세계 석유시장 동향과 유가 전망 에너지경제연구원

I. 수요 동향 II. 공급 동향 III. 재고 동향 IV. 원유가 동향과 전망 차 례 1

2  2007 년 석유수요, 전년대비 1.0 백만 b/d 증가한 85.7 백만 b/d 추정 (IEA) - 중국과 중동 국가 등 개도국이 수요 증가 주도 ▪ 수요증가 기여율 : 중국 39%, 중동지역 30%, 미국 8% - 유럽, 일본 등 선진국 수요는 감소  고유가 상황에서도 전년보다 증가 물량 확대 - 04 년 2.9 백만 b/d, 05 년 1.4 백만 b/d, 06 년 0.8 백만 b/d 증가 I. 수요 동향 ’ 07 년 세계 석유수요

3  2008 년 석유수요는 전년대비 1.4 백만 b/d 증가한 87.1 백만 b/d 로 전망 - 선진국 석유수요는 0.2 백만 b/d 증가에 그치지만 중국을 비롯한 개도국의 석유수요는 지속적 증가 ▪ 개도국의 유가 보조 및 생활수준 향상으로 가격상승의 영향 미미 - 미국 석유수요도 0.15 백만 b/d 내외 증가 예상 ▪ 금융시장 혼란과 경기 침체에 의한 수요위축 가능성 I. 수요 동향 ’ 08 년 세계 석유수요 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL

4  2006 년 비 OPEC 원유생산은 전년대비 0.6 백만 b/d 증가한 50.1 백만 b/d 예상 - 구소련 중심의 생산 증가 : 러시아 0.24 백만 b/d, 기타 0.23 백만 b/d  신규 유전의 생산 개시 지연으로 비 OPEC 생산 저조 ※ 2006 년 11 월 전망 : 1.2 백만 b/d (IEA) ~ 1.8 백만 b/d (OPEC, PEL) II. 공급 동향 ’ 07 년 비 OPEC 원유공급

5  2007 년 비 OPEC 원유공급은 전년대비 0.8 백만 b/d 증가한 50.9 백만 b/d 로 증가 전망 - 구소련 및 미주지역 증가, 유럽지역 감소, 아시아지역 정체  러시아, 아제르바이잔, 브라질, 미국이 증가 주도 - 브라질 Roncardo P-52, P-54(0.18 백만 b/d) 07 년 말 생산 개시 - 미국은 Atlantis 유전 (0.2 백만 b/d) 07 년 말 생산 개시  영국, 멕시코, 노르웨이는 감소 II. 공급 동향 ’ 08 년 비 OPEC 원유공급 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL

6  06 년 하반기 유가하락으로 1.7 백만 b/d 감산 추진 - 06 년 11 월부터 1.2 백만 b/d 감산 ( , 긴급총회 ) - 07 년 2 월부터 0.5 백만 b/d 감산 ( , 임시총회 ) ※ 감산실적은 목표 대비 60 ~ 70% 수준  07 년 지속적 유가상승세로 0.5 백만 b/d 증산 추진 ( , 정기총회 ) - 07 년 11 월부터 0.5 백만 b/d  08 년 대 OPEC 원유수요 증가분은 0.4 백만 b/d 로 전망 - OPEC 의 시장 평가 및 생산량 결정이 변수 ※ 임시총회, 정기총회 예정 II. 공급 동향 OPEC 생산정책 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL

7 II. 공급 동향 OPEC 국별 생산목표 조정 생산 쿼터 (2005 년 7 월 ) % 생산 목표 (2007 년 11 월 1 일 ) % 알제리 인도네시아 이란 쿠웨이트 리비아 나이지리아 카타르 사우디아라비아 UAE 베네수엘라 OPEC-10 합계  OPEC 은 07 년 9.11 총회 이후 생산능력을 반영한 국별 생산 상한 조정

8  OPEC 여유 생산능력은 2007 년에도 3.0 백만 b/d 이하에 머물러 타이트한 공급상황 지속 - 소규모 생산차질 및 지정학적 불안 요인에 시장 동요  2008 년 OPEC 의 시설 확장으로 여유 생산능력 3.5 백만 상회 전망 - 중동 1.3 백만 b/d 시설 확장 예정 (IEA) II. 공급 동향 OPEC 의 여유 생산능력

9  OECD 총 석유재고는 2007 년 9 월 2,648 백만 b - 전년 동기 대비 114 백만 b 감소한 수준  재고량 구성은 원유 931 백만 b, 석유제품 1,411 백만 b, 기타 306 백만 b - 전년 동기 대비 원유 34 백만 b, 제품 78 백만 b 감소 III. 재고 동향 OECD 상업용 총 석유재 고 2007

10  미국 휘발유 재고는 07 년 8 월 백만 b - 전년 동기 대비 15.4 백만 b 감소한 수준 - 최근 4 년 평균보다 3.4% 낮은 수준 III. 재고 동향 미국 휘발유 재고 2007

11 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 추이  두바이유 2007 년 연평균 가격은 전년 ($61.55/b) 대비 약 10% 상승한 $68/b 내외로 추정  1 월 19 일 $49.06/b 로 연중 최저가격을 기록 후 상승하여 11 월 21 일 $89.69/b 로 사상 최고가격 기록 $49.06/b 연중최저가 (1.19) $89.69/b 연중최고가 (11.21)

12  타이트한 석유수급 상황 지속 - 고유가 상황에도 불구하고 세계 석유수요의 꾸준한 증가 - 비 OPEC 의 생산 부진과 OPEC 의 감산 정책  미국의 석유재고 감소 - 휘발유 재고는 여름철 성수기 내내 5 년 평균 재고수준 하회 - 원유 재고는 7 월 하순 이후 감소세 지속  OPEC 여유 생산능력이 부족한 가운데 지정학적 불안요인 상존 - 나이지리아 정정불안 ▪ MEND 등 무장단체의 석유시설 테러로 0.6 백만 b/d 이상의 공급차질 지속 - 이란 핵문제 ▪ UN 안보리 3 차 제재안 결의 (2007.3): 비군사적 추가 제재 - 이라크 - 쿠르드 분쟁 ( ) IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 요인 (1)

13  투기자금의 원유시장 유입 확대 - 미 달러화 약세 ▪ 달러 - 유로 환율 : (06.12) → (07.10) - 미 FRB 의 연방기금금리 인하 ▪ 5.25% → 4.75%(8 월 9 일 ), 4.75% → 4.50%(9 월 18 일 ) IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 상승 요인 (2)

14  기준유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.4 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.8 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 원유수요 0.4 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 3.5 백만 b/d - 지정학적 불안 07 년 수준 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 (1) ’07 년 ( 추정 )’08 년 ( 전망 ) 증가분 수요 비 OPEC 공급 기타 공급 대 OPEC 수요 OPEC 공급 공급 합계 재고 변동

15  고유가 시나리오 - 세계 석유수요 2.1 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.7 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 수요량 1.4 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 2.8 백만 b/d - 지정학적 불안 심화  저유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.0 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 0.8 백만 b/d 증가 - 대 OPEC 수요량 0.2 백만 b/d - OPEC 의 여유 생산능력 3.7 백만 b/d - 지정학적 불안 완화 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 (2)

16 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 08 년 원유가 전망 시나리오 ’06 년 ( 실적 )’07 년 ( 추정 )’08 년 ( 전망 ) 기준유가 $61.55/b$67.50/b $73.87/b 고유가 $98.13/b 저유가 $63.78/b  2008 년 두바이유 가격은 OPEC 의 추가 공급이 40 만 b/d 이상 요구되는 타이트한 수급상황으로 금년대비 $6/b 상승한 $74/b 전망 ( 기준유가 ) - 석유수요가 예상보다 증가하고 지정학적 불안 요인이 심화될 경우 원유가격은 $98/b 로 전망 ( 고유가 ) - 석유수요가 예상보다 둔화되고 OPEC 의 증산과 여유생산능력이 증가할 경우 원유가격은 $64/b 로 전망 ( 저유가 ) 주 : 에너지경제연구원 KEEI-NN 모형에 의한 시나리오별 전망치

17 IV. 원유가 동향과 전 망 주요 기관 ’ 08 년 원유가 전망 전망기관기준유종 2007 년 ( 추정 ) 2008 년 ( 전망 ) 변동 에경연 (Nov.16) 두바이 CGES (Oct.22) 브렌트 CERA (Nov.6) 두바이 브렌트 WTI EIA (Nov.6) WTI PIRA (Oct.29) 브렌트 WTI 주 : CGES; Center for Global Energy Studies, CERA; Cambridge Energy Research Associates, EIA; Energy Information Administration, PIRA; Petroleum Industry Research Associates  해외 주요 기관의 2008 년 원유가격 전망은 금년에 비해 $2~8/b 상승 전망

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