제4장 영업활동과 회계정보 ◆ 목차 영업활동과 운전자본 영업활동 관련 자산과 부채 -매출채권 3. 기업성과의 정보 -매입채무 -재고자산 3. 기업성과의 정보

제1절 영업활동과 운전자본 기업의 경영활동 ◆ 기업의 경영활동

(1) 영업활동 당해 기업의 주요 사업목적에 해당되는 재화나 용역의 생산 및 판매활동 - 기업활동 중 가장 중심적인 경영활동 - ex: 항공회사, 자동차제조회사 ◆ 관련 자산/부채 ▶ 재고자산 ▶ 매출채권 ▶ 매입채무 등

(2) 투자활동 기업 자산의 처분활동과 취득활동 -단, 영업활동 및 현금 관련자산의 취득 및 처분활동 제외 -ex: 운송회사, 제조회사 토지 관련 자산 ▶ 유형자산 ▶ 무형자산매출채권 ▶ 기타 투자자산 등

(3) 재무활동 영업 및 투자활동에 필요한 조달하고 상환하는 활동 -ex: 주식, 사채 관련 부채/자본 ▶ 부채 ▶ 자 본

◆ 영업활동의 순환주기(operating cycle): 기업이 현금으로 영업을 2. 영업주기 ◆ 영업활동의 순환주기(operating cycle): 기업이 현금으로 영업을 시작하여 여러 가지 활동을 통해 다시 현금을 창출하기까지의 과정 ▶음식업 ⇒ 영업활동 순환주기가 매우 짧음. ▶건설업 ⇒ 영업활동 순환주기가 매우 긺. 외상매출 대금회수 현금매출 상품매입 현금 매출채권 상품

영업주기와 회계처리 -영업주기는 자산(혹은 자금)의 순환기간을 표시 -영업주기가 장기인 경우의 회계처리 문제 발생 ex: 수익 인식

3. 순운전자본 -경영활동을 위해서는 운전자본과 장기설비 및 투자자본이 필요 ◆ 순운전자본 = 유동자산 – 유동부채 유동자산(current assets): 1년 이내 혹은 1영업주기의 기간에 현금화할 수 있는 자산 ▶현금 및 현금성자산 ▶단기금융상품 ▶매출채권 ▶재고자산

◆ 기업을 운용하기 위한 현금 ▶ 재고자산을 사거나 급여를 주기 위해서 또는 사무실에서 필요한 소모품을 사기 위해서도 현금이 필요 ▶ 현금은 가지고 있어도 그 가치가 증가하지 않으므로 기업은 최소한의 현금을 제외하고는 다른 형태로 운용하는 것이 유리 (예를 들면, 은행에 예금하거나 다른 회사가 발행한 금융자산에 투자)

제2절 영업활동 관련 자산과 부채 ▶ 매출채권 ▶ 매입채무 ▶ 재고자산 등

▶재고자산을 판매했지만 아직 돈을 받지 않은 상태이므로 기업의 자금이 영업활동에 투하되어 있는 상태 매출채권 ◆ 매출채권 (trade receivables): 상품이나 서비스를 외상으로 판매한 결과로서 발생하는 “대금을 받을 수 있는 권리” ▶외상매출금, 받을어음 ▶재고자산을 판매했지만 아직 돈을 받지 않은 상태이므로 기업의 자금이 영업활동에 투하되어 있는 상태 매출채권회전율 매출액 매출채권회전율＝ ―――――― 매출채권 매출채권회전율(accounts receivable turnover ratio)이란 매출채권에 대한 투자효율을 나타내는 지표로서, 매출채권이 현금화되는 속도를 나타낸다. 만약 연간 매출액이 360만원인데 매출채권 평균잔액이 60만원이었다면, 연간 6회전(1회전 회수기일은 60일)이었을 것이다. 만약 매출액은 같은데 매출채권 잔액이 30만원이었다면, 연간 12회전(1회전 회수기일은 30일)으로서 연간 6회전보다 회수기일이 절반으로 단축되었기 때문에 훨씬 매출채권 관리를 효율적으로 하고 있음을 나타낸다.  

매출채권의 평가 ▶재무제표상의 매출채권은 실제로 받을 수 있는 금액, 즉 순실현가치(net realizable value)로 표시 ▶대손상각: 매출채권이 발생했을 때에 당해 매출채권 중 과거의 경험에 비추어 받을 수 없을 것으로 예상되는 금액

2. 매입채무 영업활동에서의 매입과정, 즉 상품이나 용역을 외상으로 매입하고 그 대가를 지급하지 않았을 때 발생하는 계정 ▶외상매입금 ▶약속어음 기타의 영업관련 유동부채 ▶선수금 ▶미지급비용 등

◆ 재고자산(inventory): 기업의 정상적인 영업활동과정에서 고객에게 3. 재고자산 ◆ 재고자산(inventory): 기업의 정상적인 영업활동과정에서 고객에게 판매를 목적으로 가지고 있거나, 생산활동을 위하여 가지고 있는 원재료, 또는 생산중인 자산 ▶재고자산은 고객에게 팔 물건인 반면, 유형자산은 자체 사용 목적으로 보유하고 있는 물건 ▶같은 물건이라도 용도에 따라 재고자산이나 유형자산이 될 수 있다 ▶재고자산은 기업이 어떤 영업을 하느냐에 따라 다를 수 있다. 기업의 종류 재 고 자 산 회 계 법 인 학 원 백 화 점 자동차제조회사 서 점 제공하는 회계서비스는 보관할 수 없으므로 재고자산이 없다. 강의서비스를 제공하므로 유형의 재고자산은 없다. 여러 가지 상품 차체, 타이어, 시트, 완성된 자동차 책 , 정기간행물

재고자산회전율 매출원가 재고자산회전율＝ ―――――― 재고자산 매출채권회전율(accounts receivable turnover ratio)이란 매출채권에 대한 투자효율을 나타내는 지표로서, 매출채권이 현금화되는 속도를 나타낸다. 만약 연간 매출액이 360만원인데 매출채권 평균잔액이 60만원이었다면, 연간 6회전(1회전 회수기일은 60일)이었을 것이다. 만약 매출액은 같은데 매출채권 잔액이 30만원이었다면, 연간 12회전(1회전 회수기일은 30일)으로서 연간 6회전보다 회수기일이 절반으로 단축되었기 때문에 훨씬 매출채권 관리를 효율적으로 하고 있음을 나타낸다.  

매출원가(cost of goods sold) : 수익(매출액)에 대응된 비용의 개념으로서, 당기에 매출된 상품의 취득원가 *(매출 – 매출원가 = 매출총이익)

재고자산과 매출원가 기초재고 매출원가 당기매입 판매가능재고 기말재고

매출원가 ＝ 기초재고자산 ＋ 당기매입액 － 기말재고자산 ＝ 판매가능재고자산 － 기말재고자산 [그림] 재고자산과 매출원가의 관계 기초 재고자산 기초재고자산 (1,000원) 당기 매입액 판매가능 상품액 (11,000원) 손익계산서에 반영됨 재무상태표에 보유분 판매분 당기 매입액 (10,000원) 매출원가 (8,000원) 기말재고자산 (3,000원)

◆ 기말재고자산 = 기말재고 수량 X 기말재고 단가 ◆ 기말재고자산 평가와 당기순이익의 관계 - 정(positive)의 관계 ◆ 기말재고자산 = 기말재고 수량 X 기말재고 단가 기말재고 수량 결정 계속기록법(perpetual inventory method): 매입과 매출 거래가 발생할 때마다 재고자산의 증감을 계속적으로 기록하는 방법 실지재고조사법(periodic inventory method): 매입, 매출 거래시 재고자산 계정을 별도로 관리하지 않고 기말에 재고자산에 대한 실사를 통하여 기말 재고자산을 결정하는 방식

*재고자산 평가방법에 따른 기말재고자산과 매출원가 비교의 예(제8장 3절) 기말재고자산의 단가결정 평균원가법(average cost method) 선입선출법(FIFO; first-in first-out method) 후입선출법(LIFO; last-in first-out method) -위 어느 방법을 쓰느냐에 따라 기말재고자산 금액과 매출총이익이 달라진다* *재고자산 평가방법에 따른 기말재고자산과 매출원가 비교의 예(제8장 3절) 재고자산 평가방법 기말 매출원가 및 매출총이익 결정 매출액 매출원가 매출총이익 선입선출법 12,000원 15,000원 10,000원 5,000원 후입선출법 3,000원 평균법 11,000원 4,000원

제3절 기업성과의 정보 ▶ 매출총이익 ▶ 영업이익 ▶ 당기순이익 ▶ 당기포괄이익 등

1.기업성과와 이익 ◆ 이 익 = 수 익 – 비 용 -다단계식 이익(multiple concept of income)개념에 의해 당기 기업성과 정보를를 손익계산서에 표시 이익의 종류:

(1) 매출총이익 -기업의 중심영업활동인 재화나 용역의 판매 결과로서 직접 얻게 되는 총이익. -물건의 구입원가(직접비)를 제외하고 남 후 다른 영업비용 및 정상이윤을 보전하는 데 사용될 수 있는 여유(margin)를 나타냄 ◆ 매출총이익 = 매출액 – 매출원가 ▶매출액: 기업의 중심적인 영업활동, 즉 재화나 용역의 매출활동을 통해 얻게 되는 수익 ▶매출원가: 당기에 매출된 제품 혹은 용역의 구입(생산)원가 -Ex: (\1,000 - \600 = \400)

매출총이익률 매출총이익 매출총이익률＝ ―――――― 매 출 액 매출총이익률＝ ―――――― 매 출 액 매출총이익률(gross margin ratio)이란 매출액에서 판매상품의 구입원가를 차감하고 남는 이익의 비율로서, 영업 관련 일반관리비나 판매비를 공제하기 전에 확보된 이익률을 말한다. 매출총이익률은 주로 업종 유형에 따라 크게 달라진다. 화장품이나 귀금속의 경우 매출총이익률은 매우 높은 데 반해, 대량생산이 가능한 저가 공산품의 경우에는 상대적으로 낮다. 같은 제품이라 하더라도 판매유통망이나 소매점의 유형에 따라 매출총이익이 달라지기도 한다. 동일한 음료수 제품을 판매하더라도 편의점의 매출총이익률은 대형할인점의 매출총이익률보다 훨씬 크다.

(2) 영업이익 -그 기업의 일상적이면서도 중심적인 영업활동과 관련하여 발생하는 이익. -중심적(major)인 영업활동과 관련 있고, 그리고 지속성(consistency)이 있다는 점이 특징. ◆ 영업이익 = 매출총이익 – 판매비와 관리비 ▶판매비 : 영업사원 급여, 광고선전비, 판매수수료 등 ▶일반관리비 : 관리사원 급여, 사무실임차료, 소모품비 등

영업이익률을 재무분석가들이 자주 쓰는 이유: 영업이익률＝ ―――――― 매출액 영업이익률(operating profit ratio)이란 영업이익을 매출액으로 나눈 비율을 말한다. 재무분석가들이 미래에 그 기업의 이익창출능력을 예측하는 데 있어서 당기순이익이나 포괄이익보다도 영업이익을 더 선호하는 이유는 다음과 같다. 첫째, 그 기업의 가장 중심적인(major) 영업활동과 관련하여 발생하는 이익이기 때문이다. 물론 기업의 최종이익은 주변적이면서도 부수적인 활동(예를 들면 투자자산 매각이익, 금융수익, 환차익 등)까지를 포함하여 결정되지만 재무분석 목적으로는 미래의 가장 핵심적인 이익창출원에 일차적 관심을 두기 때문이다. 둘째, 영업이익의 미래 지속성(consistency) 때문이다. 영업이익은 일상적으로 그리고 지속적으로 발생하는 이익이다. 불확실성이 높은 일회성 이익과는 달리 그 기업과 관련하여 계속적으로 발생하는 이익이기 때문이다.

(3) 당기순이익 -중심적인 영업활동과의 관련 여부를 떠나, 부수적 활동을 포함한 그 기업 전체로부터 일정 기간 동안 벌어들인 이익. -따라서 영업이익뿐만 아니라 투자 및 금융활동과 그 이외의 모든 기타수익과 기타비용을 가감한 이익. ◆ 당기순이익 = 영업이익 + (금융수익+기타수익) - (금융비용 + 기타비용) ▶금융수익(비용) : 기업의 자금 조달 및 상환과 관련하여 발생하는 금융이자, 수수료, 환차손익 등이 포함된다. ▶기타수익(비용) : 영업 및 금융 수익(비용)을 제외한 모든 유형의 손익. 유형자산 및 투자자산 처분손익, 임차(대)료, 배당금수익 등이 포함된다.

주당순이익 -주주는 궁극적으로 자기가 보유하고 있는 주식에 대해 귀속되는 순이익이 얼마인지에 최종 관심이 있다 당기순이익 - 우선주배당금 보통주주당순이익＝ ――――――----------------------- 보통주유통주식수 주당순이익(EPS：earnings per share)이란 당기순이익을 유통주식수(outstanding number of shares)로 나누어 계산하는데, 보통주 1주를 가지고 있는 주주에게 당기간중 귀속될 수 있는 이익의 크기를 나타낸다. 따라서 만약 3,000원의 주당순이익이 계산되었다면 1주의 보통주를 보유하고 있는 주주에게 당기의 기업이익으로 3,000원이 귀속될 수 있음을 의미한다. 물론 이 주당순이익 모두가 당기에 현금으로 주주에게 배당된다는 의미는 아니다. 실제의 배당액은 회사의 배당정책에 따라 결정된다. 만약 배당성향이 40%라고 한다면, 1,200원은 주주에게 배당되고 나머지 1,800원은 기업 내부에 유보이익(이익잉여금)으로 남아 있게 될 것이다.

◆ 당기총포괄손익 = 당기순이익 + 기타포괄손익 (4) 당기포괄이익 -일반적인 수익이나 비용항목은 아니지만 자본의 모든 변동액 중 소유주와의 거래(예: 증자, 배당금)를 제외한 모든 자본항목의 변동액 ◆ 당기총포괄손익 = 당기순이익 + 기타포괄손익 기타포괄손익항목: ▶유형자산재평가잉여금 당기변동액 ▶매도가능금융자산 평가손익 ▶외화재무제표환산손익 등 기타포괄손익누계액: 재무상태표의 자본항목으로 별도 표시됨

2. 이익의 인식방법 ◆ 발생기준 vs 현금기준 - 이익은 발생기준에 의해 인식 - 수익은 “실현되었을 때”, 비용은 “수익에 대응시켜” 인식 발생기준을 채택하는 이유: -손익계산서는 일정기간의 기업성과에 관한 정보를 제공해 주는 재무제표이다. 기업의 성과를 제대로 측정하려면 현금기준보다는 발생기준을 적용할 때 특정기간 동안의 경영성과가 더 잘 나타날 수 있기 때문이다. 예를 들어 4월에 상품판매액이 1,000,000원이었고 현금회수액은 600,000원이었다. 한편 5월에는 상품판매액이 800,000원이었으나 현금회수액은 4월 미수금을 포함하여 1,200,000원이었다고 한다면 어느 달의 경영성과가 더 나은 것일까? -현금기준으로 보면 5월의 영업성적이 더 나은 것으로 보고될 것이고, 발생기준으로 한다면 4월의 영업성적이 더 양호한 것으로 손익계산서에 표시될 것이다.

(1) 수익의 인식 -경영활동을 위해서는 운전자본과 장기설비 및 투자자본이 필요 ◆ 순운전자본 = 유동자산 – 유동부채 유동자산(current assets): 1년 이내 혹은 1영업주기의 기간에 현금화할 수 있는 자산 ▶현금 및 현금성자산 ▶단기금융상품 ▶매출채권 ▶재고자산

(2) 비용의 인식 -경영활동을 위해서는 운전자본과 장기설비 및 투자자본이 필요 ◆ 순운전자본 = 유동자산 – 유동부채 유동자산(current assets): 1년 이내 혹은 1영업주기의 기간에 현금화할 수 있는 자산 ▶현금 및 현금성자산 ▶단기금융상품 ▶매출채권 ▶재고자산

<사례연구 4-1> 자산과 구입원가 이망설 씨는 수입자동차를 취급하는 나이스자동차 회사의 사장이다. 이 회사는 최근 2대의 멋진 스포츠카를 15,000,000원과 17,000,000원에 수입하였다. 이 두 스포츠카는 동일한 차인데 수입가격이 다른 것은 수입시점에 따라서 환율이 달랐기 때문이다. 이망설 씨는 오늘 고객으로부터 이 스포츠카를 21,000,000원에 구입하겠다는 제안을 받고 이를 팔아야 할지, 말아야 할지 고민을 하고 있다. 왜냐하면 나이스 자동차 회사는 모든 수입차를 수입가격에 40%의 이윤을 붙여서 판매하는 정책을 세우고 있는데, 만약 이 스포츠카의 수입가격을 15,000,000원이라고 생각하면 수입가격의 40%를 덧붙여 판매가격이 21,000,000원 이상이면 판매하여도 좋지만 수입가격을 17,000,000원이라고 생각하면 판매가격이 최소한 23,800,000원이기 때문이다. 지금까지의 경험에 의하면 수입가격의 40%의 이윤을 붙여서 팔지 않으면 손해가 난다고 알고 있다.

<요구사항> 당신이 이망설 씨라면 스포츠카를 21,000,000원에 판매할 것입니까? 아니면 판매하지 않을 것입니까? 또 그 이유는 무엇입니까?

<사례연구 4-2> 발생기준과 수익인식 프로 골프선수인 김소라 씨와 유백만 씨는 현금 1,000만원을 투자하여 20×3년 3월 1일에 골프연습장인 마스터(주)를 설립하였다. 연습장시설에 350만원이 소요되었고, 연습골프공을 사는 데 80만원을 투자하였다. 마스터(주)는 500평의 토지를 월 100만원씩의 임차료 지급조건으로 임차하였고, 첫 달분의 임차료를 지급하였다. 첫 달에 광고비용으로 60만원이 발생하였으나, 이 중에서 15만원은 3월 31일 현재까지 아직 현금으로 지급되지 않았다. 또한, 연습골프공을 회수하기 위해 인건비로 40만원을 지급하였다. 고객으로부터 받은 연습사용료는 모두 은행에 입금되었다. 3월 31일에 3월중의 전기료청구서 10만원을 받았으나 아직 지급하지 않았다.

<사례연구 4-2> 발생기준과 수익인식 –(계속) 3월 31일 현재 은행잔고는 815만원이다. 김소라 씨와 유백만 씨는 3월의 영업성과로서 최저 185만원의 손실, 최고 220만원의 이익이 발생한 것으로 추정하고 있다. <요구사항> 마스터(주)의 손실이 185만원이라고 추정하였다면, 이렇게 추정한 근거는 무엇인가? 이러한 추정이 타당하다고 생각하는지 말하시오. 마스터(주)의 이익을 220만원이라고 추정하였다면, 이렇게 추정한 근거는 무엇인지 말하시오. (3) 마스터(주)의 발생주의에 의한 실제 이익은 얼마인지 말하시오. (4) 3월의 수익은 얼마인지 말하시오.

<사례연구 4-3> 수익은 조기에, 비용은 나중에 인식하라 순건성 씨는 굴지의 글로벌 농약회사에 재무책임자(CFO)로 근무하고 있다. 올해 국회에서는 회사가 판매하고 있는 몇 가지 품종의 제초제를 환경상의 이유로 판매금지하는 법안을 통과시켰고, 그 여파로 당년도의 회사매출이 급격히 감소하게 되었다. 이에 대응하여 회사의 연구개발팀은 기존 금지제품을 대체할 수 있는 새로운 물질의 제초제를 개발하는 데 성공하였고, 내년부터는 이를 상품화하여 판매할 준비를 갖추고 있다. 따라서 내년도 매출은 제품의 경쟁력이 더욱 보강됨으로써 과거 어느 해보다 큰 금액을 시현하리라 확신하고 있다. 즉 올해 매출과 이익 감소는 일시적임이 분명하다. 그럼에도 불구하고 사장은 올해의 이익감소는 주가를 떨어지게 하는 요인이 될 것이고 이는 회사합병(M&A)의 타깃이 될 위험을 자초할 수도 있다고 판단하고 있다. 따라서 이러한 가능성을 사전에 차단하기 위해 사장은 순건성 씨에게 연말에 결산조정을 통하여, 수익은 가능한 한 조기에 인식하고 비용은 최대한 뒤로 미루어 인식하는 회계정책을 채택하도록 요구하였다.

<사례연구 4-3> 수익은 조기에, 비용은 나중에 인식하라 –(계속) 사장은 “우리는 올해 수익이 필요한 것이고, 이연된 비용은 내년에 이익증가로 흡수가능하다. 어떻게든 올해 주가 하락만 막으면 내년에는 정상으로 되돌아올 것이다”라고 말한다. 순건성 씨는 한동안 고민하다 사장의 이러한 회계지침을 수용하기로 결정하고 다음 해 1월 중순이 지나서 전년도 12월말 결산정리 사항의 일부로서 수정분개를 통해 장부에 반영하였다. 따라서 회사의 기업성과는 전년에 비해 크게 나빠지지 않은 것으로 보고되었다. <요구사항> 재무보고에 대한 이해당사자는 누구누구인가? (2) 사장의 요구에 대하여 회계적 관점에서 고려되어야 할 사항은 무엇인가? (3) 순건성 씨의 결산정리 수정사항 반영은 회계기준 위반인가? 또한 비윤리적인 결정인가?