이라이콤(041520) Presenter: 예비 14기 서희창

주가정보 현재주가 8,910원 시가총액 1,086억 52주 최고 14,800원 52주 최저 5,930원 PER 12.39배 PBR 1.36배 업종 PER 81.8배 EPS 719원

Overview

전후방 산업 중소형 BLU 업체 디스플레이 제조업체 스마트폰,태블릿PC 제품 생산업체 이라이콤 SMD Samsung Radiant LGD Apple OMRON LG NMB Blackberry

매출구성 스마트폰용 BLU에서는 애플 iphone4 LED BLU 50% 공급 태블릿 PC용 BLU에서는 삼성전자 갤럭시탭 LED BLU 100% 공급 기타 BLU에서는 삼성전자 휴대폰(아몰레드 제외) LED BLU 공급 매출의 약 80%가 BLU에 집중되어 있음. 스마트폰 태블릿 PC에서의 BLU 매출이 향후 성장동력의 중심

아몰레드를 채택한 갤럭시S2 판매 호조와 경쟁사 Radiant가 공급하는 아이패드 영업 실적 2010년 2분기부터 스마트폰 BLU(아이폰4), 태블릿 PC(갤럭시탭) BLU 매출 증가. 아몰레드를 채택한 갤럭시S2 판매 호조와 경쟁사 Radiant가 공급하는 아이패드 판매 호조로 2011년 1,2Q 매출 소폭 저하.

태블릿 PC산업 성장과 갤럭시탭 매출 증가 기대 Catalyst 태블릿 PC산업 성장과 갤럭시탭 매출 증가 기대

태블릿 PC 산업 성장 및 갤럭시 탭 판매 증대에 따른 수혜 예상 (백만대 Global PC분야에서 태블릿 PC의 점유율 급증 예상 갤럭시탭의 판매량도 2011년 650만대, 2012년 1236만대 판매 예상 2012년 상반기 출시 예정인 갤럭시 탭 7.7부터는 아몰레드 채택으로 동사의 제품 공급은 없을 것으로 예상 자료 출처: Gartner,모건스탠리

OLED(AMOLED) vs LCD(AH-IPS) 동사의 BLU에 들어가는 기술인 LCD(AH-IPS)가 가격, 발열,소비전력 등 여러 측면에서 OLED(AMOLED)보다 우수 자료 출처: LGD,이트레이드 리서치센터

2. 아이폰 4gs 및 갤럭시 보급형 스마트폰 매출 증대 예상 Catalyst 2. 아이폰 4gs 및 갤럭시 보급형 스마트폰 매출 증대 예상

프리미엄 라인 갤럭시 S시리즈 외에 갤럭시 ACE, GIO,R,W,M,Y 와 같은 보급형 스마트폰 판매 비중 증가 예상 보급형 스마트폰의 매출 증대와 수혜 예상 2011.3 갤럭시 ACE (만대 2011.4 갤럭시 GIO 2012.상반기 갤럭시 Y(Young) 프리미엄 라인 갤럭시 S시리즈 외에 갤럭시 ACE, GIO,R,W,M,Y 와 같은 보급형 스마트폰 판매 비중 증가 예상 동사는 갤럭시 ACE, GIO, Y 모델에 BLU 공급 자료 출처: 디지타임스

2011.3Q에는 갤럭시탭 8.9,10.1 모델로 모든 공장의 가동률이 100%를 넘고 있음 2011.4Q에도 아이폰 4gs 신제품 및 아마존의 태블릿 PC 신제품 킨들파이어에 BLU 납품함으로써 생산량 확대 예상

감사합니다.

Appendix 요약 재무제표 계정과목명 2006 2007 2008 2009 2010 매출액(*) 140,527,583 167,897,224 215,483,109 246,524,180 287,314,878 매출원가(*) 122,964,132 154,062,382 204,518,504 238,294,911 266,299,191 매출총이익(손실) 17,563,451 13,834,842 10,964,605 8,229,268 21,015,687 판매비와관리비(*) 8,725,059 9,079,541 9,094,169 7,170,415 7,337,043 영업이익(손실) 8,838,392 4,755,300 1,870,435 1,058,853 14,742,642 영업외수익(*) 3,404,362 7,213,941 13,318,273 18,421,384 71,055 영업외비용(*) 2,470,455 3,775,284 14,347,391 10,387,410 830,606 법인세비용차감전(계속사업)손익 9,772,298 8,193,957 841,318 9,092,827 13,983,091 (계속사업손익)법인세비용 2,540,832 1,537,534 48,944 2,668,844 2,812,852 당기순이익(순손실) 7,231,466 6,656,423 890,262 6,423,982 11,170,239 매출총이익률 12% 8% 5.1% 3% 7% 영업이익률 6% 0.9% 0.4% 5% 순이익률 4%

주요제품 연간 가격변동 품목 2006 2007 2,008 2,009 2,010 TFT-LCD BLU(1WAY) 2437 1572 1,492 1,369 1,321 TFT-LCD BLU(2WAY) 3458 1906 1,665 1,663 1,586 TFT-LCD BLU(2.43"이상) 4789 3497 3,423 2,508 3,406