(2) 자본시장 - 장기자금의 조달이 이루어지는 시장 - 장기대출시장, 증권시장, 생명보험시장 1) 자본시장의 기능 ①산업자본의 조달 ②투자수단의 제공 ③자금의 효율적 배분 ④소득의 재분배 ⑤재정. 금융정책의 수단 제공.

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1 (2) 자본시장 - 장기자금의 조달이 이루어지는 시장 - 장기대출시장, 증권시장, 생명보험시장 1) 자본시장의 기능 ①산업자본의 조달 ②투자수단의 제공 ③자금의 효율적 배분 ④소득의 재분배 ⑤재정. 금융정책의 수단 제공

2 2) 채권시장 ①채권의 의의 - 발행주체가 미리 정한 시점에 일정한 금액을 지급할 것을 약속한 유가증권 ( 차용증서 ) ②채권의 본질 고정소득증권 : 발행 당시에 지급 받는 이자 및 상환 금액이 확정됨 기한부 증권 : 이자 및 원금의 상환기간, 즉 만기가 정해져 있음 이자지급증권 : 발행자는 수익의 발생여부와 관계 없이 이자를 지급함

3 ③채권의 종류 - 발행주체 정부  국채 : 정부가 발행하는 채권 ( 국고채권, 국민주택채권, 외국환평형기금채권, 재정증권 ) 지방자치단체  지방채 : 지방자치단체가 발행하는 채권 ( 도시철도채권, 지역개발채권 등 ) 특별법에 의해 설립된 법인  특수채 : 특별법에 의해 설립된 법인이 발행한 채권 ( 통화안정증권, 산업금융채권, 한국전력채권, 도로공사채권 ) 주식회사  회사채 : 주식회사가 발행하는 채권 외국법인  외국채권 : 외국법인이 국내에서 발행한 채권

4 - 이자지급방법  이표채 (coupon bond) : 권면에 이표 (coupon) 가 붙어 있어 이자지급일에 약정된 이자를 지급받을 수 있는 채권 ( 회사채 및 일부 금융채 )  할인채 (discount bond) : 액면금액에서 상환기일까지의 이자를 공제한 금액으로 매출하는 채권 ( 통화안정증권, 외국환평형기금채권, 일부 금융채 )  복리채 (compound bond) : 이자가 복리로 재투자되어 만기 시에 원금과 이자가 한 번에 지급되는 채권 ( 국민주택채권, 지역개발채권, 일부 금융채 )

5 - 보증 및 담보 유무  보증채 : 정부나 금융기관이 원금과 이자의 상환을 보증하는 채권 ( 정부보증채, 일반 보증채 )  담보부채 : 발행회사가 원금과 이자의 상환을 보증 하기 위해 물적 담보를 를 제공한 채권 ( 통화안정증권, 외국환평형기금채권, 재정증권, 일부 금융채 )  무보증채 : 금융기관의 보증이나 물적 담보의 제공이 없이 발행회사의 신용만으로 발행된 채권 ( 양곡기금증권, 국민주택채권, 일부 금융채 )

6 - 지급이자율의 변동여부  고정금리부채권 (fixed rate bond) : 발행 당시 확정된 표면 이자율에 의한 이자를 만기까지 지급하는 채권 ( 대부분의 회사채 및 국공채 )  변동금리부채권 (floating rate bond) : 정기예금금리 등의 기준금리에 연동되어 지급이자율이 변동되는 채권  지급이자율의 결정 지급이자율은 기준금리에 가산금리를 더하여 결정하고, 이자지급기간 개시 전에 차기지급이자율이 결정됨. 가산금리는 채권발행자의 신용도에 따라 차등화 됨. 지급이자율 ( 표면이자율 ) = 기준금리 + 가산금리 (Spread)

7 - 옵션부 채권  전환사채 (convertible bond: CB) : 사채권자의 청구에 의해 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채  신주인수권부사채 (bond with warrant: BW) : 투자자에게 발행회사의 신주인수권을 받을 수 있는 권리가 부여 된 회사채  교환사채 (exchangeable bond: EB) : 투자자에게 일정한 기한 내에 약정된 조건으로 발행회사가 보유하고 있는 유가증권으로 교환 청구할 수 있는 권리가 부여된 회사채

8 ④회사채 발행 발행회사 주거래은행 매수자 ( 투자신탁 ) 매수자 ( 투자신탁 ) 수탁은행 증권사 증권예탁원 총액인수 매 도 지급지시 자금입금

9 ⑤회사채 유통 ( 장외거래 ) 기관투자가 ( 투신사 등 ) 기관투자가 ( 투신사 등 ) 수탁은행 기관투자가 ( 투신사 등 ) 기관투자가 ( 투신사 등 ) 수탁은행 증권사 증권예탁원 매도주문매수주문 운용 및 지급지시 운용 및 수령지시

10 3) 주식시장 ①주식의 의의 - 주식회사가 발행한 출자증권 - 지분 (equity) 을 표창하는 증서  주주의 권리 - 경제적 이익에 대한 권리 이익배당청구권, 잔여재산분배청구권, 신주인수권 - 경영참여 및 경영활동 감시에 관한 권리 의결권, 회계장부열람권, 각종 소권 및 청구권

11 ②채권과 주식의 차이 구 분채 권주 식 자본조달형태 자금의 성격 증권의 존속기간 보수의 형태. 성격 원금의 상환 증권소유자 지위 대부증권 타인자본 ( 부채 ) 한시적 이자. 확정적 만기시 원금상환 채권자 출자증권 자기자본 영구적 배당. 가변적 상환의무 없음 주주

12 ③주식의 종류 - 이익배당의 순위  보통주 (common stock) : 우선주나 후배주와 같이 특별한 권리내용을 갖지 않는 주식  우선주 (preferred stock) : 보통주에 비해 이익배당이나 잔여재산분배에서 우선적 지위를 갖는 주식  후배주 (deferred stock) : 보통주보다 이익배당이나 잔여 재산분배에의 참가순위가 열위에 있는 주식 누적적 우선주 비누적적 우선주 참가적 우선주 비참가적 우선주

13 - 의결권 유무  의결권주  무의결권주 - 액면금액 표시여부  액면주  무액면주 - 주주명부 기재여부  기명주  무기명주

14 - 기타  보증주 : 이익배당의 지급을 제 3 자가 보증한 주식  상환주 : 조달자본이 주주에게 상환되는 주식 - 우리 나라 ‘ 상법 ’ 에서는 우선주에 한하여 발행을 허용  전환주 : 그 소유자의 의사에 따라 일정한 조건 하에 다른 종류의 주식으로 전환할 수 있는 주식 사회적 신용도가 낮은 회사가 주로 발행

15 ④주식시장의 구조 발 행 자 ( 자금의 수요자 ) 발 행 자 ( 자금의 수요자 ) 발행기관 ( 증권회사 ) 발행기관 ( 증권회사 ) 투 자 자 ( 자금의 공급자 ) 투 자 자 ( 자금의 공급자 ) 자 금 주 식 청 약 납 입 인 수주 식 - 발 행 시 장

16 - 유통시장 투자자 ( 매입 ) 투자자 ( 매입 ) 증권회사 증권예탁원 증권거래소 증권회사 금융감독원 투자자 ( 매도 ) 투자자 ( 매도 ) 감독기능 자금흐름 증권흐름