하이 퍼포먼스 목표전환형 채권혼합 1호 April 설정예정일 : 2013년 4월 30일(화)

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1 하이 퍼포먼스 목표전환형 채권혼합 1호 April. 2013 설정예정일 : 2013년 4월 30일(화)
하이자산운용 준법감시인 심사필 하이 퍼포먼스 목표전환형 채권혼합 1호 설정예정일 : 2013년 4월 30일(화) ※ 본 투자상품은 주식관련상품 30%이하(단, 파생상품 투자금지), 채권 A-등급 이상, 어음 A2-등급 이상의 투자제한을 통해 안정적인 운용을 추구합니다. April. 2013

2 Contents 1 주요특징 및 펀드개요 2 제안배경 3 투자전략 4 운용인력소개 5 주요투자위험 및 투자자 유의사항

3 1. 주요특징 및 펀드개요 상품 주요특징 투자신탁재산의 70%이상을 신용평가등급이 우수한 안전자산에 투자
우량채권에 투자하며, 특히 국공채 및 AAA등급의 비중을 높게 운용하여 안정적인 운용성과추구 : 채권 A-이상, 어음 A2-이상으로 제한하여 운용 투자신탁재산 30% 미만에서 시장상황에 따라 주식관련 ETF 분할매수 시장상황의 변화에 따라 KOSPI지수 대비 일일 등락률이 높은 주식관련ETF의 분할매수를 통해 향후 시장상승시 높은 초과수익을 추구 KOSPI200지수 일일등락률의 2배를 추종하는 ETF에 주로 투자하여 주식관련 투자의 기회를 확대 안정적인 이익실현을 위해 목표기준가격 도달 시 채권형으로 전환 최초 설정이후 일정기간 이내에 목표기준가격에 도달하는 경우 위험자산을 모두 처분하고 채권형 펀드로 전환 - 목표기준가격 : 6개월 이내 1,045원 / 12개월 이내 1,060원 / 12개월 이후 1,100원 (최대 3년) (회계기간 종료에 따른 이익분배금 분배시 당해 이익분배금 포함하여 산정) ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

4 1. 주요특징 및 펀드개요 펀드개요 [펀드명] 하이 퍼포먼스 목표전환형 증권 투자신탁 1호[채권혼합] 펀드유형
증권투자신탁(혼합채권형), 공모형, 단위형, 개방형 투자위험등급 3등급 : 중간 위험 신탁계약기간 최초 설정일로부터 3년 (단, 운용전환일 이후 조기에 상환가능) 신탁재산 운용 및 투자제한 채권에의 투자 : 자산총액의 50% 초과 주식관련 ETF에의 투자 : 자산총액의 30% 미만 어음 및 유동성자산에의 투자 : 자산총액의 40% 이하  채권 : A- 이상  어음 : A2- 이상 환매기준일 구분 기준가격 적용일 환매대금 지급일 17시 이전 신청시 제3영업일(D+2) 제4영업일(D+3) 17시 이후 신청시 제5영업일(D+4) 환매수수료 30일 미만 환매시 이익금의 70%, 30일 이상 90일 미만 환매시 이익금의 30% 선취판매수수료 펀드가입 시 납입금액의 0.50% 선취 신탁보수 총보수 연 0.532% (판매 0.20%, 운용 0.30%, 신탁 0.02%, 사무관리 0.012%) ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

5 1. 주요특징 및 펀드개요 펀드개요 : 운용전환일 이후 [펀드명] 하이 퍼포먼스 목표전환형 증권 투자신탁 1호[채권] 펀드유형
증권투자신탁(채권형), 공모형, 단위형, 개방형 투자위험등급 4등급 : 낮은 위험 신탁재산 운용 및 투자제한 채권(A- 이상)에의 투자 : 자산총액의 60% 이상 어음(A2- 이상) 및 유동성자산에의 투자 : 자산총액의 40% 이하 환매기준일 구분 기준가격 적용일 환매대금 지급일 17시 이전 신청시 제3영업일(D+2) 17시 이후 신청시 제4영업일(D+3) 신탁계약기간 종료 1년 이내 채권형으로 전환하는 경우 : 최초설정일로부터 1년 경과 시점 1년 이후 채권형으로 전환하는 경우 : 운용전환일로부터 6개월 경과 시점 ※ 주의사항 안내 : 본 상품은 2013년 04월 30일(화)에 최초설정되어 약 2주간(2013년 05월 10일(금) 17시까지) 추가설정이 가능합니다. 다만, 펀드의 목표기준가격 및 ETF분할매수 투자기준은 최초설정일을 기준으로 적용되오니 추가설정기간 중 투자하시는 경우 반드시 이 부분에 대해 주의하시기 바랍니다. ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

6 2. 제안배경 저성장국면 돌입 및 저금리기조 유지전망
국내 경제성장률(GDP)은 글로벌 금융위기의 영향으로 2009년 1분기 -4.2%수준까지 하락 이후, 양적완화 정책 등의 영향으로 2010년 1분기 +8.7%까지 상승하였으나, 최근까지 지속적으로 하락하면서 저성장 국면 돌입 . 한편, 2008년 6%수준이었던 정기예금 금리는 2012년말 3% 초반으로 하락(최근에는 3% 미만으로 추가적인 하락세를 보이고 있는 상황) 분기별 경제성장률 추이 정기예금 금리추이 (전년 동기대비, %) (단위 : %) ※ 자료 : 한국은행(분기별 전년동기대비 GDP성장률) ※ 자료 : 한국은행(정기예금 1년~2년미만) ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

7 2. 제안배경 2013년 증권사 주식시장 전망(요약) 2013년 국내 주식시장 전망은 ‘누운 N자형’ 예상 - 긍정적 요인 : 경기반등 신호를 나타내는 매크로와 순이익증가율의 개선, 지수하단을 지지하는 PBR 1.0배(1,900pt) 수준 - 부정적 요인 : 미국/유럽의 정치적 이슈, 북한관련 지정학적 리스크, 일본의 무제한 양적완화 정책 따라서, KOSPI지수의 박스권 흐름에서 이익실현 가능성이 높은 분할 매수전략이 유효한 시점 국내 증권사 KOSPI지수 전망 2,290pt (고점평균) 1,788pt (저점평균) ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

8 3. 투자전략 : 주식부문 ETF분할매수 투자전략 사전에 결정된 분할매수 기준(장중포함)에 따라 단계별 ETF 편입비중 확대
30% 미만으로 제한  투자전략상 실질 최대한도는 25%수준 KOSPI200지수 일일등락율의 두배를 추종하는 ETF에 투자하여, 주식시장이 하락하는 경우 단계별 변동성 확대 분할매수 기준 ETF 비중 일일등락률주1 최초설정일 2,000pt 이상인 경우 5% 수준 10% 수준 2,000pt 미만 하락한 적이 있는 경우 20% 수준 1,950pt 미만 15% 수준 30% 수준 1,900pt 미만 40% 수준 1,850pt 미만 25% 수준 50% 수준 ※ 주1) 일일등락률이란 위험자산 투자한도를 전액 레버리지 ETF에 투자하는 경우 노출되는 일간 변동률을 의미합니다. (레버리지 ETF는 국내 KOSPI200지수의 일일 등락율을 2배씩 추적하는 상장지수집합투자기구 입니다) ※ 리먼사태와 같이 심각한 금융위기 등이 발생하는 경우, 위험자산에 의한 손실확대를 방어하기 위해 시장상황에 따라 일시적으로 상기 투자전략이 변경될 수 있습니다. ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

9 3. 투자전략 : 주식부문 시뮬레이션 분석 Simulation 설정
설정당일 주식관련 포지션 5%, 이후 설정당일의 KOSPI지수(종가)를 기준으로 추가적인 50pt 하락구간 진입 시 마다 5% 비중확대 채권투자수익률 : 연 2.5% 적용 주식관련 포지션 일간수익률 KOSPI200 일일등락률(전일 종가대비) X 2배 적용 기준가격 산출 전일기준가격 X [ 1 + (주식관련포지션 수익률 + 채권수익률) ] 목표수익률 달성시 운용종료 투자신탁보수 차감전 기준 분할매수 기준 KOSPI200 비중 일일등락률주1 최초설정일 5% 수준 10% 수준 설정일KOSPI지수(종가) 대비 -50pt 하락한 적이 있는 경우 20% 수준 -100pt 하락한 적이 있는 경우 15% 수준 30% 수준 -150pt 하락한 적이 있는 경우 40% 수준 -200pt 하락한 적이 있는 경우 25% 수준 50% 수준 ※ 주1) 일일등락률이란 KOSPI200 일일등락률의 2배가 적용된 일일변동성 수준을 의미합니다. ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

10 3. 투자전략 : 주식부문 시뮬레이션 분석 Simulation 결과 : ~ 기간 중 총 2,329번의 사례 구 분 횟수 달성확률 6개월 이내 4.5% 도달 796 34.2% 투자기간 1년 이내 목표도달72%수준 12개월 이내 6.0% 도달 886 38.0% 24개월 이내 10% 도달 415 17.8% 36개월 이내 10%도달 231 9.9% 만기상환(3년) 1 0.04% 2001년 1월 2일 이후 매일 투자를 시작한 경우, 총 2,329번의 시뮬레이션 사례에서 72%이상 1년 이내 목표수익률 달성 투자기간 최대 3년 이내에 목표수익률에 달성하지 못한 경우는 일에 투자한 경우로, 만기(3년)수익률은 9.5% ※ 상기 시뮬레이션 결과는 투자신탁보수 공제전 수익률 결과입니다. ※ 과거의 시뮬레이션 결과는 투자자의 이해를 돕기 위해서 기술된 과거의 주가흐름 결과일 뿐이며, 향후 펀드의 실제 투자성과는 시뮬레이션 결과와 달라질 수 있습니다. ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

11 3. 투자전략 : 채권부문 채권 및 유동성자산 운용전략 포트폴리오 구성 및 리스크 관리 계획 투자자산 구성 내용
국공채, 통안채, 특수채, 은행채, 회사채 등 채권(신용등급 A-이상) CD, CP, 집합투자증권 또는 유동자산 편입으로 Carry 수익 극대화 및 효율적 유동성 관리 추구 크레딧 분석을 통한 신용위험 최소화 투자자산 구성 내용 국고채, 통안채, 특수채, 은행채 등 신용등급이 우수한 채권투자를 통한 안정성 추구 회사채 : 신용등급 A-이상의 회사채 투자를 통한 Carry수익추구 및 차익거래기회 포착 시장상황에 따라 투자자산의 구성내용 및 방법 등은 변경 가능함 ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

12 3. 투자전략 : 채권부문 채권 및 유동성자산 운용전략 듀레이션 조절 Credit Sector Allocation 중장기적
월별/분기별 조절 : 전략적 듀레이션(MP) Yield Curve 형태전환(Flattening, Steepening) 대응 채권투자지표 Scoring System 수치 활용 단기조절 일별/주별 조절 : 전략적 듀레이션(MP) ±20% 범위 내 단기 모멘텀, 정책변수 고려한 효율적 Hedge Tool 사용 단기적 리스크 관리를 위한 Hedge Credit Sector Allocation Spread 축소전망 국채 / 통안채 → 크레딧 스프레드 축소 전망시 무위험채권 비중축소 은행채 / 회사채 → 크레딧 스프레드 축소 전망시 크레딧채권 비중확대 Spread 확대전망 국채 / 통안채 → 크레딧 스프레드 확대 전망시 무위험채권 비중확대 은행채 / 회사채 → 크레딧 스프레드 확대 전망시 크레딧채권 비중축소 ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

13 3. 투자전략 목표수익률 달성전략 목표 기준가격 운용 전환일 : 목표기준가격에 도달한 영업일로부터 제5영업일
기 준 목표기준가격 투자신탁 최초설정일로부터 6개월 이내 1,045원 투자신탁 최초설정일로부터 12개월 이내 1,060원 투자신탁 최초설정일로부터 12개월 이후 1,100원 최대 투자기간 3년 목표 기준가격 ETF 분할매수 집중투자기간 운용전환일 * 목표기준가격은 회계기간 종료에 따른 이익분배금 분배시 당해 이익분배금을 포함하여 산정한 누적기준가격을 기준으로합니다. 운용 전환일 : 목표기준가격에 도달한 영업일로부터 제5영업일 목표 기준가격 달성에 따른 신탁계약기간 최초설정일로부터 6개월 또는 12개월 이내에 운용전환일이 도래하는 경우 : 투자신탁의 최초설정일로부터 1년 경과시점에 상환 최초설정일로부터 12개월이 경과한 이후 운용전환일이 도래하는 경우 : 운용전환일로부터 6개월 경과시점에 상환 투자신탁 최대기간 : 최초설정일로부터 3년간 ※ 집합투자기구는 항상 투자위험을 수반하며 운용실적에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다.

14 4. 운용인력 소개 ETF운용 부문 정종현 매니저 채권운용 부문 이경신 매니저 (현) 하이자산운용 인덱스운용팀
한국펀드평가 애널리스트 성균관대학교 경영학과 채권운용 부문 이경신 매니저 (현) 하이자산운용 채권운용1팀 대신자산운용, 대신증권 성균관대학교 경영학과

15 5-1. 주요 투자위험 주식관련 ETF 투자위험 및 위험노출 이 투자신탁은 투자신탁재산의 30% 이내의 범위에서 주식관련 ETF에 투자하는 상품으로 주식가 격변동에 따른 손실위험이 발생할 수 있습니다. 특히 레버리지 ETF에 투자하는 경우 일반적인 주 식관련 투자전략에 비해 상대적으로 높은 투자위험에 노출될 수 있습니다. 레버리지 ETF는 국내 KOSPI200지수의 일간 등락률을 2배씩 추적하는 상장지수집합투자기구로서 레버리지 ETF에 집중 투자하는 경우, 일간 등락률의 2배에 해당하는 투자위험에 노출될 수 있습니다. 특히 ETF는 그 추 종지수와 추적오차가 발생할 수 있으며, 이에 따라 이 투자신탁의 성과도 ETF에서 발생하는 추적 오차로 인하여 추종지수와의 괴리가 발생할 수 있습니다. 주식처분 위험 이 투자신탁은 일정기간 이내에 목표기준가격에 도달한 경우 주식등의 위험자산 비중을 축소하게 됩니다. 그러나, 목표하는 기준가격에 도달함을 확인한 이후 주식 처분 과정에서 주가하락 등의 요 인으로 손실이 발생하여 결과적으로 실현이익이 목표한 수준의 기준가격의 기준이 되는 수익률에 미달할 수 있습니다. 투자원본에 대한 손실위험 이 투자신탁은 실적 배당형 상품으로 은행 예금과 달리 예금보험공사의 보호를 받지 못함에 따라 투자원리금 전액이 보장 또는 보호되지 않습니다. 따라서 투자원본의 전부 또는 일부에 대한 손실 의 위험이 존재하며 투자금액의 손실 내지 감소의 위험은 전적으로 투자자가 부담하게 되고, 자산 운용회사나 판매회사 등 어떤 당사자도 투자손실에 대하여 책임을 지지 아니합니다. 펀드규모 위험 투자신탁의 설정초기 또는 환매 등의 사유로 투자신탁 규모가 일정규모 이하로 적어지는 경우에 는 투자대상 자산의 편입 및 분산투자가 원활하게 이루어지지 않고 일부 자산에 집중 투자할 수 있으며, 이러한 요인들은 이 투자신탁의 성과 및 위험에 영향을 미칠 수 있습니다.

16 5-2. 투자자 유의사항 집합투자상품은 운용성과에 따라 운용실적이 변동하는 실적 배당형 상품이며, 이 투자신탁의 투자목적이 반드시 달성된다는 보장을 하지는 않습니다. 본 상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 상품이며, 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속되므로, 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여 반드시 신탁계약서를 읽어보시기 바랍니다. 본문에 표시된 시뮬레이션 결과는 투자자의 이해를 돕기 위해서 기술된 과거의 주가흐름 결과일 뿐이며, 향후 펀드의 실제 투자성과는 시뮬레이션 결과와 달라질 수 있습니다. 이 제안서가 제공하는 정보는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 정보의 오류, 누락에 대해 당사 및 당사에 자료를 제공한 회사에서는 그 결과에 대해 책임을 지지 않습니다.

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