펀드명 도이치 글로벌 토털리턴 펀드 오브 펀드 1 운용사 도이치투자신탁운용 판매사 CJ 투자증권, 교보증권, 한투증권, 메리츠증권 수탁사 국민은행 펀드유형 재간접, 공모형, 추가형 환매구조 제 9 영업일 기준가 적용 제 9 영업일 환매 최초설정 보수율 총보수 1.50% 누적 기준가 설정잔고 1,657 억 ( 기준 ) 펀드 개요 Fund Fact 설정 잔고 및 운용 성과 AuM and Performance 도이치 글로벌 토털리턴 재간접 1- Weekly Deutsche Global Total Return Fund of Funds 1 설정잔고 및 누적수익률 추이 도이치투자신탁운용 서울시 종로구 서린동 33 영풍빌딩 19 층 TEL FAX 포트폴리오 분석 Portfolio Analysis 펀드 목적 Fund Objective 이 펀드는 전세계 다양한 섹터의 채권형 펀드에 투자하는 Fund of Funds 입니다. 즉, 이머징 마켓채권, 미국 채권형 펀드, 유럽채권형 펀드, 인플레이션 연계채권, 시장 중립형 펀드 등 채권과 관련되어 있는 다양한 투자대상을 발굴하여 투자 함으로써 다양한 지역에 자산배분을 통 해 그리고 다양한 채권관련 투자대상에 투자함으로써 위험을 분산시키고 안정 적인 수익을 추구하는 재간접투자신탁 입니다. 프로세스 Process May 12, 단계 Feed back & Rebalancing 3 단계 Funds Selection 2 단계 Sector Allocation 1 단계 Asset Allocation 이 펀드는 1 단계인 국내채권 및 해외 펀드 에 어떠한 수준으로 배분할 것인지에 대한 의사결정인 Asset Allocation 을 수행합니다. 다음으로 어떤 섹터에 어떠한 비중으로 배 분할 것인지를 시뮬레이션 분석, 시장전망, 리스크 분석, 상과관계 분석등을 통해 결정 합니다. 3 단계는 핵심단계인 sub-funds 선 정 단계입니다. 각 섹터 내에서 성과, 규모, 경험, 운용사 인지도, 정보 접근 용이성 등 을 검증하여 투자 대상 펀드를 선정합니다. 마지막 단계에서는 성과 등을 모니터링하 여 펀드 교체, 비중 조절, 섹터 비중 조절 등 지속적인 관리를 수행합니다. GTR 주간보고서 2006 년 5 월 12 일 현재 순자산총액은 1,658 억원이 고 설정이후 누적수익률은 6.23% ( 연 4.76%) 를 달 성하고 있습니다. 펀드 설정잔고는 지난 연초대비 소폭 하락하였 고, 수익률은 금리인상전망에 대한 우려로 약세를 보이며 소폭 하락하였습니다. 전체적인 해외투자비중은 86.8% 입니다. 또한 향후 자금의 유입속도와 시장상황 등을 감안하여 비중관 리와 지속적인 해외투자를 할 것임. 현재 절대수익펀드가 28.08% 로 가장 많은 비중을 차지하고 있으며 이외에도 유럽채권형펀드와 이머 징채권형 펀드가 각각 11.13% 와 29.54% 로 높은 비 중을 차지하고 있음. 한편, 미국은 인플레이션과 금리인상에 대한 우려 로 금요일 이후 크게 하락하였지만, 단기투자자들 의 차익실현으로 조정을 받을 것으로 예상되며 하 락세를 보임 유럽시장 역시 유럽중앙은행으로부터 경제성장을 위해 금리인상이 불가피함을 전망하자 금리상승우 려로 하락함. 한편, 이머징 국가채권인 ABN AMRO Emerging 채권의 6 개월 수익률이 14.7% 로 좋은 수 익률을 보임 자산배분 현황 개별펀드 수익률 추이 Source: Bloomberg 자료 A-Brain ( 기준 )

Market Overview *Source: Bloomberg [ 주요 주식시장 지표 ] [ 주요 금리 ] [ 기준일 : 2006 년 5 월 12 일 ] 미국 주식 시장 : FRB 추가 금리인상 시사에 대한 실망감 과 기술주 약세로 부진. 또한 상품가격의 급등에 따른 인 플레이션 우려가 겹쳐 큰 폭 하락 마감. 유럽 주식시장 : 유로화 강세에 따른 수출 우려와 추가 금 리 인상 언급으로 하락. 또한 고유가 여파로 인해 물가 지 표가 부정적인 영향을 받자 급락세를 보이며 마감. 일본 주식시장 : 글로벌달러 약세에 따른 엔화강세로 수 출주를 중심으로 하락하며 주간 약세 마감. 미국 채권 시장 : FRB 가 5 월 FOMC 정례회의에서 기준 금리를 5% 로 25bp 인상함과 동시에 인플레 우려에 따 른 추가 금리인상 가능성을 언급함으로써 통화정책 불 확실성이 증대하며 약세 마감. 유럽 채권 시장 : 독일의 1/4 분기 GDP 가 0.4% 성장하였 다는 보고와 미금리 인상단행, 130 억 유로 규모의 국채 가 발행되면서 전주대비 약세. 일본 채권 시장 : 10 년물 입찰에 대한 경계감이 커지고 BOJ 가 경기평가를 ' 확장 중 ' 으로 상향조정하고 또한 BOJ 의 6 월 금리인상론 까지 확산되며 하락 마감. 이머징마켓 시장 : 브라질은 미국의 금리 인상으로 채권, 주식이 일제히 하락. 브라질 환율은 최근 2 년래 가장 큰 폭으로, 채권은 작년 10 월 이후 최대 하락. 아르헨티나 에서는 최소 생활연금이 21% 증가하는 등 인플레이션에 대한 우려 증대. 멕시코는 인플레이션 둔화에도 불구 미 국 인상의 영향으로 10 년 국고채 수익률이 6.08 에서 6.23 로 상승. 러시아는 미국 금리인상과 이머모스크바 부동산 가격 상승으로 인한 자산버블 우려 등으로 환율 이 하락하자 국채가 약보합세를 보임. 동남아는 증시가 원자재값 상승 및 글로벌 달럭 약세에 따른 수출주의 실 적부진 우려 등으로 약세를 보임. 인도네시아 중앙은행 이 연 경제성장률 둔화로 인해 기준금리를 12.5% 로 0.25% 포인트 인하하였으나 예상치를 상회하는 GDP 성 장률로 추후 금리인상의 가능성이 있음. 태국 국고채 10 년물은 수익률은 5.48% 에서 5.5% 소폭 상승. 실물 상품 지수 : 금은 인플레이션 헤지 수요와 불안한 지 정학적 요인으로 강세. 구리는 펀드 매수세 유입으로 급 등. 상품 시장은 펀드의 강한 매수세와 몇몇 광산의 파업 소식으로 설명이 되지 않을 만큼 강한 상승세를 보이고 있음. 주요 부동산 시장 : 미국지수는 경기 상승이 주춤하면서 부동산에 자금들이 대체 수단으로 이동함에 따라 하락 마 감. 유럽에서는 영국 주택 가격 인플레이션 완화가 보도. 중국 지수는 중국 정부가 저가격 토지 개발, 세제 및규제 강화책 발표로 하락 마감. 일본 지수는 주중 사상 최고 기 록후 엔화 강세가 경기에 부담을 줄 것이라는 전망에 강 보합 마감.