개인 기업 평가 포비스티앤씨 심화반 4 기 무용용
포비스티앤씨 2
투자 아이디어 거리의 음악이 사라졌다 ? –“ 다행이다 ” 의 가수 이적의 한달 음원수입이 5000 만원 이라고 방송에서 인터뷰 년 5 월 인터넷 기사발 췌 불법 sw 유통시장도 사라질까 ? – 개인들의 복사본은 아직 성행하지만 공공기관. 기업들 의 sw 시장은 많이 정리되고 있다. 반기 매출이 전년 매출을 육박한다 ? –470 억 /594 억 은 어떻게 분석해야 하나 ? – 아직 주가는 움직이지 않는다 ?---bw 때문에 아직은 ? – 그렇다면 내년매출 예상을 상상한다면 ? 3
기업개요와 성장스토리 사업환경 ▷ 디바이스용 플랫폼 · 애플리케이션 개발 등 소프트웨어 투자는 확대되고 있는 추세 ▷ 교육용 소프트웨어를 전국 초, 중, 고등학교 및 대학교, 교육청, 대학병원 등에 공급 경기변동 ▷ 경기변동에 둔감 주요제품 ▷ 한국마이크로소프트사 교육용 소프트웨어 원재료 ▷ 사업보고서상 기재된 원재료 없음 실적변수 ▷ 교육부와 지역별 교육청의 교육 SW 수요 증가시 수혜 ▷ 유통 SW 범위 확대시 수혜 리스크 ▷ 자회사 디지털모아의 전환사채 전량 인수. 투자금액은 100 억원으로 2010 년 자기자본 대비 69.6% 규모 ▷ 최근 3 년간 최대주주 3 번 변경 ( 정의석 -> 포비스네트웍 -> 허한범 ) 신규사업 ▷ 정부 대상 사업채널 확대 ▷ 해외진출 및 스마트 환경 (2009 년 프랑스 사이트 오픈, 포털과 함께 콘텐츠 및 모바일 시장 공동대 응 모색 ) 4 포비스티앤씨 현재가 1,760 원 ( 5 원, 0.3 %) 한국마이크로소프트의 교육용 소프트웨어 (SW) 유통업체 위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 포비스티앤씨의 정보는 2014 년 05 월 26 일에 최종 업데이트 됐습니다.
기업개요 포비스티앤씨는 한국마이크로소프트의 교 육기관 국내총판으로 시작한 Sw 유통회사 디모아는 한국마이크로소프트의 상업용 총 판 유통회사 지니키즈는 유아및 초등대상 교육컨텐츠 개발 및 서비스 회사 Adobe 는 글로벌 그래픽 소프트웨어 업체 SafeNet 는 보안 소프트웨어 업체 5
포비스티앤씨 포비스티앤씨는 국내 여러 교육기관에 소프트웨어 를 공급합니다. 전국 17 개 교육청, 400 여개 대학교 를 비롯해 12,000 개에 달하는 초 · 중 · 고등학교와 4,000 여개의 교육기관에 공급하고 있습니다. 이 회사는 지난 1975 년에 삼미그룹 전산실로 발족 해 1982 년 삼미전산을 설립한 후 1993 년 코스닥시 장에 상장됐습니다. 이후 2010 년에 나눠져 있던 포 비스네트워크와 포비스티앤씨를 합병한 뒤 2012 년 에 마이크로소프트의 상업용 총판인 디모아를 인수 합니다. 6
( 주 ) 디모아 분석 - 계열회사 2012 년 ‘ 디모아 ’ 를 인수하며 기업용 시장진출 ( 지분 80% 인수 ) 전국 250,000 개의 중소기업과 일반병원, 치과, 산부인과 등 대학병원을 뺀 모든 병원을 대상 으로 윈도우와 오피스 프로그램을 공급하고 있습니다 년 매출추이 –SB CK(softbank group) 47.1% – 디모아 40%(2012 년 37.9%) – 이브레인테크 12.9% 7
지니키즈 - 계열회사 2013 년 유아초등 교육콘텐츠회사 인수 ( 지 분 80%) 4~9 세의 유아를 대상으로 6800 여개에 달 하는 학습콘텐츠와 2000 여개의 초등학생 대상 교육 콘텐츠를 개발보유 중에 있습니 다. 8
한국 Adobe, Safe Net 한국 Adobe –2013 년 3 월 한국 Adobe 총판계약 –2014 년 6 월 매출액 50 억 달성 Safe Net –2014 년 1 월 SafeNet 코리아 총판계약으로 – 정보보안서비스 시작 9
매출액추이 ( 연간 ) 10
대차대조표 분석 11
V 차트분석 12
주가 산정 2011 년 부터 정상 매출 구성으로 주가 산정 평가의 어 려움이 있다. 교육 / 기업 45:55 매출 구성으로 2013 년부터 본격적인 매출이 이루어지고 있다. 본 기업이 안정적인 매출이 이루어지고 있지만 주가는 최근 4 년간 횡보하고 있다. 독점 사업이며 이익잉여금이 쌓여가는 구조이며 최근 외국인이 2500 원 대에 4.4% 의지 분을 매입. 시총대비 당좌 자산이 50% 정도이다. 기업 분석이 단순하고 특별한 리스크가 존재하지 않는 다. 개인적인 소견으로 종합하면 1800~2000 원대 매수하면 3~6 개월 정도 보유로 상당한 수익 판단됨 13
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