구조조정 현황 및 전망 1999.6 한화그룹

구조조정 배경 → 경영자원의 효율화 1989년 : PRO 2000 / ECO 2000 → 생산성 향상 → 의식 개혁 → 의식 개혁 1994년 : 제3의 개혁 → 사업구조 선진화 → 경영자원의 효율화 → 개혁 공감대 형성 1998년 : 必死卽生 必生卽死 →IMF체제 위기 극복 1999년 : 창업주의 경영 → 21세기 대비 사업구조 구축

환경변화 고객요구다양화 기술발전속도가속(통신) 규제완화 개방경제(국제화) 새로운 형태의 경쟁자 출현 Software측면의 경영능력 강조

21C 형 경영 System 구축 - 권한이양과 Top-down 리더쉽 형태의 조화 - 자기파괴적 Leadership 및 자기변혁형 조직(유연성) - 경영자의 예측력, 결단력, 실천력 - 관리계층의 Slim 化 및 고객 밀착형 조직 - 위기상황의 자율대처 능력

구조조정 GUIDELINE 부채비율 축소 : 1,200% → 200% 상호지급보증 해소 : 2000년까지 부채비율 축소 : 1,200% → 200% 상호지급보증 해소 : 2000년까지 계열사수 축소 : 32개 → 10개 내외 핵심역량집중 : 화학 + 레저 + 금융

유동성 제고 → 우량사업 매각, Cash Flow Mgt 강조 구조조정 추진목표 및 전략 유동성 제고 → 우량사업 매각, Cash Flow Mgt 강조 재무 비율 개선 적자 사업 정리 비핵심 사업매각,외자유치,증자 운영효율성제고 경쟁력 강화 및 수익성제고 상호지보해소, 투명성제고 Strategic Alliance 고부가 가치사업에 역점을 둔 성장기반 구축 새로운 Vision의 공유 21C형 사업구조 및 경영체제 확립

구조조정 실적 및 계획 계열 분리 - 경향신문 (1999. 1) - 빙그레 (1998. 1)

한계 사업 정리 - 건설부문의 호주주택사업 - 화약부문의 농약 사업, 프린터 사업 염료 중간체 사업 등 13 개 사업 - 화약부문의 농약 사업, 프린터 사업 염료 중간체 사업 등 13 개 사업 - 무역부문의 세차기 사업 신문용지 사업 - 건설부문의 호주주택사업 캄보디아 레이콘 사업 - 화학부문의 군산,진해 PVC공장 - 유통부문의 SM 8개점

구조조정 실적 및 계획 매각 - 한화에너지 / 에너지프라자 지분 (빅딜) - Bank of Athens - J/V 지분 →한화BASF, 한화NSK, 한화GKN, 한화자동차부품 - 사업부문 →한화종합화학 과산화수소, PMMA - 부동산

구조조정 실적 및 계획 합 작 ▶ 베어링 부문 (FAG) ▶ 한화투신 (Alliance Capital) ▶ 한화종합화학 Octanol 부문 ▶ 한화에너지 발전부문 99 ∼ 2000 계획 ▶ 한화개발 / 한화국토개발 ▶ 한화증권

구조조정 실적 및 계획 전략적 제휴 ▶ 자발적 빅딜 ▶ 선택적 집중 - NCC J/V (대림) - Asset Swap (LDPE, PP)빅딜

Hanwha chemical 한화 및 대림의 NCC 통합 운영 내용 한화 대림 NCC (48만톤) (73만톤) NCC통합법인 (122만톤)

Hanwha chemical HANWHA 대 림 LDPE (25만톤) (12만톤) <기존> <향후> 대 림 LDPE (25만톤) (12만톤) <기존> <향후> (37만톤) LLDPE (11만톤) (26만톤) (35만톤) HDPE (22만톤) PP (33만톤) (45만톤) (13만톤)

구조조정 실적 및 계획 → 한화종합화학 가공부문 → 한화종합화학 1200억원 → 한화증권 640억원 + 1,000억원(CB) Spin - Off → 한화종합화학 가공부문 증 자 → 한화종합화학 1200억원 → 한화증권 640억원 + 1,000억원(CB) → 한화 1,000억원(6월 예정)

구조조정 실적 및 계획 내부역량 강화 및 효율적 관리 ▶ 책임 경영 - BU, MU 제도 - Customer & Profit Oriented Evaluation System ▶ 효율적 인사관리 - 소수 정예주의 원칙에 입각한 인력 합리화. - 정리해고 없는 인력 감축(25%) → 年 1,000억 절감 - 관리직의 Slim 化 및 생산직 및 영업직 강화 - 비핵심인력 outsourcing(유통의 경우 10%)

구조조정 실적 및 계획 ▶ 경비절감 및 원가절감 - Utilities - 재고 및 A/R 관리 - 공정개선

구조조정 효과 그룹에 대한 신뢰감 회복 재무구조 획기적 개선 수익력 제고 조직 결속력 강화 및 자신감 증대 ▶ 구조조정 우수기업 선정(청와대, 98.10.29) 재무구조 획기적 개선 수익력 제고 조직 결속력 강화 및 자신감 증대 신속한 대처 능력 향상

차입금 및 부채비율 억원 %

＜SG＞- Hanwha (99. 4. 28) The contingency risk from nearly bankrupt Hanwha Group, of which Hanwha is the parent company, has been practically eliminated thanks to the Group’s aggressive restructuring. Given its rapidly growing earnings, easing contingency risk and low valuations, Hanwha’s shares look attractive. And given that its real estate holdings will generate huge cash injections in the near future, there is huge upside potential to the share price. Target price : ￦13,500

＜Merrill Lynch＞ Hanwha chemical (99. 5) Stock Country Price(13 May 99) Peak Target Imputed Hanwha Chemical Korea 8,950 25,380 184% Hanwha-Daelim deal leading the way in the Korea Chemical Industry Cost savings : ▶ Interest expenses(￦53bn) ▶ Big deal with Daelim(￦30bn) ▶ Processed goods division spin-off(￦10bn)

구조조정 성공요인 강력한 Leadership ▶환경변화에 대한 정확한 판단과 과감한 결단 ▶확실한 목표 설정 위기감 & 공감대 ▶그룹 임직원의 헌신적 노력

구조조정 성공요인 추진 스탭진 단결 ▶기동성/단결력 갖춘 스탭진 구성 ▶일사불란한 추진(내부마찰 최소화) 조기착수 ▶개혁에 대한 공감대 조기 구축 ▶목표달성을 위한 신속한 추진 정보력 ▶정확한 상황 예측

구조조정 애로사항 Buyer’s Market 급격한 환경변화 - 금융시장 기능 - IMF 체제 - 금융상황(Availability, 金利) - 환율변동 - 정부정책 Buyer’s Market - 금융시장 기능 - 과다한 매물 - 시한부 매각

구조조정 애로사항 M & A 에 대한 경험 부족 - Adviser 선정의 애로 - 사전준비 부족 : 혼돈, 비효율, 자료의 일관 성 부족 → Trial & Error → Time for Education & Training for Make - up - 상대방에 대한 정보 부족 : LOI, PRICE

구조조정 애로사항 다양한 형태의 GAP - 경영진의 역할 분담 인식 부족 - Valuation 차이 - 문화적 차이 - 경영진의 역할 분담 인식 부족 - Valuation 차이 - 문화적 차이 - 회계처리방식의 차이 - 경영진/협상주체의 시각 차이 - 협상태도의 차이 - Language Barrier