아시아의 성장엔진 KB VPIC 주식형 펀드.

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1 아시아의 성장엔진 KB VPIC 주식형 펀드

2 상품개요 펀드명 KB VPIC 주식형 펀드 상품유형 주식형, 추가형, 모자형, 종류형 주요특징
아시아지역 투자전문가 싱가폴의 Fullerton Fund Management이 위탁운용 해외투자펀드로서 주식의 양도차익에 대해 비과세 혜택 [ ~ ] 선취판매수수료 및 신탁보수 구분 임의식 Class 적립식 Class Class A Class C Class E 납입금액의 1% 없음 판매보수 연 1.05% 연 2.05% 연 1.64% 운용보수 연 0.875% 기타보수 연 0.075% 총 보수 연 3.00% 연 2.59% 환매수수료 Class별 30일미만 이익금의 70% 90일미만 이익금의 30% 90일미만 이익금의 70% 신탁재산운용 중국, 베트남, 인도, 파키스탄 주식 등 60%이상 / 채권, 현금 및 유동성: 각 40%이하 환매기준일 17시 이전: 3영업일 기준가격으로 8 영업일에 환매 17시 경과 후: 4영업일 기준가격으로 9영업일에 환매 벤치마크 MSCI China*30% + MSCI India*30% + MSCI Pakistan * 15% + VNINDEX * 15% + 유동성 * 10%

3 아시아의 경제성장엔진 - VPIC VPIC [비픽]이란?
VPIC은 아시아에서 경제성장률 1위 ~ 4위를 차지하고 있는 Vietnam, Pakistan, India, China의 약어

4 VPIC 주식형 펀드의 투자 포인트 세계에서 가장 빠르게 성장하는 이머징아시아 국가에 분산 투자
세계에서 가장 빠르게 성장하는 이머징아시아 국가에 분산 투자 브릭스, VISTA, Next11등 다른 이머징지역보다 월등한 경제 성장률을 보이고 있음 브릭스펀드의 높은 변동성을 해결할 수 있는 펀드 브릭스국가의 러시아와 브라질은 세계경제 상장엔진인 중국과 인도에 수혜지역으로, 중국/인도의 경기둔화시 분산효과를 제공하기 어려우나, 베트남과 파키스탄은 내수위주의 프론티어 마켓으로 상대적으로 우수한 분산효과를 제공 30년이상 아시아지역에 투자해 온 싱가폴 정부 투자기관인 Temasek의 전문운용회사인 플러튼이 위탁운용 정부 정책결정이 주식시장에 중요한 변수로 작용하는 이머징아시아 국가에 대한 테마섹의 오랜 투자 노하우와 정부 네트워크를 활용

5 VPIC 국가개요 GDP 성장률 1인당 GDP (USD/ 06년 12월) GDP 규모 (USD Bil/ 실업률 인구
(백만/06년 12월) 통화 기준금리 (08년2월) 신용등급 (연도) 베트남 8.5 % (07년 12월) 539 60.8 4.82 % (07년 6월) 85 Dong 8.75% BB+ (06) 파키스탄 7.0 % (06년 12월) 596 128.8 6.20 % 169 Pakistani Rupee 10.5% BB (04) 인도 8.7 % 942 906.3 7.80 % 1,130 Indian Rupee 6.0% BBB- (07) 중국 11.4 % 1,445 2,668.1 4.10 % 1,322 Renminbi 7.47% A (06)

6 VPIC 주식시장 연도별 수익률 자료 : Bloomberg

7 VPIC 주식시장 수익률 동향 최근 3년 수익률 동향 중국 인도 파키스탄 베트남 전 고점대비 하락률 -36% -24%
중국(H) 인도 파키스탄 중국 인도 파키스탄 베트남 전 고점대비 하락률 -36% -24% 현재 고점 -45%

8 VPIC 주식시장 상관 관계 파키스탄과 베트남시장의 낮은 상관관계로 높은 분산투자효과 가능 중국 인도 파키스탄 베트남 한국
1.000 0.492 0.119 0.049 0.604 0.105 0.069 0.426 0.024 0.126 0.073 기간: 05년 2월28일 ~ 08년 2월 22일 [주간] 자료원 : Bloomberg

9 VPIC의 Risk Return Profile
VPIC는 BRICs보다 높은 위험조정수익률을 보여주고 있음 기간: 05년 2월말 ~ 08년 2월말 [월간] 자료원 : Bloomberg 지수 산정방식: VPIC는 벤치마크 투자비중, BRICs는 동일 가중

10 왜 VPIC인가? [Vietnam, Pakistan, India, China]

11 높은 GDP 성장 잠재력 전세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 VPIC지역
GDP 성장률, 전년대비 yoy (%) 주요 이머징 시장의 GDP성장율 전세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 VPIC지역 VPIC은 아시아 태평양 지역 내에서 성장잠재력이 가장 높음 중국 GDP at RMB20 trn. Source: Global Insight, CEIC , Note: Information as of 8 May 2007

12 대외 경제 신인도 향상 현재 과거 중국 A (2006) BBB+ (2004) 인도 BBB- (2007) BB+ (2002)
상승 중인 외환보유고 지속적으로 유입되고 있는 FDI 정부 외환 보유고 (US$ mil, 100 기준으로 환산) FDI (US$ mil, 100 기준으로 환산) E Source: CEIC Source: Global Insight, as of 8 May 2007 S&P 기준 국가등급 상승 현재 과거 중국 A (2006) BBB+ (2004) 인도 BBB- (2007) BB+ (2002) 베트남 BB+ (2006) BB (2002) 파키스탄 BB (2004) B (1999) 중국 GDP at RMB20 trn. Source: Bloomberg, as of 8 May 2007

13 VPIC 성장의 원동력 - 국내 소비와 투자 국내소비와 투자는 VPIC의 활발한 경기의 근간
타 아시아 국가와 차별화 되는 건강한 국내 소비 개인 소비/GDP (%) Source: CEIC 투자는 점차 VPIC 성장의 핵심이 되고 있음 총고정자본형성/GDP (%) 중국 GDP at RMB20 trn.

14 젊은 인구 구조 베트남 파키스탄 인도 중국 중국 GDP at RMB20 trn.
Source: U.S. Census Bureau. Population figures as of 2005

15 높아져 가는 유사성 베트남과 중국 중앙집권적 정책체제를 유지하면서 성공적인 경제성장을 하고 있는 중국
→ 베트남은 중국을 타산지석으로 삼아 빠른 속도로 시장경제를 도입하고 있음 중국은 1991년, 베트남은 2006년에 WTO에 가입 중국, 베트남 모두 수출이 성장의 핵심 중국, 베트남 모두 외화보유고의 효율적 관리를 위한 기구를 설립 ※ 싱가폴의 GIC와 유사 중국 GDP at RMB20 trn.

16 높아져 가는 유사성 파키스탄과 인도 인도는 세계 최대의 민주주의 국가 세계시장에서 인정받고 있는 인도와 파키스탄의 우수인력
※ 파키스탄도 점차 민주화 되어가고 있음 세계시장에서 인정받고 있는 인도와 파키스탄의 우수인력 기술자 출신의 사업가가 많기로 유명한 인도 (Infosys, Wipro의 설립자) 많은 인도인들이 다국적 기업(e.g. PepsiCo)의 임원으로 일하고 있음 서양식 교육이 정착되고 있는 파키스탄인들도 세계시장에서 점차 인정을 받고 있음 파키스탄은 IT 허브인 인도를 답습할 가능성이 높음 파키스탄 정통부는 IT서비스 수출 목표로 10억 USD를 정하고, Islamabad, Lahore 그리고 Karachi에 IT파크 건설을 추진 중에 있음 중국 GDP at RMB20 trn.

17 VPIC의 자본 시장 VPIC의 자본 시장

18 VPIC 주식시장 개요 파키스탄, 인도, 중국에 대한 수치는 MSCI 지수 기준임 수익률은 12월 31일 기준 대표지수
08년 2월 일 거래량 EPS 증가율 08 (F) 수익률 (%) 종목수 P/E 시가총액 (USD/Bln) 5년 연율 베트남 HO CHI MINH STOCK INDEX 119 N/A 18 1,000억 20.2 % 405.66 38.26 파키스탄 KARACHI 100 Index 100 12.1 74 4,300억 17.7% 301.85 32.05 인도 BSE SNSEX 30 INDEX 30 18.6 1,467 약 2조 20.5% 522.85 44.14 중국 HSCEI Index 43 15.6 2,352 약 6조 21.3% 598.06 47.46 파키스탄, 인도, 중국에 대한 수치는 MSCI 지수 기준임 수익률은 12월 31일 기준

19 성장잠재력 VPIC의 “GDP 대비 시가총액” 비중은 타 아시아 국가 대비 높은 성장 잠재력을 보유했음을 보여주는 증거
Source: Bloomberg 중국 GDP at RMB20 trn.

20 성장하고 있는 주식시장 시가총액은 민영화, IPO 그리고 주가 상승 등의 요인으로 급격히 증가 중!
시가총액 / GDP (%) 시가총액은 민영화, IPO 그리고 주가 상승 등의 요인으로 급격히 증가 중! 평균 일중 거래금액 (USD mil) 개인투자자들의 적극적인 시장 참여로 일중 거래금액이 증가 이로 인한 유동성 증가는 시장이 성숙하고 있다는 증거 중국 GDP at RMB20 trn. Source: Bloomberg

21 성장성과 Valuation EPS 및 ROE는 다른 Asia국가 대비하여 높은 수준을 유지 하고 있음
개인투자자들의 적극적인 투자활동 VPIC 주식의 희소성 [해외투자자에 대한 제한 등의 사유로 인한]이 상대적으로 높은 Valuation의 배경 2008F EPS Growth(%) ROE(%) PER(X) Vietnam 20.3 20.9 17.0 Pakistan 16.6 26.0 12.1 India 20.2 21.3 16.7 China 21.0 19.5 14.4 AC Asia Pacific 7.8 17.1 13.1 중국 GDP at RMB20 trn. * 현재

22 기업지배구조 개선을 위한 개선 내용 베트남 파키스탄 인도 중국
상장기업 이사회 구성원칙 마련 [최소 5명, 이사회의 1/3이 사회이사] 파키스탄 분기 보고서에 대한 경영진의 책임 강화 [CEO 등이 분기보고서에 서명] 인도 상장기업 이사회의 50% 이상이 사외이사 기업 정보 공개를 위한 더 많은 기회 제공 (ex. 컨퍼런스 콜 또는 Analyst 미팅 확대) 중국 이사회, 기업투명성, 주주 이익 등의 개선 강조 [SASAC (중국 국유 자산 감독관리위)] 중국 GDP at RMB20 trn.

23 Fullerton의 장점

24 Fullerton의 강점? 경륜 있는 국가 전문가 (Country Specialist) 현지 진출
인도, 파키스탄의 합작사들 / 중국, 베트남 현지에서의 리서치 활동 Temasek의 운용전문 자회사 Temasek이라는 배경은 SOE [국영기업]에 대한 접근성을 높여 원활한 리서치 활동을 가능하게 함 Temasek Group의 VPIC 투자경험 베트남 – Vietnam-Singapore Industrial Park [지분참여] - Kinh Do (대표적인 Vietnam 제과 회사) [지분참여] 중국 – China Construction Bank 및 Bank of China [지분참여] 파키스탄 – NIB Bank [지배 지분 확보] 인도 – Mahindra & Mahindra (인도 최대의 utility vehicle & tractor 제조 회사) [지분참여] - Tata Teleservices (통신서비스 회사) [지분참여]

25 Lotus India Asset Management Company National Asset Management Company
플러튼의 인도 투자 자문사 플러튼의 파키스탄 투자 자문사 Lotus India Asset Management Company 본사: Mumbai CEO: Ajay Bagga (Kotak Mahindra AMC CEO 역임) 주식팀: 7명 채권팀: 5명 직원: 128 명(Sales Team 위주, 41개 도시) 6,700개 이상의 판매사와 제휴 인도 Mutual Fund License 취득 National Asset Management Company 본사: Karachi CEO: Dr Amjad Waheed (ex-Head of equity Mutual Funds and Portfolios, Riyad Bank, Saudi Arabia) 파키스탄 국립은행, NIB 은행, 그리고 Fullerton Fund Management의 Sponsor를 받고 있음 Non-Banking Finance Company (2003년 자산운용 License 취득) Information correct as of end May 2007

26 Appendix 1: 베트남

27 베트남 Mini-China [정치적 안정과 폭 넓은 개혁이 진행 중 & 2007년에 WTO 가입]
지난 10년 동안 경제적으로 가장 성공적인 변화를 보이고 있는 국가 [World Bank] 지난 10년 동안 수출규모 5배 증가 [성장의 중심은 수출 & 개방은 확대 중] 민영화가 진행되면서 기업 효율성 제고, 자본시장 성장, 시장경제체제 수준 제고 등이 기대됨 급속도로 진행 중인 인프라 투자, 높은 가계 저축률, FDI규모 확대, 국외 노동자의 송금규모 확대 등은 베트남 성장 스토리의 배경 68%가 30대 미만인 젊은 인구 구조와 전통적으로 높은 교육열 등은 베트남의 경제성장 전망을 긍정적으로 가지게 함 하지만, 장기적으로 부패와 사회적 불안과 같은 문제들이 개선되어야 함

28 고도성장 중인 경제 경제성장률 지난 5년 동안 GDP성장률은 평균 7.5%로 아시아에서 2번째로 높았음 (1위는 중국)
Source: General Statistics Office of Vietnam, Asian Development bank 경제성장률 지난 5년 동안 GDP성장률은 평균 7.5%로 아시아에서 2번째로 높았음 (1위는 중국) 정부는 향후 5년 동안 연평균 8%의 성장을 지속하는 것을 목표로 함 FDI의 증가 07년 1월 ~10월 FDI는 전년 대비 36.4% 증가 [USD 11.3 Billion] 08년 FDI 목표는 USD 14.5 Billion 호치민시의 1인당 GDP는 이미 US 2,200을 넘어섰음

29 빠르게 성장하는 내수 시장 소매 판매는 전년 대비 20% 이상 성장 [자동차는 70%] 소매 & 자동차 판매
Source: JPMorgan

30 극복해야 할 과제 식품 가격 상승에 따른 Inflation 환율과 인플레이션은 통화정책에 부담을 주고 있음
Note: Information as of Oct 2007

31 Appendix 2: 파키스탄

32 파키스탄 경제 부흥에 적극적인 파키스탄 개혁 추진으로 활력을 찾고 있는 경제 오일 달러의 유입으로 GDP규모 성장 외국인 투자에 대한 정부의 태도도 호의적 국제사회의 금융지원 08년 2월 18일 총선에서 어떤 정당이 승리하더라도 현재 진행되고 있는 경제개혁과 FDI유치는 지속될 것으로 기대됨 시스템적 측면에서 아직 개선될 사항이 많고, 치안수준도 부족함. 이웃 나라 (이란, 인도)와의 관계개선에 많은 노력이 필요함

33 개선 중인 거시 지표 세액 상승 공공 부채 부담 감소 FDI의 지속적인 증가 (USD 백만)

34 서비스 섹터가 경제의 핵심 실질 GDP 성장에서의 기여도 FY 2005 FY 2006 농업 (8%) 서비스 (48%) 농업
농업 (8%) 서비스 (48%) 농업 (18%) 서비스 (69%) 제조업 (23%) 제조업 (25%) 기타 (0%) 기타 (9%) Source: Economic Survey of Pakistan

35 파키스탄 - Update 주식시장은 정치적 이슈에도 상승추세를 지속하는 모습을 보여왔음

36 Appendix 3: 인도

37 활력이 넘치는 인도 경제 지난 5년 동안 8%+ 성장률을 지속해 왔음 그리고 현재의 성장추세가 지속될 가능성이 높음 인구 소비
25세 미만이 인구의 50% 소비 가처분 소득의 증가, 소비수준 그리고 소비행태의 변화 인프라 도로, 주택, 항구, 전력, 통신, 경제특구지역 등의 개발 Capex 사이클 가동률이 높아지기 시작함 글로벌 경쟁력 및 아웃소싱 GDP 고성장의 지속가능성 타 국가들과의 차별된 성장속도 지난 5년 동안 8%+ 성장률을 지속해 왔음 그리고 현재의 성장추세가 지속될 가능성이 높음

38 역동적인 인도 경제 성장 시나리오 농업 20 2 3 4 산업 25 7 8 10 서비스 55 12 GDP 100 7.7 8.1
서비스위주의 고성장 성장 시나리오 투자비중 % Mild Base Optimistic 농업 20 2 3 4 산업 25 7 8 10 서비스 55 12 GDP 100 7.7 8.1 9.9 자료출처: CSO, JFAM estimates

39 성장을 주도하는 내수 중산층이 성장하면서, 구매력도 증가 중 => 소비 패턴의 변화 소비력 그리고 소비의지도 증가 중
인도 내 도시화 추세 (백만, %) 성장하는 중산층 – 피라미드 구조에서 다이아몬드 구조로 Source: Citigroup estimates; Registrar General of 인도;RBI;NCAER, as of May 2007 중산층이 성장하면서, 구매력도 증가 중 => 소비 패턴의 변화 소비력 그리고 소비의지도 증가 중

40 역동적인 인도 경제 적극적인 인프라 투자

41 Appendix 4: 중국

42 중국 세계에서 성장속도가 가장 빠른 나라 기업실적은 지속적으로 상승 추세
“Dual-track”으로 정리할 수 있는 정부의 경제정책은 성공적으로 진행 중 (민간 부분은 확대, 국영 부분은 축소) 중앙집권 체제를 유지해 나감으로써 안정적인 정치적 환경 유지 한편 정부가 해결해야 할 문제가 산재해 있음 부패, 실업, 경제적 불균형 식수, 하수 처리, 공해, 건강 그리고 복지 등

43 중국 경제의 강력한 Fundamental 고정자산 투자는 20% 수준에서 안정됨 건강한 상태에 있는 국내 소비
Source: CEIC Source: CEIC

44 지속될 것으로 예상되는 기업이익 성장성 2006년 EPS 성장률은 투자자들의 예상치를 계속 상회했고
07/08 Earnings 성장률도 Consensus보다 높을 것으로 예상됨 위안화 강세, 법인세 단일화와 Management Incentive Reform 등을 감안한 상태

45 유동성은 앞으로도 높은 수준을 유지할 것 낮은 실질금리에 기인한 높은 유동성
Nominal 1년 예금 이자율 (%) Real 1년 예금 이자율 (%) Real Net 1년 예금 이자율 (%) Real Net 1년 예금 이자율 2007년 예상 (%) Sources: People’s Bank of China, CEIC as of end Dec 2006 낮은 실질금리에 기인한 높은 유동성 => 자금은 은행 예금에서 주식시장으로 이동 중

46 리스크 투자제안서상 투자대상자산 및 투자비율 등은 시장상황 등에 따라 실제투자시에는 차이가 발생할 수 있음
투자위험 투자제안서상 투자대상자산 및 투자비율 등은 시장상황 등에 따라 실제투자시에는 차이가 발생할 수 있음 환위험 원화와 USD 간의 환율 변동에 대해서 헷지하며, 베트남/파키스탄/인도/중국 각국의 통화와 USD간에는 환차익 또는 환차손이 발생할 수 있음. 원/달러 헷지시 현실적으로 Hedge 단위 수량의 문제, 투자수익 (투자원본 이외)에 대한 환노출로 인해 완전 Hedge는 불가능하며 따라서 환율 변동에 따라 환차익 또는 환손실이 발생할 수 있음 환매관련 국제결제와 관련된 송금지연이 발생시 환매금액의 지연가능성이 있음 시장위험 본 주식형 투자신탁은 베트남, 파키스탄, 인도, 중국 각 주식시장에 투자하는 간접투자상품으로서 투자대상자산의 운용성과가 펀드수익에 영향을 주며, 투자 지역의 금융,경제,정치적 상황변화에 따라 펀드의 성과가 달라짐 투자원본 손실위험 본 주식형 투자신탁은 실적 배당형 상품으로 투자원리금전액이 보호 또는 보장되지 않으며 투자원금의 손실이 발생할 수도 있음

47 KB자산운용의 주요 펀드 현황 Emerging 차이나 재간접 아세안 베트남포커스 차이나 MENA 인디아 브라질 브릭스
투자지역이 다른 여러 개의 우수중국 펀드에 동시 투자하여 펀드 선택위험 을 줄이고 위험 대비 수익률을 높임 - 중국중심(홍콩 H주, 레드칩, 본토 주식) 및 주변시장으로 구분해 6:3으로 배분 투자 자원대국, 관광대국, 소비대국으로 급부상하는 동남아시아국가에 투자 - 싱가폴, 인도네시아, 말레이시아, 태국, 필리핀, 베트남에 분산 투자 - 해외위탁운용사:싱가폴 정부 투자기관인 테마섹의 전문운용사인 Fullerton Mini 차이나라 불리는 베트남의 성장 잠재력에 투자 - 상장주식 또는 거래소 상장이 확정된 국영기업 등 우량 기업에만 투자하는 개방형 펀드 - 해외위탁운용사:싱가폴 테마섹의 자회사 플러턴 세계경제의 신 성장엔진 글로벌 경제호황의 주역 중국의 힘에 주목하자 - 풍부한 인적자원과 수출중심에서 내수시장 확대, 중산층의 부상으로 시장의 고른 발전 기대 - 해외위탁운용사: 아시아 시장에 특화된 30년 이상의 투자경험을 가진 JF Asset Management / 2,490억 / 1,720억 / 148억 / 11,234억 MENA 인디아 브라질 브릭스 - Global 투자자들이 주목하고 있는 MENA[중동/북아프리카]의 장기 성장 스토리에 투자하는 펀드 - 전통적으로 낮은 타 시장과의 상관관계로 높은 분산투자효과 기대 가능 - 해외위탁운용사 : 헤르메스 글로벌 투자의 핵심지역, BRICs의 중심축! 인도의 성장에 투자 - 11억인구의“내수시장잠재력”,IT,제약산업에서의“글로벌경쟁력",정부의 인프라투자확대는인도의“지속적인고성장기조”의초석 - 해외위탁운용사:아시아 시장에 특화된 30년 이상의 투자경험을 가진 JF Asset Management “세계 자원의 보고, 남미 대륙의 대표국가!”브라질에 투자 - 무역수지 흑자규모의 꾸준한 확대, 내수시장의 안정적인 성장, 금리 안정세 등 지속적인 경제성장을 위한 투자환경 조성 - 해외위탁운용사: 세계적 자산운용그룹인 BNY Mellon Asset Management의 브라질 자회사 Global 경제성장의 주역, 가장 주목 받고 있는 투자지역인 BRICs에 투자 - BRICs 각 지역별 대표 운용사가 운용하는 모 펀드에 투자하는 멀티매니저(MoM) 개념 <지역별 운용사 - 인도/중국: JFAM, 브라질: BNY Mellon Brasil, 러시아: KB자산운용(인덱스운용)> 설정예정 / 1,875억 / 733억 / 474억 Emerging

48 KB자산운용의 주요 펀드 현황 한국 인덱스 광개토 주식 신 광개토 일석이조 스타 업종대표주 한중일 인덱스 코리아인덱스
- 중국특수를 누리는 한국기업과 기속가능한 성장대비 저평가 종목군에 선별 투자 - 선취형 상품으로 환매수수료가 없엇 시장 상황에 신속하게 대처가 가능 - 한국의 대표 성장주식과 배당주식에 6:3으로 투자 - 성장주 펀드보다는 더 안정적이며 배당주 펀드보다는 더 높은 수익 추구하며, 시장의 변동성이 심한 장에서 성장주 펀드보다 유리 - 시장비중이 큰 한국 업종 대표주로 투자대상을 집중 - 국제적으로 통용되는 업종뷴류기준을 참조하여 대표종목 선정하여 투자 / 4,247억 / 1,357억 / 3,585억 / 2,012억 한중일 인덱스 코리아인덱스 일본 인덱스 유로 인덱스 - 한국, 중국, 일본의 주식시장을 대표하는 주가지수 선물이나 ETF등에 투자하는 펀드 - 저렴한 보수로 한국, 중국, 일본에의 분산투자로 위험은 낮추고, 높은 기대수익 추구 - 펀드가입 및 환매시 가장 빠른 기준가일 적용 - 저력의 한국증시를 대표하는 KOSPI200을 벤치마크로 하는 인덱스 펀드 - 저렴한 비용으로 잘 분산된 포트폴리오에 장기 투자 기회 제공 - 펀드 선택의 어렴움 없이 쉽고 편하게 투자할 수 있는 펀드 - 상대적으로 저렴한 비용으로 일본 주식시장에 투자 - 일본은 주식시장 선진화에 따라 주가지수를 이기기 어려운 시장으로 인덱스 펀드가 매력적 - 인덱스 투자로 합리적인 펀드 수익률 예측 및 펀드선택 위험을 줄이는 효과 - 저렴한 투자비용으로 유럽 대표 초우량주에 국가별/산업별 분산투자하는 펀드 - 인덱스펀드를 이기는 액티브 펀드가 많지 않은 선진시장 - 장기 적립식 투자에도 적합한 유럽투자 주식펀드 / 899억 / 908억 / 502억 / 658억 선취형 수익성 안정성 인덱스