삼성중공업과 볼보 의 M&A사례 <국내기업의 인수합병과 사례연구> 박사과정3학기 한만용

목 차 서 론 M&A 분류와 동기 사 례 결 론 삼성중공업과 볼보의 분석 각 기업별 M&A 동기 M&A 과정 목 차 서 론 M&A 분류와 동기 사 례 삼성중공업과 볼보의 분석 각 기업별 M&A 동기 M&A 과정 M&A를 통한 상호이익/ 발전방향 VCEK의 경영활동 결 론

기존사업인력 및 기술, 경영노하우, 현지시장 신속한 진출 서 론 한국의 당면한 문제점 지식, 정보화 사회, 글로벌 세계경쟁시대 WTO의 설립으로 인한 무역장벽의 제거 IMF를 통한 부실기업의 정리 M&A의 장점 기존사업인력 및 기술, 경영노하우, 현지시장 신속한 진출 원자재와 자금 조달, 마케팅 능력, 불확실성 감소, 기업의 다국적화, 시너지 효과, 수익증대

M&A분류와 동기 거래형태에 따른 분류 대상기업의 반응에 따른 분류 결합형태 합병 인수  우호: 상호협력 영업양수/ 양도 주식취득 주식매입 신규인수 합병 신설합병(신규합병)-Consolidation 흡수합병(법적합병)-Statutory mergers 대상기업의 반응에 따른 분류  우호: 상호협력  적대: 매수기업이 독단적으로 행하는 경우 결합형태  수평적 M&A(Horizontal)  수직적 M&A(Vertical)  다각적 or 복합적 M&A(Conglomerate)

M&A분류와 동기 +  신설합병  흡수합병  Sucide Merger(자멸합병)  범 례 Acting co. Target + New A주주 T주주 A주 N주 T주 A+L+E  흡수합병 Acting co. Target T주주 T주 A주  A+L Sucide Merger(자멸합병) Acting co. Target A주주 A주 T주  A+L 범 례 A: 자산 L: 부채 E: 자본 : Bomb

M&A분류와 동기  주식취득  양 수  양 도 범 례 Acting co. Target T주주 Acting co. 자산(주식매입) A주(신주인수) A회사의 자회사  양 수 Acting co. Target T주주 T주 A주 T주식 A주식 일부기능만 흡수  양 도 Acting co. X-LINE 새로운 주주 탄생 X주식 X-LINE과 관련된 자산 범 례 A: 자산 L: 부채 E: 자본 : Bomb

M&A의 동기 M&A분류와 동기 기업가치 극대(성장추구, 성장극대화) 기업재구성 동기 자원의존관계 개선 시장지배력 증대 효율성(Synergy) 이윤추구 안전성 기업가치 평가차 추구 조세상 이익 현지화와 FDI를 위한 M&A 동기 경영자원 획득

사 례 사업부문 판매장비

사 례 <삼성>  각 기업별 M&A 동기 기업 재구성 동기 IMF로 인한 건설경기 침체 <볼보> 사 례  각 기업별 M&A 동기 <삼성> 기업 재구성 동기 IMF로 인한 건설경기 침체 <볼보> 현지화와 FDI( 외국인직접투자)를 위한 M&A 아시아 시장의 급속한 팽창을 대비한 교두보

사 례  M&A 과정 1. 1998년 1월 중장비 부문 양도양수 협상개시 2. 1998년 2월 19일 의향서 체결 : 양도 사 례  M&A 과정 1. 1998년 1월 중장비 부문 양도양수 협상개시 2. 1998년 2월 19일 의향서 체결 : 양도 3. 1998년 2월 23-3월 4일 창원공장 종업원 파업감행 4. 1998년 5월 7일 사업 계약체결 매각대금 7억 2천만 달러(1조 570억원) 5. 1998년 5월 30일 임시주주총회개최, 산업양도 승인 6. 1998년 5월 30일 볼보건설기계 법인등록(VCEK) 7. 1998년 7월 1일 경영권 인수

사 례  매각/ 인수방식, 조건 자산매각 방식의 M&A 그린벨트 해제 법인에 대한 지분투자 사 례  매각/ 인수방식, 조건 자산매각 방식의 M&A 그린벨트 해제 법인에 대한 지분투자  M&A를 통한 상호이익(우호적 M&A) 삼성중공업 회사재무구조개선 사업재구축 볼보 건설장비 생산성 한국시장 진출/ 아시아시장을 위한 교두보 확보 생산기지 구축 4. 시장진입장벽 극복 5. 경영자원획득 6. 국내 삼성상표 사용  M&A이후 발전방향 삼성중공업 조선사업 육성사업 고부가가치 특수선확대 볼보 수출확대 굴착기부문 세계적 업체 육성노력 삼성품질+볼보브랜드 이미지

사 례 볼보건설기계코리아(VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT KOREA:VCEK)의 경영활동 사 례 볼보건설기계코리아(VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT KOREA:VCEK)의 경영활동 1. 경영방식 – 투명한 경영, 예산기획의 철저 주주이익 보장, 고객중심의 경영 품질, 안전, 환경을 고수 2. 조치 – 사장부터 사원까지 5단계 직급체계 팀워크의 수평적 구조 업무성격에 따라 팀워크 구성 생산과 마케팅 관계의 매트릭스 활용 3. 업무프로세스 – 보고체계: 담당->팀장 ->사장 전세계 볼보와의 네트워크 4. 기업문화 – 충분한 의사소통을 통한 의사결정에 중점 토론문화와 열린문화 정착 국제화에 대한 지속적 교육 실시 자부심과 볼보의 가치관 중시 교육

< M&A 성공키와 Global시대의 성공전략 > 결 론 자발적인 포괄양수방식을 통한 사업부문의 자산매각 -> 상호이익 < M&A 의의점 > 인수이후 관리가 효과적이어야 혼란의 최소화 ERP도입 -> 고객중심의 프로세서로 전환 < M&A 성공키와 Global시대의 성공전략 > 기업합병의 성공열쇠는 PMI(post merger integration :사후통합전략)의 관리이다. 한시적, 상식적 투자에서 동적, 미래지향적, 장기안목을 가진 M&A로 발전 RISK와 어려움을 극복 GLOBAL한 세계시장 성공의 열쇠

- The end -

사 례 <삼성중공업 매출액-1997> <삼성중공업 매출액-2002. 6월> 단위: 억원 사업부문 품목 사 례 <삼성중공업 매출액-1997> 단위: 억원 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 조선 유조선, 컨테이너 해상운반 22,405(57%) 기전 발전, 환경설비, 선박엔진 열병합발전 2,411(6%) 건기 크레인, 로더, 지게차 건설, 채굴, 하역활동 7,850(20%) 건설 토목, 건축 토목, 건축사업 6,866(17%) <삼성중공업 매출액-2002. 6월> 사업부문 비율 조선 72.50 건설 27.50 총매출액 21446 매출순수익율 2.58%

사 례 <볼보그룹 매출액-1997> 단위: 백만달러 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 승용차 일반목적 사 례 <볼보그룹 매출액-1997> 단위: 백만달러 사업부문 품목 구체적용도 매출액(비율) 승용차 일반목적 12600(52%) 트럭 중대형 트럭 화물 운송용 6700(27%) 버스 대형버스 승객운송용 1400(6%) 건설장비 휠 로더굴착기어타큘래 이티드 흘러 건설용중장비 2197(9%) 펜타 동력추진시스템 레저, 상업용, 산업용 585(2%) 항공 항공기엔진 군용기, 상업용 980(4%)

사 례 < 볼보기업의 사업부문 > 볼보건설기계 볼보트럭 볼보버스 볼보펜타 볼보항공

사 례 < V C E K의 판매차량 > 굴삭기 로더 롤러 모터 그레이더 굴절지 험지트럭 볼보트럭