1 2. 시황 및 전망 ♦ 미국 금리인상 우려로 급락후 반등 과정 대형주 중심의 포트폴리오 수급이동이 KOSPI, KOSDAQ 의 극명한 수익률 차이를 보임
2 2. 시황 및 전망 ♦ 11~12 월 시장전망 하락 압력 불가피, 하방 경직 확보한 주식 중심의 포트폴리오 대응 필요 ①실적시즌 마감, 순환매 일단락으로 모멘텀 약화 ② 12 월 FOMC 회의에 따른 불확실성 확대 및 공포감 ③외국인 및 기관의 심한 수급 변동 요인 ( 배당, Book closing, 윈도우드레싱 등 ) ④결론 : 12 월 상반월까지 하락 압력 확대, 12 월 하반월 상승시도 전망
3 3. 운용 전략 ♦ 하방 위험이 제한된 종목 : 배당수익률, 낮은 밸류에이션 확보 ♦ 단기 급락 등 수급적 이슈가 해소된 종목 : 기술적 부담이 적은 종목 ♦ 분기 및 16 년 이익성장이 담보된 종목 : 중장기 성장주 ♦ 환율 등 기초변수에 중립적이거나 유리한 방향성을 확보한 종목 ♦ Event Driven 전략 시도 : 시황 영향을 제한한 α 수익률 확보 추구