8장 재무제표와 재무분석 8.1 회계시스템의 기본 8.2 재무제표 9.3 재무분석 Technology and Management for Engineers 8장 재무제표와 재무분석 8.1 회계시스템의 기본 8.2 재무제표 9.3 재무분석 Copyright© 2005 생능출판사 All rights reserved.

1. 회계의 의의와 기능 회계의 의의 전통적 관점 현대적 관점 전통적 관점 + 현대적 관점 기업이 재무적 성격과 목적으로 행한 거래를 화폐 가치로 측정하여 표준화된 기준과 방식을 기록하여 정리하는 작업 (일명 : 부기, 경리) 현대적 관점 회계활동의 범위와 대상이 확대 회계활동의 성격이 단순한 사실의 기록과 분류에서 의사결정 문제로 변화 회계활동의 주체가 작성자로부터 사용자로 이행 전통적 관점 + 현대적 관점 일정 시점에서 기업이 자금을 어떻게 조달하였으며, 운용할 수 있는 자금이 어느 정도인가를 살펴보고, 또한 일정 기간 동안 수익은 얼마나 올리고 비용은 얼마나 썼는가를 계산하여, 한편으로는 기업의 재무상태와 경영실적을 기업내부의 조직원과 기업외부의 이해관계자에게 알려주고, 다른 한편으로는 중요한 경영관리상의 의사결정에 필요한 유용한 정보와 지식을 획득하는 시스템적 경영활동

2. 회계의 체계 회계시스템의 구조 재무회계 : 외부보고 목적 (투자자:주식시장,채권자:금융기관,정부:세무기관) 관리회계 : 내부보고 목적 (원가분석 자료, 예산관련 자료, 수익분석 자료 등) 원가회계 : 재무회계와 관리회계에 필요한 기본정보 획득 목적 재무회계는 기업 외부인(주주, 채권자, 정부) 의 의사결정에 필요한 정보를 제공 하고 관리회계는 내부 경영자의 경영계획 수립과 의사결정에 필요할 정보를 제공 하며 원가회계는 이 두 회계에 필요한 내용을 작성하는 활동이다.

3. 회계의 기본 용어와 개념 자산(Assets) 부채(liabilities) 자본(capital) 기업이 경영활동을 위해 보유하고 있는 재산 미래의 경제적 효익(benefits)이 인정되어야 하며 경제적 효익의 크기를 화폐가치로 계산할 수 있어야 함 재산과 자원에 대한 소유권도 분명해야 함 유동자산 : 1년 이내 현금화 가능, 고정자산 : 1년 이후 현금화 가능 부채(liabilities) 기업이 미래에 다른 경제 주체에게 이전해 주어야 하는 자산이나 제공해 주어야 할 용역으로 일명 경제적 의무라 함 유동부채 : 1년 이내 상환, 고정부채 : 1년 이후 상환 자본(capital) 자산에서 부채를 빼고 남은 순재산, 즉 기업의 소유주나 주주들이 보유하고 청구할 수 있는 재산 자본금 : 소유주나 주주가 기업에 투자한 원금 자본 잉여금 : 자본의 거래로 발생한 잉여금 이익 잉여금 : 영업활동으로 발생한 이익을 주주에게 배당 후 남은 금액 자산은 기업이 경영활동을 위해 보유하고 있는 재산이다. 유동부채와 고정부채는 유동성을 고려한 분류이다. 자본은 자산에서 부채를 빼고 남은 순재산이다.

손익(profit/loss) : 순이익, 순손실 3. 회계의 기본 용어와 개념 수익(revenues) 기업의 경영활동을 통해 자산이 늘어나거나 부채가 줄어드는 금액 비용(expenses) 수익을 얻기 위한 활동에서 자산이 줄어들거나 부채가 늘어나는 금액 원가(costs) 제품이나 서비스를 만드는데 소요된 금액 비용과 동의어로 사용 손익(profit/loss) : 순이익, 순손실 손익법 개념 : 일정기간 동안 발생한 모든 수익에서 모든 비용을 뺀 차액 재산법 개념 : 기말의 순자산에서 기초의 순자산을 뺀 차액 수익은 경영활동을 통해 자산의 변화이며 비용은 수익을 얻기 위한 활동에서의 자산 변화 금액이다. 원가는 제품을 만드는데 소요된 금액이다.

4. 회계의 공준 회계기준 회계공준 재무보고서를 작성하고 해석하는 기준을 법률에 의해서 강제적, 의무적으로 규정한 것 강제적, 의무적으로 규정한 것 대차대조표 작성기준, 손익계산서 작성기준 등이 명시 회계공준 회계기준의 철학적이고 원칙적인 근거와 배경 기업실체(business entity)의 공준 : 소유주와 별도의 독립적인 실체로 가정 계속기업(going concern)의 공준 : 한시적이 아니라 영구적이라 가정 화폐단위(monetary unit)의 공준 : 화폐가치가 일정기간 안정적이라 가정 회계기간(fiscal period)의 공준 : 회계의 측정과 보고를 법적으로 정한 일정기간을 시간단위로 행했다고 가정, 통상 1년을 회계연도(1월1일부터 12월 31일)로 하며, 대부분의 기업이 12월말을 기준으로 재무제표를 작성하여 결산보고를 함. 회게는 재무보고서를 작성하고 해석하는 기준을 법률에 의해 규정된 것을 기준으로 한다. 1월1일부터 12월31일을 기준으로 하는 기업을 12월말 결산기업이라 함(재무제표를 연말에 작성)

1. 재무제표의 기본개념 재무제표 연결재무제표 개념 종류 작성목적 회계활동의 마지막 단계에서 작성되는 최종 산출물 기업의 재무상태나 경영실적을 보여주는 다양한 자료나 보고서 종류 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금 처분계산서(사외유출/사내유보) : 발생주의 원칙 준수 현금흐름표 : 현금의 유입 및 유출의 시점과 내용을 기입한 것으로 현금주의 원칙 준수 연결재무제표 법률적으로는 독립이지만 실제로는 경제적 집합체인 2개 이상의 자회사의 재무제표를 결합하여 작성한 재무제표 작성목적 대기업 집단의 전체적인 재무상황 파악 국제화 추세 및 자본의 자유화 추세 독과점을 방지하고 공정거래를 유도 여신관리나 주가관리에 참고 대차대조표와 손익계산서 를 주로 다룬다. 연결재무제표는 대기업의 자회사와 타회사간의 재무상황 파악을 위한 재무제표이다. 자회사와 타회사 사이의 거래를 지움으로 실적을 가릴 수 있다.

2. 대차대조표 대차대조표의 기본 정의 대차대조표의 양식 일정 시점에서 기업의 전반적인 재무상태를 토대로 재무구조의 건전성을 파악할 수 있는 기본 자료 회계기간 마지막에 한번 작성 대차대조표의 양식 자산 = 자금의 운용 부채와 자본 = 자금의 조달 유동자산 당좌자산 재고자산 부채 유동부채 고정부채 고정자산 투자자산 유형자산 무형자산 자본 자본금 자본잉여금 이익잉여금 자본조정

3. 손익계산서 손익계산서의 기본 정의 계정식 손익계산서의 양식 일정 기간 동안에 기업이 수행한 경영활동의 결과로 나타난 성과를 측정하여 수익성을 평가할 수 있는 기본 자료 계정식 손익계산서의 양식 기입 방식 차변에 비용, 대변에 수익 차변 맨 아래에 순이익 표시 특징 수익과 비용을 대비시키는 손익법의 기본 정신을 잘 반영

3. 손익계산서 손익계산서의 기본 보고식 손익계산서의 양식 기입 방식 특징 차변과 대변 구분 없이 수익과 비용을 몇 단계로 세분하여 순차적으로 기입 특징 손익계산의 흐름과 경영활동과의 연계를 쉽게 알아볼 수 있음 옌계를 쉽게 알아볼수 있는 보고식을 자주 이용한다.

1. 재무분석의 개념과 목적 재무제표의 한계 재무분석 항목간의 상호관계 및 상대적인 비중 등을 파악할만한 정보 부재 기업의 성과가 좋은지 나쁜지에 대한 파악 불가 대차대조표에서 유동비율이 높게 나온다고 해서 좋다/나쁘다 단정 곤란 대차대조표 상에서 상당한 부채를 가지고 있다고 해서 무차입 경영전략보다 언제나 더 바람직하다 판단 곤란 재무분석 목적 바람직한 재무제표의 모습이 어느 범위와 수준 안에 있어야 하는가를 분석하여 재무제표가 제공하지 못하는 정보를 추가적으로 제공 재무분석과 재무제표 결코 분리해 생각 할 수 없으며, 재무제표가 제공하지 못하는 정보를 재무분석이 제공하는 등 상호 보완적인 성격 기업의 현황을 판단할 수 있는 분석된 정보의 필요성 제무제표는 좋고 나쁘고를 따지어 그 회사의 가치를 평가할 수 없다.

2. 재무비율 지표 재무비율 지표의 기본개념 재무제표와 재무분석 재무비율분석의 체계 분류 목적 세부지표 유동성 비율 단기 채무상환 능력을 측정 유동비율, 당좌비율 등 안정성 비율 타인자본 의존도와 장기 채무상환 능력을 측정 부채비율, 자기자본비율 등 수익성 비율 경영의 재무적(화폐적) 효율성을 측정 총자본이익률, 자기자본순이익률, 매출액이익률 등 활동성 비율 물리적 경영자원의 활용도 및 효율성을 측정 총자산회전율, 재고자산회전율, 고정자산회전율 등 재무비율은 4가지로 나뉜다.

2. 재무비율 지표 (2/4) 이런 회사는 위험하다 – 안정성 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 100%이상 양호 유동비율이 높을수록 유동성이 우수하다고 평가 당좌비율 = 당좌자산 ÷ 유동부채 100%이상 양호 50%이하 불량 부채비율 = 부채÷ 자기자본 100%이하 양호 200%이상 불량 자기자본비율 = 자기자본 ÷ 총자본 자기자본비율이 높을수록 기업의 재무상태가 안전하다고 평가

2. 재무비율 지표 (3/4) 잘버는 회사, 못버는 회사 – 수익성 움직이는 회사, 멈춰있는 회사 - 활동성 총 자본 순 이익률 (ROI) = 당기 순이익 ÷ 총자본 5%이상 양호 자기자본 순 이익률 (ROE) = 당기 순이익 ÷ 자기자본 20%이상 양호 매출액영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 매출액경상이익률 = 경상이익 ÷ 매출액 10%이상 양호 매출액 순 이익률 = 당기 순이익 ÷ 매출액 움직이는 회사, 멈춰있는 회사 - 활동성 활동성 분석 활동성이란 기업의 영업활동이 어느 정도 활발하게 이루어지고 있는가를 측정하는 지표로 일반적으로는 ‘회전율’이라고 한다. 총자산회전율 = 매출액 ÷ 총자산 1.5회 이상 양호 재고자산회전율 = 매출액 ÷ 재고자산 6회 이상 양호 고정자신회전율 = 매출액 ÷ 고정자산 회전율이 높을 수록 양호

3. 시장가치 지표 시장가치 평가의 기본개념 시장가치 평가의 지표 시장가치 평가의 필요성 시장가치 평가의 한계점 기업의 경영상태나 실적을 나타내는 보다 정확하고 현실적인 방법 기업의 재무상태와 경영성과에 대하여 증권시장이 어떻게 평가하고 있는가 시장가치 평가의 한계점 증권시장과 투자자가 효율적이고 합리적이라는 가정 필요 시장가치 평가의 지표 주당순이익(EPS) 주당순이익 = 당기 순이익 ÷평균발행 주식수 주가수익비율(PER) 주가수익비율 = 주가 ÷ 주당이익 자본시장이 어느 기업의 EPS 1원을 얼마의 시장가치로 평가하고 있는가 주가순자산비율(PBR) 주가순자산비율 = 주가 ÷ 1주당 장부가치 주식의 장부가치 1원이 자본시장에서 얼마의 시장가치로 평가되고 있는가 시장가치 지표는 기업의 평가를 나타내는 지표이다. EPS가 높아지면 주가가 높아진다. PER이 낮으면 시장가치가 내재가치보다 낮고 주가 상승 가능성이 커진다.

4. 균형성과표 균형성과표의 기본개념 재무적 측정 지표의 한계 균형성과표(Balanced Scorecard: BSC) 재무비율이나 시장가치 등은 단기적 재무성과만을 강조 전반적이고 전략적인 능력과 성과를 제대로 반영하지 못함 기업의 장기적인 목표 달성 정도 ? 미래가치 창출의 잠재력은 어느? 내부 경영프로세스 관리와 외부의 고객 관리 정도? 균형성과표(Balanced Scorecard: BSC) 단순한 평가지표의 개발이 아니라 종합적인 성과측정 시스템의 성격을 지니며 나아가 전략경영 시스템, 의사소통 도구 등의 의미를 갖는다. 전략경영시스템, 의사소통도구 등의 의미 성과관리 프로세스가 전략 수립, 사업계획 수립, 자원 배분 및 평가보상 시스템과 밀접하게 연계되어 있는가를 지속적으로 모니터링 하는 체제의 운영 균형적이고 종합적인 평가도구의 필요성 균형성과표는 재무비율 지표와 시장성 지표로 판단할 수 없는 기업을 평가

4. 균형성과표 균형성과표의 기본개념 (계속) 균형성과표의 계층구조 : 장기간에 걸쳐 추진되는 중장기 프로젝트임

4. 균형성과표 균형성과표의 기본개념 (계속) 균형성과표의 평가지표 (4가지 관점)

연습문제 08 다음 표는 어느 기업의 2002년, 2003년의 대차대조표와 손익계산서이다. 이 표를 바탕으로 연도별 재무비율을 분석하여라.