나이스정보통신 워렌버핏 13 기 이갑영 사업의 내용 1. 신용카드 / 직불카드 거래승인 대행서비스 사업 2. 전자화폐 지불결제 서비스 사업 3. 상기 서비스를 위한 단말기의 판매와 임대 사업.

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1 나이스정보통신 워렌버핏 13 기 이갑영 사업의 내용 1. 신용카드 / 직불카드 거래승인 대행서비스 사업 2. 전자화폐 지불결제 서비스 사업 3. 상기 서비스를 위한 단말기의 판매와 임대 사업

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3 비즈니스 분석 1. 산업의 특성 a. 신용카드 거래를 중계하고 수수료 받음 b. 확보된 가맹점을 통해 거래건수가 증가하는 특성 c. 유통망 확보와 고도화된 전산시스템과 전문인력 필요  신규 경쟁자 진입 어려움

4 2. 산업의 성장성 a. 신용카드 가맹점 가입 확대 b. 소득공제 혜택 현금 영수증 발급제도 시행 c. 소액거래 확대 d. 세금, 공과금, 교통요금, 학원비 등 다양한 카드결제 e. 경기침체로 카드사용액 증가는 둔화됨에 불구하고 카드 사용량을 증가추세

5 3. 경기 변동성 a. 경기불황으로 카드 사용량이 줄어줄고 매출이 감소할 수 있음 b. 이벤트에 영향을 받음 ( 졸업 및 입학, 어버이날, 어린이날, 연말, 휴가 등 )

6 4. 시장여건 a. 국세 및 공과금 납부 b. 소액결제증가 c. 소액 결제시 서명생략 d. 현금영수증 시행 ( 부동산수수료, 전문직, 교습학원 등 ) 카드 사용량 증가 시장 확대

7 5. 주요 제품 등의 현황 - 매출원가율 상승 후 하락반전 -2007 년 대비 판관비 40% 하락

8 6. 생산 및 설비에 관한 현항 a. 생산능력 안정적인 결제시스템이 중요

9 c. 향후 투자계획 b. 진행중인 투자

10 7. 매출에 관한 사항 a. 매출실적 매출액이 매년 성장하고 있음 2002 년 기준 연평균 매출액성장률 약 35% 2002 년 매출액 320 억 2011 년 연환산 매출액 1438 억

11 8. 회사의 경쟁 우위 VAN 사업은 안정적인 IT 지원과 영업력이 경쟁요소

12 9. 경쟁사 및 경쟁현황 경쟁사매출액 (2010) 영업이익당기순이익 KIS 정보통신 703 억 125 억 100 억 한국정보통신 1319 억 180 억 83 억 케이에스넷 1090 억 178 억 144 억 스마트로 867 억 나이스정보통신 1228 억 118 억 91 억 - 현재 10 여 개 회사에서 경쟁중 - 시장 점유률 4 위에서 2 위로 도약 - 일반 가맹점에 대한 영업력을 강화하기 위해 지역거점 대리점의 수를 확대 - 원가비율이 낮은 조회수수료 수익증대를 위해 대형가맹점과 법인 등에 대한 영업상의 지원

13 9. 향후 전망 a. 신규 사업자 진입이 힘듬 b.10 여 개 업체의 과점 형태 c. 다양한 혜택으로 카드사용량 증가 d. 기업, 가구의 가처분 소득의 증가 e.NFC( 근거리통신망 ) 사업의 가능성

14 10. 최대주주 및 지배구조 NICE 홀딩스 42.7% 모회사 홍춘기 0.1% 특수관계인 JF Asset Manage ment 7.69% 자사주 3.83% 소액주주 37.19% 2012 년 5 월까지 자사주 신탁계약중 계약금액 3 억원 주가안정 및 주주가치 제고 2012 년 종가 기준으로 약 57,000 여 주 매입가능

15 11. 계열사 현황

16 12. 배당정책 구분 2011 년 2010 년 2009 년 2008 년 2007 년 당기순이익 ( 백만원 ) 9,0757,3175,0194,624 주당순이익 944761522481 현금배당총액 1,9231,442 1,441 배당성향 21,1919,7128,731.2 배당수익률 4.694.126.153.5 현금배당금 200150 2011 년 예상 현금배당금 200 원 12 월 31 일 종가 4,850 원 시가배당률 약 4.12% 2012 년 예상 현금배당금 200 원 현재 종가 5,190 원 예상 시가배당률 3.85%

17 V 차트 1. 얼마나 돈을 잘 벌고 있는 회사인가 1. 매출이 점진적 성장 2. 영업이익, 순이익 점진적 성장 3. 원가율 안정세 4. 판관비 절감으로 하락추세

18 2. 안전한 회사인가 19.4 배 단기차입금 197 억 당좌자산 400 억 장기매도금융자산 100 억

19 3. 어떤 자산으로 쌓이는가 고정자산이 좀 많은게 흠 33 억 투자부동산과 100 억 장기매도 금융자산을 처분하여 단기차입금 상환하면 나아질 듯

20 4. 얼마나 빨리 돈을 벌고 있는가 ROS 는 증가추세로 양호 총자산회전율도 증가추세로 양호 재무레버리지 비율은 낮출 필요가 있음

21 5. 현금 창출 능력은 어떠한가 꾸준한 (+) 영업현금흐름 투자와 재무활동은 (–) 현금흐름으로 안전 매출액 잉여현금흐름 비율이 우상향 꾸준히 10% 가 넘으면 우량한 회사

22 6. 싸게 거래되고 있는가

23 7. 나이스정보통신 적정주가 산정 적정주가 (EPS*5 년 PER)=1,248*6.47=8,075 원 30% 할인된 가격 5,650 원 40% 할인된 가격 4,845 원 현재 주가 5,190 원 (36% 할인중 ) 시가배당률 3.85%