통합 리스크 관리 2003. 12. 10 ..

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1 통합 리스크 관리 .

2 목 차 Ⅰ. ERM의 개요 Ⅱ. 위험자본 (Risk Capital) Ⅲ. 자본배분 Ⅳ. 한도설정 Ⅴ. 한도 모니터링 Ⅵ. 위험조정성과평가

3 Ⅰ. ERM의 개요 1. 경영자와 리스크관리 2. 수익변동의 원천(Sources of Earning Volatility)
4. ERM 프로세스 맵(ERM Process Map)

4 CEO가 직면하는 상황들 1. 경영자와 리스크관리 Ⅰ.ERM의 개요 경영자가 직면하는 상황들에 효과적으로 대처하기 위하여
외형과 수익관리(Pressure on sales and earnings) 주가관리(Unforgiving stock market) 감독기관의 규제(FSS crackdown on "earnings management“) 새로운 규제 등(New regulatory, and accounting requirements) 경영자가 직면하는 상황들에 효과적으로 대처하기 위하여 수익변동성의 원천(Risk)을 파악, 측정 및 관리해야 한다. 2

5 부적절한 프로세스, 시스템, 사람으로 인한 수익 변동
2. 수익변동의 원천 Ⅰ.ERM의 개요 리스크 수익의 변동성 신용리스크 시장리스크 금리리스크 보험리스크 운영리스크 부도 또는 신용 악화로 인한 수익 변동 가격, 금리, 환율 등의 변동으로 인한 수익 변동 금리변동으로 인한 순자산 가치의 변동 준비금,손해율 변동으로 인한 수익 변동 부적절한 프로세스, 시스템, 사람으로 인한 수익 변동 손실율 Mean Time (Standard Deviation) EL UL 신용리스크 % 시장리스크 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 3

6 3. ERM의 구성요소 Ⅰ.ERM의 개요 조직 프로세스 통합 시스템 조직/ 프로세스/ 시스템 리스크관리 조직구성
조직별 기능,역할 프로세스 통합 시스템 내부통제절차 위험자본 위험한도 리스크관리DW구축 리스크측정 시스템 4

7 3. ERM의 구성요소 Ⅰ.ERM의 개요 자본배분 또는 리스크 측정 위험자본을 모든 업부분야와 리스크종류에 배분·관리하는 측면
총리스크 신용위험자본 시장위험자본 금리위험자본 보험위험자본 운영위험자본 신용위험 시장위험 금리위험 보험위험 운영위험 위험자본을 모든 업부분야와 리스크종류에 배분·관리하는 측면 모든 업부분야와 리스크종류별로 리스크를 측정·관리하는 측면 - 단순합산 또는 상관관계를 고려한 리스크통합 5

8 3. ERM의 구성요소 Ⅰ.ERM의 개요 ERM 은 모든 업부분야와 리스크종류별로 리스크를 측정하는 과정
리스크 측정치를 의사결정에 활용하는 과정 리스크 측정치를 사업부문 지원 및 최적화에 활용하는 과정 리스크와 성과평가를 전략적 경영에 활용하는 과정 리스크와 성과에 중점을 둔 기업문화의 개발과정 시스템을 통한 리스크의 측정 및 정보산출 6

9 4. ERM 프로세스맵(ERM Process Map) Ⅰ.ERM의 개요
가용자본 Risk Appetite Ⅱ. 위험자본 위험자본 Ⅲ. 자본배분(OAA) Allocation Principle Ⅳ. 한도설정 4 4 3 3 2 2 1 배분된 위험자본 (LoB1) 1 리스크한도 Ⅴ. 한도 Monitoring Limit Setting Ⅵ. 위험조정성과평가 4 사용자본 또는 리스크현황 3 2 Limit Monitoring 1 7

10 Ⅱ. 위험자본(RISK CAPITAL) 1. 자본의 역할과 종류 2. 가용자본 3. 위험자본

11 1. 자본의 역할과 종류 Ⅱ. 위험자본 ◈ 자본의 역할 ◈ 자본의 종류 - 보험사업의 장치산업화에 따른 초기 대규모 자금수요
1. 자본의 역할과 종류 Ⅱ. 위험자본 ◈ 자본의 역할 - 보험사업의 장치산업화에 따른 초기 대규모 자금수요 - 보험사고의 변화에 대한 완충 - 보험사의 지급불능을 방지 ⇒ 금융기관의 자본은 예상하지 못한 손실에 대한 버퍼(Buffer)의 역할을 수행 ◈ 자본의 종류 - 가용자본 : 예상하지 못한 손실을 위험이라고 할 때, 금융기관의 가용자본(Available Capital)의 규모는 위험의 현실적인 부담능력 수준 - 위험자본 : 경영목표를 달성하기 위한 경영활동과정에서 발생할 수 있는 예상치 못한 손실을 커버하도록 배분된 자본 (Risk Capital = Available Capital × Risk Appetite Ratio) 가용자본 리스크성향 위험자본 9

12 2. 가용자본 Ⅱ. 위험자본 ◈ 가용자본 - 현실적인 의미에서 가용자본(Available Capital)은 규제자본(지급여력산출 시 자본으로 인정되는 자본) 가용자본 기 타 리스크성향 대손충당금 (정상,요주의) 기 타 위험자본 비상위험준비금 자본조정 이익잉여금 자본잉여금 납입자본금 자본금 10

13 3. Risk Capital Ⅱ. 위험자본 ◈ 가용자본(Available Capital)의 전체 또는 일정 부분을 Risk Appetite에 따라 자본 배분과 한도설정의 근간이 되는 위험자본(Risk Capital)으로 설정 - Risk Appetite은 최초에 경영자의 시각 즉, 이사회(Board of Directors) 또는 리스크관리위원 회에서 다양한 변수들을 고려하여 결정 - ①예상손실은 충당금, ②미예상손실(특정신뢰구간하의 리스크)은 Risk Capital, ③커버하지 못하는 신뢰수준에서 발생할 수 있는 손실발생 시 파산감수 Risk Appetite - Risk Capital로 설정한 금액의 ½만큼 발생 한 손실은 현실적으로 수용 가능한가? · 감독기관에 의한 적기시정조치 · 고객과 Analyst의 평가는? ⇒ 최대 리스크성향은? 측정되는 위험자본 또는 위험량 (Utilized Risk Capital / VaR) 감독기관의 규제 (지급여력비율) 영업목표 등의 전략적 요소 (Strategic Factors) 11

14 Risk Capital (Long term)
EL UL 95% UL 99% Risk Capital (Long term) Probability Confidence Level: 99% Confidence Level: 95% 2천억 3천억 4천억 손실 2천억원 발생 시 ? - Risk Capital로 설정한 금액의 ½만큼 발생한 손실은 현실적으로 수 용 가능한가? 이때 지급여력비율이 100% 이하가 된다면? · 감독기관에 의한 적기시정조치 · 고객과 Analyst의 평가는? ⇒ 현실적인 최대 리스크 성향? 12

15 3. Risk Capital Ⅱ. 위험자본 총 리 스 크 2 Available Capital 3,000 Total Risk
C O R E L A T I N 신용위험 800 Available Capital 3,000 시장리스크 500 Top-Down Bottom-Up Total Risk (Risk Capital) 2,000 금리리스크 400 보험리스크 700 Operation Risk - 매월 리스크종류별 리스크와 상관계수 감안 Total Risk를 Top Management에 보고 - 현재 지급여력비율 200%, Total Risk가 손실로 시현 시 지급여력비율 XX%까지 하락 위험자본을 배분하고 있는는 않으나 총 리스크 보고 : 위험성향에 대한 공감대 형성 13

16 Ⅲ. 자본배분(Capital Allocation)
1. 자본배분의 개요 2. 자본배분의 필요성 3. 자본배분의 기준 4. 업무별 자본배분 5. 리스크의 산출 6. 기대수익의 산출 7. 상관관계의 산출

17 1.자본배분의 개요 Ⅲ. 자본배분 ◈ Capital Allocation이란 ◈ Capital Allocation의 기준
1.자본배분의 개요 Ⅲ. 자본배분 ◈ Capital Allocation이란 - Available Capital을 파악하고 측정되는 위험(Utilized Risk Capital), Risk Appetite 등을 감안하여 설정한 Risk Capital을 각 리스크 종류별 로, 사업단위(across all business lines and risk classes)별로 배분 하는 과정 Allocation Factors ◈ Capital Allocation의 기준 - 자본효율성 기준으로 Risk Capital 배분 - Risk Capital 대비 성과를 극대화 할수 있는 리스크종류 또는 사업단위로 배분 ⇒ 사업단위별로 기대수익과 리스크를 평가 후 최적화 과정을 통하여 Risk Capital을 배분 -자산측면 : SAA 또는 OAA -추가고려 사항 : Business Line(보험부문) 1. 기대수익 (Forecasted Earnings) 2. 위험자본 (Risk Capital) 3. 예상손실 (Charge-off) 4. RAROC 5. 전략적 요소 (Judgments) 15

18 2. 자본배분의 필요성 Ⅲ. 자본배분 - IMF 직후 보험권은 조달과 운용이 각각 성과를 거두었음(부문 최적화)
2. 자본배분의 필요성 Ⅲ. 자본배분 ◈ 부문최적화로부터의 교훈 - IMF 직후 보험권은 조달과 운용이 각각 성과를 거두었음(부문 최적화) • 조달 : 당시 시장금리보다 최소 3% 이상 낮은 금리로 장기조달 • 운용 : 조달금리보다 금리가 높은 금리로 운용(단기운용, Trading, 주식 등) - 현재 : 금리의 지속적 하락으로 고정금리부 조달의 경우 금리역마진이 2%에 육박 • 관리부재 비용 3∼4%(최소 1∼2%의 마진여건 → 역마진 2%) ◈ 장기적이고 통합적인 최적화 필요(최적자산배분) - 조달 · 운용으로부터 파생된 금리역마진의 원인은 ALM, 리스크관리기법 또는 시스템의 부 재보다는 대차대조표를 통합적인 관점에서 보는 마인드 부족이 주 원인 - 통합적이고 장기적인 관점에서 위험자산 또는 사업부문에 대한 투자한도를 배분하는 것이 필요(SAA, OAA) ⇒ 투입자원(위험자본)의 효율성 관점에서 자본배분 및 관련 리스크한도 설정을 통해 장기적인 수익 안정화 또는 가치증대 16

19 3. 자본배분의 기준 Ⅲ. 자본배분 ◈ Risk Return Tradeoff Relationship의 관점에서 최적의 포트폴리오를 구성할 수 있도록 Risk Capital을 배분하는 과정( ≒ 자산을 배분하는 과정) Return Efficient Frontier • Business Units, 투자대안 • • Risk Free Rate 추가수익 요구, 가격 재협상 또는 투자 기각 • 분산화, Hedge 또는 자산매각을 통하여 위험을 감소 VaR 17

20 4. 업무별 자본배분 Ⅲ. 자본배분 업무단위 기대수익 Risk 만기보유채권 만기보유채권 만기보유채권 매도가능채권 매도가능채권
4. 업무별 자본배분 Ⅲ. 자본배분 Risk Capital 업무단위 기대수익 Risk Correlation Matrix 만기보유 ……. 기업대출 만기보유채권 만기보유채권 만기보유채권 만기보유 1.000 0.000 매도가능채권 매도가능채권 매도가능채권 . . 0.000 . 단기매매채권 단기매매채권 단기매매채권 보험(위험율) 보험(위험율) 보험(위험율) . .주식 . .주식 . .주식 기업대출 기업대출 기업대출 기업대출 1.000 4 3 업무계획의 기초 2 포지션으로 전환 1 Allocated Capital (만기보유채권) 18

21 4. 업무별 자본배분 Ⅲ. 자본배분 ◈ Optimal Portfolio = Max ( E(Rp) / VaR(Rp) n
4. 업무별 자본배분 Ⅲ. 자본배분 ◈ Optimal Portfolio = Max ( E(Rp) / VaR(Rp) n ∑ E(Ri)Wi i=1 ◈ 포트폴리오의 기대수익 = E( Rp ) = ◈ 포트폴리오의 리스크 = VaR(Rp) = n n n SQRT[∑ Wi 2VaR2 (Ri) + ∑ ∑ W i W j VaR(Ri) VaR(Rj) Cov(VaR(Ri), VaR(Rj) )] i= i=1 j=1 n ∑ W i i=1 where : 1 = Risk Capital where : i ≠ j Where : VaR(Rp) ≤ Risk Capital or VaR(Rp) = Risk Capital 4 3 2 1 Where : 유동성 제약 기타 정책적 요소 Allocated Capital (만기보유채권) 19

22 5. 리스크의 산출 Ⅲ. 자본배분 Trading ○ AFS 금리리스크 산출 시Matching효과 반영 HTM 주 식 예.적금
5. 리스크의 산출 Ⅲ. 자본배분 대분류 중 LoB 시장 금리 신용 보험 기타 자 산 유가증권 채권 Trading ○ AFS 금리리스크 산출 시Matching효과 반영 HTM 주 식 예.적금 대 출 기업대출 가계대출 기 타 부 채 장기보험 일반/자동차 시장리스크 (Market VaR) 금리, 주가, 환율 등의 가격변동으로 인하여 시가평가 자산에 손실이 발생 할 리스크 금리리스크 (ALM시스템) 금리변동 및 조달과 운용간의 미스매치 등으로 회사의 순자산 가치(NPV)가 변동할 리스크 신용리스크 (Credit VaR) 융자 및 채권매입 등의 형태로 신용을 공여한 거래상대방의 채무불이행 또는 신용악화로 손실이 발생 할 리스크 보험리스크 Reserve Risk + Premium Risk 20

23 6. 기대수익의 산출 Ⅲ. 자본배분 ◈ 주식의 기대수익 ◈ 만기보유채권
6. 기대수익의 산출 Ⅲ. 자본배분 ◈ 주식의 기대수익 - 수익과 리스크 산출 시 과거자료를 기준 으로 할시 주식은 투자대안에서 탈락 (Equity Discount 상태) - 향후 기대수익을 사용 ◈ 만기보유채권 - 채권종류별 수익율, 현재 투자비중과 조정계획을 고려하여 기대 수익산출 ◈ 단기매매채권 - 만기보유채권 또는 목표 듀레이션에 해당하는 기간수익율에 트레이딩으로 인한 기대 자본이득(Capital Gain) 감안 ◈ 대출 - 과거 및 현재의 대출수익율, 충당금 비용, 정책적 변수 등을 고려하여 산출 21

24 7. 상관관계의 도출 Ⅲ. 자본배분 자산간 Covariance Matrix 자산간 Correlation Matrix 구분
7. 상관관계의 도출 Ⅲ. 자본배분 자산간 Covariance Matrix 구분 채권(HTM) 채권(Trading) 주식 대출 x.xxx% 0.000% 0.007% -0.000% 자산간 Correlation Matrix 구분 채권(HTM) 채권(Trading) 주식 대출 1.00 0.01 0.07 0.04 0.16 -0.15 ※가상의 수치 22

25 1. 한도설정의 의의 2. 신용리스크에 대한 한도설정 3. 시장리스크에 대한 한도설정 4. 금리리스크에 대한 한도설정
Ⅳ. 한도설정(Limit Setting) 1. 한도설정의 의의 2. 신용리스크에 대한 한도설정 3. 시장리스크에 대한 한도설정 4. 금리리스크에 대한 한도설정

26 1. 한도설정의 의의 Ⅳ. 한도설정 ◈ Allocated Capital과 리스크한도 Limit Setting Process
1. 한도설정의 의의 Ⅳ. 한도설정 3-4 3-3 4 Limit Setting Process (리스크관리규정) – 설정(변경) 주기: 1년(수시) – 설정주체 •(안) 작성 : 리스크관리파트 •승인여부 : RM위원회 – 모니터링 • 1차 : 담당부서 • 2차 : 리스크관리파트 – RM위원회보고:리스크파트 3-2 3 Limit Setting 3-1 Risk Limit 2 1 Allocated Capital (LoB1) 2-4 2-3 2-2 2-1 Risk Limit 1-4 1-3 1-2 1-1 Risk Limit ◈ Allocated Capital과 리스크한도 - 배분된 자본은 VaR값에 근거한 금액의 형태 - 배분된 자본내에서 리스크를 관리하기 위한 구체적 지표 또는 중간지표를 설정하여 관리 - Risk Capital을 사전 보호 또는 관리하기 위해서 포트폴리오 관점의 조정을 필요 24

27 2. 신용리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 ◈ 신용리스크한도 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 신용 리스크(VaR)
2. 신용리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 신용 Risk Limit의 예시 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 신용 리스크(VaR) XXX억원 산업별한도 - 산업별 분산 산업별 수익, EL, UL, RAROC, 업종등급 신용건전도 신용의 질 회사의 신용등급, 유동성 신용등급별 한도 등급별 분산 등급별 수익, EL, UL, RAROC Counterparty 동일별 분산 신용등급에 따른 한도 지역별 지역별 분산 지역별 수익, EL, UL, RAROC ◈ 신용리스크한도 - VaR한도를 주었을 경우 관리가 가능한가? 충분히 의사소통이 가능한가? - Risk Capital 또는 신용리스크에 배분된 자본을 보호가능한가? - 배분된 자본(VaR)에 영향을 미치는 핵심요인들(Key Factors)을 관리 - 분산을 통한 포트폴리오 효과를 향유하기 위한 전략 반영 → 포트폴리오 조정 25

28 3. 시장리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 ◈ 시장리스크한도 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 시장리스크(VaR)
3. 시장리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 Market Risk Limit의 예시 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 시장리스크(VaR) XXX억원 투자한도(상품별) 관리의 실체성 VaR한도를 포지션 전환 손실한도(상품별) - 사후적 손익관리 월별/분기별/연간 누적손실 관리 종목 Loss-cut한도 종목선택 매도종목 재매입, 기준가 상품별 VaR한도 VaR한도 배분 ◈ 시장리스크한도 - VaR한도를 상품별, 부서별로 배분 - 배분된 자본(VaR)에 영향을 미치는 핵심 요인들(Key Factors)을 관리 • 투자한도 • 손실한도(연간, 분기, 월간) - Risk Capital을 사전 보호 또는 관리하기 위해서 포트폴리오 관점의 조정을 필요 26

29 Market Risk 한도설정 및 업무운영계획 수립 사례
3. 시장리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 Market Risk 한도설정 및 업무운영계획 수립 사례 ◈ 1단계 : 최대 리스크허용수준 분석 - 회사의 최소한의 필요이익(조달COST+자본COST) 달성을 위해 허용 가능한 최대손실액 - 산식 : 예상이자수입 – 최소 필요이익(부채조달코스트+자본코스트) ◈ 2단계 : 경영지표 등에 미치는 영향분석 및 수용가능 여부 판단 - 최대 리스크허용수준이 각종 경영지표에 미치는 영향 및 적정성 분석 • 지급여력에 대한영향 • EVA에 미치는 영향 ◈ 3단계 : 허용한도의 상품별 배분 및 업무운영계획에 반영 - 배분원칙 : 리스크율(VaR ÷ 포지션 비율)과 예상 운용규모를 감안하여 각 상품별 배분 - 산식 : 최대 리스크한도 × 자산별 리스크 배분비율 ※자산별 리스크한도 배분비율 = (운용예상액×리스크율 )÷ (각 자산별 운용예상액 × 각 자산별 리스크율)의 합계 27

30 4. 금리리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 ◈ 금리리스크한도 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 금리 리스크(VaR)
4. 금리리스크에 대한 한도설정 Ⅳ. 한도설정 금리 Risk Limit의 예시 구분 한도(목표) 포인트 주요 고려요소 금리 리스크(VaR) XXX억원 듀레이션갭(계정별) - 관리의 구체성 듀레이션갭과 VaR의 관계 금리특성별 매칭비율 금리특성별 관리 탄력도와 시차(Time Lag) 고정금리조달한도 Backward Risk management NII한도 통합관리 Forward & Backward RM ◈ 금리리스크한도 - VaR한도를 주었을 경우 투자부서 등에서 구체적 기준으로 활용 가능한가? • 구체적인 관리지표 필요 - 배분된 자본(VaR)에 영향을 미치는 핵심요인들(듀레이션, 고정금리 등)을 관리 - 한도 또는 목표달성을 위해 세부 포트폴리오 조정계획 수립 - 한도내 관리 또는 목표달성을 위한 포트폴리오 조정여부 매월 모니터링 28

31 Ⅴ. 한도 모니터링 1. 모니터링 프로세스 2. 모니터링 프로세스 맵(Monitoring Process Map)
3. 모니터링 보고서(Monitoring Report)

32 1. 모니터링 프로세스 Ⅴ. 한도모니터링 ◈ 모니터링 대상 Limit Monitoring Process (리스크관리규정)
1. 모니터링 프로세스 Ⅴ. 한도모니터링 Limit Monitoring Process (리스크관리규정) – 주기: 경영진 → 월별보고 위원회 → 분기보고 – 보고주체 : 리스크파트 보고내용 : 리스크관리 현황 (통합리스크/각 세부 리스크) – 모니터링 • 1차 : 담당부서 • 2차 : 리스크관리파트 – 한도초과 시 • 담당부서 : 원인 및 대책 • 위원회 : 대책 승인/부결 4 1-4 3 1-3 2 1-2 1 Allocated Capital (LoB1) 1-1 Risk Limit Limit Setting Limit Monitoring 1-4 Utilized Capital or Utilized Risk 1-3 1-2 Limit Monitoring 1-1 ◈ 모니터링 대상 - 리스크별 VaR(Allocated Capital 개념)와 이를 구체적, 세부적으로 관리하기 위한 Risk Limit을 대상 30

33 2. Monitoring Process Map Ⅴ. 한도Monitoring
리스크관리규정 최초승 인 Violation승인 Monthly Limit Report Limit Violation Approval 리스크관리 위원회 부결 사후보고 분석/검토 정상 상태 부결 리스크파트 Limit Monitoring System Limit Monitoring Temporary Limit Excess Approval (한도설정 시 명기) 한도내 관리지시 한도 입력 부결 사용률 Allocated Capital Market Data 일시적 한도초과 예상보고 자산운용본부 재무기획 투자팀 Historical VaR 매각, 포지션 축소, 헤지 Trasaction Data (Daily) 구조적 한도초과 예상보고 Historical Exposure 사후 한도초과 보고 주식 채권 수익 증권 대출 31

34 3. Monitoring Report Ⅴ. 한도Monitoring
Total Risk 모니터링 보고 구 분 한도(목표) 현황(실적) 준수여부 비 고 통합리스크(VaR) 000 지급여력비율 영향분석 시장리스크(VaR) ○ 금리리스크 (VaR) 신용리스크 (VaR) 보험리스크 (VaR) ◈ 통합리스크 측정 시 주요 이슈사항 - 상관관계 : 보수적 관점에서 시장리스크(C1), 신용리스크(C2), 금리리스크(C3)는 완전상관 관계(ρ=1), 보험리스크(C4)와 (C1+C2+C3)는 무 상관계라고 가정 → 데이터 축적 중 • Total Risk = SQRT( (C1+C2+C3)²+(C4)² ) - 신뢰수준, 보유기간 문제 32

35 3. Monitoring Report Ⅴ. 한도Monitoring
Market Risk 모니터링 보고 구 분 한도(목표) 현황(실적) 준수여부 비 고 시장리스크(VaR) 000 소진율 투자한도(상품별) ○ 손실한도(상품별) 종목 Loss-cut한도 세부 VaR한도 ◈ 보고 포인트 - 보고일 현재 한도관리 상황(한도 대비 사용액) - 월중 한도준수 여부 • 관리지표의 대부분이 Daily Check를 요하는 지표 33

36 3. Monitoring Report Ⅴ. 한도Monitoring
금리 Risk 모니터링 보고 구분 한도(목표) 실적 준수여부 비고 금리 리스크(VaR) XXX억원 - 듀레이션갭(계정별) 금리특성별 매칭비율 고정금리조달한도 NII한도 Forward RM ◈ 보고 포인트 부채 side 금리리스크관리 자산side Backward RM 34

37 1. RAPM의 종류 2. RAPM의 개념도 3. RAPM의 하부구조

38 1. RAPM의 종류 Ⅵ.위험조정 성과평가 ◈ RAROA ◈ RAROC ◈ RORAC ◈ SVA
• Risk-Adjusted Return On Asset의 약어로, 1990년대초 선진은행이 사용. Asset은 주로 BIS위험가중자산을 이용하였음. ◈ RAROC • Risk-Adjusted Return On Capital의 약어로, 1970년대후반 Bankers Trust에서 개발한 지 표로 Capital은 장부상의 자본 또는 BIS자본을 이용 ◈ RORAC • Return On Risk-Adjusted Capital의 약어로 이익을 BIS자기자본 등으로 나누어 산출 ◈ SVA • Shareholder’s Value Added의 약어로 주주가치 공헌이익. • SVA는 이익율로서만 표현되는 RAROC의 단점을 금액으로 표현함으로써 극복 • SVA = Risk-Adjusted Return－ Capital × Ke (Ke : hurdle rate, 주주 요구수익률) 36

39 2. RAPM의 개념도 Ⅵ.위험조정 성과평가 조직별 Managerial RAROC Accounting System
(수익, 비용 정보) 조직별 RAROC RAROC Calculator SVA 고객별 RAROC Risk Management System (위험)) 상품별 RAROC 사업부문별 RAROC Revenue － Cost －EL CaR (Risk Capital) RAROC ＝ SVA ＝ Risk-Adjusted Return － CaR × k (k : hurdle rate, 주주의 요구수익률) 37

40 2. RAPM의 개념도(계속) Ⅵ.위험조정 성과평가
영업활동 수행 손익 및 리스크 측정 RAPM 수 익 보험료 수입 자산운용수익 조달관련 수익 수수료 수익 비 용 지급보험료 준비금비용 자금원가 업무원가 예상손실(EL) 조직별 손익 조직별 조정손익 상품별 RAPM산출 상품별 위 험 자 본 보험위험자본 신용위험자본 시장위험자본 기타 위험자본 위험자본 부담리스크 고객별 고객별 38

41 3. RAPM의 하부구조 Ⅵ.위험조정 성과평가 수익관리시스템 RM시스템 RAPM DB . 관리회계시스템 활동원가시스템(ABC)
자금원가시스템(FTP) RAPM DB 재무회계시스템 조직A 조직B 조직C .. 손익 데이터 리스크데이터 RM시스템 조직 고객 상품별 정보 보험위험관리시스템 고객A 고객B 고객C . 신용위험관리시스템 시장위험관리시스템 A L M 시스템 39