4 가격 경직성과 총공급곡선.

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1 4 가격 경직성과 총공급곡선

2 Chapter4 에서 다룰 내용은…. 가격 경직성의 원인과, 가격 경직성이 존재할 때 총공급곡선에 대해 알아보자
가격 경직성과 총공급곡선 부분적인 가격경직성과 총공급곡선 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 가격 경직성과 선형 총공급곡선 가격 경직성과 실질 임금 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

3 가격 경직성 새케인즈 학파가 명목임금의 경직성보다 재화가격 경직성을 강조한 이유
명목임금 경직성이 있는 경우 실질임금은 경기 역행적이며 이는 실제데이터(명목임금은 경기순행적)와 일치하지 않는다. 실제 경제에서 임금은 노동시장에서 시장청산을 이루는 가격이라고 보기 어렵다. (예: 연공서열에 따른 임금) 가격 경직성을 모형에 도입하기 위해서는 완전경쟁의 가정(가격 수취자)을 버려야 한다. 기업이 어느 정도의 독점력을 갖고 가격을 결정하며 (적어도) 단기적으로는 가격을 경직적으로 유지한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

4 가격경직성의 요인 가격 결정자의 위치에서 기업은 다음과 같은 요인 때문에 가격을 경직적으로 유지한다.
독점적 경쟁 메뉴비용 정보의 불완전성과 위험 고객시장 굴절수요곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

5 독점적 경쟁 재화의 표준화가 잘 이루어져 있고 다수의 시장참여자가 존재하는 경우 완전경쟁시장이 나타난다.
시장참여자는 가격 수취자(price taker)로 행동한다. 재화의 표준화가 미흡하거나 시장참여자(기업)의 수가 적은 경우 시장참여자(기업)는 가격 결정자(price maker)로서 행동한다. 특히 재화의 표준화가 미흡한 경우 제품의 차별화(product differentiation)가 이루어지며 공급자들은 시장 지배력을 갖게 된다. 이런 시장구조를 독점적경쟁(monopolistic competition)이라고 한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

6 독점적 경쟁 실제 시장은 완전경쟁적 시장과 독점적 경쟁 시장이 혼합되어있다. 독점적 경쟁 시장은 다음과 같은 특징을 갖는다.
대부분의 시장이 독점적 경쟁 시장이라는 것이 새케인즈 학파의 주장이다. 독점적 경쟁 시장은 다음과 같은 특징을 갖는다. 재화의 가격이 시장의 수요와 공급에 의해 결정되지 않고 생산자에 의해 결정된다. 재화의 생산자는 수요가 크게 변화하지 않는 한 가격은 일정하게 유지하고 공급량의 변화로 수요를 충족시킨다. 재화의 생산자는 수요가 크게 변화하면 공급하는 재화의 가격을 변화시켜 대응한다. 즉, 독점적 경쟁 시장의 경우 재화 가격의 경직성이 나타난다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

7 메뉴비용 기업이 제품의 가격을 변경시키면 고객들에게 알리기 위해 광고하거나 새로이 메뉴를 인쇄하는 비용을 부담해야 한다. → 메뉴비용(menu cost) 메뉴비용의 존재 시 가격 경직성이 나타나게 된다. 시장이 독점적 경쟁일 경우 작은 메뉴비용일지라도 심한 가격 경직성을 유발할 수 있다. 시장이 독점적 경쟁의 경우 수요량이 재화의 가격 변화에 보다 덜 민감하기 때문에 기업은 메뉴비용으로 인해 가격을 변화시키지 않을 유인이 생긴다. 가격변화의 비용과 편익을 비교 가격변화에 따른 이윤 증가>메뉴비용: 가격을 변화시킴 가격변화에 따른 이윤 증가<메뉴비용: 가격을 변화시키지 않음 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

8 정보의 불완전성과 위험 경기가 침체되어 수요가 줄어든다면 기업은 가격을 낮추거나 산출량을 줄여야 한다.
이때 불완전한 정보 하에서 생산자의 결정이 적절치 못할 가능성이 높다. 이런 상황에서 기업은 가격을 변화시키는데 에 따른 위험이 산출량의 변화에 따른 위험보다 더 크다는 점을 인식하고 있다. 가격을 변화시킬 때의 위험부담이 더 크므로 기업은 수요의 변화가 있을 때, 가격변화보다는 산출량의 변화로 대응하게 된다. 다시 말해 가격경직성이 나타난다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

9 고객시장 미국의 경제학자 오쿤(A. Okun)은 시장을 경매시장과 고객시장의 두 가지로 분류했다.
경매시장(auction market) 수요자와 공급자가 시장지배력 없이 가격 수취자로 행동한다 완전경쟁시장의 다른 이름이라고 할 수 있다. 고객시장(customer market) 판매자와 구매자 사이에 장기적인 단골관계가 성립하여 반복적인 상거래가 일어난다. 이 경우 기업은 가격을 일정하게 유지하여 고객의 탐색비용(search cost)을 줄여주고 그 대가로 고객은 장기적인 구매자로 남는다. 따라서 고객시장에서는 재화 가격의 경직성이 존재할 수 있다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

10 굴절수요곡선 불완전경쟁의 경우, 기업이 직면하는 수요곡선이 굴절수요곡선으로 나타날 수 있다. 이때 가격경직성이 나타난다.
수요곡선이 굴절되는 이유 가격을 인상하는 경우와 가격을 인하하는 경우에 고객들의 반응이 다르다 : 가격인상 시 고객은 즉시 더 낮은 가격의 제품을 탐색한다. 반면 가격인하 시 광고비용 등으로 많은 고객을 유인하기 힘들다. 가격을 인상하는 경우와 가격을 인하하는 경우에 경쟁기업의 반응이 다르다. : 가격 인상 시 경쟁기업의 가격이 그대로 유지되면 많은 고객을 잃지만 가격 인하 시 경쟁기업이 가격을 따라서 내린다면 다수의 고객을 유인 할 수 없다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

11 굴절수요곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
불완전경쟁 시 기업의 생산량은 MR=MC인 에서 결정되며, 점 와 대응 하는 수요곡선상에서 가격P0가 결정된다. 굴절수요에 의해 MR곡선이 그림과 같은 형태로 나타나고 점A와 점B사이에 MC곡선이 놓일 경우 생산량과 가격은 변하지 않는다. 즉, 굴절수요가 나타날 때 가격 경직성이 나타난다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

12 완전한 가격 경직성과 총공급곡선 한 경제에 완전한 가격 경직성이 존재하는 경우 총공급곡선은 수평으로 나타난다.
이 경제의 가격(물가수준)은 로 일정하게 주어져 있다. 일정한 물가수준 에서 기업은 시장에서 수요 되는 만큼의 재화를 공급한다. 기업의 공급량은 이윤극대화에 의해 결정되는 것이 아니라 시장수요에 의해 결정된다. 기업은 단기적인 시장상황의 변화에 가격보다 공급량의 조정으로 대응한다. 임금은 가변적이며 경직적이지 않다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

13 완전한 가격 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

14 완전한 가격 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
기업이 공급해야 하는 재화의 양이 Y1이면, (주의: 공급량은 시장에서의 수요량에 의해 결정된다.) (그림 (d) 참조) 노동 고용량은 생산함수에 의해 L1으로 결정된다. (그림 (b) 참조) 노동수요곡선은 총생산함수라 할 수 있다. 이때 임금수준은 노동공급곡선 위의 점 E1에서 결정된다. (그림 (a) 참조) 기업이 공급해야 하는 재화의 양이 Y2이면, (주의: 공급량은 다시 시장에서의 수요량에 의해 결정된다.) (그림 (d) 참조) 노동 고용량은 생산함수에 의해 L2로 결정된다. (그림 (b) 참조) 이때 임금수준은 노동공급곡선 위의 점 E2에서 결정된다. (그림 (a) 참조) 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

15 완전한 가격 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
에서 노동시장의 시장청산이 일어나는 산출량은 하나뿐이다. 이 경우에는 노동시장의 수요와 공급이 일치하므로 다음이 성립한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

16 완전한 가격 경직성과 총공급곡선 재화의 가격이 완전히 경직적인 경우 다음과 같은 사실이 성립한다.
총공급곡선은 수평이다. 산출량은 총수요의 크기에 의해 결정된다. (산출량이 이윤극대화에 의해 결정되는 것이 아님에 주의하자) 노동 고용량은 총수요를 충족 시킬 수 있는 수준에서 결정되며 생산함수를 이용해 구할 수 있다. 임금은 노동 고용량이 결정되면 노동 공급곡선 위에서 수동적으로 결정된다. 총수요와 총공급에 불균형이 생기면 가격이 아니라 수량이 조정된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

17 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
완전한 물가 경직성이 나타나는 경우는 비현실적이다. 현실에서는 부분적인 물가 경직성이 나타난다. 경제 내에 물가 경직성이 나타나지 않고 신축적인 산업과 물가 경직성이 존재하는 산업이 혼재해 있을 경우 부분적인 물가 경직성이 나타나게 된다. 이 경우 물가상승 시 가격이 신축적인 산업에서의 공급곡선과 가격이 경직적인 산업에서의 공급곡선을 각각의 산업 내에서 분석한 후 수평 합을 통해 전체 물가와 산출량 평면에서 부분적인 물가 경직성이 존재 할 때의 총공급곡선을 도출할 수 있다. 각 산업에서의 공급곡선과 각 산업을 합한 경제전체의 총공급곡선은 의미하는 바가 다르므로 주의해야 한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

18 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 한경제에 부분적인 물가 경직성이 존재할 때 총공급곡선은 우상향 한다.
물가가 부분적으로 경직적인 경우의 총공급곡선을 도출하기 위해 다음과 같이 가정하자 한 경제안에 두 산업이 존재하며, A재를 생산하는 산업에는 가격경직성이 나타나지 않고, B재를 생산하는 산업에 가격경직성이 나타난다. 경제 전체의 총 노동량LF 가운데 만큼은 A산업에 만큼은 B산업에 속해있으며 이동이 불가능하다. B산업에서 현재 가격이 일정하게 주어져 있지만 (기대가 변화하면) 미래의 가격은 현재보다 높아질 수 있다. A산업의 재화와 B산업의 재화는 완전 대체재가 아니며 두재화 모두 필수적이다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

19 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 첫 번째 가정 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
두 산업의 가격을 각각 와 로 나타내면 물가수준은 다음과 같다. A산업의 가격은 시장청산에 의해 결정되며 B산업의 가격은 한 기간 전에 다음과 같이 결정된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

20 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 두 번째 가정 세 번째 가정 네 번째 가정
두 산업 사이에 노동의 이동 가능성이 존재하지 않는다 설명의 편의를 위한 가정임 두 산업에 속해 있는 총 노동량의 합은 경제 전체의 이용 가능한 총 노동량과 같다. ( ) 세 번째 가정 B재화의 가격은 한 번 책정되면 단기에 그대로 유지된다. 하지만 미래에 기대물가가 조정되면 (경직적인) 가격을 변경한다. 네 번째 가정 두 재화가 함께 사용(생산)된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

21 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 노동시장
A 산업의 노동수요곡선 또한 A산업의 물가가 아닌 경제전체의 물가수준 P에 영향을 받는다. 이제 A산업의 노동수요곡선이 도출되는 과정을 자세히 알아보자. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

22 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 노동수요 곡선
A재화의 가격이 상승하면 노동수요곡선이 위로 이동한다. 그리고 A재화의 가격이 상승하면 (고정되어 있기 때문에 ) 상대적으로 저렴해진 B재화로의 대체효과가 나타난다. 따라서 A재화의 가격에 대한 하락 압력이 존재한다. 대체효과의 크기는 두 재화의 대체탄력성과 가격변화의 상대적인 크기 및 두 산업의 상대적 크기에 따라 결정된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

23 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 노동수요곡선
대체효과의 크기를 결정하는 요인은 첫째, 두 재화의 대체탄력도 , 두 산업의 상대적인 크기 (1-s)/s 그리고 A산업의 (상대적인) 가격상승의 크기 이다. 여기서 대체탄력도는 이라고 가정하기로 한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

24 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 노동수요 곡선
여기에 를 에 관하여 정리하여 대입하면 다음을 얻는다. 즉, 가격변화에 따른 대체효과를 고려하면 A산업의 노동수요는 경제전체의 평균적인 물가수준에 영향을 받는다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

25 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 공급곡선
제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

26 가격 경직성이 존재하지 않는 A산업의 공급곡선
물가수준이 P1에서P2 로 상승하면 노동공급 곡선과 노동수요곡선이 같은 폭만큼 위로 이동한다. 따라서 노동 고용량은 변하지 않고 명목임금만 물가상승폭만큼 변한다. 산출량은 로 고정된다 (수직의 공급곡선). 즉, 가격경직성이 존재하지 않는 산업의 공급곡선은 앞에서 살펴본 시장청산이 일어나는 경우의 총공급곡선과 같음을 알 수 있다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

27 가격 경직성이 존재하는 B산업의 공급곡선 가격 경직성이 존재하는 B산업의 경우
그림에서 수평의 공급곡선이 나타나는 이유는 경직적인 가격하에 시장수요만큼의 공급이 이뤄지기 때문이다 ( 앞에서 이미 배운 바 있다.) 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

28 가격 경직성이 존재하는 B산업의 공급곡선 가격 경직성이 존재하는 B산업의 경우
그림에서 우상향의 공급곡선이 나타나는 이유는 전체물가 P의 상승은 ( B재화의 가격은 고정되어 있기 때문에) A재화의 가격 상승을 뜻하며 따라서 기간간 대체효과와 기간 내 대체효과에 의해 B재화의 수요(공급)가 증가하기 때문이다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

29 기간간 대체효과 & 기간내 대체효과 앞에서 전체물가 P가 상승하는 것은 (B재화의 가격은 고정되어 있으므로) A재화의 가격상승 때문이다. 전체물가 P가 상승하면 B재화가 상대적으로 저렴하여지기 때문에 수요(공급)가 증가하여 (B재화의 산출량, (경제전체의) 물가수준)의 평면에서 우상향하는 공급곡선이 나타난다 기간 내 대체효과(intratemporal substitution effect): A재화의 가격상승으로 B재화의 수요가 늘어 B재화의 공급이 증가한다. 기간 간 대체효과(intertemporal substitution effect): 전체 물가의 상승으로 현재 고정되어있는 B재화의 가격이 미래에 상승할 것으로 예상되므로 현재의 B재화의 수요가 증가하게 된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

30 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
지금까지 물가경직성이 존재하는 산업과 그렇지 않은 산업의 공급곡선을 따로 구해보았다. 이제 두산업에서의 공급곡선을 합하여 경제의 총공급곡선을 구할 수 있다. 두 산업의 상대적인 크기를 나타내는 S를 이용해 가중평균한 총산출량은 다음과 같다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

31 부분적인 물가 경직성과 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
가격이 신축적인 산업 A에서 수직으로 나타나는 공급곡선과 가격 경직적인 산업 B에서 우상향하는 곡선으로 나타나는 공급곡선을 가중평균하면 우상향하는 총공급곡선을 구할 수 있다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

32 가격경직성과 총공급곡선의 이동 경직적으로 고정 되어있다고 가정한 B산업의 가격이 상승 또는 하락한다면 총공급곡선은 이동하게 된다. cf) 앞에서 시장청산이 일어나는 경우 총공급곡선을 이동시키는 요인에 대해 알아본 바 있다. 완전한 가격경직성이 존재하는 경우의 총공급곡선의 이동 부분적인 가격경직성이 존재하는 경우의 총공급곡선의 이동 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

33 완전한 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

34 완전한 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
완전한 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 경직적인 물가수준이 상승하면 총공급곡선은 (d)에서 보는 바와 같이 위로 평행이동하고 노동공급곡선 또한 (a)에서 보는 바와 같이 위로 이동한다. 경직적인 물가수준의 상승은 실질임금에 영향을 미치지 못함을 확인할 수 있다.(명목임금의 상승폭과 물가수준의 상승 폭이 같으므로) 총공급곡선을 따라 산출량이 증가하면 실질임금이 증가하지만 경직적인 물가수준의 상향조정이 일어나는 경우 실질임금에 변화가 없음을 주의해야 한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

35 부분적인 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
부분적인 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 가격이 부분적으로 경직적인 경우의 총공급곡선의 이동 가격이 경직적인 B재화의 가격이 인상되었을 때 가격 신축적인 A산업에서의 공급곡선은 완전고용수준에서 변함없고, 가격 경직적인 B산업의 경우 공급곡선이 위로 이동한다. 따라서 경직적인 B산업에서의 재화가격이 상승하면 전체 총공급곡선은 위로 이동한다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

36 부분적인 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
부분적인 가격 경직성과 총공급곡선의 이동 경직적인 가격의 인상 시 B산업의 공급곡선이 위로 이동함을 살펴보자 경직적인 B재화의 가격이 상승하면 기간 간 대체효과와 기간 내 대체효과로 인해 B재화의 수요가 줄어 공급이 줄어든다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

37 가격 경직성과 선형 총공급곡선 부분적인 가격 경직성이 존재하는 경우의 총공급곡선을 다음과 같이 수식을 이용하여 나타낼 수 있다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

38 가격 경직성과 선형 총공급곡선 위 식을 선형(일차식)으로 근사시키면 다음과 같다.
s=1: 경직적인 산업 존재하지 않기 때문에 총공급곡선이 완전고용수준에서 수직인 형태로 나타남 0<s<1: 경직적인 산업 존재하여 총공급곡선이 우상향 하는 형태 s=0: 경직적인 산업만 존재하기 때문에 총공급곡선이 경직적 가격에서 수평의 형태로 나타남 위 식을 물가에 관하여 풀면 (Y,P)평면에서의 총공급함수를 다음과 같이 구할 수 있다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

39 가격 경직성과 선형 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS 점 E에서는 가 성립한다.
기대물가 가 상승하면 위(좌)로 이동하고 완전고용산출량 가 증가하면 아래(우)로 이동한다. 점A 혹은 B에서와 같이 기대물가와 실제물가가 다른 경우 시간이 흐름에 따라 기대의 조정이 일어나게 된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

40 가격 경직성과 선형 총공급곡선 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS 경제가 점A에 있다면 기대물가수준
이 실제물가수준 보다 높기 때문에 기대의 조정이 일어난다. 시간이 경과함에 따라 생산자들이 기대물가수준을 하향 조정하므로 총공급곡선이 오른쪽으로 이동한다. 조정은 새로이 조정된 기대물가수준 이 실제물가수준 와 같아질 때까지 지속된다. (A에서 E2까지) 경제가 점 B에 있으면 E3로의 조정이 일어난다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

41 가격 경직성과 실질임금 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
명목임금 경직성이 존재하면 실질임금은 경기역행적(countercyclical)이고 , 가격 경직성이 존재하면 실질임금은 경기순행적(procyclical) 이다. 가격경직성 모형의 경우 보다 현실적이다. 가격 경직성 모형에서의 평균명목임금과 평균실질임금을 다음과 같다. 따라서 실질임금은 각 산업의 상대적인 크기와 각 산업의 실질임금에 의해 결정된다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

42 가격 경직성과 실질임금 (A산업) 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS
A산업의 경우 실질임금은 물가나 산출량 변화에 영향 받지 않는다. (비경기변동적, acyclical) 평균가격(물가)수준이 상승 시 노동수요곡선과 노동공급곡선의 이동 폭이 같으므로 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

43 가격 경직성과 실질임금 (B산업) 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

44 가격 경직성과 실질임금 (B산업) B산업에서 실질임금의 변화
제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS

45 가격 경직성과 실질임금 가격경직성이 존재할 때 물가수준이 변동하면 고용량과 산출량 및 실업이 변동하지만 비자발적 실업은 나타나지 않음에 주의해야 한다. 가격경직성이 존재하는 경우 노동량은 항상 노동공급곡선 위에서 결정되므로 주어진 임금 수준에서 노동자들은 공급하고 싶은 만큼 노동을 공급한다. 즉, 비자발적 실업은 나타나지 않고 모두 자발적 실업이다. 제 4장 가격경직성과 총공급곡선 MACRO ECONOMICS