■ 10 월 주식시장 전망 개인고객부 자산관리팀 1 1 10 월 중 주요 변수 ( 긍정적 요인 ) 주요국 증시의 긍정적 흐름 주요국 증시의 긍정적 흐름 지지선 확인 후 전 고점 돌파 기업실적 및 경제 호조 전망으로 상승 이중 바닥형성 후 상승 시도  서브프라임 이후 글로벌.

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1 ■ 10 월 주식시장 전망 개인고객부 자산관리팀 1 1 10 월 중 주요 변수 ( 긍정적 요인 ) 주요국 증시의 긍정적 흐름 주요국 증시의 긍정적 흐름 지지선 확인 후 전 고점 돌파 기업실적 및 경제 호조 전망으로 상승 이중 바닥형성 후 상승 시도  서브프라임 이후 글로벌 증시 빠른 회복 ( 미국, 중국 등 주요국 증시 반등성공 )  글로벌 증시의 상승추세 복귀 가능성은 한국 주식시장 회복에 긍정적 영향 예상  서브프라임 이후 글로벌 증시 빠른 회복 ( 미국, 중국 등 주요국 증시 반등성공 )  글로벌 증시의 상승추세 복귀 가능성은 한국 주식시장 회복에 긍정적 영향 예상 과거 평균 조정 과정 충족 과거 평균 조정 과정 충족  14 일간 19.3% 가격 하락, 23 일간 바닥확인. 조정의 마무리 및 재 상승시도 국면 과거 평균 급락세는 25 일간 진행. 주가는 18.4% 하락. 이후 약 25 일간 바닥 확인 과정을 거침. 과거 평균 급락세는 25 일간 진행. 주가는 18.4% 하락. 이후 약 25 일간 바닥 확인 과정을 거침.

2 ■ 10 월 주식시장 전망 개인고객부 자산관리팀 3 분기 기업실적 긍정적 전망 3 분기 기업실적 긍정적 전망  fn 가이드제공 Big 30 기업의 3 분기 실적 호조 예상 ( 매출액 전년대비 0.58%, 영업이익 22.5% 증가 예상 )  fn 가이드제공 Big 30 기업의 3 분기 실적 호조 예상 ( 매출액 전년대비 0.58%, 영업이익 22.5% 증가 예상 ) 계절적 요인  확률적으로 4 분기는 증시 성수기 10 월 국내증시는 90 년이후 17 년동안 9 번 상승세. 상승 확률 (53%) 은 높지 않음 그러나 평균수익률은 1 월을 제외하고는 연중 상위 수준 유지 10 월 국내증시는 90 년이후 17 년동안 9 번 상승세. 상승 확률 (53%) 은 높지 않음 그러나 평균수익률은 1 월을 제외하고는 연중 상위 수준 유지 17 년간 한미 양국증시 월평균 수익률

3 ■ 10 월 주식시장 전망 개인고객부 자산관리팀 2 2 10 월 중 주요 변수 ( 부정적 요인 ) 미국경기 둔화 가능성 미국경기 둔화 가능성  주택경기 침체가 고용시장 등 경제 전반에 부정적 영향을 미칠 가능성 고유가 / 원고  연준의 금리인하 가능성으로 유가상승, 환율하락 ( 원고 ) 이 경기에 부담요인 작용 연준 추가금리 인하가능성이 부각되고 있으나 경제지표 추가 악화시 주가에 부담 달러약세 미 고용시장약화 산업활동이 견조한 모습 (8 월 : 11.2% 증가 ) 을 보이고 있으나 고유가 / 원고 등이 향후 경기에 부담요인으로 작용 가능성

4 ■ 10 월 주식시장 전망 개인고객부 자산관리팀 3 3 10 월 중 주식시장 전망 (1,900pt~ 2,050pt)  7 월말 이후 하락폭을 대부분 마무리 하면서 중기 조정이 마무리 되고 있는 국면 ( 급락 → 반등 → 횡보 → 재상승 )  이번 조정국면은 과거의 평균적인 조정을 충족하였으며 중기 상승추세가 훼손되지 않았음  4/4 분기부터 본격적인 상승세 진행될 가능성 높음 ( 내년 상반기까지 상승세 이어질 수 있음 ) 다만, 2000pt 수준에서 단기적인 조정이 발생할 가능성을 배제할 수 없음. 10 월 중 주요 경제 일정 참고 날 짜내 용체크 포인트 10 월 5 일미국 고용동향미 연준 금리인하 이후 고용시장 동향 회복 여부 ( 예상 : 10 만명 증가 ) 10 월 9 일 9 월 FOMC 의사록 9 월 FOMC 금리 인하 배경 등 연준위원의 경기에 대한 인식 확인 10 월 11 일금융통화위원회금리 동결 전망. 경기 전망과 미국 금리인하에 대한 한은의 견해확인 10 월 17 일미국 9 월 주택착공서브프라임사태로 인한 미국 주택경기 추가 둔화 여부 10 월 31 일 10 월 FOMC 금리 추가 인하 여부 (0.25% 추가인하 가능 )