국제금융시장 안은솔, 한주리, 홍미래, 이수정, 이하얀, 이소연.

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1 국제금융시장 안은솔, 한주리, 홍미래, 이수정, 이하얀, 이소연

2 국제금융시장의 의의 국제금융시장은 국제무역, 해외직접투자, 해외 포트폴리오투자, 자금의 국제대차 등에 수반하여 금융자산 및 부채의 거래가 국제적 차원에서 이루어지는 장소 또는 거래 메커니즘을 의미한다. 금융시장 외환시장 유로시장

3 국제금융시장의 참여자 각국의 기업 각국의 정부 각국의 가계 각국의 기업,정부,가계 간의 거래를 중개하는 은행
위와 같은 기능을 하는 금융중개기관(은행,브로커,딜러) 각국의 중앙은행 국제금융기구

4 각국의 중앙은행과 국제금융기구 미국의 중앙은행은 연방준비제도(FRB) 영국은 영란은행(잉글랜드은행)
유로화를 발행하는 유럽연합의 중앙은행은 ECB IMF:국제통화기금 IBRD 국제부흥개발은행 BIS 국제결제은행 ADB 아시아 개발은행

5 국제금융시장의 구조와 분류 (1)기능별 국제금융시장 1.국제단기금융시장:유로단기금융시장, 주요국 단기금융시장
2.국제자본시장(국제장기시장):국제대출시장,국제채권시장,국제주식시장,주식연계채권시장 3.파생금융시장:선물시장,옵션시장,스왑시장 4.외환시장:현물환시장,선물환시장 (2)지역별 국제금융시장 1.국제금융시장(금융센터):미주시장,유럽시장,아시아시장 2.역외금융시장:유로시장,절세형 역외시장,내외분리형 역외시장

6 국제자본시장 국제자본시장은 만기가 1년 이상이 되는 채권, 주식, 대출 등 장기금융상품이 거래되는 시장을 말한다.
채권발행자의 거주성에따라 유로채시장과 외국채시장으로 구분된다.

7 유로채 유로채는 비거주자인 자금차입자가 유로화채권을 발행하는 경우의 채권이다. 유로채시장은 은행, 다국적기업, 국제기구, 국제보험회사 등 기관투자가들의 자금조달이나 자산관리를 목적으로 한다. 유로채는 만기, 발행금액, 상환조건 등 채권을 발행하는 조건이 다양해 기업이 처한 상황에 유리하게 대처할 수 있다. 또 해당외화가 쓰이지 않는 국가에서 발행하다보니 발행국가 통화당국은 그 채권에 대해 아무런 규제를 가할 수 없다. 그러므로 신용등급, 제도적규제로부터 자유롭다. 한국의 김치본드, 일본의 쇼군본드, 홍콩의 딤섬본드 등이 있다.

8 외국채 외국채는 비거주자인 자금차입자가 외국에서 그 나라의 통화표시채권을 발행하는 경우의 채권이다. 즉 미국 채권시장에서 미국 이외의 기업이 발행하는 채권을 말합니다. 외국채는 해당외화가 쓰이는 국가에서 발행해 통화당국의 규제를 받고 발행 방식도 조건이 있다. 그러므로 신용등급의 조건이 있다. 미국, 일본 시장의 경우 신용도가 높은 기업들이 참여하다보니 외국채발행에 성공한다는 것은 그 기업의 신용도를 시장이 높이 평가한다고 볼 수 있다. 한국의 아리랑본드, 미국의 양키본드(Yankee bond), 일본의 사무라이 본드(Samurai bond), 영국의 불독본드 등이 있다.

9 유로채와 외국채의 차이점 유로채 국내에서 비 국내 화폐로 발행되는 채권 역외시장에서 발행한 채권 무기명식발행 세금이 없다
규제도 거의 받지 않음 외국채 자국기업이 외국에서 발행하는 채권 기명식발행 세금을 납부 해야함 발행국가의 규제를 받음

10 국제채권의 발행형태에 따라 보통채 변동금리채 제로쿠폰채 주식연계채

11 변동금리채 변동금리채권은 지급이자율이 시장에서 대표성을 가지는 금리에 연동되어 매 이자 지급기간마다 정기적으로 재조정되는 채권이다. 고정금리채권과는 달리 지급이자율이 시장 실세금리의 변동을 반영한다는 특징을 갖는다. 변동금리부 채권의 지급이자율은 지급이자율(표면금리) = 기준금리 + 가산금리 로 결정된다. 가산금리는 채권발행기간의 신용도에 따라 차등화된다.

12 변동금리채 금융시장의 불확실성으로 인해 금리 예측이 어려울 때 금리변동위험을 최소화 하기 위해 발행한다.
국제금융시장 금리의 급격한 변동기에 고정금리에 의한 자금조달보다 용이하다. 변동금리채 발행 시 채권자가 발행자의 신용의 크게 문제 삼지 않음으로써 신용등급이 상대적으로 낮은 발행자의 자금조달이 가능하다. 고정금리채권과 비교해 보면 금리가 하락할 때는 발행자에게 유리하고, 금리가 상승할 때에는 투자자에게 유리하다.

13 파생금융시장 파생금융시장은 외환 채권 주식 등과 같은 기초자산으로부터 파생되는 파생금융상품을 거래하는 시장이다. 상품의 계약유형에 따라 선물시장, 옵션시장, 스왑시장으로 분류된다.

14 헤지펀드 개인을 모집하여 조성한 자금을 국제증권시장이나 국제외환시장에 투자하여 단기이익을 거둬들이는 개인투자신탁이다.
헤지펀드는 소수의 고액투자자를 대상으로 하는 사모 투자자본이다. 또 , 채권 등 비교적 안 해지펀드는 주식 채권만이 아니라 파생상품 등 고위험, 고수익을 낼 수 있는 상품에도 적극적으로 투자를 한다. 투자대상 등 당국의 규제를 받지 않고 고수익을 노리지만 투자위험도 높은 투기성자본이다. 헤지펀드는 금융시장 규제로부터 벗어나 소수의 거액자산가 또는 기관투자자들로부터 자금을 모집하고 차입 및 공매도 등을 통해 고위험을 감수하며 절대수익률을 추구하는 펀드이다.

15 헤지펀드 특징 1 낮은 수준의 규제 2. 투자전략의 유연성 3. 차입의 사용 4. 공매도의 사용 5. 제한없는 투자대상
6. 성과보수 수취

16 한국형 헤지펀드 한국에서도 드디어 2011년 12월 헤지펀드 모범규준이 마련되었고 동월 1호 헤지펀드가 출범되었다. 일명 '한국형 헤지펀드' 이다. 아직은 자기자본을 일정수준 이상 충족시킨 금융투자업자만 헤지펀드업에 참여할 수 있도록 하여 진입장벽이 존재하고, 그 결과 12년 8월 말에는 총 19개의 헤지펀드가 운용중이다. 한국형 헤지펀드는 개인으로 투자할 때는 최소 5억원 이상을 투자해야 한다. 따라서 기관 투자자가 90% 수준이다. 펀더는 아직 글로벌 헤지펀드에 견주기에는 운용 능력과 경험이 부족하기 때문에 주로 롱숏전략을 추구하는 단계라고 한다.

17 기타 금융시장 DR(Depository Receipt, 주식예탁증서) 이란? 국제 자본시장에서 유통되는 대체증권으로
모건 개런티 트러스트(Morgan Guaranty Trust Co.) 에 의해 최초로 개발. 대체증권의 의미는 회사가 발행한 실제 주식(원주)은 본국에 보관 하고 그 주식이 발행되었다는 ‘증서’를 외국에 유통한다는 의미로 외국 자본의 간단한 거래를 위하여 만들어진 방법이다. 발행지역에 따라 EDR(European DR) LDR(London DR) GDR(global DR) 로 나뉘게 된다.

18 역외 금융시장 1. 유로시장 어떤 통화로 표시된 자금이 해당통화 발행국 이외의
국가에서 거래되는 시장, 즉 국내시장으로부터 독립된 '외부의' 시장을 말한다. 유로시장의 가장 큰 특징은 발행국과 표시통화가 일치하지 않는다는 것이다. 유로시장이 활성화 된 원인 금융비용의 절감 감독과 규제로부터 자유롭다. 통화선택의 자유

19 2. 절세형 역외시장 절세형 역외시장이 설립된 나라로는 바하마, 버뮤다, 케이맨 아일랜드, 버진 아일랜드가 있습니다.
절세형 역외시장은 절세를 목적으로 하는 각국의 기업이나 금융기관에게 외국자본을 유치하려는 목적으로 실제 발생소득의 전부 또는 상당 부분에 대해 조세를 부과하지 않거나 부과해도 낮은 세율을 적용하는 등 세제상의 특혜를 부여하는 시장을 말한다. 절세형 역외시장이 설립된 나라로는 바하마, 버뮤다, 케이맨 아일랜드, 버진 아일랜드가 있습니다.