© Copyright JHKim 2009 2009. 8 우신시스템 분석. 우신시스템 우신시스템 분석 V-2 © Copyright JHKim 2009 1. BPS & EPS 곡선 상승여력 * EPS 곡선 : 수주에 따라 변동성이 크다 * BPS 곡선 : 꾸준히 우상향 참조.

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1 © Copyright JHKim 2009 2009. 8 우신시스템 분석

2 우신시스템 우신시스템 분석 V-2 © Copyright JHKim 2009 1. BPS & EPS 곡선 상승여력 * EPS 곡선 : 수주에 따라 변동성이 크다 * BPS 곡선 : 꾸준히 우상향 참조 : valuestar.co.kr

3 우신시스템 우신시스템 분석 V-3 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 자동차 차체 공장 라인 구축 (BIW)

4 우신시스템 우신시스템 분석 V-4 © Copyright JHKim 2009 1. 비즈니스 분석 – 차체 공장 개요

5 우신시스템 우신시스템 분석 V-5 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 지그 및 설비 1. 지그 제작 업체 2. 용접건 및 행거 제작 업체 3. 로봇 설치 업체 4. PLC 업체

6 우신시스템 우신시스템 분석 V-6 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 조직 참조 : 우신시스템 홈페이지

7 우신시스템 우신시스템 분석 V-7 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 업무 프로세스 OEM ( 필요시 우신시스템 ) 우신시스템 협력업체 1. 지그 제작 업체 2. 툴 제작 업체 3. 로봇 설치 및 티칭 업체 4.PLC 프로그램 업체 V-ENS(LG CNS) https://www.v-ens.com 참조 : 우신시스템 홈페이지

8 우신시스템 우신시스템 분석 V-8 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 관련 기업 차체 부품 납품 : 성우하이텍, 명신, 화신 라인 구축 (1) 설비 기준 : 우신시스템 / 제닉스 (2) 로봇 기준 : 현대중공업 / 위아중공업 차체공장 변천 초기 : 사람이 작업 ( 설비기준 )  현재 : 로봇이 작업 ( 로봇기준 ) 차체공장 변천 초기 : 사람이 작업 ( 설비기준 )  현재 : 로봇이 작업 ( 로봇기준 ) OEM 의장 부품 납품 : 유라, 티에이치엔

9 우신시스템 우신시스템 분석 V-9 © Copyright JHKim 2009 2. 비즈니스 분석 – 진입 장벽 1984 년 2001 년 2009 년 우신시스템 설립 코스닥 상장잘 살고 있음 http://genixco.com/ 2004 년 제닉스 설립 ( 경쟁업체 ) - 현대차 생산기술 출신들 법정관리 들어갔다는 풍문 … 경쟁 업체 출현이 쉬울 것으로 보았으나 1. 현금 흐름이 원활하고 풍부해야 한다.  협력 업체의 신뢰 2. Reference( 과거 경험 ) 가 풍부해야 한다.  고객의 신뢰, 프로젝트 관리 능력 : 이제는 국내에서 우신시스템 같은 업체 탄생이 어려울 듯

10 우신시스템 우신시스템 분석 V-10 © Copyright JHKim 2009 3. 성장 가능성 1. 소형 자동차 시장의 성장 중국 / 인도 등 2. 영업망 확보 가능성 ( 日 마루베니와 협력 관계 가능성 ) 3. 향후 수주 물량 증대 예상 ( 경쟁업체 제닉스 법정 관리 / 자동차 업체들 투자 지연으로 수주 몰릴 가능성 ) 1. 제목 ( 주 ) 우신시스템 발행주권의 현저한 시황변동 관련 조회공시 답변 ( 재공시 ) 2. 내용 당사는 2008 년 11 월 20 일자 및 2008 년 12 월 19 일자 조회공시 답변과 관련하여 「일본 마루베니 주식회사와 영업과 판매 에 관한 업무제휴 체결」을 협의하였으나, 공시일 현재까지 양사간 최종 방안을 확정짓지 못하였습니다. 향후 양사간 협의를 통해 구체적인 방안이 확정되는 경우 즉시 재공시토록 하겠습니다. ( 공시책임자 ) 허우영 ※이 내용은 거래소의 조회요구 (2008 년 11 월 19 일 17:20) 에 따른 공시사항임 ※관련공시일 :2008 년 11 월 20 일, 2008 년 12 월 19 일 3. 재공시예정일 2009-07-31 1. 취득물건경기도 시흥시 정왕동 1264 번지 소재의 토지 및 건물 2. 취득내역 취득금액 ( 원 )13,800,000,000 원 자산총액 ( 원 )94,161,254,191 원 자산총액대비 (%) 14.66% 3. 거래상대포레시아배기컨트롤시스템코리아주식회사 4. 취득목적예상 수주증대에 따른 생산기반 확충 및 향후 신규사업 전개 5. 취득예정일자 2009-05-22 6. 이사회결의일 ( 결정일 ) 2009-05-15 7. 기타 투자판단에 참고할 사항 1) 해당 유형자산의 토지면적은 15,839 ㎡ 건축 연면적은 9,913.86 ㎡임.

11 우신시스템 우신시스템 분석 V-11 © Copyright JHKim 2009 참조 1. 성우하이텍 같은 업체로 변신하겠다는 의미인데 … BIW 토탈 업체로 탈바꿈 … 차체 부품 업체 1. 금형 기술 필요  우신시스템 보유 2. BIW 공정계획 기술 필요  우신시스템 보유 3. 라인 구축 기술 ( 외주 )  우신시스템 보유 3. 성장 가능성 – 신규 사업

12 우신시스템 우신시스템 분석 V-12 © Copyright JHKim 2009 항목 2006.122007.122008.122009.03 유동자산 319442548423 현금 및 단기예금 41197340 유가증권 3433 매출채권 264384422333 재고자산 0006 임대주택자산 ---- 비유동자산 235268393405 투자자산 8395138149 유형자산 146168249251 감가상각자산 95115106 무형자산 --00 자산총계 553711942829 유동부채 187276372225 매입채무 141230245108 단기차입금 24--- 유동성장기부채 6112220 비유동부채 50619390 사채 ---- 장기차입금 42525654 이연부채 ---- 부채총계 237337465315 자본금 5070 자본잉여금 6598 자본조정 -11-19-23 자기주식 -11-19-23 기타포괄손익누계액 -7-097105 이익잉여금 219225235264 자본총계 316374476513 순운전자본 117155122176 순차입금 2840231 투하자본 262319340396 4. 재무상태

13 우신시스템 우신시스템 분석 V-13 © Copyright JHKim 2009 상승여력 * EPS 곡선 : 수주에 따라 변동성이 크다 * BPS 곡선 : 꾸준히 우상향 5. 주가 흐름 꾸준한 EPS 유지가능성 ( 신규사업 진출 ) 2010 년부터 : 가시효과는 2011 년 이후 ※ 투자시점 2009 년 9 월 이후 가 좋을 듯 … 참조 : valuestar.co.kr