내년도 석유시장 동향과 유가 전망 2006. 11 이 달 석 ( 에너지경제연구원 선임연구위원 )

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1 내년도 석유시장 동향과 유가 전망 2006. 11 이 달 석 ( 에너지경제연구원 선임연구위원 )

2 I. 수요 동향 II. 공급 동향 III. 재고 동향 IV. 원유가 동향과 전망 차 례 1

3 2  2006 년 석유수요, 전년대비 0.9 백만 b/d 증가한 84.5 백만 b/d 추정 (IEA) - 미국, 일본 등 선진국의 수요 둔화 ▪ 미국의 발전용 천연가스 가격하락 ( 전년 대비 약 35%) 에 따른 연료유 대체 - 중국 및 중동 등 개도국 중심의 수요 증가  원유가 상승이 시작된 2003 년 이후 가장 낮은 수요 증가 - 2003 년 1.4 백만 b/d, 2004 년 2.8 백만 b/d, 2005 년 1.0 백만 b/d (BP) I. 수요 동향 ’ 06 년 세계 석유수요

4 3  2007 년 수요는 전년대비 1.2 백만 b/d 증가한 85.7 백만 b/d 예상 - 세계 경기 둔화로 선진국의 석유수요는 미미한 증가에 그치지만 미국의 석유수요는 회복세 ▪ 2006 년 가스가격 하락에 따른 발전용 연료유의 가스 대체 종료 - 중국을 비롯한 개도국의 석유수요는 꾸준한 증가 ※ 2007 년 경제성장률 : 세계 전체 4.9%, 선진국 2.7%, 개도국 7.2% 미국 2.9%, 중국 10.0% (IMF) I. 수요 동향 ’ 07 년 세계 석유수요 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL 1.201.601.101.451.501.301.45

5 4  2006 년 비 OPEC 원유생산은 전년대비 0.67 백만 b/d 증가한 50.96 백만 b/d 예상 - 구소련, 아프리카, 북미의 생산 증가 - 유럽의 생산 감소 및 아시아 생산 정체  2005 년 북미 허리케인에 의한 생산감소분 회복 - 2003 년 0.8 백만 b/d, 2004 년 0.9 백만 b/d, 2005 년 0.4 백만 b/d (BP) II. 공급 동향 ’ 06 년 비 OPEC 원유공급

6 5  2007 년 비 OPEC 원유공급은 전년대비 1.5 백만 b/d 증가한 52.5 백만 b/d 로 큰 폭의 증가 예상 - 구소련 0.5 백만 b/d, 아프리카 0.4 백만 b/d, 남미 0.2 백만 b/d, 기타지역 0.3 백만 b/d, 바이오연료 0.1 백만 b/d  2006 년 말과 2007 년 비 OPEC 지역에서 다수의 신규 유전 생산 개시 - 미국 Atlantis (20 만 b/d), 브라질 Golfino (20 만 b/d), UK Buzzard (20 만 b/d), 앙골라 Dalia (22.5 만 b/d), 수단 Dar Blend (35 만 b/d), 러시아 Sakalin-1 (25 만 b/d), 아제르바이잔 East Ageri (26 만 b/d) II. 공급 동향 ’ 07 년 비 OPEC 원유공급 에경연 CERACGESIEAEIAOPECPEL 1.501.571.301.701.201.801.92

7 6 II. 공급 동향 OPEC 국별 생산감축 목표 쿼터 ( 백만 b/d)9 월생산 ( 백만 b/d) 감축량 ( 백만 b/d) 알제리 0.894 1.375 0.059 인도네시아 1.451 0.883 0.039 이란 4.110 3.875 0.176 쿠웨이트 2.247 2.510 0.100 리비아 1.500 1.723 0.072 나이지리아 2.306 2.205 0.100 카타르 0.726 0.833 0.035 사우디아라비아 9.099 9.087 0.380 UAE 2.444 2.568 0.101 베네수엘라 3.223 2.546 0.138 합 계 28.00027.605 1.200  OPEC 은 10 월 19 일 비상총회 개최하여 11 월부터 120 만 b/d 감산 합의

8 7  10 월 비상총회에서 결정한 감산은 완전히 이행되지 않을 것으로 예상 - IEA 는 감산량을 60~90 만 b/d 로 예상 - 현 생산량이 공식쿼터에 미달하는 이란, 베네수엘라, 나이지리아, 인도네시아의 감산은 회의적  2007 년 대 OPEC 원유수요 감소로 추가 감산이 요구되는 상황 - 12 월 14 일 임시총회에서 추가 감산 논의 II. 공급 동향 OPEC 의 감산 이행 가능성

9 8  OPEC 여유 생산능력은 2004 년 이후 2.0 백만 b/d 이하로 감소하여 타이트한 공급상황 지속 - 소규모 생산차질 및 지정학적 불안 요인에 시장 동요 ( 가격 상승 )  2007 년 OPEC 의 생산감축 및 시설 확장으로 여유 생산능력 3.0 백만 수준으로 확대 예상 II. 공급 동향 OPEC 의 여유 생산능력

10 9  OECD 총 석유재고는 2006 년 9 월 2,759 백만배럴로 전년 동기 대비 118 백만배럴 증가한 수준 - OECD 수요량의 55 일분으로 전년 동기 대비 2 일분 증가  재고량 구성은 원유 958 백만배럴, 석유제품 1,801 백만배럴 - 전년 동기 대비 원유 17 백만배럴, 제품 101 백만배럴 증가 III. 재고 동향 OECD 상업용 총 석유재 고 2006 2005 2004 2003

11 10  두바이유 2006 년 연평균 가격은 전년 ($49.37/b) 대비 약 25%($12/b) 상승한 $61.4/b 로 추정  8 월 8 일 $72.16/b 로 사상 최고가격을 기록 후 급락하여 10 월 이후 $55~58/b 안정세 유지 - 연중 최저가격은 2 월 16 일의 $54.67/b IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 06 년 원유가 변동 추이 이란 핵봉인제거 (06.1.10) 나이지리아, 56 만 b/d 생산차질 (06.3.30) 나이지리아, 56 만 b/d 생산차질 (06.3.30) 이스라엘, 레바논 공습 (06.7.12) 이란, 농축우라늄 생산 성공 (06.4.11) 이란, 농축우라늄 생산 성공 (06.4.11) $72.16/b 로 사상최고가 (06.8.8) 이스라엘 - 레바논 휴전선언 (06.8.14) 이스라엘 - 레바논 휴전선언 (06.8.14) 나이지리아, 80 만 b/d 생산차질 (06.7.26) 나이지리아, 80 만 b/d 생산차질 (06.7.26) BP, 알래스카 유전 단계적 폐쇄 (06.8.6) BP, 알래스카 유전 단계적 폐쇄 (06.8.6) OPEC, 120 만 b/d 감산결정 (06.10.19) OPEC, 120 만 b/d 감산결정 (06.10.19)

12 11  OPEC 여유 생산능력이 부족한 가운데 지정학적 불안요인 심화 - 이란 핵개발 강행에 따른 공급차질 우려감으로 인한 유가 상승 ▪ 이란, 핵시설 봉인 제거 핵개발 선언 (1.10) ▪ UN 안보리, 1 개월 내 핵활동 중단 요구 의장성명서 채택 (3.29) ▪ 이란, 저농축 우라늄 생산 성공 발표 (4.11) ▪ UN 안보리 8 월 31 일까지 핵활동 중단 요구 결의안 (7.31) ※ 9 월 이후 이란에 대한 UN 의 제재 미 이행은 유가하락 요인으로 작용 - 이스라엘 - 레바논 무력충돌 (7.12~8.13) 로 유가에 영향을 주었으나 휴전과 함께 유가 하락세 시작  나이지리아 및 알래스카 유전의 공급 차질 - 나이지리아 반군의 석유시설 테러로 인한 공급 차질 지속 ▪ 4 월 이후 50 만 b/d 이상 차질 (11 월초 차질물량 60 만 b/d 추정 ) - 알래스카 Prudhoe Bay 유전의 송유관 노후화로 인한 공급 차질 ▪ 7 월 초 20 만 b/d 차질에서 현재는 거의 회복되어 4.5 만 b/d 차질 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 06 년 원유가 변동 요인 (1)

13 12  OPEC, 10 월 19 일 2004 년 이후 처음으로 120 만 b/d 감산결정  미국 휘발유 공급차질 우려 및 연료유의 가스대체 - 휘발유 성수기인 5 월부터 MTBE 사용 제한 등 제품규격 강화  하반기 소비국들의 석유재고는 예년 대비 최고 수준  8 월 중순 이후 원유 선물시장 투기자금 대거 이탈 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 06 년 원유가 변동 요인 (2)

14 13  기준유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.2 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 1.5 백만 b/d 증가 - 기 결정된 OPEC 의 1.2 백만 b/d 감축 완전 이행 - OPEC 의 여유 생산능력 3.0 백만 b/d 수준 - 지정학적 불안 현 수준 유지 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 전망 시나리오 (1) ’06 년 ( 추정 )’07 년 ( 전망 ) 증가분 수요 84.585.71.2 비 OPEC 공급 51.052.51.5 기타 공급 4.7 0.0 대 OPEC 수요 28.828.5-0.3 OPEC 공급 29.828.5-1.2 공급 합계 85.585.80.3 재고 변동 1.00.3

15 14  고유가 시나리오 - 세계 석유수요 1.2 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 1.2 백만 b/d 증가 - 기 결정된 OPEC 의 1.2 백만 b/d 감축 이행 및 2007 년 추가 감축 - OPEC 의 여유 생산능력 3.0 백만 b/d 수준 - 지정학적 불안 요인 심화 ▪ 이란 핵문제 악화로 인한 공급차질 가능성 증대 ▪ 나이지리아의 정치적 혼란 가중으로 추가 공급 차질 가능성 증대 ▪ 기타 이라크 정정불안, 남미 국가의 반미 성향 강화 등  저유가 시나리오 - 세계 석유수요 0.9 백만 b/d 증가, 비 OPEC 원유공급 1.5 백만 b/d 증가 - OPEC 의 생산감축 이행 부진 - OPEC 의 여유 생산능력 3.5 백만 b/d 이상 - 지정학적 불안 현 수준 유지 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 전망 시나리오 (2)

16 15 IV. 원유가 동향과 전 망 ’ 07 년 원유가 전망 시나리오 ’05 년 ( 실적 )’06 년 ( 추정 )’07 년 ( 전망 ) 기준유가 $49.37/b$61.4/b $58.2/b 고유가 $64.7/b 저유가 $51.9/b  2007 년 두바이유 평균가격은 비 OPEC 공급증가분이 석유수요 증가분 을 상회하는 수급여건 개선으로 금년 평균가격 보다 다소 낮은 $58/b 전망 ( 기준유가 ) - 그러나 OPEC 의 여유 생산능력 부족 등 기초적인 수급여건은 여전히 타이트한 상황이어서 지정학적 불안요인이나 사건 사고에 의한 공급차질이 발생할 경우의 원유가격은 $65/b 로 전망 ( 고유가 ) - 반면 석유수요가 예상보다 크게 둔화되고 OPEC 의 감산 이행이 부진 할 경우의 원유가격은 $52/b 로 전망 ( 저유가 ) 주 : 에너지경제연구원 KEEI-NN 모형에 의한 시나리오별 전망치

17 16 IV. 원유가 동향과 전 망 주요 기관 ’ 07 년 원유가 전망 전망기관기준유종 2006 년 ( 추정 ) 2007 년 ( 전망 ) 변동 (07/06) 에경연두바이 61.4058.20- 3.20 CGES 브렌트 64.6058.70- 5.90 CERA 두바이 60.5055.50- 5.00 브렌트 64.3358.50- 5.83 WTI 65.3660.00- 5.36 EIAWTI 66.8665.92- 0.94 PIRA 브렌트 65.3063.15- 2.15 WTI 66.4564.50- 1.95 주 : CGES; Center for Global Energy Studies, CERA; Cambridge Energy Research Associates, EIA; Energy Information Administration, PIRA; Petroleum Industry Research Associates  해외 주요 기관의 2007 년 원유가격 전망은 금년에 비해 $1~6/b 낮은 수준 ( 기준유가 )

18 경청해 주셔서 감사합니다