 활용해 기가급 인터넷 속도를 구현하는 서비스를 일컫는다. [다산 제품군] G.Fast, SuperFast/ SuperFast+TM (3) Mobile Backhaul Solution 모바일 백홀 (MBH) 솔루션은 기지국 등 액세스단 데이터를 모아 백본망으로 전송하는 모바일망의 유선 시스템으로, 5G 서비스를 위해서는 특히 초저지연, 초연결성, 초고속을 지원하는 기술이 필수적이다. [다산 제품군] MPLS based Backhaul, NG-PON2/XGS-PON/GPON based Backhaul, 10G-EPON based Backhaul (4) Ethernet Switch Solution 스위치는 목적지의 주소 정보를 토대로 데이터를 전송하는 기능을 하는 통신장비로서, 이더넷은 여러 대의 컴퓨터로 네트워크를 형성하는 가장 대표적인 버스 구조 방식의 근거리 통신 기술이다. 이더넷 기반의 네트워크 스위치는 계위에 따라 L2~L3 제품군과 기능에 따라 Aggregation 스위치, Access 스위치 등으로 분류된다. [다산 제품군] L3 Ethernet Switch, L2 Ethernet Switch, ATCA Switch Blade

27 “Challenge & Innovation for the Better Life”
11. Contact 더 나은 삶을 위한 도전과 혁신 “Challenge & Innovation for the Better Life” 김 경 원 다산네트웍스 커뮤니케이션팀 / 차장 T : 김 지 현 다산네트웍스 커뮤니케이션팀 / 팀장 T :