1. 펀드란? *  펀드(fund)란 전문적인 투자기관이 투자자의 자금을 집합하여 구성된 독립적인 투자단위로서 간접투자기구를 총칭. 간접투자 : 투자자로 부터 자금을 모아 자산에 운용하고 그 결과를 투자자에게 귀속시키는 것으로 펀드는 간접투자의 수단임 “사모펀드” “이헌재.

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1 1. 펀드란? *  펀드(fund)란 전문적인 투자기관이 투자자의 자금을 집합하여 구성된 독립적인 투자단위로서 간접투자기구를 총칭. 간접투자 : 투자자로 부터 자금을 모아 자산에 운용하고 그 결과를 투자자에게 귀속시키는 것으로 펀드는 간접투자의 수단임 “사모펀드” “이헌재 펀드”, * 외국의 경우 집합투자(Collective Investment Scheme)라는 용어를 사용하며 09년 2월 시행예정인 자본시장통합법에서는 현행의 간접투자를 집합투자라는 용어로 변경

2 펀드상품 펀드투자의 형태 : 수익증권, 뮤추얼펀드, 은행의 신탁계정상품, 적립식 펀드, 보고펀드 주식형 주식혼합형 채권혼합형
펀드투자의 형태 : 수익증권, 뮤추얼펀드, 은행의 신탁계정상품, 적립식 펀드, 보고펀드 주식형 주식혼합형 채권혼합형 채권형 인덱스형 MMF = 한불종합금융 site 참조

3 증권투자회사(회사형) 2003년말 347개 = 뮤츄얼펀드
회사형 증권투자신탁으로 증권투자회사법(‘98. 9)에 의거 설립되고 자산을 유가증권에 투자하여 그 운용수익을 주주(투자자)에게 이익배당형태로 배분하는 업무를 영위 계약형투자신탁(수익증권)과 달리 펀드자체가 주식회사로 설립됨. 투자자가 계약자가 아니라 주주의 지위를 갖게 된다. 종류 개방형 :수시로 수익증권을 발행하여 모집한 자금을 최초의 신탁재산에 합치는 형태 폐쇄형 : 환매가 불가능한 형태

4 우리나라에서 회사형 증권투자신탁은 1998년 9월 16일 증권투자회사법이 제정공포되면서 도입
펀드 명(우리투자증권) 1.피델리티 미국 고수익 펀드 (Fidelity US High Yield Fund) 2. 프랭클린 뮤추얼비이컨 펀드 (Franklin Mutual Beacon Fund) 3.피델리티 국제 채권 펀드 (Fidelity International Bond Fund)

5 금융감독위에 등록하여야 하며 상법상의 주식회사이나 영업점의 설치나 직원의 고용 상근임원이 없는 서류상의 회사로 다음과 같이 업무가 처리
자산의 운용은 자산운용회사이 담당(위탁자) 모집, 판매 ; 증권회사, 은행이 담당 신탁자산의 보관 : 수탁금융기관이 담당 투자자의 지위 : 투자자는 주주(계약형 증권투자신탁은 수익자의 신분이고 수익증권소지자의 지위) 발행증권의 형태도 주식(계약형 증권투자신탁은 수익증권)

6 계속(예) HSBC 중국주식형(HSBC Chinese Equity)
HSBC 홍콩주식형(HSBC Hong Kong Equity) HSBC 인도주식형(HSBC Indian Equity) HSBC 영국제외유럽주식형(HSBC Europe ex UK Equity) HSBC 전유럽주식형(HSBC Pan-European Equity) HSBC 유로랜드주식성장형(HSBC Euroland Equity Opportunities)

7 계속(적립식 펀드상품) '06년 1월말 현재 적립식펀드 판매잔액은 18조2,363억원
계좌수로는 596만계좌. 이중 주식형(적립식)은 13조 7,863억원으로 ( 75.60%) 고수익률 실현에 대한 투자자의 기대감 등으로 인하여 적립식 판매잔고가 지속적으로 증가하고, 동 펀드에서 주식을 과다편입할 경우 그동안의 차익 실현 등으로 일시에 환매청구가 몰릴 개연성 있어 적립식펀드 위험관리의 적정성, 적립식 판매과정에서의 불완전 공시, 판매사와의 불건전거래행위 등에 대해 종합적으로 점검필요

8 1.1 수익증권 투신사가 고객의 돈을 받았다는 증서로 수익증권을 발행
증권의 일종으로 재산의 운용을 타인에게 신탁하여 그 수익을 취득할 권리가 표시되어 있는 증권이다. 권리를 표시하는 증서이므로 이를 소지하고 있으면 이익분배에 참여하거나 환매를 청구할 수 있다. 수익증권은 그 분실에 대한 우려 때문에 통장으로 대신 지급됩니다. .

9 투신사가 운용하고 증권, 은행이 판매하는 계약형 간접투자상품으로 공사채형과 주식형이 있다
투신사가 운용하고 증권, 은행이 판매하는 계약형 간접투자상품으로 공사채형과 주식형이 있다. 공사채형은 채권, 기업어음(CP) 등에 투자하며, 주식형은 주로 주식에 투자합니다. 초단기 상품인 MMF(money market fund)도 수익증권이다 수익증권의 예 - 신한비과세 국공채투자신탁 SH 1호 - 신한 적립식 투자신탁 - 봉쥬르 차이나 주식투자신탁

10 1.2 뮤추얼 펀드 뮤추얼펀드(Mutual fund)는 수익증권과 달리 회사형 투자신탁
회사형 투자신탁은 유가증권 투자를 목적으로 독립된 회사가 설립되어 주식을 발행하고 투자자로부터 자금을 모집한 후 전문적인 자산운용회사에 운용을 맡겨 유가증권에 투자하고 그 운용수익을 투자자(주주)에게 분배하는 투자신탁 따라서 뮤추얼펀드 하나가 독립된 주식회사이지만 사무실을 갖춘 유형의 회사가 아니라 서류상의 회사로 일명 ‘Paper Company”이다. 자산을 운용해 주는 회사, 일반사무를 보는 회사, 고객의 재산을 보관해 주는 회사 등이 필요

11 계속  뮤추얼펀드도 수익증권과 마찬가지로 주식형과 공사채형이 있다. 그러나 현재 시장에서 거래되는 상품은 대부분 주식형이다.

12 1.3 은행신탁상품 은행신탁상품은 각 계정별로 고객으로부터 자금을 모아 펀드를 이루어 채권이나 대출에 투자하는 합동운용 방식
따라서 투자성과가 시시각각 변화하게 되므로 가입시점에서 만기시점의 수익률을 판단할 수 없다. 대표적으로 단위형 금전신탁이 있다.

13 은행의 신탁계정 신탁업무 : 위탁자(개인, 법인)으로 부터 금전, 다른 재산을 위탁받아 위탁자나 그 지정자의 이익을 위하여 일정기간동안 신탁재산을 운용하는 업무 금융기관은 수탁자로서 별도의 계정으로 구분 운용 하고 신탁보수를 받음 금전신탁이 주종, 은행은 이를 유가증권, 대출에 운용 하고 수익을 배분 불특정 금전신탁, 개발신탁, 가계금전신탁, 1997년 시작된 신종적립신탁등 이 있다.

14 계속 * 특정금전신탁이란 금융기관이 아닌 고객이 직접 주식이나 채권에 얼마씩 투자해달라고 신탁재산의 운용방법을 구체적으로 지정하는 형태이다. 금융기관에 돈을 맡기면서 그 돈을 A라는 특정기업의 주식이나 기업어음(CP), 회사채 등을 사달라고 지정하는 것

15 2. 펀드의 장점 1. 분산투자 : 일반투자자로부터 모은 거액의 자금을 다양한 유가증권에 투자
2. 전문적 투자 : 풍부한 경험과 전문지식을 지닌 펀드매니저가 운용 3. 안전성: 자금을 은행과 증권예탁원 같은 별도의 수탁기관에 보관하기 때문에 안전 4. 다양한 상품 : 다른 재테크 상품보다 투자의 목적과 투자자의 재산 규모에 맞는 다양한 상품들이 많다

16 은행의 유가증권 투자 조달한 자금으로 다양한 수익을 위하여 국채, 통화안정채권, 금융채, 주식, 카드채를 매매, 보유
비중이 증가 ( 1980 : 6.9% => 2000 : 25%) * 1998년 부터 수익증권 및 뮤추얼 펀드 판매

17 농업협동조합 축산업협동조합과 통합 각기 독립된 3개의 법인체로 구매사업, 판매사업, 신용사업, 공제사업, 창고사업을 영위 그 중 신용사업이 은행업무에 해당(농림부 소관) 1) 지역조합 : 조합원만 거래 상호금융으로 분류 2) 전문조합 3) 농협중앙회 : 비조합원과 거래가능, 은행법 적용 자금조달에서 재정자금의존도 높고 비회원 대출 제한있지만 그외 일반은행과 동일

18 수산업협동조합 1962년 수산업협동조합법에 의거 설립 중앙회, 지역별, 업종별 조합, 수산물가공 조합 등 각 각 독립 법인체
신용사업부문이 은행업무

19 상호저축은행연합회 저축은행에 대한 예탁금 수입, 대출, 지급보증, 어음재할인, 콜거래
예금인출사태 발생시 저축은행에 대한 긴급자금 지원 중소기업청의 정책자금 지원업무 대행 (소상공인 창업자금) 예금인출사태 발생시 저축은행에 대한 긴급자금 지원 중소기업청의 정책자금 지원업무 대행 (소상공인 창업자금)

20 (계속) 저축은행에 대한 예탁금 수입, 대출, 지급보증, 어음재할인, 콜거래 예금인출사태 발생시 저축은행에 대한 긴급자금 지원
중소기업청의 정책자금 지원업무 대행 (소상공인 창업자금)

21 상호저축은행 자산(2002년, 조) 25 부채 - 여신합계 19조 - 수신 22 . 일반자금대출 8 . 정기예금 20
자산(2002년, 조) 부채 - 여신합계 19조 수신 22 . 일반자금대출 정기예금 20 . 할인어음 차입금 0.8 . 종합통장대출 자본금 1.5 . 계약금 대출 - 대손충당금 1.4 - 예치금 2.2 - 유가증권 2.4

22 (계속) 1972년 상호신용금고법 제정 신용계업무, 예금, 적금, 대출, 어음할인 내국환업무, 보호예수 감독권은 금융감독원

23 새마을 금고 연합회 - 지도 · 감독 사업 : 금고의 경영지원 및 감독 · 검사 - 신용사업 : 금고의 운용자금 조절 (중앙은행으로서의 역할) - 공제사업 : 금고 및 금고의 회원을 위한 공제사업 - 예금자보호준비금 관리사업 : 금고 회원의 예·적금 환급보장을 위한 예금자 보호 기능 - 교육 · 홍보사업 - 조사 · 연구사업 - 국제협력사업 : 국제협동조합 기구와 우호 증진 및 협력강화 등

24 새마을금고(1,647개) 자산총액(2003년) 11.5조 - 유가증권 10 - 대출 0.8 부채 - 예탁금 9.5
- 공제계약준비금 1.5 자본금 0.4조