국민은행 리스크관리그룹 시장리스크팀 박 정 림 팀장 ( ☎ 2073-3503, jrpark@kbstar.co.kr ) 국민은행의 ALM리스크관리 현황과 과제 KB 국민은행 리스크관리그룹 시장리스크팀 박 정 림 팀장 ( ☎ 2073-3503, jrpark@kbstar.co.kr )

순 서 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 국민은행 ALM리스크 관리의 특징 향후 과제 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 순 서 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 ALM리스크관리 체제 ALM리스크관리 시스템 국민은행 ALM리스크 관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크관리

1. 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 - 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 - ALM리스크관리 체제 - ALM리스크관리 시스템

국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 통합 이전 통합 및 안정화 재 도 약 (~ 2001) (2002 ~ 2004) 재 도 약 (2005 ~) 서로 다른 시스템 (In-house, 패키지) 독립된 리스크본부내 ALM리스크관리 수행 금리갭 중심의 관리 제한적 한도관리 통합 ALM시스템 재구축 - 측정주기 단축 (주별) - 시뮬레이션분석 경험 축적 ALM리스크 관리부서와 통제부서의 분리 듀레이션갭 중심의 관리 한도관리 일관화, 다양화 (VaR, EaR, 듀레이션갭) 선진 모델/시스템 지속 도입 - 관리기법의 내면화 양 기능간 효과적 견제/협력 ALM리스크 손익관리 강화 타 경영관리부문에 기여

Oracle OFSA 시스템 + SAS 통계패키지 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 ALM리스크관리 체제 관리조직 부 서 재무기획팀 (리스크관리부서) 시장리스크팀 (리스크통제부서) 회의체 재무전략협의회, 심의회 리스크관리위원회, 협의회 리스크측정 시스템 Oracle OFSA 시스템 + SAS 통계패키지 측정주기 주 별 : 매주 월요일 월 별 : D + 5영업일 측정지표 유동성리스크 : 유동성비율, 유동성갭 금리리스크 : 금리갭, 듀레이션갭, VaR, EaR, 시뮬레이션 한도관리 관리지표 VaR, EaR, 듀레이션갭 모니터링주기 월 별 설정주기 반 기 (듀레이션갭은 분기) 설정 및 재조정 심의체 VaR : 리스크관리협의회 EaR, 듀레이션갭 : 재무전략심의회

국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 ALM리스크관리 시스템 Oracle OFSA 시스템 현금흐름 전개, NPV 계산, 금리 시뮬레이션 Source System 호스트, DW 통합 UI (파워빌더, 엑셀) 사용자입력, 보고서 생성 ALM 데이터마트 시장데이터, 계좌 및 G/L데이터, 통계데이터 SAS 통계패키지 고객행동분석, 금리 및 자금량 예측, 통계분석 서브시스템 현상분석 시스템 대출금, 예수금의 잔액, 신규, 만기 현황 담보 및 신용등급 현황, 여신 한도소진율 등 한도모니터링 시스템 ALM리스크 한도 및 소진율 현황, 추이 확률적 VaR 분석, NPV분포 분석 등

2. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 - ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 - Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 - 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 – 확률적 VaR 시스템

국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (1) 리스크관리위원회 리스크관리협의회 (CRO) ALCO (CFO) ‘Dual Reporting’ ALM리스크 통제부서 ALM리스크 관리부서 ‘Check & Balance’

< 일반적인 리스크관리 프로세스 > 국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (2) < 일반적인 리스크관리 프로세스 > < KB의 프로세스 > 리스크통제 (CRO) 리스크관리 (CFO) 관리절차 수립 측정모델 운용 측정, 보고 관리실행 Feedback 리뷰 및 권고 모델검증 독립적 보고 관리전략 권고 한도관리 리스크관리 (CRO) 관리실행 (CFO) 관리절차 수립 측정모델 운용 측정, 보고 관리실행 한도관리

국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (3) 현 체제의 취지 운영 경험에 따른 잠정 평가 의사결정권자가 관리툴을 보유함으로써 책임사항에 대한 실행능력 강화 기존의 사업수행과 분리된 리스크 분석 및 평가기능을 사업조직에 밀착, 활용 운영 경험에 따른 잠정 평가 리스크관리 프로세스상 리스크그룹과 재무그룹간 의사소통이 활성화 재무정책 수립, 실행시 ALM리스크 측면에 대한 감안이 확대, 심화 필요시 리스크 조정을 위한 헤지전략의 검토 및 실행이 촉진 ‘이원화’된 관리체제 하의 세부관리절차에 대한 지속 보완 필요 : 통제 기능의 적정 수위, 양 기능(부서)간 효율적 협력의 문제 등

위험성향 (Risk Appetite) 설 정 국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (1) ALM리스크 한도는 경영계획 수립 및 가용자본 배분절차에 따라 연계하여 설정중 이사회, 리스크관리 위원회 위험성향 (Risk Appetite) 설 정 경영계획(안) 확 정 재무그룹 및 사 업 부 경영계획 기본안 수립 사업부 계량계획 수립 경영계획 조 정 리스크그룹 전행 리스크 추 정 리스크 리뷰 (자본적정성 등) 리스크 한도 배분(안) 확정 ALM리스크 부 문 ALM 한도 (VaR) 추정 ALM 리스크 리뷰 & 재추정 ALM VaR 한도 확 정 기타 한도설정 (듀레이션갭, EaR)

국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (2) ALM리스크 한도 추정방법 듀레이션갭 및 EaR 한도는 VaR 한도와 상응하는 수준 또는 동일 가정 하에 설정 동태적 갭 분석 (현재 포지션), 역사적 시뮬레이션 (미래 신규비중) ALM리스크 관리전략 경영계획(안) 포지션 (리스크 Profile) 시나리오 예상 VaR 시나리오집합 (VaR Matrix) 목표 Profile 설정 및 한도추정치 산출 시장변수 (변동성) 시나리오 금리변동성 추정 (SMA, EWMA 등)

+ 국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (3) 향후 보다 ‘적정한’ 한도관리를 위한 한도설정방법의 보완 가능성 현재 리스크 추정 및 Top-Down 자본배분 절차를 통해 한도를 설정하고 있으나, 한도의 ‘적정성’에 대해서는 재고의 여지가 남아 있음  ‘적정한도’란? 손익의 변동성에 기초한 ‘Bottom-Up 방식’의 접근방법이 유용할 수 있음 < Top-Down 방식 > “경영계획에 내재된 리스크량을 커버할 수 있는 가용자본 규모와 리스크 종류별 자본배분액은?” + < Bottom-Up 방식 > “경영계획상 이익목표를 달성하기 위해서는 어느 정도 수준으로 리스크를 부담, 관리해야 하는가?” 자본 적정성 중심 경영계획중 계수계획에 집중 최대변동, 최대손실 가능성 중심  극단적 금리변동에 따른 손실을 자본금으로 커버 가능한 리스크범위 이익목표 달성가능성 중심 경영계획중 이익계획에 집중 정상적인 평균적 변동성 중심  ALM리스크 손익의 변동에도 불구, 이익목표 달성이 가능한 리스크범위

국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (1) 확정적 VaR는 금리리스크 원천중 수익률곡선의 평행이동에 치중, 기울기 변동위험 (Yield curve risk) 미감안, 금리충격의 발생확률 미포착, 비현실적인 순간적 충격, ... Banking Book은 포트폴리오 재조정에 많은 시간이 소요되므로 보다 큰 변동성, 보다 다양한 금리변동 형태에 노출 (VaR 대상기간은 일반적으로 1년 이상) 금리변동 유형별 발생 비중  평행이동은 과거 금리변동중 일부분에 불과 (비교 : VaR 신뢰수준은 보통 99% 이상) 금리변동 유형 평행이동 level 기울기변동 slope 곡률변동 curvature 기타 불규칙 비 고 미국 사례 (1998.12) 83.3% 7.5% 4.7% 4.5% 외국문헌 한국 사례 (2004.9) 77.2% 18.3% 2.8% 1.7% 자체계산 * 주성분분석(Principal Component Analysis) 결과. 한국 사례는 최근 3년간 국고채 월간 변동 기준

NPV 평균 - 주어진 신뢰수준의 최악 NPV (1년후 미래시점 기준) 국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (2) 기존의 확정적 VaR 측정기법을 보완하기 위해, 금리 시뮬레이션 기법에 의한 확률적 VaR 시스템 구축 완료(2004년 상반기) 및 시범 가동중 VaR 시스템 특성 구 분 내 용 VaR 정의 NPV 평균 - 주어진 신뢰수준의 최악 NPV (1년후 미래시점 기준) 기반 시스템 Oracle OFSA (커스터마이징) 시나리오 수 2,000개 (시스템 최대치) 금리변동행태식 Hull-White Model 입력데이터 월단위 Bucket 기준 현금흐름매핑

국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (3) 이 슈 문제점 해결방법 입력데이터 계좌데이터 과다로 200회 이상의 시뮬레이션 실시가 사실상 불가능 200개 시나리오로는 신뢰성 있는 금리 및 NPV 분포 생성이 불가능 (VaR는 분포의 평균이 아닌 극단 치를 사용하므로 오차가 매우 큼) 2단계 처리프로세스 적용 (1) 계좌데이터의 현금흐름 전개 (2) 집계된 현금흐름 데이터로 최대 횟수 시뮬레이션 실시 현금흐름 전개시 월단위 Bucket 설정으로 계산오차 최소화 VaR 정의 패키지의 VaR 산출결과가 통상의 이론적 VaR 정의와 괴리 (패키지 소스코드 변경 불가능) 패키지 VaR = 현재시점 NPV 평균 - 미래시점 최악 NPV 패키지의 VaR는 올바른 정의와 비교해 VaR값을 크게 과소 평가 패키지의 VaR 정의는 대상기간이 짧은 Trading Book의 경우에는 오차가 작으나, 대상기간이 1년인 Banking Book에서는 오차 과대 이론에 입각한 변환공식을 적용해 패키지의 VaR값으로부터 올바른 VaR값을 유도

3. 향후 과제 - ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 - 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크관리

향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (1) Banking Book 금리리스크의 효과적인 관리를 저해하는 주요 난점들 리스크 측정상 불확실성 : 만기없는 상품(요구불성 예금 등), 관리이율상품(Prime 등) 포트폴리오 재조정의 어려움 : 영업활동에 대한 통제 문제, 관리전략 효과의 시차 금리리스크 손익관리에 대한 표준적인 Framework의 부재 : 가치(value) 관점 vs 이익(earnings) 관점, 손익측정 방법, 조직체계상 관리주체 등 금리리스크 손익 관리강화를 위해 Mismatch Book 관리체제 정비 추진 단 계 과 제 주요 내용 추진계획 1단계 Mismatch Book 재정비 관리대상 포지션 및 손익 명확화 ~ 2004 모니터링 강화 전산 시스템화 리스크와 손익의 연계분석 강화 2005 ~ 2단계 Feedback 체제 수립 손익평가, KPI 적용 리스크손익에 대한 목표관리 2006 ~

< Treasury의 금리리스크 포트폴리오 (Mismatch Book) > 향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (2) Mismatch Book 재정비 Mismatch Book : 예대 포트폴리오(Banking Book)의 금리리스크를 본부 집중한 결과, 본부가 보유하는 금리리스크 포트폴리오 및 이의 헤지거래 포지션 (Trading Book과의 내부자금거래, 내부파생거래 포함) 관리대상 손익 : 이익 기준의 미스매치마진 등 금리리스크 손익 + 헤지거래 손익 < Treasury의 금리리스크 포트폴리오 (Mismatch Book) > 외부조달 (예 수 금) 외부운용 (대 출) 내부조달 내부운용 사 업 부 (조 달) 본 부 Treasury 사 업 부 (운 용) 예금이자 지 급 내부이자 지 급 내부이자 수 취 대출이자 수 취 헤지거래 거래손익 대 외 SWAP BANK

향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (3) Mismatch Book 보고서 예시 잔 액 (B/S 정보) 손 익 (I/S 정보) 평균이율 잔 액 월평잔 기평잔 전월합 금 월 기중합 월 중 기 중 자산/부채 미스매치마진 MOR마진 기간불일치마진 운용 MOR 조달 MOR 유동성프리미엄 조달운용갭 자본비용 사후적 MOR마진 조정 내부조기상환수수료 내부중도해지수수료 헤지거래손익 이자손익 평가손익 미스매치마진 총액

향후 과제 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크 관리 (1) - 손익 변동중 신용, ALM, 시장 및 운영리스크(Event Risk)로서 설명되지 않는 잔여분 - 사업규모, 가격, 경쟁 환경 등의 변화에 기인하는 손익의 변동성 (전략리스크) ALM리스크 관리에서 사업리스크 문제의 예 리스크 측정 : 시뮬레이션 분석시 신규자금 시나리오, 고객행동분석 등 한도설정 : “내년도 사업계획과 실적간 괴리 가능성은?”, “신규중 금리속성별 비중은?” 헤지규모 : “미래 금리갭의 불확실성 하에서 5년 만기 금리스왑의 적정 거래규모는?”

향후 과제 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크 관리 (2) 사업리스크 분석을 통해 여타 관리분야에 기여 가능 (유기적 연관의 허브 역할) 사업추진 전략적 사업수행 CRM에의 응용 ALM리스크 관리 사업리스크 요인 분석 강화 경영계획 전략적 계획수립 최적 포트폴리오 신용리스크 관리 시장리스크 관리

끝 감사합니다.