‘ 핵심 급소 테마 ’ 김형민 연구원 mug club 2009 년 하반기 투자설명회 09’ 06/27
실적을 겸비한. 종목 ` 을 잡아라 ! 우수한 기술력과.
AM-OLED ( 능동형유기발광다이오드 )
▣ AM-OLED 란 ? Flexible display 구현 가능 고해상도, 낮은 소비전력, 초박형 제작 가능 휴대폰, PMP, MP3, 디지털카메라, 대형 TV 등 다양하게 채용 가능 예상보다 빠르게 성장 중인 AM-OLED 시장 2009~2011 년 : 휴대폰, PMP 중심으로 도약 ☞ 휴대폰 AM-OLED 채용율 09 년 2% 12 년 14% 15 년 40% 2012 년 ~ : 노트북, 30~50” 대형 TV 중심의 성장기 진입 전망 ☞ AM-OLED 시장에서 TV 비중이 09 년 1% 12 년 16% 15 년 36% (Active Matrix-Organic Light Emitting Device) 향후 TFT-LCD 를 대체할 차세대 디스플레이 기술 !!
▣ AM-OLED 란 ? (Active Matrix-Organic Light Emitting Device)
▣ AM-OLED 란 ? (Active Matrix-Organic Light Emitting Device)
▣ AM-OLED 란 ? (Active Matrix-Organic Light Emitting Device)
▣ AM-OLED 관련주 LCD 검사장비에서 경쟁력 보유 중 고객이 원하는 기능의 검사장비 개발로 시장을 선도 삼성전자, LG 디스플레이, 대만 / 일본 패널업체까지 폭넓은 고객기반 지경부 주관 신재생에너지기술개발사업 장비개발부문 사업자 선정 글로벌 LCD 투자축소로 수주모멘텀 약화되어 검사장비 실적 부진 예상 낮은 부채비율, 1 분기말 기준 현금성자산 232 억 보유중, PBR 1 배 수준 에스엔유 (080000) 올해 1 월 OLED 증착장비업체인 자회사 ANS 흡수합병 5G 이상 대면적 OLED 양산에 필요한 수직증착방식 개발 진행중 대면적 AM-OLED 투자는 아직 시기상조 진입장벽 넘기 위해 신규사업 성공까지 절대적인 시간 필요
▣ AM-OLED 관련주 3 월부터 AMOLED 생산라인 풀가동 SMD 하반기 출하량 상반기 대비 2 배 이상 증가 예상 SMD 글로벌 시장점유율 1 위 (95%) 지속 삼성전자, 노키아 등 글로벌 휴대폰 업체의 AM-OLED 채용으로 출하량 증가 경쟁업체 대비 1.5~2.0 년 선투자 진행 2010 년 까지 극심한 공급부족 예상되며 SMD 의 시장 독점 예상 SMD(SAMSUNG MOBILE DISPLAY) 지분 50% 보유중인 자회사 SMD 의 지분법 평가이익 증가 기대 SMD 올해 2 분기 흑자전환 예상되며 하반기부터 흑자기조 유지 전망 2 차전지 분야 성장성 부각 삼성 SDI(006400) 비상장업체
▣ AM-OLED 관련주 동아엘텍 (088130) LCD 모듈 검사장비업체 주고객사는 LG 디스플레이, 중국의 BOE, TCL 등 4Q08 수주규모 급증, 올해 하반기에도 기대 올해 4 월 OLED 증착장비업체 선익시스템 지분 63.3% 인수 ( 장부가치 56 억 ) 선익시스템, 경쟁력 있는 국내 OLED 증착장비업체로 2G 급 장비 납품 국내 최초로 조명용 OLED 증착장비 개발 성공, 관련장비 수주가능성 多 매년 40~50 억원 안정적인 영업이익 달성 2Q09 분기 최대매출 전망 08 년 대비 높은 성장 예상 1 분기말 기준 현금성자산 56 억 보유 자본총계 276 억, 현 시가총액 212 억으로 PBR 1 배 미만 09 년 추정 EPS 977 원으로 PER 5 배 미만의 저평가 영역
▣ 에스엔유 (080000) 08 년 6 월 26 일 기준 시가총액 : 689 억 주가 : 13,700 원
▣ 삼성 SDI(006400) 08 년 6 월 26 일 기준 시가총액 : 47,608 억 주가 : 104,500 원
▣ 동아엘텍 (088130) 08 년 6 월 26 일 기준 시가총액 : 212 억 주가 : 4,815 원
L E D (08 년 9 월 25 일 투자설명회 )
▣ LED 관련주 ( 투자설명회 REVIEW) 서울반도체 (046890) 니치아와의 특허 소송 우려감으로 낙폭 과대 하반기 실적 호전 기대 LED 웨이퍼, 칩, 패키지, 모듈의 일괄공정 보유 LCD TV, 노트북 PC 용 LED 신모델 출시 예정 삼성전기 (009150)
▣ 당시 – 서울반도체 (046890)
▣ 현재 – 서울반도체 (046890)
▣ 추천당시 – 삼성전기 (009150)
▣ 현재 – 삼성전기 (009150)