Why STB? 이 영 훈.

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1 Why STB? 이 영 훈

2 목 차 셋탑박스 종류 및 변화 구매형태 및 지역별 시장 재료분석(강화요인 중심) 국내 주요업체 전망

3 기술방식별 STB의 구분 구 분 설 명 FTA (Free To Air)
구   분 설        명 FTA (Free To Air) -단순형 수신기로 암호화되어 있지 않은 방송을 방송방식과 채널 정보만을 일치시켜 무료채널을 수신함. CI (Common Interface) -수신기 자체가 유료방송을 지원하지 않고 외부 CAM (Condtional Access Module)을 연결할 인터페이스만을 제공하여 시청자가 Smart card를 구입하면 여러 개의 유료방송 시청이 가능한 제품임. CAS (Conditional Access System) -수신제한장치 -제한수신시스템 내장형 STB로 유료 가입된 특정 채널을 수신 하여 Scramble을 제거할 수 있는 기능을 갖춘 것임. CAS기술을 보유한 업체들이 생산할 수 있으며, 주로 Operator Market에서 유통되는 제품임. DVB-T -지상파 디지털 방송용 수신기임. DVB-C -케이블 디지털 방송용 수신기임. PVR (Personal Video Recoder) -HDD를 내장해 별도의 테이프 없이 디지털 방송을 녹화, 재생함으로써 원하는 시간에 원하는 방송을 볼 수 있는 수신기임. 성숙단계의 유료TV시장 부문에서 IPSTB판매를 가속화하는 성장 동인이 될 전망. <자료> ETRI, 전자부품연구원, 증권사의 발췌 자료

4 CAS 기술의 범용화 -기술의 범용화로 CAS는
STB 기술의 변화 과거 미래 FTA CI CAS PVR 중심의 복합제품 기술개발 과거에는 FTA -> CI -> CAS의 순서로 기술력 측정 CAS 기술의 범용화 -기술의 범용화로 CAS는 기술보다 자금력이 중요 과거 : 방송사업자가 STB제조업체 선택 현재 : STB제조업체가 방송사업자 선택 디지털 통합 제품을 생산하는 기술이 새로운 기술력의 척도로 등장 -PVR을 중심으로 새로운 기능을 통합한 기술요구 -FTA (Free to Air) : 단순 무료채널 수신 -CI (Common Interface) : 유료방송용 스마트카드 연결을 위한 Interface 제공 -CAS embedded (Condition Access System) : 유료시청자 수신제한시스템 내장

5 D-STB 구매 형태별 특성 Closed Market 또는 Operator Market 시장은 STB제조사가 방송사에 STB를 공급하여 이를 방송사가 소비자에게 공급하는 방송사 직구매시장 Open Market 또는 Retail Market STB제조사가 자체 유통망 내지 유통업체를 통해 소비자에게 공급하는 일반유통시장

6 지역별 시장 개괄 비교 구 분 북 미 유 럽 중 동 아시아 전체시장 비중 40~50 30~35 5 10 위성방송 비중 49
구   분 북 미 유 럽 중 동 아시아 전체시장 비중 40~50 30~35 5 10 위성방송 비중 49 73 100 - Operator Market 비중 85 80~90 <자료> 미래에셋증권

7 국내 STB업체 재료 분석 구분 주요변수 호재 -영국, 미국 등 대다수 선진국가들이 08-12년 아날로그 방송종료 추진
-KT, 하나로텔레콤등 IPTV사업 본격추진 -방송사업자들의 디지털 STB구매를 통한 디지털화 추진 -DMB, Home network, IPTV등을 통한 STB 가능성 부각 -미국시장 Open cable market으로 전환 가능성 -PVR시장의 본격 성장 악재 -원/달러 환율 하락 -방송사업자와 통신사업자간 IPTV사업 역무규정관련 마찰 자료: KETI, NH증권

8 아날로그 방송의 디지털화 포인트 : 기존의 TV로는 디지털 방송을 볼 수가 없다
LCD, PDP 가격 하락에 따른 구매력 증강과 D-TV관련 기본 장착 단순 수신 기능을 넘어선 셋탑에 대한 수요 일 정: 한국 2010년까지만 아날로그 방송 송출 미국 아날로그 지상파 방송의 디지털 전환 2009년 예정 독일(2010), 영국,이탈리아 등 대부분의 선진국 2012년까지 디지털화 잠재시장 - 미국: 디지털 지상파 시청가구 140만(2004), 2007년 720만, 보조금 지급 케이블방송의 디지털화(타임워너 가입자 1,300만 등 규모 광대) 디지털위성사업자를 통한 시장규모 - 한국: 케이블 가입자 1,100만명, 스카이라이프 200만명

9 세계 디지털 셋톱박스 출하량 추이 구 분 2004년 2005년 2006년 2007년 2008년 2009년 CAGR(%) 위성
(단위 : 백만대, %) 구  분 2004년 2005년 2006년 2007년 2008년 2009년 CAGR(%) 위성 23.76 25.31 27.21 29.03 30.90 32.09 6.2 케이블 12.72 14.84 16.66 18.12 20.84 23.15 12.7 IPTV 1.09 2.12 4.43 6.65 9.10 12.50 62.9 계 35.57 42.27 48.30 53.80 60.84 67.74 12.5 (IDC, 2005)

10 PVR과 VCR의 차이점 PVR VCR 저장매체 -하드디스크 드라이브 -마그네틱 테이프 녹화품질 -디지털
PVR VCR 저장매체 -하드디스크 드라이브 -마그네틱 테이프 녹화품질 -디지털 -화질의 열화없이 영구 보관가능 -아날로그 -화질의 혈화로 장기 보관시 화질 손상 사용의 편리성 예약녹화 -EPG(프로그램소개표)를 이용하여 프로그램을 선택 -시간대를 선택 동시녹화 -가능 -불가능 시간이동 -가능(예:일시정지녹화기능,시간차 재생,화면 건너뛰기, 다시보기 기능등등) 편집기능 -편집 기능 제공 -별도의 편집 기계필요 기능상의 차이보다는 높은 효용가치를 제공하여 현대인의 생활패턴을 바꿀수 있는 다양한 생활편의 기능제공

11 전세계 PVR 판매량                                                                                                       (단위 : 천대) 구분 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 CAGR (04-11) HD STB  1,794  3,049  3,677  4,531  4,720  5,442  6,488  7,053  7,538 13.8% PVR  1,386  4,342  6,418  10,038  13,858  18,460  21,928  24,725  26,662 29.6% HD PVR  368  1,216  2,604  5,263  8,877  14,345  19,569  26,668  33,614 60.7% 합계  3,548  8,607  12,699  19,832  27,455  38,247  47,985  58,446  67,814 34.3% ※ 자료 : IMS Research (2006)

12 IP TV 정의: Internet Protocol TV 초고속 인터넷을 이용하여 정보 서비스, 동영상 콘텐츠 및 방송 등을 TV 수상기를 통하여 제공하는 서비스 특징 - 방송 콘텐츠 제공은 위성방송이나 케이블과 비슷하나 양방향성이 추가 시청자가 원하는 시간에 자신이 보고자 하는 프로그램을 시청(주도권: 시청자) . 시장 전망 : 방송통신 융합추진위원회 2007년 상용화 목표 서비스가 본격 시행되면 2009년 기준 200만 가입자 예상 메리츠증권 추정: 2009년까지 세계 IPTV 가입자 5,300만명 MS: 2006년 세빗전시회에서 시장 급 성장 예상 디퓨전 : 가입자 2007년 890만명, 2010년 3,780만명 예상 KT: 2010년까지 13조 생산유발 효과,6조원 부가가치 창출 아시아 시장의 급성장 예상 통신이냐 방송이냐에 따라 외국자본의 본격 진출 가능성

13 국내 STB업체들의 장, 단점 분석 구분 장점 단점 휴맥스 -Operator시장에서의 우월성 -다양한 마케팅 채널 확보
-미국시장 매출 의존도 높음 -신규 사업에서의 불안정성 가온미디어 -신흥 방송사 시장에서의 입지강화 -신제품개발을 통한 제품의 다양성 -거대방송사 시장에서의 위상 낮음 -Convergence제품 시장진입 늦음 토필드 -PVR복합STB시장 선도적 지위(명품) -하이앤드제품 구성 및 제품인지도 높음 -Operator시장 매출 미미 -유럽지역 이익의존도 과다 셀런 -IPTV시장 활성화 움직임 -IP STB시장에서의 풍부한 경험 -IPTV서비스에 대한 제도적 규제 -시장진입장벽 높지않음 홈캐스트 -적절한 자가 Brand 및 OEM전략 -지역별 매출 다변화 성공 -고부가 복합형 STB매출성과부진 -낮은 Brand royalty 자료 KETI, NH증권

14 07년 이후 전망 IP TV 사업 관련한 이슈 및 기대감 증폭 KT, Dacom, 하나로 통신의 연내 발주 가능성
미국시장으로의 진출 가능성 타진(OEM 등을 통한 협력) 확장되는 아시아 시장(인도, 태국 등 동남아 중심의 위성방송용 셋탑수요) LCD TV, PDP TV의 가격하락에 따른 구매력 향상 D-TV 관련한 수요 및 테마 형성 가능성 FTA 체결이후, 관련 법 정비 및 조기 시행의 필요성 증대 수출비중이 높아 원화 환율에 따른 부담감 존재 방향성을 못 정하는 융추위로 인한 시행착오 가능성 및 딜레이 가능성

15 관심 종목 휴 맥 스 선두주자로서의 입지 꾸준한 실적개선, KT 토 필 드 2006년 실적 추이 지속 가능성
휴 맥 스 선두주자로서의 입지 꾸준한 실적개선, KT 토 필 드 2006년 실적 추이 지속 가능성 저평가 기조 해소기대 현대디지탈텍 연이은 수주 건과 영업강화 재고부실 정리, 턴 어라운드 가능성 홈캐스트 턴어라운드 원년 기대감 경영외적 요인에 의한 하락폭 상쇄기대

16 홈캐스트

17 토필드

18 현대디지탈텍

19 휴맥스