삼성중공업과 볼보 의 M&A사례 <국내기업의 인수합병과 사례연구> 박사과정3학기 한만용.

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1 삼성중공업과 볼보 의 M&A사례 <국내기업의 인수합병과 사례연구> 박사과정3학기 한만용

2 목 차 서 론 M&A 분류와 동기 사 례 결 론 삼성중공업과 볼보의 분석 각 기업별 M&A 동기 M&A 과정
목 차 서 론 M&A 분류와 동기 사 례 삼성중공업과 볼보의 분석 각 기업별 M&A 동기 M&A 과정 M&A를 통한 상호이익/ 발전방향 VCEK의 경영활동 결 론

3 기존사업인력 및 기술, 경영노하우, 현지시장 신속한 진출
서 론 한국의 당면한 문제점 지식, 정보화 사회, 글로벌 세계경쟁시대 WTO의 설립으로 인한 무역장벽의 제거 IMF를 통한 부실기업의 정리 M&A의 장점 기존사업인력 및 기술, 경영노하우, 현지시장 신속한 진출 원자재와 자금 조달, 마케팅 능력, 불확실성 감소, 기업의 다국적화, 시너지 효과, 수익증대

4 M&A분류와 동기 거래형태에 따른 분류 대상기업의 반응에 따른 분류 결합형태 합병 인수  우호: 상호협력
영업양수/ 양도 주식취득 주식매입 신규인수 합병 신설합병(신규합병)-Consolidation 흡수합병(법적합병)-Statutory mergers 대상기업의 반응에 따른 분류  우호: 상호협력  적대: 매수기업이 독단적으로 행하는 경우 결합형태  수평적 M&A(Horizontal)  수직적 M&A(Vertical)  다각적 or 복합적 M&A(Conglomerate)

5 M&A분류와 동기 +  신설합병  흡수합병  Sucide Merger(자멸합병)  범 례 Acting co.
Target + New A주주 T주주 A주 N주 T주 A+L+E  흡수합병 Acting co. Target T주주 T주 A주  A+L Sucide Merger(자멸합병) Acting co. Target A주주 A주 T주  A+L 범 례 A: 자산 L: 부채 E: 자본 : Bomb

6 M&A분류와 동기  주식취득  양 수  양 도 범 례 Acting co. Target T주주 Acting co.
자산(주식매입) A주(신주인수) A회사의 자회사  양 수 Acting co. Target T주주 T주 A주 T주식 A주식 일부기능만 흡수  양 도 Acting co. X-LINE 새로운 주주 탄생 X주식 X-LINE과 관련된 자산 범 례 A: 자산 L: 부채 E: 자본 : Bomb

7 M&A의 동기 M&A분류와 동기 기업가치 극대(성장추구, 성장극대화) 기업재구성 동기 자원의존관계 개선 시장지배력 증대
효율성(Synergy) 이윤추구 안전성 기업가치 평가차 추구 조세상 이익 현지화와 FDI를 위한 M&A 동기 경영자원 획득

8 사 례 사업부문 판매장비

9 사 례 <삼성>  각 기업별 M&A 동기 기업 재구성 동기 IMF로 인한 건설경기 침체 <볼보>
사 례  각 기업별 M&A 동기 <삼성> 기업 재구성 동기 IMF로 인한 건설경기 침체 <볼보> 현지화와 FDI( 외국인직접투자)를 위한 M&A 아시아 시장의 급속한 팽창을 대비한 교두보

10 사 례  M&A 과정 1. 1998년 1월 중장비 부문 양도양수 협상개시 2. 1998년 2월 19일 의향서 체결 : 양도
사 례  M&A 과정 년 1월 중장비 부문 양도양수 협상개시 년 2월 19일 의향서 체결 : 양도 년 2월 23-3월 4일 창원공장 종업원 파업감행 년 5월 7일 사업 계약체결 매각대금 7억 2천만 달러(1조 570억원) 년 5월 30일 임시주주총회개최, 산업양도 승인 년 5월 30일 볼보건설기계 법인등록(VCEK) 년 7월 1일 경영권 인수

11 사 례  매각/ 인수방식, 조건 자산매각 방식의 M&A 그린벨트 해제 법인에 대한 지분투자
사 례  매각/ 인수방식, 조건 자산매각 방식의 M&A 그린벨트 해제 법인에 대한 지분투자  M&A를 통한 상호이익(우호적 M&A) 삼성중공업 회사재무구조개선 사업재구축 볼보 건설장비 생산성 한국시장 진출/ 아시아시장을 위한 교두보 확보 생산기지 구축 시장진입장벽 극복 5. 경영자원획득 국내 삼성상표 사용  M&A이후 발전방향 삼성중공업 조선사업 육성사업 고부가가치 특수선확대 볼보 수출확대 굴착기부문 세계적 업체 육성노력 삼성품질+볼보브랜드 이미지

12 사 례 볼보건설기계코리아(VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT KOREA:VCEK)의 경영활동
사 례 볼보건설기계코리아(VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT KOREA:VCEK)의 경영활동 1. 경영방식 – 투명한 경영, 예산기획의 철저 주주이익 보장, 고객중심의 경영 품질, 안전, 환경을 고수 2. 조치 – 사장부터 사원까지 5단계 직급체계 팀워크의 수평적 구조 업무성격에 따라 팀워크 구성 생산과 마케팅 관계의 매트릭스 활용 3. 업무프로세스 – 보고체계: 담당->팀장 ->사장 전세계 볼보와의 네트워크 4. 기업문화 – 충분한 의사소통을 통한 의사결정에 중점 토론문화와 열린문화 정착 국제화에 대한 지속적 교육 실시 자부심과 볼보의 가치관 중시 교육

13 < M&A 성공키와 Global시대의 성공전략 >
결 론 자발적인 포괄양수방식을 통한 사업부문의 자산매각 -> 상호이익 < M&A 의의점 > 인수이후 관리가 효과적이어야 혼란의 최소화 ERP도입 -> 고객중심의 프로세서로 전환 < M&A 성공키와 Global시대의 성공전략 > 기업합병의 성공열쇠는 PMI(post merger integration :사후통합전략)의 관리이다. 한시적, 상식적 투자에서 동적, 미래지향적, 장기안목을 가진 M&A로 발전 RISK와 어려움을 극복 GLOBAL한 세계시장 성공의 열쇠

14 - The end -

15 사 례 <삼성중공업 매출액-1997> <삼성중공업 매출액-2002. 6월> 단위: 억원 사업부문 품목
사 례 <삼성중공업 매출액-1997> 단위: 억원 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 조선 유조선, 컨테이너 해상운반 22,405(57%) 기전 발전, 환경설비, 선박엔진 열병합발전 2,411(6%) 건기 크레인, 로더, 지게차 건설, 채굴, 하역활동 7,850(20%) 건설 토목, 건축 토목, 건축사업 6,866(17%) <삼성중공업 매출액 월> 사업부문 비율 조선 72.50 건설 27.50 총매출액 21446 매출순수익율 2.58%

16 사 례 <볼보그룹 매출액-1997> 단위: 백만달러 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 승용차 일반목적
사 례 <볼보그룹 매출액-1997> 단위: 백만달러 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 승용차 일반목적 12600(52%) 트럭 중대형 트럭 화물 운송용 6700(27%) 버스 대형버스 승객운송용 1400(6%) 건설장비 휠 로더굴착기어타큘래 이티드 흘러 건설용중장비 2197(9%) 펜타 동력추진시스템 레저, 상업용, 산업용 585(2%) 항공 항공기엔진 군용기, 상업용 980(4%)

17 사 례 < 볼보기업의 사업부문 > 볼보건설기계 볼보트럭 볼보버스 볼보펜타 볼보항공

18 사 례 < V C E K의 판매차량 > 굴삭기 로더 롤러 모터 그레이더 굴절지 험지트럭 볼보트럭