2005년 3분기 기업설명회 2005. 10. 11.

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1 2005년 3분기 기업설명회

2 본 자료는 2005년 3분기 경영실적 및 포스코 단독 재무제표로서
외부 감사인의 회계감사를 받지않은 상태에서 작성된 것입니다. 향후 회계감사 과정에서 다소 변동사항이 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

3 ▶ I. 3분기 경영실적 II. 주요 경영활동 III. 철강산업 동향 IV. 2005년도 경영계획

4 생산/판매 고로개수 완료로 조강 및 제품 생산량 소폭 증가 시황 하락으로 제품판매량 감소 및 재고증가 구 분 2005 누계
(단위 : 천톤) 구 분 2005 누계 전년 누계비(%) 1Q 2Q 3Q 조강 생산량 7,593 7,396 7,698 22,687 1.3 제품 생산량 7,436 6,984 7,513 21,933 - 제품 판매량 7,335 6,850 7,174 21,359 △1.6 내 수 5,512 5,076 5,359 15,947 △1.2 수 출 (%) 1,823 (24.9) 1,774 (25.9) 1,815 (25.3) 5,412 2.7 제품 재고 375 431 696 57.1 * 2분기 주요 설비합리화 공사 - 광양 2고로 개수 : ’ ~5.20 (66일) - 포항 2열연 합리화 사전공사 : ’05.6.8~6.25 (18일), 포항 2후판 합리화 : ’05.4.6~6.2 (58일)

5 주요 제품별 판매량 합리화 완료로 전분기대비 열연 및 후판 판매량 증가 감산영향으로 냉연, 선재, STS 판매량 감소 구 분
(단위 : 천톤) 구 분 2005 누계 전년 누계비(%) 1Q 2Q 3Q 열 연 2,290 2,270 2,419 6,979  8.7 후 판 873 535 863 2,271  5.0 선 재 519 513 456 1,488  0.7 냉 연 2,666 2,622 2,578 7,866 7.3 전기강판 194 195 162 551 3.8 S T S 517 438 428 1,383  4.6 기 타 276 277 268 821  3.4 계 7,335 6,850 7,174 21,359  1.6

6 손 익  원료단가 상승 및 ESOP 비용 반영으로 3분기 영업이익률 하락 구 분 2005 누계 전년 누계비(%) 1Q 2Q
손 익  원료단가 상승 및 ESOP 비용 반영으로 3분기 영업이익률 하락 ’04. 3Q ’05. 1Q ’05. 2Q ’05. 3Q 제품평균가격 : → → → (천원) (단위 : 십억원) 구 분 2005 누계 전년 누계비(%) 1Q 2Q 3Q 매 출 액 5,656 5,378 5,458 16,492 16.3 매 출 원 가 3,613 3,407 3,835 10,855 8.7 영 업 이 익 1,776 1,729 1,319 4,824 40.2 영업이익률 31.4% 32.1% 24.2% 29.3% - 당기순이익 1,307 1,262 1,062 3,631 37.2 매출액순이익률 23.1% 23.5% 19.5% 22.0% * ESOP 비용 : 1,740억원 (ESOP 제외시 3분기 영업이익률 27.4%) * 국내 판매가격 인하 (’ 일 주문 투입분부터 적용) : 열연,냉연 등 제품별 6~9% 인하

7 재무 구조 동경증시 상장을 위한 자사주 매입으로 유동자산 감소 #1 FINEX, #5,6 CGL 등 투자로 인한 고정자산 증가
지속적인 차입금 상환으로 부채규모 감소 (단위 : 십억원) 구 분 2005 전년 동기비(%) 1Q 2Q 3Q 자 산 21,713 22,344 22,934 16.6 유동자산 고정자산 8,004 13,709 8,143 14,201 7,469 15,465 16.3 16.7 부 채 5,110 4,564 4,188 △11.9 차 입 금 2,369 1,882 1,677 △ 34.6 자기 자본 16,603 17,780 18,746 25.7 자사주매입 6,416억원 (’05.9/E 기준) 공모사채 만기상환 2,000억원(7월)

8 주요 지표 영업이익률 (%) EBITDA Margin (%) 부채비율 (%) 자기자본비율(%) 29.2 36.0 25.5
32.8 31.5 21.3 26.9 15.6 23.7 12.9 ’ ’ ’ ’ ’05.3/4 ’ ’ ’ ’ ’05.3/4 부채비율 (%) 자기자본비율(%) 81.7 72.8 75.4 70.4 52.3 65.7 42.1 32.6 22.3 57.9 ’ ’ ’ ’ ’05.3/4 ’ ’ ’ ’ ’05.3/4

9 I. 3분기 경영실적 II. 주요 경영활동 III. 철강산업 동향 IV. 2005년도 경영계획 ▶

10 FINEX® 개발 현황 1

11 ③ Coal Briquetter (성형탄설비)
FINEX® 개발 현황 2 FINEX 주요 공정 FINEX의 장점 ① 유동환원로 : 粉철광석 예열 및 환원 ② 열간성형철설비 : 粉환원철(DRI) 열간성형 ③ 성형탄 설비 : 석탄 성형 ④ 용융가스화로 : 용선 및 환원가스 제조  前처리공정 생략으로 연원료관리 단순  환원과 용융기능 분리로 노황관리 용이  친환경적 제철공정  설비대형화 용이 및 제조원가 저렴 Fine Ore (粉철광석) Non-coking Coal (粉석탄) Power Plant Oxygen Plant CO2 Removal ③ Coal Briquetter (성형탄설비) ① Fluidized Bed Reactors (유동환원로) ② Hot DRI Compactor (열간성형철설비) ④ Melter Gasifie (용융가스화로)

12 FINEX® 개발 현황 3 기존 高爐대비 탁월한 경제적, 환경적 효과 기대 경제적 효과 환경적 효과 SOx NOx Dust
100 100 BF 소결 92 83 50 50 코크스 21% 8% 4% 고로 공정 FINEX 투자비 FINEX 제조비* 고로 공정 FINEX *1.5백만톤 FINEX 기준 (3.0백만톤 고로대비)

13 < 연산150만톤 FINEX Plant 工事 현장>
최근 Demo Plant 가동 현황 중점 개발 사항 초기 목표 실적 (’05.8월) 생산 연간(만톤) 60 72 일일(톤) 1,800 2,150 가동율 % 95 92 연료비 kg/tHM 850 820 연속가동 일수 일 30 93  가동율 95%, 연료비 800kg이하 목표 - 설비신뢰성 및 열효율 개선  다양한 브랜드의 연원료 사용성 Test - 저가의 연원료 개발  용융로 장입물 분포 Test 등 - 생산성 향상 < 연산150만톤 FINEX Plant 工事 현장> 工期 : ’04.8월 ~ ’06.12월

14 중기 기술개발 전략 수립 시장 및 경쟁환경 급변 중기 기술개발 전략  경쟁 패러다임 변화
 철강산업, 중국 영향력 급속 확대 - 전세계 생산 점유비 확대 ∙ 15.5%(’00) → 27.9%(’05 ) → 32.0% (’08) - 低價 중국산 철강재 국내 수입 급증 ∙ 3,000 천톤 (’04하) → 4,177 (’05상)  동아시아 시장 경쟁 심화 - 일본고로사 경쟁력 회복 - 경쟁구조의 양극화 ∙ 저급재, 공급과잉으로 시장 냉각 ∙ 고급재, 자동차강판 등 가격 상승세 지속  경쟁 패러다임 변화 - 자원, 환경 및 기술개발 대응능력이 경쟁우위 확보의 핵심요소로 부상  중국의 기술추격에 대비한 전략적 대응체계 조기 구축 - 차별화된 핵심 전략제품 집중 개발 - 전략제품 생산체제 구축을 위한 선택적 설비투자 강화  미래 기술 경쟁의 절대우위 확보를 위한 고급강 체질로 전환 - 전략제품 연구개발 - 생산기술 조기확보 - 적극적 수요개발

15 자동차 강판 전문화 1 자동차강판 전용 #5 CGL 준공 TWB 공장 증설 착공
- MCL (25만톤) : Cr-Free, Pre-sealed강  ’06년 #6 CGL 준공 등 ’08년 650만톤 체제 구축 ※ 50kg급 GA강판 세계 최초 양산 - 자동차 경량화로 제조원가 절감 기대  연산 550만장 생산 체제 구축 - 190만장 추가 생산  무게 10% 감소로 자동차 경량화 가능 - 연비절감 및 안정성 대폭 개선 ※ TWB 시장 현황 - 유럽 : 대규모 생산체제로 세계 최대 TWB시장 - 일본 : 자동차와 부품 중심 80여기 가동중 - 중국 : 자동차산업 급성장 따른 수요 급등

16 자동차 강판 전문화 2 ’07년 자동차 강판 매출의 70%를 전세계 15大 자동차사에 판매 계획 ’02~’03 ’04~’05
’06~’07 공급량 (천톤) 연도 1,000 이상 500 ~ 1,000 100 ~ 500 Suzuki Suzuki 50 ~ 100 Mazda Mazda 30 ~ 50 1 ~ 30

17 해외자원 투자 개발 지속적인 원료 직접 개발로 안정적 원료 확보 구 분 광산명 지분율 투자비 ($백만) 연간구매량 (백만톤)
구 분 광산명 지분율 투자비 ($백만) 연간구매량 (백만톤) 호주 철광석 POS-MAC Jack Hills 20% 5.5% 12.2 2.4 3.0 미정 석탄 Mount Thorley Foxleigh Glennies Creek Carborough Downs 5% 31.5 38.8 7.6 9.6 1.6 1.5 0.6 0.8 캐나다 Green Hills Elkview 2.5% 43.2 25.0 2.7 1.0 브라질 Kobrasco 50% 38.5 남아공 Fe-Cr Pos-Chrome 25% 4.6 60천톤 중국 Fe-Si Hubei 30% 11천톤 Elkview (원료탄 ) l Greenhills (원료탄) Carborough Downs (원료탄) KOBRASCO (펠렛) Jack Hills (철광석) Foxleigh (원료탄) POSMAC (철광석) Glennies Creek (원료탄) POSCHROME (페로크롬) Mt.Thorley (원료탄)

18 IISI 서울총회 개최 제 39차 IISI* 총회 개요 총회 개최 결과  ‘Adding Value to Our World’
- 세계 35개국 55단체 400여명 참가 - 보산,안산등 중국철강사 최초 참가 * IISI (International Iron & Steel Institute) · 정회원 (57사) : 조강 200만톤이상 - 포스코, 동국제강, INI · 준회원 (69사) : 조강생산 200만톤 이하 · 협회회원 (66사) : 철강협회 및 관련단체  정기총회 - 포스코회장, 신임회장단에 선임  이사회 - TMK등 러시아 4사 신규가입→ 192개사  연례회의 - 세계 철강수요 연 4~5% 지속 성장 전망 - 원료,에너지,기술등 철강산업 현안 논의 (백만톤) ‘04 ‘05 ‘06 세계 972 998 1,040~1,053 중국 272 300 320~330 구 분 주 제 내 용 Session 1 원료와 에너지 원료수급전망등 Session 2 신 철강기술 AST,SCOPE 21 Session 3 인간 우선주의 안전,재해예방

19 동경증시 상장 추진 TOKYO 동경증권시장 개요 상장 의의 상장 개요 - 시가총액 $3.6조로 세계 2大 자본시장
STOCK EXCHANGE 동경증권시장 개요 - 시가총액 $3.6조로 세계 2大 자본시장 · NYSE $12.7조, LSE $2.8조, KSE $0.4조 (’05.5E) - 저금리下, 높은 투자 잠재력 보유 · 일본 총 금융자산 U$40.4조 (개인 35% 보유) - 증권시장 개혁 프로그램 추진 · 외국기업 적극 상장 유치 (외국부 폐지등) - 사무라이본드 발행으로 포스코 인지도 높음 · ’93년이후 2,085억엔 발행 (사업보고서 공시) - 高주가 자본시장 상장 의의 - 24시간 거래로 Global Stock화 - 지역별 주주구성 다변화 - 수출시장을 감안한 회사 Brand 제고 * ’88.6 한국증시(KSE) 상장 ’94.4 뉴욕증시(NYSE) 상장 ’95.5 런던증시(LSE) 상장 상장 개요 - 방법 : 공모상장 - 증권 : ADR - 규모 : 원주 3.5백만 (발행주식의 4%) - 확보 : 시장 매입 - 시기 : 2005년 11월 중 < PER비교 > (자료: KRX ’05.6.4) (’04/E 기준/단위: 배) NYSE TSE KSE 신일철 포스코 20.5 27.5 11.7 13.3 3.9

20 해외신용등급 상향  세계 일관제철사 중 최고 신용등급 보유 Moody’s 신용등급 상향 S&P 신용등급 Outlook 상향
 신용등급 : A3(Stable) → A2(Stable) - 충분한 잉여현금흐름 창출 가능 - 자동차강판등 고부가제품 생산 증가  신용등급 : A-(Stable) → A-(Positive) - 견조한 수익률 및 Cash Flow 창출 전망 - Product Mix 고도화 추진 Moody’s < 해외 신용등급 현황 > S&P Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- 탁월 투자 적격 등급 Nucor (美) Nucor 양호 POSCO 한국정부 한국정부, NSC (日) POSCO 적절 NSC 투기 등급 US Steel (美) US Steel

21 I. 3분기 경영실적 II. 주요 경영활동 III. 철강산업 동향 IV. 2005년도 경영계획 ▶

22 歐美 시장은 가격 상승세 반면,일본은 보합세,한국,중국,동남아는 약세
세계 철강시장 동향 1 歐美 시장은 가격 상승세 반면,일본은 보합세,한국,중국,동남아는 약세 (단위: U$/T) 지역별 시장 가격 동향 가격인하 후 유통사들의 기존재고 소진 노력으로 유통가격 하락 추세 - HR (경인) : 633천원 (’05.1월) → 693 (4월) → 622 (7월) → 569 (9월) 국내밀의 판매가격 인하 불구, 생산 증가 및 수요 회복지연으로 하락 - HR (광주) : 547 (’05.1월) → 537 (4월) → 422 (7월) → 380 (9월) 유통가격 보합세 유지중이나 시중재고 조정 지연 - HR (동경) : 529 (’05.1월) → 612 (4월) → 578 (7월) → 580 (9월) 중국밀들의 동남아향 저가재 공급확대로 시황 약세 지속 - HR 동남아향 가격 (CNF) : 중국산 430~435, 러시아산 440~450 수준 시중재고/수입 저수준 유지, Katrina 복구시 수요 증가 기대로 강세 - HR (중서부) : 705 (’05.1월) → 639 (4월) → 485 (7월) → 617 (9월) 가격 보합세이나 재고 소진으로 4분기 가격 회복 전망 - HR (독일) : 650 (’05.1월) → 623 (4월) → 493 (7월) → 508 (9월) ASEAN

23 歐美 과잉재고 해소, 중국강재 수출둔화, 지역간 가격격차 축소로 가격안정화 국면 진입 예상
세계 철강시장 동향 2 歐美 과잉재고 해소, 중국강재 수출둔화, 지역간 가격격차 축소로 가격안정화 국면 진입 예상 ‘05년 세계 철강시장 동향 ‘06년 세계 철강시장 전망 지역별, 시기별, Grade별로 급락 ∙ 회복 · 상승 전개 - 최근 歐美 철강가격 회복세 - 중국 강재 수출 둔화 - 중국, 동남아 일반 범용재, 바닥다지기 지속  4분기 지역간 철강가격 격차 축소 예상  점진적 회복세 후 안정적인 철강수급 - 해외 주요 Mill, 수익성 우선정책 추진 - 중국 철강사들의 통폐합 가속화  일반 범용재 공급과잉 불안요인 상존 - 고급재 가격 강세 및 일반재 약세로 가격 이중화 < 세계철강 수급 전망 > 구 분 ’04 ’05 ’06 세계경제성장율 (%) 4.1 3.5 3.3 강재수요 (억톤) 9.7 9.9 10.5 (∆0.4) 조강능력 (억톤) 12.0 12.7 13.3 (0.6) * 세계경제 성장율 : IMF (‘05.6), 강재수요 : IISI (’05.10), 조강능력 : WSD (05.6)

24 중국 철강 산업 1  중국정부, 新철강정책 발표 (’05.7) 500만톤 이상 15社에 불과
 중국정부, 대형사 위주 정책 지원으로 국제적 철강기업 육성  보산등 BIG 4, 연안지역에 신규 일관밀 사업 추진 500만톤 이상 15社에 불과 2000만톤 이상의 대형철강사 주도 800 만톤 이상 500~800 300~500 200~300 100~200 西北 東北 華北 中南 西南 華東 鞍山 ● 首都 ● ● ● ● 寶山 武漢 ● ● ● ● ● ● ●

25 < ’05년 중국 수요 산업별 생산 전망 >
중국 철강 산업 2  고급제품의 안정적 수요로 판재류는 순수입 지속 유지 < ’05. 1~8월 중국 철강산업 동향 > (POSCO-China ’05.9) (백만톤) 합계 판재류 봉·형강류 239.8 236.2 144.4 139.1 = 100.7 91.8 + 19.8 18.3 15.3 13.4 6.4 3.0 생산 소비 수출 수입 생산 소비 수출 수입 생산 소비 수출 수입  자동차, 조선등 주요 수요산업 성장세 지속 < ’05년 중국 수요 산업별 생산 전망 > (POSCO-China ‘05.9) 자동차 조선 가전 건축시공면적 (백만대) (백만DWT) 11.0 (백만개) (억㎡) 150 5.6 8.6 4.1 124 3.7 5.1 (전년비) +28.6% +21.0% +10.0% +9.4% ’ ’05 ’ ’05 ’ ’05 ’ ’05(F)

26 < 중국내 유통가격 및 재고 추이 >
중국 철강 산업 3  후물·일반재의 내수공급 확대로 유통가격 약세 지속 < 중국내 유통가격 및 재고 추이 > 783 ● 676 ● 592 ● 589 ● 552 ● 535 ● 냉연코일 ● 568 ● 480 ● 518 1,103 열연코일 (U$/T) ● 423 ■ ■ ● 382 1,092 999 ● 363 ■ 585 436 523 ■ ■ ■ 재고(천톤) ’ ’ ’ ’ ’ ’05.9 가격 : 상해지역 유통가격 (안강제품 HR 3.0mm, CR 1.0mm 기준) 재고 : 화동지역 Port 재고  중국 강재 수출 둔화  정부의 철강재수출증치세 환급 축소 및 국제가격 하락으로 강재수출 둔화 - 최근 순수입 상태로 전환 < 중국 순수출 물량 추이 > 수출 – 수입 (만톤) ’04.4Q ’05.1Q Q 월 월 → → → ∆14 → ∆56

27 민간소비 회복 지연 및 수출증가율 둔화로 GDP 3.7% 성장 전망
국내 철강 산업 1 민간소비 회복 지연 및 수출증가율 둔화로 GDP 3.7% 성장 전망 GDP 성장률 : 4.6% (’04) → 3.7% (’05) (OECD 추정, ’ ) 봉 · 형강류 침체 반면, 판재류 수요 6.3% 상승 전망 내 수 : 전반적인 철강경기 침체에도 자동차, 조선 등의 생산 증대로 수요 유지 수 출 : 표면처리강판 설비 증설 및 아시아 철강 회복 추세에 따라 증가율 확대 < 국내 판재류 수급 전망 > (단위: 천톤) 구 분 ’04 상반기 ’04 하반기 ’04년 ’05년 전망 전년대비(%) 국내 명목소비 10,522 11,257 21,779 23,156 6.3 생산 13,978 15,002 28,980 30,516 5.3 수입 (중국산) 2,279 (481) 1,867 (1,317) 4,146 (1,798) 4,274 (3,112) 3.1 (73.1) 수출 5,734 5,613 11,347 11,634 2.5 (자료 : POSRI, 05.7)

28 국내 철강 산업 2 국내 수요산업별 생산전망 조선 향후 3.3년 작업량 확보 및 최근 LNG,
16,861 조선 (천GT) 15,143 향후 3.3년 작업량 확보 및 최근 LNG, 컨테이너선 수주 호조로 ’06년 강세 지속 예상 11.3% 11.3% (전년비) ’ ’05(F) 3,693 자동차 (천대) 3,469 高유가 및 원화강세 영향으로 ’06년 이후 생산증가 다소 둔화 9.2% 6.5% ’ ’05(F) 118.0 117.7 건설 (조원) ’05上, 건설투자는 전년동기비 1.9% 감소했으나, 건설수주 증가 등 선행지표 개선 1.1% 1.3% ’ ’05(F) 34.0 가전 (조원) 33.9 4.3% -0.3% 소비 침체 및 수출 둔화로 향후 저성장 예상 ’ ’05(F) (POSRI ’05.7)

29 원료 및 해상운임 동향 Nickel 및 Scrap 가격 해 상 운 임 Nickel 가격 동향
- LME Nickel 재고 증가 ∙ 가격 톤당 U$13천대로 하락 - 향후 수급 불안 요인 해소 · INCO사 , 노사간 신규계약 합의 Scrap - 미국, 유럽(터키) 철스크랩 수요증가 - 향후 가격 강세 유지 전망 중국의 철광석 재고 소진에 따른 철광석 물동량 증가 주요 항구 체선증가로 7월 말 저점 이후 상승세 지속 향후 약보합세 유지 전망 < Nickel 및 Scrap 가격 추이(U$/톤) > < 운임 추이 (US$/톤) > 브라질 → 중국 $ 16,690 $43.5 $15,205 Nickel $27.5 $31.8 $13,605 $19.8 $288 $280 $ 18.1 $265 $10.2 Scrap 서호주 → 중국 ‘ ‘ ‘05.9 ‘ ‘ ‘05.9

30 I. 3분기 경영실적 II. 주요 경영활동 III. 철강산업 동향 IV. 2005년도 경영계획 ▶

31 본 자료는 회사 내부 목표로서 경영환경에 따라 달라질수 있으니 투자판단의 근거로는 활용될 수 없습니다.
2005 경영 계획  최근 감산 및 가격인하 반영, 4분기 R/P 수립 생 산 (백만톤) 판 매 (백만톤) +1.9% +0.9% 30.8 30.2 29.5 29.2 (F) (F) 매 출 (조원) 투 자 (조원) +12.8% 22.3 3.6 19.8 2.3 (F) (F) 본 자료는 회사 내부 목표로서 경영환경에 따라 달라질수 있으니 투자판단의 근거로는 활용될 수 없습니다.

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