제약 산업의 이해.

Presentation on theme: "제약 산업의 이해."— Presentation transcript:

1 제약 산업의 이해

2 제약업

3 제약업

4 각종 질병의 진단, 치료 처치,예방 등 건강증진을 목적
제약업의 이해 각종 질병의 진단, 치료 처치,예방 등 건강증진을 목적 의약품을 연구 제조하는 산업 제약업 특징 - 인간의 생명과 보건에 관련된 제품 생산 - 정밀 화학산업 우수 의약품 개발 및 접근성 제고 질병으로부터 국민보호 사회적 비용감소

5 제약업의 이해 국민 건강권 직결된 산업 의약품 허가 제조 유통 안정 등 정부 규제가 심함
- 질병원인 다양한 만큼 다품종, 소량생산 첨단기술의 집약, 특허기술 보호장벽이 높음 신약품 개발의 난제로 인해 독점적 지위 가짐

6 제약업의 이해 의약품 분류 원료 의약품 완제 의약품 → 전문 의약품(ETC) 일반 의약품(OTC)

7 제약업의 이해 제약업은 규제 산업 주가는 정책 민감도가 높음을 먼저 이해할 것 리베이트 규제
→ 2010년4월 리베이트 쌍벌제 국회 통과 국민 건강의 직접적 요인 → 약가 인하 위주의 정책 - M&A, R&D 기반 정부정책에 부합한 대상 → 투자 압축 권고

8 해외로 진출한 국내 제약사

9 국내 제약사 성장 과정

10 제약업의 전망(외생변수) 제약산업 한미 FTA 이후 가장 큰 타격을 받는 분야 국내 제약사 → 주로 카피약을 매출원으로 삼음
→ 카피약의 규제 : 국내 제약사들의 사형선고

11 제약업의 전망(외생변수)

12 제약업의 전망(외생변수) 수입개방 → 미국 제약사 국내 M/S 장악은 시간문제 국내 제약업은 신약개발보다 복제약 선호
예시 )세계적 제약사 화이자 1년 매출 47조원 = 국내 제약사 전체매출 11조 4천 억 국내 제약업은 신약개발보다 복제약 선호 제약사들이 복제약을 인정하지 않을 경우 → 국내 제약사는 강장제 판매회사로 전락

13 제약업의 전망(국내) 경기 방어, 정부 주도 사업 → 노령화 사회 진입, 신 성장 산업으로 전환 수익예측 변동성 축소
→ 의약 분업 전 일반 의약품 50% → 의약 분업 후 전문 의약품 75% 증가 국민건강보험공단 재정 수지 개선 → 정부 약가 규제 완화 국내 제네릭의약품 활성화 → 국내 제약사 경쟁력 강화

14 제약업의 전망(국내) - 다양한 신약 상용화 임박 - 인구의 노령화로 소외주 → 성장주로 탈바꿈
- QOL(Quality of Life) 제품 수요 증가 →비만, 성형, 발기부전 치료제 등 - 국내 제약업종 평균 PER 선진국 비해 40% 할증 낮은 Valuation, 고령화 속도 제일 빠름

15 제약업의 전망(국내)

16 국내 상위 10대 업체의 3월 원외처방 조제액 증가율

17 제약업의 투자 아이디어 한미 · 유한 · 종근당 성장 한미 · 유한 · 종근당 → 원외처방 성장률 꾸준히 상승
- 국내 TOP 6 제약사의 시장 점유율은 하락 한미 · 유한 · 종근당 성장 한미 · 유한 · 종근당 → 원외처방 성장률 꾸준히 상승 → 긍정적인 시각

18 건강보험 재정 누적흑자 5조 원 육박

19 제약업의 투자 아이디어 1분기 제약 업종 주가가 호조를 보이는 이유 전문의약품 ETC 보다 기타 사업에 기대를 걸어야 할때
연초대비 제약업종 주가 23% 상승, 주의 필요 1분기 제약 업종 주가가 호조를 보이는 이유 → 작년 약 값 인하로 기저효과 발생

20 제약업의 투자 아이디어 - 개별 강점 지닌 중소형 제약사들의 리레이팅 - 하반기 제약사들의 R&D 모멘텀
- 저가 고품질 앞세운 해외진출

21 KOSPI 의약품과 상위사 평균 상승률

22 제약업의 투자 아이디어 - 한미약품 (42%)해외진출 - 높은 영업력, 낮은 원가율 → 회사 가치 상승
제약업종 본업인 ETC 시장 둔화의 본격화 , 해외진출 업체 - 한미약품 (42%)해외진출 - 높은 영업력, 낮은 원가율 → 회사 가치 상승 - 자체 개량신약인 아모잘탄 해외진출 → 수익 원천

23 제약업의 투자 아이디어 - 종근당 → 자회사 경보제약 저가원료 생산능력 → 수출호조 - 유한양행 → 도입품목 판매호조 매출성장
→ 자회사 경보제약 저가원료 생산능력 → 수출호조 - 유한양행 → 도입품목 판매호조 매출성장 → 신규도입품목 마케팅

24 상위 제약사 Per추이 평균 24배 수준

25