2008. 6. 12 재무관리 04 강좌 理判 事判 LoneStar의 고배당에 대한 국민은행의 고민

Chapter 1. Outline Chapter 2. KB’s Hesitate Chapter 3. What is BIS? Chapter 4. Analysis Chapter 5. Risk Chapter 6. Conclusion

Chapter 1. Outline 론스타의 외환은행 인수부터 현재까지

Chapter 1. Outline 2003년 8월 론스타 펀드의 외환은행 지분 64.62% 인수. 1조 3800억원으로. 최대 주주로 경영권 장악. 2005년 11월, 론스타 펀드의 외환은행 매각 제한 시점이 끝나게 됨. 외환은행 지분 M&A시장에 풀림 2006년 3월 13일, 국민은행, 하나은행, DBS가 인수 제안서를 제출. 인수전 시작. 5월 20일, 국민은행과 론스타의 본계약 체결. 계약금 6조 3346억 원. 11월 19일, 외환은행의 고배당 선언 11월 20일, 론스타펀드, 외환은행으로부터 배당금을 지급받는 방안 검토 중이라고 밝힘. 11월 23일, 론스타펀드 국민은행과 계약 종료 선언함.

Chapter 1. Outline 2007년 2월, 외환은행 주당 1000원 배당. 론스타 3천 5백억 회수 2007년 2월, 외환은행 주당 1000원 배당. 론스타 3천 5백억 회수 2007년 6월 론스타, 외환은행 지분매각(64.6 → 53.5%) 2007년 8월 HSBC가 외환은행 인수전에 뛰어듬

Chapter 2. KB’s Hesitate 국민은행의 외환은행 인수계약 고민

Chapter 2. KB’s Hesitate 국내자본 유출을 돕는다는 부정적인 여론 형성 인수 후 국민은행의 독과점 우려 검찰 수사 결과 미흡 론스타의 구매계약 파기 협박 외환은행의 갑작스러운 이익 증대 → 론스타의 조작설?

Chapter 3. What is BIS? BIS의 계산 방법과 간단한 개념 설명

Chapter 3. What is BIS? 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산

Chapter 3. What is BIS? 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산 자본금, 이익잉여금 등 은행의 기초 재원 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산

Chapter 3. What is BIS? 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산 대출금, 매출채권 고객의 신용도에 따라 다르게 계산 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산

Chapter 3. What is BIS? 자기자본 BIS 자기자본 비율 = X 100 위험 가중 자산 Basel I, Basel II : BIS가 정하는 위험가중자산에 관한 규제

외환은행의 배당전 BIS와 배당후 BIS의 비교 Chapter 4. Analysis 외환은행의 배당전 BIS와 배당후 BIS의 비교

Chapter 4. Analysis 출처 : 외환은행 2007년 3월 감사보고서(2006년 12월 31일)

Chapter 4. Analysis 1Q 2008 출처 : 외환은행 홈페이지, 기업정보 페이지

Chapter 4. Analysis BIS 자기자본 비율 = 기본자본 + 보완자본 위험 가중 자산 X 100 출처 : 외환은행 홈페이지, 기업정보 페이지

론스타의 고배당이 지속된다면 국민은행의 위험 Chapter 5. Risk 론스타의 고배당이 지속된다면 국민은행의 위험

Chapter 5. Risk 고배당 지급 → BIS의 하락 과도한 프리미엄 지급 위험! 응? 그럼 우리가 너무 비싸게 주고 사는것 아닐까?

Chapter 5. Risk 론스타의 BIS 조작이 사실 → 여론의 악화 외환은행의 BIS 비율 하락 → 당초 목적 상실 진퇴양난의 형국 어떡하지??

Chapter 6. Conclusion 론스타의 고배당 사례, 어떻게 볼 것인가?

Chapter 6. Conclusion 론스타의 검은 속내 표면 : 이자비용 청산을 위한 고배당 사실 : 단기적인 투하 자본 회수, 원래부터 계약 파기 의도를 가지고 있었음 결과적으로는 국민은행에 이로운 결말 2008년 Basel 2 도입 후 BIS 오히려 상승 여론의 악화를 막을 수 있었음

Reference 서울경제신문 2006.09.24일자 신문 http://economy.hankooki.com/lpage/economy/200609/e200 6092416472370100.htm 매일경제신문 2008.02.02일자 신문 http://news.mk.co.kr/newsRead.php?no=498545&year=2006 매일경제신문 2006.11.06일자 신문 http://news.mk.co.kr/newsRead.php?rss=Y&sc=30000001&ye ar=2008&no=64201 외환은행 2005년, 2006년, 2007년 감사보고서 참세상언론 시론 <외환은행 인수 실패, 세가지 타격> (주) Valueadd, 한국외환은행의 기업정보(2006년1분기 까지)

The END