중소기업 신용평가 Guide line.

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1 중소기업 신용평가 Guide line

2 AGENDA I. 패러다임의 변화 II. 신용평가란 무엇인가? 정의 상거래 신용평가 상거래 신용평가 도입근거 상거래 신용평가의 필요성 신용평가 참여회사 현황 III. 상거래 신용평가 방법론 조사 및 분석 항목 신용등급 의사결정 흐름 신용평점 모형 신용평가등급의 정의 등급별 분포 IV. 평가등급향상을 위한 TIP

3 Ⅰ. 패러다임의 변화(Paradigm Shift )
윤리경영, 신용기반사회  미국의 엔론(Enron)과 월드컴(Worldcom)의 회계부정사건 엔 론(Enron) 2001년 파산한 미국의 에너지회사 1985년 Houston Natural Gas + InterNorth Corp.합병 설립 15년 만에 미국과 유럽의 거래 에너지의 20% 거대기업 성장 Fortune지는 6년 연속 ‘미국의 가장 혁신적인 회사’로 선정 수년간 차입에 의존한 사업다각화 추진 – 막대한 손실 발생 회계법인 Arthur Andersen 분할매각 , 전 CEO 24년 형 선고 회계개혁법안 제정: 사베인스-옥슬리 법(Sarbanes-Oxley Act), 한국 – 내부회계관리제도(내부통제시스템) 강화 1

4 Ⅱ. 신용평가 (Credit Rating)란 무엇인가?
1. 신용평가의 정의 기업이 발행하는 특정 유가증권(기업어음, 회사채 등 발행물)의 원리금에 대한 적기 상환 능력을 일정한 기호, 즉 신용등급으로 표시하여 이해관계자에게 공표하는 것을 의미함. 신용평가의 대상; 기업만이 아니라 국가, 공공기관 등도 될 수 있음.(발행기관) “상거래 신용평가”란 ?  계약이행능력의 객관적 평가 발주처가 물품의 납품업체나 용역의 협력업체 선정 시 납품 불이행으로 인한 손실을 최소화하는데 초점 적정 업체를 선정하기 위해 활용 목 적 공공기관 조달용 – 조달청, 중기청, 국방부, 지자체, 공기업 등 협력업체 인증용 – 대기업, 쇼핑몰 등 종 류 2

5 S&P (Standard & Poor’s)
주요 국가의 신용등급 현황 등급 S&P (Standard & Poor’s) (21등급) Moody’s Fitch (24등급) AAA (12국) 미, 덴, 독, 핀, 스웨, 노르, 스위, 싱, 아일, 영, 캐, 프 좌동 AA+ AA AA- - 일본, 홍콩 외환위기 전, 대만 이태리 홍콩, 대만 일본 외환위기 전, 홍,이 A+ A A- 한국, 중국 말레이지아, 이스라 중국 한국, 이스라엘, 헝 말레이지아 한국, 대 말레이지아, 이스 BBB+ BBB BBB- 태국, 헝가리 멕시코 인도네시아 멕시,남아공, 태국 브라질 인도 태, 헝,남아공 3

6 Ⅱ. 신용평가(Credit Rating)란 무엇인가?
2. 상거래 신용평가_ 비즈 레이팅(Biz Rating) 물품 및 용역의 공급계약 시 협력사의 신용등급으로서 경영상태를 평가, 적격 협력업체를 선정토록 하는 업무임. 기업어음, 회사채, 자산유동화증권(ABS) 주택저당채권 유동화증권(MBS) 유가증권 신용평가 신용평가 조달청 등 공공기관 입찰용 신용평가 상거래 신용평가 대기업 등 협력업체 인증용 신용평가 4

7 Ⅱ. 신용평가(Credit Rating)란 무엇인가?
상거래 신용평가 업무흐름도 신용평가회사 3. 등급통보 2. 등급결정 1. 평가의뢰 4. 납품결정 중소기업 공공기관 / 대기업 5. 납품계약이행 5

8 Ⅱ. 신용평가(Credit Rating)란 무엇인가?
3. 상거래 신용평가의 도입 근거 ‘다수공급자물품계약 적격성 평가기준’에 의한 신용평가등급 의무 ‘일반용역 및 물품구매 적격심사기준’에 의한 신용평가등급 제출 조달청 (2005.7월부터 실시) - 재경부 회계예규 적격심사기준 ‘지방자치단체 물품구매 입찰제도’에 의한 신용평가실시 의무화 지방자치단체 (2006.7월부터 의무실시) ‘중소기업자간 경쟁물품 구매 시 계약이행능력심사기준’에 의무화 중소기업청 (2007.1월 226개 품목에 대해 실시) 「금융기관 불량거래처에 대한 정보교환」업무가 전국은행연합회로 이관 「기업정보 교환 및 활용에 관한 시행규칙」제정 은행연합회 (1986) 6

9 Ⅱ. 신용평가(Credit Rating)란 무엇인가?
4. 상거래 신용평가의 필요성 협력업체 및 납품업체의 선정 및 발굴 과정에서 업체선정의 일관성 및 객관성 확보 협력업체 등의 계약불이행에 따른 거래비용의 최소화 계약불이행 등의 정보제공으로 협력업체 등에 대한 관리가 가능 각종 검색이 가능한 데이터베이스프로그램을 제공함으로 협력업체의 관리비용을 감소 7

10 Ⅱ. 신용평가(Credit Rating)란 무엇인가?
5. 상거래 신용평가 참여 회사 7개사가 조달청과 업무협약을 체결 상  호 대표자 설립일 주     소 허가업무 전화번호 신용 조회 평가 서울신용평가정보 조건의 서울 마포구 상수동 건양사빌딩 ● 한국신용평가정보 박상태 서울 영등포구 여의도동 15-28 한국신용정보 이용희 서울 영등포구 여의도동 14-33 한국기업평가 이영진 서울 영등포구 여의도동26-4 교보증권빌딩 6～8층 한국신용평가 유혁근 서울 영등포구 여의도동 SKC B/D 12, 13F 한국기업데이터 배영식 서울 영등포구 여의도동 27-3 대한투자신탁 B/D 디앤비코리아 이홍로 서울 마포구 아현동 686 크레디트센터7층 

11 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 1. 조사 및 분석 항목 신용평가보고서 업체 조사 사업 분석 재무 분석
업체 개요 및 연혁, 관계사 현황 대표자, 경영진 및 주주현황 사업장 현황 (소재지 ,소유주, 지적재산권 보유여부, 생산방식 등) 업체 조사 사업 분석 재무 분석 주요 매출처 및 매입처 최근 거래실적 및 판매조건 차입금 및 담보설정현황 특기사항(기성실적, 시공순위, 수주현황 등) 수익성 재무안정성 현금흐름 분석 신용평가보고서 11

12 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 2. 신용등급 의사결정 흐름 최종 기업신용등급 평정위원회 (등급 심의 및 확정) 계량 재무
계량 비재무 비계량 재무 기타 가감 차입금 누락 등 재무제표 신뢰성 여부 판단 및 사업계획서, 최근 실적 등등에 대한 전문가적 판단 신용평점표 제시 등급 평정위원회 (등급 심의 및 확정) 최종 기업신용등급 12

13 <신용평점표의 항목별 점수 가중치>
Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3. 신용평점모형 (Scoring System) or 신용평가모형 업종별 : 경공업, 중화학공업, 정보통신업, 건설업, 도소매업, 용역업 등 업종별 각 항목의 부여 가중치 등은 상이, 구간이나 점수는 비공개 외부감사여부(외감, 비외감 법인), 재무제표 없는 기업을 구분 <신용평점표의 항목별 점수 가중치> 항 목 외감 법인 비 외감 법인 계량 재무 50 40 계량 비재무 30 비계량 재무 20 비계량 비재무 (가감) - 합 계 100 13

14 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1. 평가항목 구 분 평 가 항 목 재 무 안 정 성 자기자본비율, 차입금의존도 등 수 익 성
구 분 평 가 항 목 재 무 안 정 성 자기자본비율, 차입금의존도 등 수 익 성 매출액 영업이익률 등 활 동 성 총자본회전율 등 현금흐름 영업현금흐름/총부채 등 소계ⓐ 계량 비재무 기업규모 기업형태, 매출액 등 사 업 성 기술력, 판로 등 거래신뢰도 부도, 연체 사업장 및 주택보유, 권리침해여부 등 노사관계 근로복지 등 소계ⓑ 비 계량 재무 사업관련 추정매출액증가율, 세평 등 경영자관련 경영전략, 경영자전문성 등 기타고려사항 계열사 현황, 재무제표신뢰성 등 소계ⓒ 14

15 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-1. 계량재무 항목 1) 수익성비율 비율 산식 비고 매출액영업이익률
영업이익 / 매출액 *100 영업활동성과파악 이자보상배율(배) 영업이익 / 금융비용 이자지급능력 매출액 순이익률 당기순이익 / 매출액 *100 영업활동 및 재무 활동의 성과파악 EBITDA / 매출액 EBITDA / 매출액 *100 (영업이익+감가상각비) 기업의 영업활동 성과지표 EBITDA earnings before interest, tax, depreciation and amortization 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금창출능력을 나타내는 수익성 지표 이자비용,  법인세,  감가상각비를 공제하기 이전의 이익 편의상 영업이익과 감가상각비를 더해서 구함. 15

16 장단기차입금 등-현금 및 단기금융상품 등 / 총자산 *100
Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 계량재무 항목 2) 안정성비율 비율 산식 비고 차입금의존도 (장단기차입금+회사채) / 총자산 *100 총자산 중 조달한 차입금의 비중 순 차입금의존도 장단기차입금 등-현금 및 단기금융상품 등 / 총자산 *100 순차입금의존도가 (-)면 유동성 풍부 유동비율 유동자산 / 유동부채 *100 단기채무상환 충당 유동자산의 규모 부채비율 부채 / 자기자본 *100 고정장기적합률 고정자산 /(자기자본+고정부채) *100 자기자본 외에 고정부채까지 자본배분의 안정성을 측정 16

17 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-1. 계량재무 항목 3) 성장성비율 비율 산식 비고 총자산 증가율
(당기 총자산 – 전기 총자산) / 전기 총자산 *100 기업의 성장속도 측정 매출액 증가율 (당기 매출액-전기 매출액) / 전기 매출액 * 100 경쟁력 변화척도 17

18 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-1. 계량재무 항목 4) 활동성비율 비율 산식 비고 순 운전자산 회전기일
(매출채권 및 재고자산 회전기일) - (매입채무 회전기일) 판매 후 현금회수 시까지의 소요기간 매출채권 회전기일 매출채권 / 매출액 *365일 매출채권의 현금화 속도 재고자산 회전기일 재고자산 / 매출액 * 365일 재고자산의 매출액 실현 소요기간 총자본 회전기일 총자본 / 매출액 *365일 총자산의 매출액 실현 소요기간 EBITDA / 총차입금 비율 (%) EBITDA / 총차입금 (영업이익+감가상각비)으로 차입금 상환능력 측정 18

19 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-2. 계량 비재무 평가항목 대분류 소분류 업종별 가중치 (배점) 기업규모
기업형태, 매출액, 총자산 사업성 기술력, 판로, 면허보유수 관급공사 비중, 산업위험, 산업동향 시공능력 평가 액 기말공사잔액 / 공사수입액 시장점유율 거래신뢰도 부도, 연체 사업장, 주택보유 및 권리침해 여부 업력 경영자 나이, 경영자 경력 흑자경영기간 및 경상이익 추세 노사관계 노사협력관계 유지 정도 근무환경 특히 종업원들에 대한 복리후생 19

20 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-3. 비계량 재무항목 대분류 소분류 배점 사업관련 추정 매출액 증가율 (30)
추정 매출액 영업이익율 증가율 업종의 유망성 세평 경영자 관련 경영전략 (40) 경영자 전문성 경영자 및 경영실권자 재력 기타 고려사항 현장 방문결과 계열사 현황 재무제표 신뢰성 합계 (100) 20

21 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 3-1-4. 비계량 비재무 항목 (가감사유) 대분류 소분류 비고 경영위험
경영진의 전문성, 경영능력 및 안정성 회사의 자금조달능력 투자자산, 우발채무 내부통제제도의 효율성 영업위험 구매위험 – 원자재 조달상의 위험 생산위험 – 제품생산에 필수적인 위험 판매위험 – 유통경로, 소비자 기호 등 산업위험 경기변동성, 성장 전망, 산업 내 경쟁강도 환율의 영향, 진입장벽, 정부의 규제 제품의 대체성, 기술의 변동성 재무위험 회계의 신뢰성과 회계정책 회계정보의 질 및 회계처리방법의 적정성 부외자산 및 부외부채 등 21

22 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 4. 상거래 신용평가등급의 정의 기업신용 평가등급 등급의 정의 AAA
전반적인 신용도가 매우 우수하여 채무불이행 위험이 극히 낮음. AA ,AA0,AA- 전반적인 신용도가 우수하나 장래의 급격한 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없음. A+ 전반적인 신용도가 양호하나 장래의 안정성이 저하될 가능성이 있음. A0 A- BBB+ 전반적인 신용상태가 양호한 수준이나 장래의 안정성 면에서 불안한 요소가 있음. BBB0 BBB- BB+,BB0 채무이행 능력에 큰 문제는 없으나 장래 환경 악화시 안정성 면에서는 불안한 요소를 상위등급에 비해 많이 내포하고 있음. BB- B+,B0,B- 채무이행능력에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음. CCC+,CCC0 CCC- 채무이행능력이 의문시되며 채무불이행 가능성이 있음. CC 신용상 위험요소가 많아 채무불이행 가능성이 높음. C 신용상태가 매우 불량함. D 채무불이행 상태에 있거나 직면할 가능성이 매우 높음. ※ AA~CCC의 등급은 우열도에 따라 +, -를 부기할 수 있음. 22

23 Ⅲ. 상거래 신용평가 방법론 5. 등급별 분포 신용등급별 분포 등급 평점구간 비중 부실예상율 AAA 90점 이상 0.5%
0.0% AA 84~90 2.5% 0.1% A 77~84 5.0% 1.0% BBB 64~77 22.0% 3.0% BB 54~64 30.0% 4.0% B 45~64 CCC 이하 45점 미만 10.0% 8~12% 계 100.0% 23

24 Ⅳ. 평가등급 향상을 위한 TIP 1. 신용등급 필터링(Filtering) (1) 신용등급 필터링
1) 해당업체, 대표자 및 경영실권자의 채무불이행 정보 발생 시 2) 해당업체, 대표자 및 경영실권자의 보유 부동산 권리 침해 3) 심사일 현재 국세 3개월 이상 체납 4) 10일 이상 원금 및 이자의 연체 발생 시 5) 금융질서문란정보, 특수기록 정보, 공공기록 정보 발생 시 24

25 Ⅳ. 평가등급 향상을 위한 TIP 1. 신용등급 필터링(Filtering)
(2) 채무불이행, 가압류, 가처분 등과 관련된 필터링 1) 금융거래 연체정보는 금융기관 간 상호 공유 - 연체과다 기업은 신용등급 하향조정 - 신용보증서 발급 시에도 애로 2) 국세 체납 정보는 은행연합회를 통해 제공 3) 세금, 공과금 체납정보 및 상거래대금 체불 정보는 한국기업데이타를 통해 금융기관에 제공 4) 연체는 기업 신용관리의 최대의 적 25

26 Ⅳ. 평가등급 향상을 위한 TIP 2. 신용평가 시 고려되는 사항 신용평가의 방법론은 각 신용평가사 공히 기밀사항으로 취급
그러나 대체로 다음과 같은 사항을 중요하게 고려 1) 유동비율이 높아도 재고자산이 총자산규모 대비 과다여부 2) 당좌비율이 높더라도 총자산 대비 매출채권 규모가 과다한지 여부 (매출채권의 회수율 및 회전기간) 3) 채무가 과다하거나 사업 리스크가 큰 관계회사에 대해 피 평가업체가 지급보증을 하고 있는지 여부 4) 총자산 대비 가지급금 규모 과다 여부 5) 주임종 단기대여금은 성격상 최대주주에게 대여한 경우가 많으므로 주시 6) 매년 매출액의 과대 계상으로 인한 전기오류수정손 규모가 큰 경우 26

27 Ⅳ. 평가등급 향상을 위한 TIP 3. 주요 재무지표 매출액 영업이익율 재고자산 회전기간 매출액 순이익율 기중 차입금 증감
차입금 의존도 부채비율 총자산 증가율 매출액 증가율 매출채권 회전기간 재고자산 회전기간 기중 차입금 증감 유보율 업력 최근분기 누적매출액 매출액의 대기업 비중 기술력 등 27