투자의 심리학 존 R. 노프싱어 지음 2005. 12. 7. - 4기 1조원클럽 marketers -
인간의 투자를 결정하는 3대 심리요소 1. 자기 과신 2. 자부심과 후회 3. 과거의 경험 시장은 인간의 두려움과 욕망에 의해 움직인다. 1. 자기 과신 2. 자부심과 후회 3. 과거의 경험
1. 자기 과신 자신의 투자행태를 실제보다 덜 위험한 것으로 인식한다. 고위험 주식(소형주, 신생기업주)에 투자하는 경향이 있다. 포트폴리오의 분산투자를 소홀히 하는 경향이 있다.
1. 자기 과신 주식은 사고 팔 때마다 수수료를 지불한다. 회전율이 높을 수록 수수료 공제 후의 수익률은 떨어진다. 연간 수익률 비교 : 미혼여성 18.5% vs 미혼남성 11.4% 수익률 (%)
2. 자부심과 후회 자부심 추구와 후회 회피는 투자자의 기본 심리 이다. 투자자들은 일찍 빨리 실현하고자 한다. 이익종목은 일찍 매도하고 손실종목은 오래 보유한다. 연평균 수익률 (%) 보유기간 (일)
3. 과거의 경험 공돈 효과 : 주식으로 번 돈은 공돈이라 생각한다. 위험 회피 효과 : 주식으로 망한 사람은 주식을 두려워한다. 본전 찾기 효과 : 손실을 본 사람은 더 큰 도박을 시도한다. “쌀 때 사서 비싸게 팔아라” 라는 격언을 실행하는 사람을 보기 어렵다. 공돈 효과로 인해 투자자들이 보다 위험한 투자대상을 찾기 때문이다. 이러한 행동은 종종 가격이 이미 오를 대로 오른 종목의 매수로 연결된다. 왜냐하면 이미 기대가 너무 높아졌기 때문이다. 그러다 주가가 하락하면 뱀에 물린 듯 지레 겁을 먹고 헐값에 처분한다. 이렇게 공돈 효과와 위험회피 효과가 결합되어 결국 비쌀 때 사서 싸게 파는 셈이 되는 것이다.
결 론 현명한 투자자는 심리적 편견과 일시적 기분에 맞서 자신을 통제할 줄 아는 사람이다.