2007. 4 대한투자증권 리서치센터 투자전략부장 양경식 III. 투자유망종목 및 Dr Club 소개.

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1 2007. 4 대한투자증권 리서치센터 투자전략부장 양경식 III. 투자유망종목 및 Dr Club 소개

2 1. 투자 유망 종목

3 2  비중확대 : 금융, 비경기소비재, 유틸리티, 에너지  글로벌 경기둔화 & 단기 급등 부담으로 주가 조정가능성 : 보수적, 방어적 성격의 섹터 선호  이익의 안정성과 저평가 매력 보유 섹터, 신용등급 상향 수혜 섹터, 계절적 성수기 진입 섹터  TOP PICKs : (1) 금융업종 – 국민은행, 신한지주, 현대해상, 대우증권 (2) 에너지 - SK (3) 비경기소비재 – KT&G, 롯데칠성, 하이트맥주 (4) 유틸리티 – 한국전력, 삼천리  중립 : 통신서비스, IT, 소재  업황의 둔화에도 불구하고 가격메리트 보유한 섹터 => 중장기적 관점에서 저가매수  매력적인 이익모멘텀에도 불구하고 단기 급등에 따른 가격부담을 가진 섹터 => 단기 차익실현  TOP PICKs : (1) 통신서비스 – 하나로텔레콤 (2) IT – LG 전자, 삼성테크윈, 다음 (3) 소재 – 현대제철, 한솔제지, 한화  비중축소 : 경기관련소비재, 산업재, 의료  경기둔화에 직접적인 영향을 받는 가운데 글로벌 경쟁력 약화로 중기모멘텀 상실 => 보수적 접근  조선, 기계 등 단기 급등에 따른 중장기적 이격부담이 높아진 섹터  TOP PICKs : (1) 경기관련소비재 – 신세계, 하나투어 (2) 산업재 – GS 건설, 대한항공 (3) 의료 - 동아제약 2/4 분기 업종별 전략 및 관심 종목

4 3 금융업종 : 비중 확대 자료 :Datastream MSCI World 금융업종과 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 방어적 성격과 이익의 안정성 보유, 저평가 메리트, 국가신용등급 상향 시 수혜 ● TOP PICKs  국민은행 (060000) : 양호한 이익과 높은 배당성향 (30% 이상 ), 외환은행 인수 이슈 유효  신한지주 (055550) : 1 분기 사상최대 이익전망, 2 분기부터 LG 카드 실적 반영으로 순익 급증  현대해상 (001450) : 07 년 보험료 인상효과 본격 반영, 보험료 민감도가 가장 높은 점 주목  대우증권 (006800) : 업계 최고의 현금창출능력 보유, M&A 와 자본시장 통합법 이슈 MSCI Korea 금융업종과 상대강도

5 4 비경기소비재 : 비중 확대 자료 :Datastream MSCI World 비경기소비재와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 방어적 성격과 이익의 안정성 보유, 업황 측면에서 성수기 진입 특히 올해 여름 이상고온 가능성으로 식료업종에 대한 관심 부각 ● TOP PICKs  KT&G(033780) : 안정적인 이익성장, 배당관련주, ’07 년부터 유휴 부동산 본격 개발 전망  롯데칠성 (005300) : 계열사 지분가치 1.3 조원 추정, 성수기 진입에 따른 이슈 부각 가능성  하이트맥주 (000140) : 진로 인수로 급증한 이자부담 완화, 07 년 수익성 회복 (ROE 10.1%) MSCI Korea 비경기소비재와 상대강도

6 5 유틸리티 : 비중 확대 자료 :Datastream MSCI World 유틸리티와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 방어적 안정적 성격, 낙폭 과대 가격메리트 ● TOP PICKs  한국전력 (015760) : 올해 들어 주가하락으로 배당수익률이 글로벌 유틸리티의 평균보다 높은 수준 판단 (ROE 5~6% 유지, 배당성향 약 30% 수준 )  삼천리 (004690) : 안정적 이익성장 속 공급권역 ( 인천, 경기남부 ) 의 성장 가능성 유효 MSCI Korea 유틸리티와 상대강도

7 6 에너지 : 비중 확대 자료 :Datastream MSCI World 에너지와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 계절적 성수기를 앞두고 휘발유 선수요 증가 VS 3 월 OPEC 생산량 2 년 만에 최저 2/4 분기 중 유가 강세요인 우세 => 정유마진 강세 지속 전망 ● TOP PICKs  SK(003600) : 정유마진 강세로 실적개선 지속 전망. 7 월 1 일부로 지주회사체제 전환 지주회사 전환 위해 기존의 출자순환 해소가 전제조건 => 주주가치 제고 MSCI Korea 에너지와 상대강도

8 7 통신서비스 : 중립 자료 :Datastream MSCI World 통신서비스와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 하반기 통신시장 규제완화 기대와 중기 소외에 따른 가격메리트 발생 다만 치열한 경쟁구도가 불가피하다는 점에서 개별적 이슈를 중심으로 접근 ● TOP PICKs  하나로텔레콤 (033630) : 본격적인 실적 턴 어라운드 기대와 M&A 가치 반영기대 IPTV 서비스 정책 예상보다 빠르게 진행 => 이미 서비스를 시작한 동사에 유리 FTA 체결 : 간접투자를 통한 외국인 투자한도 (49%) 완화의 최대 수혜주 MSCI Korea 통신서비스와 상대강도

9 8 IT 업종 : 중립 자료 :Datastream MSCI World IT 와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 업황 회복에 대한 기대는 부진, 2/4 분기 중 추가적인 실적 둔화 가능성 상존 부문별로 일부는 업황 저점 테스트 & 가격메리트 상존 ● TOP PICKs  LG 전자 (066570) : 휴대폰 출하 및 영업이익 개선기대, FTA 체결 등 미 디스플레이 수요기대  삼성테크윈 (012450) : ’06 년 세계 디지털카메라 점유율 5 위, 중국시장 판매 가파르게 증가  다음 (035720) : 검색광고부문 매출 꾸준한 성장, UCC 를 통한 장기적인 경쟁력 확보 MSCI Korea IT 와 상대강도

10 9 소재업종 : 중립 자료 :Datastream MSCI World 소재와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 이익모멘텀은 매력적이지만 급등에 따른 가격부담이 2/4 분기 중 현실화 가능성 중국 등의 강세 모멘텀은 소재업종에 우호적이나 주가의 변동성 우려도 증가 ● TOP PICKs  현대제철 (004020) : 철근가격 강세로 호실적 지속, 다양한 제품 포트폴리오로 안정성 겸비  한화 (000880) : 주택분양수익으로 ’07 년 이익 급증전망, 생보사 상장이슈 ( 대한생명 26.3%)  한솔제지 (004150) : 제지업황 10 년 만에 호황기 진입, 한솔홈데코 등 자회사 지분가치 증가 MSCI Korea 소재와 상대강도

11 10 경기관련소비재 : 비중 축소 자료 :Datastream MSCI World 경기소비재와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 경기둔화에 직접적인 영향을 받고 있는 가운데 글로벌 경쟁력도 약화된 상황 FTA 체결에 따른 수혜업종 포진하고 있으나 단기적으로는 주가에 반영 ● TOP PICKs  신세계 (004170) : 할인점부문의 안정성장과 백화점 신규점포 출점 => 2 분기부터 실적 확대 생보사 상장 이슈에 따른 가치주 부각 ( 삼성생명 지분 13.6% 보유 )  하나투어 (012450) : 올해 3 월 흑자 실현 ( 전통적으로 3 월은 적자 ), 미국비자면제 기대감 MSCI Korea 경기소비재와 상대강도

12 11 산업재 : 비중 축소 자료 :Datastream MSCI World 산업재와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 조선, 기계 등 실적호전 업종이 포진하고 있으나 장기 이격상 조정불가피 판단 상대적으로 가격부담이 덜한 업종을 중심으로 제한적 접근 ● TOP PICKs  GS 건설 (006360) : 국내분양시장 침체에도 불구하고 해외 수주경쟁력으로 안정적 외형 확보 (1/4 분기 총 수주 전년비 22.1% 증가, 연말 수주잔고 18.7 조원 전망 )  대한항공 (035720) : 소득증가에 따른 장거리 국제선 수요증가 최대수혜, 물동량도 견조세 MSCI Korea 산업재와 상대강도

13 12 의료 : 비중 축소 자료 :Datastream MSCI World 헬스케어와 상대강도 자료 :Datastream ● 업종 포커스 : 글로벌 제약업종은 제한적이긴 하지만 상승추세를 유지하고 있는 상황 국내의 경우, 올해 들어 추세적인 하락압력에 직면 => FTA 타결에 따른 영향 업계 구조조정 가속화 전망 => 경쟁력과 자본력을 보유한 대형업체 중심 접근 ● TOP PICKs  동아제약 (066570) : 지분분쟁의 내분 속에서도 1/4 분기 중 양호한 실적 실현. 독자 신약 개발면에서 국내 최고의 경쟁력 확보로 한미 FTA 이후 유리한 매출구조 보유 MSCI Korea 헬스케어와 상대강도

14 2. Dr Club 소개

15 14 □ Daetoo Research Club - 대투 리서치에서 매월 엄선한 포트폴리오 추천종목을 바탕으로 투자상담하는 주식투자 클럽의 고품격 대투 브랜드 □ Doctor Club - 대투리서치 포트폴리오 + 정예화된 대투 투자상담전문가 (Dotcor) 의 전략적 매매 Dr Club 개요 Club 구성 및 흐름도 대투 투자상담전문가 대투 투자상담전문가 대투 리서치 대투 리서치 고객 계좌개설 및 회원가입 5 개종목 내외 매매타이밍 포착 및 매매 매월 20 개 종목내외 우 량종목 포트폴리오 및 투자전략 제공 Doctor( 닥터 )

16 15 □ 안정성 - 대투 리서치에서 추천한 우량종목 범위내에서 투자상담하여 안정성 확보 □ 분산투자 - 복수 종목에 분산투자토록하여 개별종목 위험 회피 □ 고객 수익우선 - 추천 포트폴리오를 지속 보유하지 않고 적절한 시기에 매도매수를 추천하여 고객수익 최우선 DR Club 의 장점 회원가입 □ 가까운 당사 지점을 방문하여 Doctor 와 상의한 후 가입 - 직원중 엄선된 전문가로 Doctor 그룹 구성 □ 회원들만을 대상으로 하는 세미나 및 투자설명회 개최 □ 투자성과에 대한 보고서 및 클리닉 제공 예정 개별적인 투자위험 방지 => 정석투자유도