제7장 손익분기점분석 1. 들어가기 학습목표 - 손익분기점의 개념을 이해할 수 있다. - 영업레버리지와 BEP분석의 관계를 알 수 있다. - 손익분기점을 산출하는 방법을 습득할 수 있다. 학습내용 - 손익분기점의 의의 - 영업레버리지 분석으로서의 BEP분석 - BEP 측정공식

1.1 손익분기점의 의의 2. 학습하기 1.1 손익분기점의 의의 1) 손익분기점의 개념 - 손익분기점(break-even point, BEP) : 수익과 비용이 일치하여 이익도 손실도 발생하지 않는 매출수준. 매출이 손익분기점을 넘어서면 이익이 나고, 손익분기점 이하로 떨어지면 손실이 발생한다. - BEP분석은 원가 · 조업도 · 이익 간의 상호관계를 분석하므로 원가-조업도-이익분석(cost-volume-profit analysis, CVP분석 )이라고도 한다. - BEP분석의 대상이 되는 이익은 영업이익이다. 따라서 BEP는 매출수익과 영업비용, 영업이익과의 관계라고 정의할 수 있다. - 한국은행 예에서 보듯이 실무적으로는 이익개념을 영업이익이 아니라 법인세차감전순이익으로 사용하는 경우도 있을 수 있다.

1.1 손익분기점의 의의 2) BEP분석의 유용성 - 제품을 몇 개를 팔면 이익이 날까? - 목표이익률 15%를 달성하기 위해서는 몇 개를 판매해야 할까? - 판매가격이 5% 하락하더라도 전년도보다 3%의 이익을 증가시키기 위해서는 제품 몇 개를 팔아야 하는가? - 광고비 예산을 10% 증가시켰을 때 판매량은 얼마나 늘려야 하나?

1.2 영업레버리지로서의 BEP분석 1.2 영업레버리지로서의 BEP분석 1) 영업레버리지와 BEP분석 - BEP분석의 대상이 매출액(영업수익), 영업비용 그리고 영업이익 간의 관계를 분석하는 것이므로, BEP분석은 넓은 의미에서 영업레버리지분석 (operating leverage analysis)에 속한다. - BEP분석은 비용의 구조적 특성을 이해하는 것에 그치지 않고 기업의 재무계획을 수립하는데도 유용하다. - BEP분석은 모든 비용을 고정비와 변동비로 분해할 수 있다고 전제한다. 변동비는 조업도 즉 매출액과 비례하여 변동하는 비용이고, 고정비는 관련범위 내에서 조업도가 변동되더라도 일정한 비용이다. - 조업도가 관련범위 내에 있을 경우에만 선형적 가정을 할 수 있다. - 모든 영업비용이 변동비라면 BEP는 존재하지 않으므로 BEP분석은 의미가 없게 된다.

1.2 영업레버리지로서의 BEP분석 2) 한국기업의 비용분해 - 한국은행에서는 간편 법으로 재료비와 노무 비의 ½만 변동비로 본다. 따라서 나머지 노무 비 ½과 경비 그리고 판매비와 관리비는 전액 고정비로 분류한다. - 한국기업의 매출원가 구성내역 : 재료비 69.4억, 노무 비 7.2억, 경비 21.6억 변동비 : 69.4억 + 7.2억 × ½ = 73.0억 고정비 : 7.2억 × ½ + 21.6억 = 25.2억

1.2 영업 레버리지로서의 BEP분석 3) 한국기업의 매출액 · 비용 · 이익의 관계 변동비율 73.0 / 120.0 × 100 = 60.8% 공헌이익률 100 – 60.8 = 39.2% 한국기업의 손익분기점 위치? 매출액 20% 감소 현 재 매출액 20% 증가 매출액 96.0 120.0 144.0 변동비 58.4 73.0 87.6 공헌이익 37.6 47.0 56.4 고정비 39.7 영업이익 (2.1) 7.3 16.7

TR : 매출액(영업수익) P : 판매단가 Q : 판매수량 1.3 BEP 측정 1.3 BEP 측정 - 손익분기점은 영업이익이 0이 되는 매출수준이므로, BEP에서는 다음과 같이 매출액 즉 영업수익(total revenue, TR)과 원가 즉 영업비용(total cost, TC)이 같다. - 매출액은 판매단가에 판매량을 곱한 값이고, 영업비용은 변동비에 고정비를 더한 값이므로 다음 식이 성립된다. BEP : TR = TC TR = P × Q TC= VC + FC TR : 매출액(영업수익) P : 판매단가 Q : 판매수량 TC : 영업비용 FC : 고정비 VC : 변동비

1.3 BEP 측정 - 변동비는 매출액이 증가할 때 선형(비례적)으로 증가하는 비용이므로 다음과 같이 나타낼 수 있다. - 단위당 변동비는 경제학적으로는 한계비용(marginal cost, MC)에 해당하며, 단위당 판매가격에서 단위당 변동비를 차감하면 단위당 공헌이익(contribution margin per unit)이 된다. - 따라서 손익계산서 상의 공헌이익(contribution margin)은 단위당 공헌이익에 판매량을 곱한 금액이다. VC = V × Q V : 단위당 변동비

1.3 BEP 측정 BEP 매출 량

1.3 BEP 측정 [계산사례] 위 산식을 이용하여 단가(p)가 10,000원이고, 단위당 변동비(v)가 6,000원이며 고정비(FC)가 1,000,000원일 경우 손익분기점 매출 량을 구하면 다음과 같다 250개 판매 : (10,000원 × 250) – (1,000,000원 + 6,000원 × 250) = 0원 200개 판매 : (10,000원 × 200) – (1,000,000원 + 6,000원 × 200) = (200,000원) 300개 판매 : (10,000원 × 300) – (1,000,000원 + 6,000원 × 300) = 200,000원 [손익분기점] 개당 4,000원(단위당 공헌이익)의 이익을 보고 250개를 팔아 남긴 1,000,000원 전부가 우선 고정비 1,000,000원에 충당되고 나면 이익은 0원이다. 따라서 손익분기점에서의 공헌이익과 고정비는 같은 금액이다.

1.3 BEP 측정 BEP 매출액

1.3 BEP 측정 위 산식에서 V/P는 변동비율이며, 1 – V/P는 공헌이익률이다. 변동비율은 총액개념으로 VC/TR(변동비/매출액)로 나타낼 수 있으므로 BEP매출액을 다음과 같이 구할 수도 있다.

1.3 BEP 측정 한국기업의 BEP 매출액

1.3 BEP 측정(요약정리) 손익분기점에서의 공헌이익과 고정비는 동일한 금액이므로 다음과 같이 정리할 수 있다. (P – V) × Q = FC Q = FC / (P – V) = 고정비 / 단위당 공헌이익 PQ = FC / (P – V) × P = FC / (P –V)/P = 고정비 / 공헌이익률

1.4 BEP분석의 가정 1.4 BEP분석의 가정 BEP분석은 실제의 복잡한 현상을 다음과 같은 가정하에 단순화시킨 것이다. ① 수익과 비용은 조업 도와 선형적 관계를 갖는다 ② 모든 비용은 변동비와 고정비로 분해할 수 있다. ③ 관련범위 내에서는 단위당 판매가격, 단위당 변동비, 고정비가 일정하다. 즉 생산성과 생산요소의 가격이 일정하다. ④ 단일제품만을 생산, 판매한다고 가정한다. 복수 제품을 생산, 판매하는 경우에는 매출배합이 일정하다고 가정한다. ⑤ 기초재고와 기말재고 수준이 동일하다고 가정한다. 즉 생산량과 판매량이 동일하다고 가정한다. ⑥ 화폐의 시간적 가치를 고려하지 않는다. ⑦ BEP분석은 단기의사결정에 활용된다.

3. 확인하기 1) 심화학습 - 스마트폰을 생산하고 있는 K회사의 고정비는 4,800,000원이고, 변동비는 대당 100,000원이다. 한 대당 판매가격이 160,000원이라면 K회사의 손익분기점매출액과 매출수량은 얼마인가? 단위당 공헌이익 : 160,000원 – 100,000원 = 60,000원 공헌이익률 : (160,000원 – 100,000원) / 160,000원 = 0.375 (37.5%) BEP 매출수량 : 4,800,000원 / 60,000원 = 80(대) BEP 매출액 : 4,800,000원 / 0.375 = 12,800,000원 80대 × 160,000원 = 12,800,000원

- BEP분석은 원가 · 조업도 · 이익 간의 상호관계를 분석하므로 CVP분석이라고도 한다. 4. 정리하기 1. 손익분기점의 의의 - 손익분기점(break-even point, BEP) 은 수익과 비용이 일치하여 이익도 손실도 발생하지 않는 매출수준을 의미한다. - BEP분석은 원가 · 조업도 · 이익 간의 상호관계를 분석하므로 CVP분석이라고도 한다. - BEP분석의 대상이 되는 이익은 영업이익이다. 따라서 BEP는 매출수익과 영업비용, 영업이익과의 관계라고 정의할 수 있다. 2. 손익분기점의 측정 - BEP 매출수량 : 고정비 / 단위당 공헌이익 BEP 매출액 : 고정비 / 공헌이익률 단위당 공헌이익 : 단위당 판매가격 – 단위당 변동비 공헌이익률 : 단위당 공헌이익/단위당 판매가격 × 100

3. 손익분기점분석의 가정 ① 수익과 비용은 조업 도와 선형적 관계를 갖고 변동비와 고정비로 분해할 수 있다 3. 손익분기점분석의 가정 ① 수익과 비용은 조업 도와 선형적 관계를 갖고 변동비와 고정비로 분해할 수 있다. ② 관련범위 내에서는 단위당 판매가격, 단위당 변동비, 고정비가 일정하다. ③ 단일제품만을 생산, 판매하거나 복수 제품을 생산, 판매하는 경우 매출배합이 일정하다고 가정한다. ④ 기초재고와 기말재고 수준이 같다고 가정한다. 즉 생산량과 판매량이 동일하다고 가정한다.

제2절 손익분기점분석의 응용 1. 들어가기 학습목표 - 손익분기점률과 목표이익을 파악할 수 있다. - 한국은행이 실무적으로 적용하는 BEP분석방법을 터득할 수 있다. - BEP도표와 MS비율에 대해서 이해할 수 있다. 학습내용 - 손익분기점률과 목표이익 - 한국은행이 적용하는 BEP분석 - BEP도표와 MS비율

2.1 손익분기점률과 목표이익 2.1 손익분기점률과 목표이익 1. 손익분기점률 - 손익분기점률은 BEP매출액을 실제 매출액으로 나눈 비율로 손익분기점조업률이라고도 한다. 재무비율로서 자주 사용되는 비율이다. 손익분기점률(%) : BEP매출액/실제 매출액 × 100 위 산식으로 한국기업의 손익분기점률을 구해보면 다음과 같다. 손익분기점률 : 101.28억 원/120억 원 × 100 = 84.4% - 예산이나 사업계획 수립 시에는 실제 매출액 대신 목표 매출액을 분모에 대입하여 손익분기점률을 계산한다.

2.1 손익분기점률과 목표이익 2. 목표이익 - 이익계획을 수립하면서 목표이익(target profit)을 달성할 수 있는 목표매출액이나 목표판매량을 구해야 할 경우가 있다. - 이 경우 고정비를 충당하고 목표이익만큼 추가로 이익을 얻어야 하므로 산식의 분자에 목표이익을 가산한다. - 목표매출액과 목표판매수량 계산식은 다음과 같다. 목표매출액 : (고정비 + 목표이익) / 공헌이익률 목표판매수량 : (고정비 + 목표이익) / 단위당 공헌이익

2.1 손익분기점률과 목표이익 [목표이익 사례] 다음은 강릉기업의 재무자료를 이용하여 요구사항에 답하시오. (재무자료) 고정비 1,000만원 단위당 변동비 300원 100% 조업 시 생산능력 60,000개 판매단가 500원 (요구사항) ① 손익분기점을 구하시오. ② 200만원의 영업이익을 얻기 위한 최소한의 매출액을 구하시오. ③ 위 2의 매출액을 달성하기 위한 조업률을 구하시오. ④ 70% 조업 시 영업이익을 구하시오.

2.1 손익분기점률과 목표이익 (풀 이) 단위당 공헌이익 500원 – 300원 = 200원 공헌이익률 200원 / 500원 = 0.4 ① BEP 매출액 10,000,000원 / 0.4 = 25,000,000원 BEP 판매수량 10,000,000원 / 200원 = 50,000개 ② (10,000,000원 + 2,000,000원) / 0.4 = 30,000,000원 ③ 30,000,000원/(60,000 × 500원) × 100 = 100(%) ④ 60,000개 × 70% × (500원 – 300원) - 10,000,000원 = (1,600,000원)

2.1 손익분기점률과 목표이익 3. 법인세를 고려한 목표이익 - 법인세는 기업이 회피할 수 없는 비용이고, 과세 후의 이익계획을 수립하기 위해서는 법인세를 고려하여야 한다. - 목표매출액과 판매량을 구하기 위해서는 목표이익을 세전이익으로 환산한 다음 산식에 대입한다. - 세전이익은 다음과 같이 구할 수 있다. 목표 세전이익 = 목표 세후이익/(1 – 법인세율) 목표매출액 : (고정비 + 목표 세전이익) / 공헌이익률 목표판매수량 : (고정비 + 목표 세전이익) / 단위당 공헌이익

2.2 한국은행이 적용하는 BEP분석 2.2 한국은행이 적용하는 BEP분석 - 한국은행은 이자비용을 포함한 영업 외 손익을 순 액으로 구한 다음 이 금액을 고정비에 포함시키는 방법으로 BEP분석을 하고 있다. - 이론적으로 다소 모순이 있지만, 금융비용이 높을 경우 이를 목표이익 개념과 유사하게 보고 고정비에 포함시키는 것도 대안이 될 수 있다. - 따라서 한국은행에서 구하는 BEP매출액은 법인세차감전순이익이 0이 되는 매출액을 의미한다.

2.2 한국은행이 적용하는 BEP분석 - 한국은행 방법에 의한 한국기업의 손익 분기점률은 다음과 같다. 고정비(FC) 39.7억 원 변동비(VC) 73.0억 원 영업외비용(NOC) 4.6억 원 영업외수익(NOR) 5.0억 원 매출액(TR) 120.0억 원

2.3 BEP도표와 MS비율 2.3 BEP도표와 MS비율 1. BEP도표

2.3 BEP도표와 MS비율 2. MS비율 - MS비율(margin of safety)은 안전율 또는 안전 한계율 이라고도 하는데, 실제 매출액이 BEP매출액을 얼마나 초과하는지를 나타내주는 지표이다. 따라서 MS비율이 높을수록 기업의 안정성은 높아진다. - MS비율의 역수는 영업 레버리지 도를 의미하기도 한다.

2.3 BEP도표와 MS비율 MS비율

3. 확인하기 1) 심화학습 M기업이 올해 1년간 개당 20,000원의 가격으로 500,000개의 제품을 매출하여 100억 원의 매출을 실현했다. M기업의 변동비는 54억 원이고 고정비는 39억 원이다. M기업의 BEP매출 량, BEP매출액, MS비율을 구하시오. 단위당 변동비 : 54억 원 / 500,000개 = 10,800원 단위당 공헌이익 : 20,000원 – 10,800원 = 9,200원 공헌이익률 : 9,200원 / 20,000원 = 0.46 • BEP매출 량 : 39억 원 / 9,200원 = 42.4만개 • BEP매출액 : 39억 원 / 0.46 = 84.8억 원 • MS비율 : (100억 원 – 84.8억 원) / 100억 원 × 100 = 15.2%

- 손익 분기점률은 BEP매출액을 실제 매출액으로 나눈 비율로 손익분기점조업률이고도 한다. 4. 정리하기 1. 손익 분기점 률 - 손익 분기점률은 BEP매출액을 실제 매출액으로 나눈 비율로 손익분기점조업률이고도 한다. 손익 분기점 률(%) : BEP매출액/실제 매출액 × 100 - 예산이나 사업계획 수립 시에는 실제 매출액 대신 목표 매출액을 사용하여 손익 분기점률을 계산하기도 한다. 2. 목표이익 - 목표이익을 달성하기 위한 매출액이나 매출수량을 구할 때는 BEP산식의 분자에 고정비와 함께 목표이익을 가산한다. - 목표이익을 세 후 이익으로 세운 경우에는 세 전 이익으로 환산한다. 3. MS비율 - 안전율 또는 안전한계율이라고도 하며, 높을수록 기업의 안정성이 높다. - 손익 분기점율과 MS비율을 합하면 항상 1이 된다.

2.4 다품종제품의 BEP분석 학습목표 - 다품종 제품을 판매하는 경우의 BEP분석 방법을 습득할 수 있다. - 비선형 손익분기점에 대하여 이해할 수 있다. - 현금분기점 분석방법을 알 수 있다. - 자본분기점 분석방법을 이해할 수 있다. 학습내용 - 다품종 제품의 BEP분석 - 비선형 손익분기점 - 현금분기점분석 - 자본조달분기점분석

2.4 다품종제품의 BEP분석 2.4 복수제품의 BEP분석 꾸러미 법 - 꾸러미 법은 매출배합을 반영하여 복수제품을 하나의 꾸러미에 묶어 판매한다고 가정하고 꾸러미 단위당 공헌이익이나 꾸러미당 공헌이익률을 이용하여 BEP를 구하는 방법이다. - BEP 꾸러미판매수량 : 고정비 / 꾸러미 단위당 공헌이익 BEP 꾸러미매출액 : 고정비 / 꾸러미 단위당 공헌이익률 - BEP 꾸러미판매수량을 구한 다음, 꾸러미당 매출배합비율로 곱해주면 제품별 BEP수량이 구해진다.

2.4 다품종제품의 BEP분석 가중평균공헌이익 법 1) 각 제품별로 공헌이익률을 계산한다. 2) 각 제품의 공헌이익률을 제품별 매출구성비율로 가중 평균한 가중평균공헌이익률을 계산한다. 3) 고정비를 가중평균공헌이익률로 나누어 기업 전체BEP매출액을 구한다. 4) 기업의 전체BEP에 제품별 매출구성비율을 곱하여 개별제품의 BEP를 구한다. 복수제품 중 기업이 집중해야 할 제품의 선정은 어떻게 해야 할까? 다양한 매출배합 중 이익을 극대화하는 최적의 매출배합은 판매량이 일정할 경우 단위당 공헌이익이 큰 제품을 판매하는 것이고, 매출액이 일정할 경우 공헌이익률이 큰 제품을 판매하는 것이다.

2.4 다품종제품의 BEP분석 복수제품의 BEP 사례 가중평균공헌이익률의 측정 (전체 고정비 15억 원) 제품 판매단가(P) 단위당 변동비(V) 매출구성비율(Si) 가 나 다 15,000원 10,000원 20,000원 9,000원 7,500원 14,000원 20% 60% 가중평균공헌이익률의 측정 제품 제품별 변동비율 (a) 제품별 공헌이익률 (b) 매출 구성비율 (a)×(b) 가 나 다 9,000/15,000＝60% 40% 25% 30% 20% 60% 8% 5% 18% 7,500/10,000＝75% 14,000/20,000＝70%   가중평균공헌이익률 31%

2.4 다품종제품의 BEP분석

2.5 비선형손익분기점 2.5 비선형손익분기점 1. 비선형손익분기점의 의의 - BEP분석은 선형 성(linearity)을 가정하여 조업도가 변하더라도 판매단가와 단위당 변동비는 일정하다고 전제하였다. 그러나 경제학 이론에 따르면 매출액 규모가 증가하면 판매단가(한계수익)와 단위당 변동비(한계비용)가 변화할 수밖에 없다. - 이와 같은 비선형성을 가정한 BEP분석을 비선형 손익분기점분석(non-linear BEP analysis)이라고 한다. 2. 영업이익 최대 점 - 비선형손익분기점은 다음 그림에서 보는 것처럼 영업수익과 영업비용이 만나는 A와 B에서 결정된다. - 영업이익을 극대화하기 위해서는 영업수익과 영업비용의 차이가 가장 크게 나는 P점에서 조업을 하여야 한다. P점에서 영업비용곡선(TC)의 기울기와 영업수익곡선(TR)의 기울기가 같아지며(MR = MC) 영업이익이 최대가 된다.

2.5 비선형손익분기점 비선형 손익분기점

2.6 현금분기점 2.6 현금분기점 - 현금분기점(cash break-even point, CBEP)은 현금지출액을 모두 회수할 수 있는 최소한의 매출수준으로 현금수지분기점이라고도 한다. - 현금분기점분석은 고정비에서 현금지출이 없는 감가상각비를 차감하면 된다. - 현금분기점은 감가상각비만큼 영향을 덜 받으므로 손익분기점보다 낮다. FC : 고정비, P : 판매단가, V :단위당 변동비 D : 감가상각비, VC : 변동비, TR : 매출액

2.6 현금분기점 현금분기점 매출 량

2.7 자본조달분기점분석 2.7 자본조달분기점분석 1. 자본조달분기점의 의의 - 자본조달분기점(financial break-even point, FBEP)은 자본구성비와 상관없이 주당이익을 동일하게 하는 영업이익 수준을 의미한다. - 재무레버리지 개념을 사용하여 자본분기점 모형을 이용하면 자본조달에 관한 유용한 의사결정을 할 수 있다. - 자본조달분기점은 자금조달을 고려하는 경우에 가능한 대안의 선택에 결정적인 판단기준을 제공해준다. 즉 기업의 목적이 주당이익의 극대화에 있다면 기대영업이익 수준에 따라 특정 안을 선택하도록 해준다. - 자본조달분기점은 재무레버리지에서 다루는 내용이지만 손익분기점과 비교하는 것도 의미가 있다.

2.7 자본조달분기점분석 FBEP분석을 위한 기초자료 –

2.7 자본조달분기점분석 자본조달 방법 별 주당이익

2.7 자본조달분기점분석 자본분기점도표(자본조달안별 주당이익)

2.7 자본조달분기점분석 자본분기점 산식 FBEP : 자본분기점 영업이익 N1, N2 : 제1안, 제2안 각각의 발행주식수 I1, I2 : 제1안, 제2안 각각의 이자비용 t : 법인세율

2.7 자본조달분기점분석 ∴ FBEP= 100백만 원 FBEP : 자본분기점 영업이익 N1, N2 : 제1안, 제2안 각각의 발행주식수 I1, I2 : 제1안, 제2안 각각의 이자비용 t : 법인세율

3. 확인하기 1) 심화학습 영화제작비와 손익분기점 영화진흥위원회(2003년)가 발표한 「영화제작비와 손익분기점」 자료는 손익분기점의 넓은 활용도를 보여준다. (백태영, 원가관리회계, 신영사, 재인용) 영화제작비와 손익분기점 (단위 : 억 원) 제작비 손익분기 극장수입 전국관객(명) 1백만 명 동원 시 손익(전액투자 가정) 5백만 명 동원 시 손익(전액투자가정) 30 23 809,353 4 93 35 26 944,245 1 90 40 1,079,137 -3 87 45 34 1,214,029 -8 84 50 38 1,348,921 -13 81 70 53 1,888,489 -33 69 100 75 2,697,842 -63 51

4. 정리하기 1. 복수제품의 BEP분석 - 복수제품을 판매하는 기업의 BEP분석 방법에는 꾸러미법과 가중평균 공헌이익률 법이 있다. - 꾸러미 법은 매출배합을 반영하여 복수제품을 하나의 꾸러미에 묶어 판매한다고 가정한다. - 가중평균 공헌이익 법은 매출배합을 반영한 단위당 가중평균공헌이익 또는 가중평균공헌이익률을 이용하여 BEP를 구하는 방법이다. - 다양한 매출배합 중 이익을 극대화하는 최적의 매출배합은 판매량이 일정할 경우 단위당 공헌이익이 큰 제품을 판매하는 것이고, 매출액이 일정할 경우 공헌이익률이 큰 제품을 판매하는 것이다. 2. 비선형손익분기점 - 비선형손익분기점분석에 의하면 영업이익을 극대화하기 위하여 영업이익 최대 점에서 조업을 하여야 한다.

- 영업이익 최대 점에서 영업비용곡선의 기울기와 영업수익곡선의 기울기가 같아지며 영업이익이 최대가 된다. 3 - 영업이익 최대 점에서 영업비용곡선의 기울기와 영업수익곡선의 기울기가 같아지며 영업이익이 최대가 된다. 3. 현금분기점 - 현금분기점은 현금지출액을 모두 회수할 수 있는 최소한의 매출수준으로 현금수지분기점이라고도 한다. - 고정비에서 현금지출을 수반하지 않는 감가상각비를 차감하므로 현금분기점은 영업손익분기점보다 낮다. 4. 자본분기점 - 자본분기점은 자본구성비와 상관없이 주당이익을 동일하게 하는 영업이익 수준을 의미한다. - 재무 레버리지 개념을 사용하여 자본분기점 모형을 이용하면 자본조달에 관한 유용한 의사결정을 할 수 있다.

제3절 비용분해 학습목표 - 비용의 분해와 의사결정과의 관련성을 파악할 수 있다. - 다양한 비용분해 방법을 이해할 수 있다. - BEP분석이 가지고 있는 한계점을 알 수 있다. 학습내용 - 비용분해의 의의 - 비용분해 방법 - BEP분석의 한계

3.1 비용분해의 의의 3.1 비용분해의 의의 - 비용은 발생행태에 따라 변동비와 고정비로 나눈다. 변동비는 매출액 즉 조업도의 변화에 따라 변하는 비용이고, 고정비는 매출액과 관계없이 일정하게 발생하는 비용이다. - 손익분기점분석은 모든 비용을 고정비와 변동비로 분해할 수 있다는 전제하에 이루어졌고, 장단기 의사결정을 할 때도 필요한 미래 원가추정을 위한 비용분해는 중요한 의미가 있다. - 실제로는 고정비와 변동비가 혼합된 비용도 있고, 변동비라 하더라도 변동률이 다양하지만 고정비와 변동비로 단순화시키는 것이 보통이다.

3.2 비용분해 방법 3.2 비용분해 방법 1) 계정분석법 - 계정과목별로 조업 도와 연계시켜 개별적으로 판단하여 고정비와 변동비로 구분하는 방법으로 개별 비용법이라고도 부른다. - 고정비로 분류되는 비용항목으로는 감가상각비, 광고선전비, 세금과 공과, 보험료, 임차료, 급여, 연구개발비, 복리후생비, 이자비용 등이 있다. - 변동비로 분류되는 비용항목으로는 재료비, 외주가공비, 포장비, 운반비, 판매수수료, 직접 노무 비, 소모품 비 등이 있다. - 계정분석법은 이해하기 쉽고 기업의 상황을 고려하여 응용될 수 있다는 장점이 있다. - 반면에 전기료, 전화요금과 같이 고정비 요소와 변동비 요소가 혼재된 과목이 많음에도, 담당자의 자의적인 판단에 따라 고정비 또는 변동비로 구분한다는 단점도 있다.

3.2 비용분해 방법 2) 비례율법=공식 법 - 비례율법은 전기와 당기를 비교하거나 월별로 비교하여 조업도 변화에 따른 비용의 변화금액을 파악하여 고정비와 변동비를 분해하는 방법이다. - 비례율법은 두 기간의 비용 증감 액을 조업도 변화 량으로 나누어 변동비율과 변동비를 먼저 추정한 다음 나머지 금액을 고정비로 판단하는 방법이다. 비례율법은 흔히 1차 함수로 표시되기 때문에 공식법이라고도 부른다. - 비슷한 논리로 조업 도와 비용을 월별 또는 연도별로 집계한 다음 가장 높은 조업 도와 가장 낮은 조업도의 비용총액을 비교하여 비례율법을 적용하는 방법을 특별히 고저점법((high-low method)이라고 한다. - 비례율법은 생산시설의 큰 변화가 없을 때 간단하게 비용을 분해할 수 있다는 장점이 있다.

3.2 비용분해 방법 비례율법 사례 연도별 매출액과 영업비용 비용분해 결과 구 분 전년도 금년도 증가분 매 출 액 (TR) 영업비용(TC) 80억 60억 100억 70억 20억 10억 비용분해 결과 구 분 전년도 금년도 영업비용(TC) 60억 70억 고 정 비(FC) 20억 변 동 비(VC) 40억 50억

3.2 비용분해 방법 고저점법 사례 월별 생산량(개) 소모품 비(원) 1월 2,100 1,800,000 2월 2,350 1,950,000 3월 2,700 2,180,000 4월 2,820 2,240,000 5월 3,100 2,520,000 6월 2,950 2,300,000

3.2 비용분해 방법 3) 회귀분석법 - 회귀분석법은 과거 몇 년 동안의 매출액과 영업비용을 회귀분석(regression analysis)하여 비용을 분해하는 방법이다. - 회귀분석은 동일 기업의 과거 시 계열 자료 외에 동일 업종에 속한 기업들의 횡단면 자료(예, 동일 업종 10개 기업의 금년도 자료)를 이용할 수도 있다. - 회귀분석에 의한 추정치는 모든 관찰자료를 빠짐없이 이용하므로 고저점만을 이용한 추정치보다 오차가 작아지며, 복수의 원가동인을 독립변수로 이용할 수 있다. - 회귀분석은 Excel이나 SAS, SPSS와 같은 통계프로그램을 이용하여 수행할 수 있다.

3.2 비용분해 방법 연도별 매출액(TR)과 영업비용(TC) 매출액(TR)과 영업비용(TC)의 분포 연 도 TR TC 1 2 (단위 : 억 원) 연 도 TR TC 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20 32 35 29 42 55 61 68 70 75 15 25 18 30 38 40 46 49 51 11 12 13 14 16 17 19 83 80 95 97 105 110 120 123 128 130 58 62 65 72 79 84 87 90 92

3.2 비용분해 방법 4) 한국은행 방식 - 한국은행은 손익분기점을 영업이익 개념이 아니라 법인세차감전이익 개념으로 삼고 있기 때문에 영업비용은 물론 영업외비용까지 비용분해의 대상으로 삼는다. - 한국은행 방식에 의하면 영업비용은 고정비와 변동비로 구분하되, 이자비용 등 영업외비용은 모두 고정비로 본다. - 변동비 : 재료비, 노무 비의 ½, 경비 중 외주가공비 - 고정비 : 노무 비의 ½, 경비 전부(외주가공비 제외), 판매관리비 전부, 재고조정 중의 고정비(가감), 영업외비용 * 재고조정 중의 고정비 : 기초재고에 포함된 고정비와 기말재고에 재고에 포함된 고정비의 차이. 기초재고는 매출원가에 포함되는 비용이고 기말재고는 차기로 이월되는 자산이므로 어느 쪽이 큰가에 따라 가산되기도 하고 차감되기도 한다. 즉 기초재고에 포함된 고정비가 100이고, 기말재고에 포함된 고정비가 120이라면 20을 차감해주고, 반대의 경우에는 20을 가산해준다.

3.2 비용분해 방법

제4절 BEP분석의 한계 1. BEP분석의 한계 고정비와 변동비의 분해가 쉽지 않다. 동일한 비용에도 고정비와 변동비가 혼재된 경우가 많다. 단위당 판매가격과 단위당 변동비가 일정하다고 가정하는 것은 비현실적이다. 기간별로 변동되는 것은 물론이고, 동일 기간 내에도 변동될 수 있다. 판매량이 늘수록 판매가격은 떨어지며, 생산량에 따라 단위당 원가도 달라질 수 있다. 관련범위를 벗어나면 고정비도 달라진다. 복수 제품을 생산하는 경우 분석의 정확성이 떨어진다. 제조간접비나 판매관리비의 제품별 배부가 용이하지 않기 때문이다. 복수 제품을 생산하는 경우 매출배합이 일정하다고 가정하지만 시장여건에 따라 변동될 수 있다.

제4절 BEP분석의 한계 2. BEP분석과 최고경영자

3. 확인하기 1) 심화학습 - 비용은 간단하게 고정비와 변동비로 나누는 것이 보통이지만, 실제 원가행태는 훨씬 다양하다 3. 확인하기 1) 심화학습 - 비용은 간단하게 고정비와 변동비로 나누는 것이 보통이지만, 실제 원가행태는 훨씬 다양하다. 비용을 세분하면 어떻게 나눌 수 있을까? 고정비와 변동비 외에 혼합원가(준 변동비), 단계원가(준 고정비)가 있으며, 변동비도 비례 비, 체증 비, 체감 비로 나눌 수 있다. • 혼합원가(준 변동비) : 전화료처럼 기본요금에 통화도수에 따라 증가하는 원가 • 단계원가(준 고정비) : 생산에 필요한 기계대수나 수학여행에 필요한 버스대수처럼 단계가 달라지면 원가가 증가하지만 단계 내에서는 일정한 원가 • 비례 비 : 재료비나 직접 노무 비처럼 조업도의 증감과 정확하게 비례하는 원가

• 체증 비 : 특근수당이나 전기요금처럼 조업도 상승률보다 비용 상승률이 더 높은 비용 • 체증 비 : 특근수당이나 전기요금처럼 조업도 상승률보다 비용 상승률이 더 높은 비용. • 체감 비 : 조업도 상승률보다 비용 상승률이 낮은 비용. 대부분의 비용은 체감 비에 해당한다.

4. 정리하기 1. 계정분석법 - 계정과목별로 조업 도와 연계시켜 개별적으로 판단하여 고정비와 변동비로 구분하는 방법 - 계정분석법은 이해하기 쉽고 기업의 상황을 고려하여 응용될 수 있다는 장점이 있지만, 담당자의 자의적인 판단에 따라 결과가 달라질 수 있다. 2. 비례율법 - 두 기간의 비용 증감 액을 조업도 변화 량으로 나누어 변동비율을 추정하는 방법 - 조업 도와 비용을 월별 또는 연도별로 집계한 다음 가장 높은 조업 도와 가장 낮은 조업도의 비용총액을 비교하여 비례율법을 적용하는 고저 점법도 비례율법의 일종이다.

3. 회귀분석법 - 과거 몇 년 간의 매출액과 비용을 회귀 분석하여 비용을 분해하는 방법 - 회귀분석은 보통 Excel이나 SAS, SPSS와 같은 통계프로그램을 이용한다. 4. 한국은행 방식 - 한국은행은 영업비용은 물론 영업외비용까지 비용분해의 대상으로 함 - 고정비 : 노무 비의 ½, 경비(외주가공비 제외), 판매관리비, 영업외비용 5. BEP분석의 한계 - 고정비와 변동비의 분해가 쉽지 않다. 동일한 비용에도 고정비와 변동비가 혼재된 경우가 많다. - 단위당 판매가격과 단위당 변동비가 일정하다고 가정하는 것은 비현실적이다. - 복수 제품을 생산하는 경우 분석의 정확성이 떨어진다. 제조간접비나 판매관리비의 제품별 배부가 용이하지 않기 때문이다.