한은 금요강좌 한국은행의 계절변동조정통계 현황 2006. 2. 10(금) 경제통계국 통계개발팀

목차 Ⅰ. 계절변동조정의 개념 Ⅱ. 계절변동조정의 필요성 Ⅲ. 계절변동조정방법 Ⅳ. 한국은행의 계절변동조정통계 현황 V. 주요국의 통계별 계절변동조정통계 현황

I. 계절변동조정의 개념

Ⅰ.  계절변동조정의 개념 2006년 1월 26일 디지털 신문 ECOS(한국은행 경제통계시스템)

Ⅰ. 계절변동조정의 개념 계절변동이란? 기후, 사회적 제도 등으로 인해 1년을 주기로 반복하여 움직이는 변동 Ⅰ.  계절변동조정의 개념 계절변동이란? 기후, 사회적 제도 등으로 인해 1년을 주기로 반복하여 움직이는 변동 실질 GDP의 원통계 (‘04.1/4∼’05.4/4)

Ⅰ. 계절변동조정의 개념 계절변동조정(Seasonal Adjustment)이란? Ⅰ.  계절변동조정의 개념 계절변동조정(Seasonal Adjustment)이란? 추세, 순환, 계절, 불규칙 변동으로 구성된 원통계로부터 계절변동성분 을 제거하는 것 원통계 계절변동조정통계 추세변동 추세변동 계절변동조정 순환변동 순환변동 계절변동 불규칙변동 불규칙변동

Ⅰ. 계절변동조정의 개념 경제통계의 구성성분 추세변동 : 경제규모의 성장에 따라 경기순환과정에서 확장 및 순환변동 : Ⅰ.  계절변동조정의 개념 경제통계의 구성성분 추세변동 : 경제규모의 성장에 따라 장기적 상승 또는 하강 순환변동 : 경기순환과정에서 확장 및 수축기간이 교대로 나타남

Ⅰ. 계절변동조정의 개념 경제통계의 구성성분 (계속) 1년을 주기로 반복해서 발 원인불명의 요인에 의해 일 계절변동 : Ⅰ.  계절변동조정의 개념 경제통계의 구성성분 (계속) 계절변동 : 1년을 주기로 반복해서 발 생하는 것으로 명절효과 및 영업일수효과 포함 불규칙변동 : 원인불명의 요인에 의해 일 어나는 예측불가능한 변동

Ⅰ. 계절변동조정의 개념 경제통계의 분해모형 시계열의 규모가 커짐에 따라 변동폭이 클 경우 가정 가법형 : Ⅰ.  계절변동조정의 개념 경제통계의 분해모형 승법형 : 시계열의 규모가 커짐에 따라 변동폭이 클 경우 가정 원통계 = 추세·순환 X 계절 X 불규칙 SA = 추세·순환 X 불규칙 가법형 : 시계열의 규모와 상관없이 변동폭이 일정하거나 음(-)의 값이 존재 원통계 = 추세·순환 + 계절 + 불규칙 SA = 추세·순환 + 불규칙

원통계 = (추세·순환) X (계절 + 불규칙-1) Ⅰ.  계절변동조정의 개념 경제통계의 분해모형 (계속) 준가법형 : 곡물처럼 매년 특정분기에 0에 가까운 값을 가지는 경우 가정 원통계 = (추세·순환) X (계절 + 불규칙-1) SA = 추세·순환 X 불규칙 * 승법형에 로그(log)를 취하면 가법형으로 변환

Ⅰ.  계절변동조정의 개념 원통계 vs 계절변동조정통계 실질GDP의 원통계와 계절변동조정통계

II. 계절변동조정의 필요성

II. 계절변동조정의 필요성 2000. 1/4 2/4 3/4 4/4 원통계 133.4 144.2 144.4 156.8 SA 실질 GDP 원통계와 계절변동조정통계의 추이 (조원) 2000. 1/4 2/4 3/4 4/4 원통계 133.4 144.2 144.4 156.8 SA 143.1 146.4 145.0 원통계 : 3/4분기 GDP < 4/4분기 GDP SA : 3/4분기 GDP > 4/4분기 GDP ⇒ 원통계를 이용하는 경우 인접기간간 비교가 곤란할 수 있음

II. 계절변동조정의 필요성 경제분석시 사용되는 증감률 원통계의 전년동기비 : Yt / Yt-4 -1 계절변동조정통계의 전기비 : At / At-1 -1 전기비 연율 : ( At / At-1 ) 4 -1 전년대비 증감률 : 연간통계의 전년대비 증감률

II.  계절변동조정의 필요성 전년동기비의 단점 계절변동조정통계의 전기비에 비해 경기국면 전환점을 평균적으로 늦게 파악

II. 계절변동조정의 필요성 전년도의 변동패턴에 영향을 많이 받음 수준변수 : 전년일정증가 전년동기비 : 횡보 수준변수 : 전년후기증가 전년동기비 : 가속 ⇒ 횡보

II.  계절변동조정의 필요성 경제통계의 기본적인 흐름에 대한 정확한 인식을 위해서는 원통계의 전년동기비보다는 계절변동조정통계의 전기비를 이용하여 분석할 필요가 있음 참고 ! OECD의 권고사항 경제통계의 단기적 변동을 가장 잘 표현하는 증감률은 계절변동조정통계의 전기비이며 가능하면 경제지표의 보도시 전기대비 성장률을 중심으로 발표하는것을 권고 주의사항 계절변동조정통계는 불규칙변동을 포함하므로 1개 분기만의 전기비만을 갖고 경제의 흐름을 판단하는 것은 곤란함

III. 계절변동조정방법

2k-항 중심화 이동평균 : (Yt-k+…+Yt+…+Yt+k)/(2k+1) III.  계절변동조정방법 계절변동조정방법의 종류 이동평균법 : 원통계를 이동평균하여 계절변동을 제거하는 방법 예 : 미 상무부의 X-12-ARIMA 2k-항 중심화 이동평균 : (Yt-k+…+Yt+…+Yt+k)/(2k+1) 모형접근법 : 원통계의 구성성분에 통계적 모형을 적용하는 방법 예 : 스페인 중앙은행의 TRAMO/SEATS

III. 계절변동조정방법 한국은행의 계절변동조정방법 : BOK-X-12-ARIMA

III. 계절변동조정방법 계절변동조정의 절차 1. 계절성 존재유무 검토 스펙트럼 분석 및 통계적 검정방법(F-검정 등)을 통해 시계열의 계절성 존재 유무를 판정 2. RegARIMA 모형 설정 실제적인 계절변동조정작업(X-11 이동평균)을 위한 사전작업단계 중심화 이동평균을 위한 예측(ARIMA)과 계절성을 교란시킬 수 있는 명절효과, 특이항 등에 대해 사전조정(Reg)

III. 계절변동조정방법 계절변동조정의 절차(계속) 3. 계절변동조정 X-11 이동평균법을 통해 시계열의 각 구성변동을 추출하고 이를 통해 계절변동조정계열 산출 4. 사후진단 Q통계량, 스펙트럼 분석, 슬라이딩 스팬(Sliding spans), Revision history 등의 진단 통계량을 분석하여 잔여계절성 존재여부, 계절변동조정결과의 적정성 및 안정성을 검증

BOK-X-12-ARIMA를 이용한 계절변동조정 단계 III.  계절변동조정방법 BOK-X-12-ARIMA를 이용한 계절변동조정 단계

III. 계절변동조정방법 사전조정 효과 : 계절성을 정교하게 추출하기 위해 조정 명절효과 : 태음력에 기초하는 명절인 설과 추석은 각각 1,2월, 9,10월에 걸쳐서 나타나므로 계절성의 혼돈을 야기 영업일수 효과 : 매월 또는 분기별 요일구성과 공휴일 수의 변화가 경제통계에 미치는 효과 특이항 : 파업 또는 자연재해 등으로 인해 돌발적으로 발생하였다가 사라지는 효과 구조변화 : 제도의 변화 등으로 추세변동이 상승 또는 하강하는 효과

III. 계절변동조정방법 직접법 vs 간접법 국민소득통계와 같이 하나의 시계열이 여러 개의 하위계열들의 합으로 구성되어 있는 경우 직접법은 GDP총액, 통화총량 등과 같이 상위수준에서 직접 계절변동조정 간접법은 하위수준에서 각각 계절변동조정 한 후 이를 합산하여 상위수준의 계절변동조정계열을 구하는 방법 ⇒ 계절변동조정계열의 평활도, 사후진단 통계량 등을 비교하여 직·간접법 선택

III. 계절변동조정방법 계절지수의 갱신 계절변동조정통계는 자료가 추가됨에 따라 과거 계열이 정정됨 동시조정법은 매분기(월) 자료가 추가될 때마다 계절변동조정을 하는 방법 예측지수법은 일정기간(예: 1년) 마다 계절변동조정을 실시하고 다음 계절변동 조정작업때까지는 계절변동지수 예측치를 사용하여 계절변동조정 실시

IV. 한국은행의 계절변동조정통계현황

IV. 한국은행의 계절변동조정통계 현황 공표연혁 1999년 : 국민소득통계와 통화지표의 계절변동조정통계 공표 2001년 : 생산자물가지수 중 농림수산품지수의 계절변동조정통계 공표 2004년 : 신M1, 신M2의 계절변동조정통계 공표 2006년 : 국제수지 1월 중 동향부터 공표예정 2006년 : 1/4분기 GDP속보치부터 주지표를 원통계의 전년동기비에서 계절변동조정통계의 전기비로 변환

IV. 한국은행의 계절변동조정통계 현황 국민소득통계 통화지표 대상기간 : 1970년 1/4분기 ∼ 공표수준 : 생산측 14개, 지출측 24개, GDI관련 2개 통화지표 1999년부터 구M1, 구M2, M3, MCT의 계절변동조정계열 공표 2004년 7월부터 M3와 더불어 신M1, 신M2 계절변동조정계열 공표 대상기간 : M1, M2(말잔)은 1970년 1/4분기 ∼ , M3, M2(평잔)은 1986년 1/4분기 ∼ 공표수준 : M1, M2, M3 총량

IV. 한국은행의 계절변동조정통계 현황 생산자물가지수 국제수지 대상기간 : 1985년 1월 ∼ 공표수준 : 계절성이 존재하는 농림수산품지수만 공표 국제수지 대상기간 : 1980년 1월 ∼ 공표수준 : 경상수지 38개 세부항목 중 계절성이 존재하는 21개 항목 자본수지 항목은 모두 계절성이 존재하지 않음

IV. 한국은행의 계절변동조정통계 현황 기타 통계 소비자동향지수 : 주요 항목들에 계절성이 존재하지 않음 기업경기실사지수 : 분기자료의 경우 계절성이 존재 월별 시계열자료(2003년 이후)가 불충분하여 계절변동조정 미실시 ※ 한국은행은 공표할 계절변동조정통계의 신뢰성 및 투명성 확보를 위해 행내외 전문가에게 사전에 자문하도록 제도화 하고 있음

V. 주요국의 계절변동조정통계현황

V. 주요국의 계절변동조정통계 현황 국민소득통계 통화지표 미국, 영국, 캐나다, 독일 등은 국민소득통계의 계절변동조정계열을 주지표로 발표 일본, 독일은 원계열과 계절변동조정계열을 동시 공표 통화지표 주요 선진국들은 통화지표의 원계열과 계절변동조정계열을 동시 공표 계절변동조정계열의 전기비 뿐만 아니라 3개월, 6개월 전월비를 연율로 확대하여 발표

V. 주요국의 계절변동조정통계 현황 물가통계 국제수지통계 미국, 영국, 독일 등은 생산자 물가지수 중 계절성이 있는 일부 항목에 대해서만 발표 독일 외의 대부분의 국가들은 수출입물가에 대한 계절변동조정을 미실시 국제수지통계 미국과 영국은 경상수지 및 자본수지 모두 계절변동조정 실시 독일, 프랑스, 캐나다, 일본 등은 경상수지에 대해서만 계절변동조정 실시

V. 주요국의 계절변동조정통계 현황 기업경기실사지수 소비자동향지수 미국, 영국, 캐나다, 독일, 프랑스는 계절성이 존재하는 항목에 대해서만 계절변동조정계열 발표 일본은 원지수만 발표 소비자동향지수 미국과 영국은 경상수지 및 자본수지 모두 계절변동조정 실시 캐나다의 경우 계절성이 존재하지 않음

V. 주요국의 계절변동조정통계 현황 ○ △ ⅹ 국 민 소 득 통 화 지 표 생산자물가 수출입물가 국 제 수 지 기업경기실사지수 주요국의 주요통계 계절변동조정 현황 미국 영국 캐나다 독일 프랑스 일본 국 민 소 득 ○ 통 화 지 표 생산자물가 △ ⅹ 수출입물가 국 제 수 지 기업경기실사지수 소비자동향지수

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